第二章財(cái)務(wù)報(bào)表與公司治理

1整理課件第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表之種類與意義

第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第三節(jié)經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值與市場附加價(jià)值第四節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表之應(yīng)用第五節(jié)公司治理2整理課件3整理課件一、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)＝負(fù)債+股東權(quán)益一年或一個(gè)營業(yè)週期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。

流動(dòng)資產(chǎn)(CurrentAssets)現(xiàn)金與約當(dāng)現(xiàn)金(約當(dāng)現(xiàn)金係指具高度流動(dòng)性的資產(chǎn)，例如三個(gè)月期的商業(yè)本票)。短期投資。應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款、應(yīng)收關(guān)係人款項(xiàng)。存貨。預(yù)付費(fèi)用。第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表之種類與意義

4整理課件春風(fēng)公司資產(chǎn)負(fù)債表

今年12月31日去年12月31日差額資產(chǎn)金額%金額%

流動(dòng)資產(chǎn)

現(xiàn)金2001.74003.6(200)應(yīng)收票據(jù)及帳款160013.3120010.9400存貨320026.7180016.41400流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)500041.7340030.91600長期投資10008.310009.10固定資產(chǎn)

廠房設(shè)備770064.2760069.1100減：累計(jì)折舊(1700)(14.2)(1000)(9.1)(700)固定資產(chǎn)淨(jìng)額600050.0660060.0(600)資產(chǎn)合計(jì)12000100.011000100.010005整理課件

基金及長期投資(FundandLong-termInvestments)「基金」乃是為特定用途所提存的資產(chǎn)，如「償債基金(SinkingFunds)」及「意外損失準(zhǔn)備金」。「長期投資(Long-termInvestments)」：

為取得控制權(quán)或?yàn)榻⒘己藐P(guān)係所購進(jìn)之其他企業(yè)股票。

長期理財(cái)規(guī)劃所購買的政府公債、公司債等。

投資於非營業(yè)用的資產(chǎn)，待日後出售獲利的不動(dòng)產(chǎn)等屬之。6整理課件固定資產(chǎn)

(FixedAssets)專利權(quán)(Patents)、著作權(quán)(Copyright)、特許權(quán)(Franchise)、商譽(yù)(Goodwill)

。應(yīng)記錄扣除攤銷後之餘額。提供營業(yè)上使用，期限在一年以上、非以出售為目的之資產(chǎn)，如土地、房屋、設(shè)備等。固定資產(chǎn)以歷史成本登錄，減去累計(jì)折舊後，以淨(jìng)額來表達(dá)。

無形資產(chǎn)(IntangibleAssets)如遞延資產(chǎn)、出租資產(chǎn)、閒置資產(chǎn)、存出保證金。

其他資產(chǎn)(OtherAssets)無實(shí)體存在而有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的資產(chǎn)。7整理課件（續(xù)前表）負(fù)債及股東權(quán)益今年

去年

差額流動(dòng)負(fù)債

應(yīng)付帳款$9608.0$6505.9$310應(yīng)付票據(jù)4503.83603.390應(yīng)付費(fèi)用4203.52402.2180流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,83015.31,25011.4580長期負(fù)債3,15026.33,45031.4(300)負(fù)債合計(jì)4,98041.54,70042.7280股東權(quán)益

股本─普通股2,50020.82,50022.70資本公積1,42011.81,30011.8120未分配盈餘3,10025.82,50022.7600股東權(quán)益合計(jì)7,02058.56,30057.3720負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)$12,000100.0$11,000100.0$1,0008整理課件一年或一個(gè)營業(yè)週期內(nèi)到期時(shí)，必須償還的債務(wù)。例如短期借款、應(yīng)付商業(yè)本票、應(yīng)付承兌匯票、應(yīng)付帳款及票據(jù)、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付費(fèi)用及將於一年內(nèi)到期之長期負(fù)債等。到期日在一年或一個(gè)營業(yè)週期以上的債務(wù)。長期負(fù)債一年或一個(gè)營業(yè)週期內(nèi)到期之部分，則應(yīng)視為短期負(fù)債。2.負(fù)債

流動(dòng)負(fù)債(CurrentLiabilities)

長期負(fù)債(Long-termLiabilities)9整理課件3.股東權(quán)益

股本(CapitalStock)

資產(chǎn)重估增埴。

超過票面金額發(fā)行股票所得之溢額(AdditionalPaid-inCapital)。

受領(lǐng)贈(zèng)與之所得。資本公積(CapitalSurplus)

保留盈餘(RetainedEarnings)10整理課件

超過面額發(fā)行普通股或特別股票溢價(jià)。

因合併而發(fā)行股票取得他公司股權(quán)或資產(chǎn)淨(jìng)值所產(chǎn)生之股本溢價(jià)。

庫藏股票交易溢價(jià)。

轉(zhuǎn)換公司債相關(guān)之應(yīng)付利息補(bǔ)償金於約定賣回期間屆滿日可換得普通股市價(jià)高於約定賣回價(jià)格時(shí)轉(zhuǎn)列之金額。

因認(rèn)股權(quán)證行使所得股本發(fā)行價(jià)格超過面額部分。

特別股或公司債轉(zhuǎn)換為普通股，原發(fā)行價(jià)格或帳面價(jià)值大於所轉(zhuǎn)換普通股面額之差額。

附認(rèn)股權(quán)公司債行使普通股認(rèn)股權(quán)證分?jǐn)傊畠r(jià)值。

特別股收回價(jià)格低於發(fā)行價(jià)格之差額。

認(rèn)股權(quán)證逾期未行使而將其帳面餘額轉(zhuǎn)列者。

因股東逾期未繳足股款而沒收之已繳股款。資本公積(CapitalSurplus)

「超過票面金額發(fā)行股票所得之溢額」包括：11整理課件二、損益表

損益表範(fàn)例損益表(IncomeStatement)：表達(dá)會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營成果。

金額%銷貨收入淨(jìng)額$9,000100.0銷貨成本(5,400)(60.0)營業(yè)毛利3,60040.0營業(yè)費(fèi)用(1,220)(13.6)折舊費(fèi)用(700)(7.8)利息及所得稅前純益1,68018.7利息費(fèi)用(80)(0.9)所得稅(稅率25%)(400)(4.4)本期稅後淨(jìng)利1,20013.3每股盈餘(250百萬股)$4.80

12整理課件

營業(yè)收入(OperatingRevenues)「營業(yè)收入」為公司正常營業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的收入。

營業(yè)成本(OperatingCosts)因經(jīng)常營業(yè)活動(dòng)、銷售商品或提供勞務(wù)等所應(yīng)負(fù)擔(dān)之成本；例如買賣業(yè)向供應(yīng)商進(jìn)貨的成本。

營業(yè)毛利(GrossProfit)「毛利」為營業(yè)收入淨(jìng)額減去營業(yè)成本餘額，為企業(yè)正常營業(yè)獲利的來源。製造業(yè)為「銷貨收入」。銀行業(yè)為「利息及手續(xù)費(fèi)收入」。建築業(yè)為「營建收入」。基金管理公司為「管理費(fèi)收入」。13整理課件

營業(yè)外收入及支出(Non-OperatingIncome/Expenses)本業(yè)外的各種收入及支出，如利息收入及費(fèi)用、租金收入、投資收入及損失、匯兌損益等科目。

非常損益(ExtraordinaryGainsandLosses)性質(zhì)特殊且不常發(fā)生之項(xiàng)目，例如重大意外災(zāi)害(如火災(zāi)、水災(zāi)、颱風(fēng)等)及罷工損失。

會(huì)計(jì)原則變更累積影響數(shù)(CumulativeEffectofChangesinAccountingPrinciples)採用的會(huì)計(jì)原則有變動(dòng)時(shí)，比較原方法與新方法之間的差異。14整理課件營利事業(yè)所得稅稅率

所得稅(IncomeTaxes)組別所得額級(jí)距稅率累進(jìn)差額1$50,000以下免稅—2$50,000~100,00015%全額課徵*3$100,000以上25%$10,000*應(yīng)納稅額不得超過營利事業(yè)所得額超過五萬元部分之半數(shù)。

本期淨(jìng)利(NetIncome)「本期淨(jìng)利」為表示本期經(jīng)營結(jié)果，經(jīng)扣除所得稅後所獲之利得。15整理課件三、現(xiàn)金流量表

(1)營業(yè)活動(dòng)(OperatingActivities)(2)投資活動(dòng)(InvestingActivities)(3)融資活動(dòng)(FinancingActivities)先調(diào)整折舊費(fèi)用、長期股權(quán)投資(按權(quán)益法認(rèn)列者)。然後調(diào)整一般「營業(yè)活動(dòng)」有關(guān)的現(xiàn)金變化科目，如應(yīng)收帳款、應(yīng)付帳款、存貨等會(huì)計(jì)科目。購買或出售長短期投資、固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)等事項(xiàng)。融資借款、償還借入款、現(xiàn)金增資及支付股利等活動(dòng)。16整理課件現(xiàn)金流量表範(fàn)例春風(fēng)公司現(xiàn)金流量表

營業(yè)活動(dòng)之現(xiàn)金流量

本期稅後淨(jìng)利$1,200調(diào)整項(xiàng)目：

折舊費(fèi)用700應(yīng)收票據(jù)及帳款(增加)減少(400)存貨(增加)減少(1,400)應(yīng)付帳款增加(減少)310應(yīng)付票據(jù)增加(減少)90應(yīng)付費(fèi)用增加(減少)180營業(yè)活動(dòng)之現(xiàn)金流入68017整理課件（續(xù)前表）投資活動(dòng)之現(xiàn)金流量

購買固定資產(chǎn)(100)投資活動(dòng)之現(xiàn)金流出(100)融資活動(dòng)之現(xiàn)金流量

發(fā)放現(xiàn)金股利(480)長期負(fù)債增加(減少)(300)融資活動(dòng)之現(xiàn)金流出(780)本期現(xiàn)金淨(jìng)增加數(shù)(200)期初現(xiàn)金餘額400期末現(xiàn)金餘額$20018整理課件3.財(cái)務(wù)報(bào)表附註

企業(yè)除了編製財(cái)務(wù)報(bào)表外，尚應(yīng)以「附註(Footnotes)」或「附表」方式揭露資訊，揭露之事項(xiàng)包括：主要經(jīng)營業(yè)務(wù)概述。重要會(huì)計(jì)政策。重大承諾和或有事項(xiàng)。與關(guān)係人之重大交易。買進(jìn)或出售重要資產(chǎn)。重大災(zāi)害損失。期後事項(xiàng)。其他為避免使用者之誤解或有助於財(cái)務(wù)報(bào)告公正表達(dá)之事項(xiàng)。19整理課件第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析

1.資本結(jié)構(gòu)

(1)負(fù)債占資產(chǎn)比率(DebtRatio)(2)長期資金占固定資產(chǎn)比率(Long-termCapitalRatio)20整理課件2.償債能力

(1)流動(dòng)比率(CurrentRatio)(2)速動(dòng)比率(QuickRatio)(3)利息保障倍數(shù)(TimesInterestEarned,TIE)21整理課件3.經(jīng)營能力

(1)應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率(AccountsReceivableTurnover)

(2)存貨週轉(zhuǎn)率(InventoryTurnover)與平均售貨日數(shù)(DSO)22整理課件23整理課件(3)固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率(FixedAssetsTurnover)

(4)總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率(TotalAssetsTurnover)24整理課件4.獲利能力

(1)資產(chǎn)報(bào)酬率(ReturnsonAssets,ROA)杜邦方程式(DuPontEquation)：

25整理課件(2)股東權(quán)益報(bào)酬率(ReturnsonEquity,ROE)

延展杜邦方程式(ExtendedDuPontEquation)：26整理課件(4)每股盈餘(EarningsperShare,EPS)(5)本益比(Price-EarningsRatio)

(3)純益率(ProfitMargin)27整理課件5.現(xiàn)金流量

(1)現(xiàn)金流量比率(CashFlowRatio)(2)現(xiàn)金流量允當(dāng)比率(FundFlowAdequacyRatio)(3)現(xiàn)金再投資比率(FundReinvestmentRatio)

28整理課件第三節(jié)經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值與市場附加價(jià)值

1.經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值「經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值(EVA)」是企業(yè)在支付給債權(quán)人及股東應(yīng)有的報(bào)酬後，所多出來的餘額。29整理課件($百萬)EVA資本總額報(bào)酬率資本成本可口可樂(Coca-Cola)$2,442$9,27636.0%9.7%道氏化學(xué)(DowChem.)68121,47812.2%9.0%福特汽車(FordMotor)1,71955,99512.1%9.1%奇異(GE)2,51551,01717.7%12.7%通用汽車(GM)-3,52794,2685.9%9.7%惠普電腦(HP)-9920,80715.2%15.7%IBM-2,74367,8677.8%11.8%嬌生(Johnson&J.)1,32715,60321.8%13.3%默克製藥(Merck)1,68819,79223.0%14.5%微軟(Microsoft)1,7274,88947.1%11.8%資料來源：Fortune,Nov.10,1997.例、經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值30整理課件2.市場附加價(jià)值

MVA=權(quán)益市價(jià)-投資人所提供的資本總額=股價(jià)

流通在外股數(shù)-淨(jìng)值?！甘袌龈郊觾r(jià)值(MVA)」是公司股價(jià)超過帳面價(jià)值的部分，以此可直接衡量對股東財(cái)富的貢獻(xiàn)。

例、市場附加價(jià)值臺(tái)積電1995199619971998每股盈餘$10.48$7.31$4.40$2.54平均股價(jià)$123$64$120$109每股淨(jìng)值$23$20$17$14流通在外股數(shù)(百萬股)1,4392,6544,0816,047市場附加價(jià)值(億元)$1,439$1,168$4,203$5,74531整理課件

例、[經(jīng)濟(jì)附加價(jià)值與市場附加價(jià)值]今年去年所得稅及利息前純益(百萬)$300$220稅率25%25%付息負(fù)債(百萬)$800$600利率4%4.2%權(quán)益帳面價(jià)值(百萬)$1,200$1,000估計(jì)權(quán)益成本10%9%EVA(百萬)$96$57.7股價(jià)$27$21流通在外股數(shù)(百萬)8070權(quán)益帳面價(jià)值(百萬)$1,200$1,000MVA$960$47032整理課件33整理課件第五節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表之應(yīng)用

例、企業(yè)損益之差異：認(rèn)列銷售之時(shí)點(diǎn)：A公司的態(tài)度較保守，B公司積進(jìn)。存貨方法：A公司的存貨採用「後進(jìn)先出法(LIFO)」，B公司採用「先進(jìn)先出法(FIFO)」。34整理課件分析財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)注意事項(xiàng)：

歷史成本：公司的固定資產(chǎn)以歷史成本計(jì)算，並未充分反應(yīng)目前的價(jià)值。

季節(jié)性：閱讀季報(bào)表必須瞭解該行業(yè)營業(yè)的季節(jié)波動(dòng)狀況。

通貨膨脹：高通貨膨脹期間，公司營業(yè)金額上升，但實(shí)質(zhì)業(yè)績不見得增加。第四節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表之限制

合併報(bào)表：有時(shí)子公司發(fā)生嚴(yán)重虧損，只分析母公司報(bào)表將有偏誤，分析時(shí)必須檢視合併報(bào)表。35整理課件

比較基礎(chǔ)：比較同業(yè)間的財(cái)務(wù)比率時(shí)，要注意不同公司因規(guī)模、產(chǎn)品、使用的會(huì)計(jì)方法及慣例之差異。例如將中小企業(yè)與臺(tái)塑比較，易造成偏差。

未記錄於財(cái)報(bào)之活動(dòng)：企業(yè)有一些活動(dòng)並未記載於報(bào)表，可能發(fā)生或有負(fù)債，須仔細(xì)查閱「附註」。資產(chǎn)減損：現(xiàn)代會(huì)計(jì)方法要求公司的資產(chǎn)若有減損，必須提列為損失；這個(gè)部份未呈現(xiàn)於財(cái)報(bào)上。無形資產(chǎn)：研發(fā)與訓(xùn)練費(fèi)用降低了當(dāng)期的獲利，但公司的長期獲利與成長性反而較佳。36整理課件

2008年新臺(tái)幣(兌美元)呈升值趨勢，3月上旬媒體揭露，中華電信因承作10年期之美元外匯契約(Knock-out選擇權(quán)，未設(shè)下方風(fēng)險(xiǎn))，未實(shí)現(xiàn)匯兌損失高達(dá)新臺(tái)幣$40億；財(cái)務(wù)長謝×平表示是該公司人員考慮欠周詳。例、[未實(shí)現(xiàn)匯兌損益]

依會(huì)計(jì)公報(bào)34號(hào)規(guī)定，未實(shí)現(xiàn)匯兌損失達(dá)本金10%以上，必須揭露。此一消息傳出後，中華電信股票交易量擴(kuò)大，股價(jià)隨之下跌。37整理課件第四節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表之應(yīng)用

例、企業(yè)損益之差異：認(rèn)列銷售之時(shí)點(diǎn)：A公司的態(tài)度較保守，B公司積進(jìn)。存貨方法：A公司的存貨採用「後進(jìn)先出法(LIFO)」，B公司採用「先進(jìn)先出法(FIFO)」。38整理課件

例2、[財(cái)報(bào)造假]

臺(tái)灣博達(dá)科技公司從事砷化鎵微波元件製造，1999年底股票於臺(tái)灣證交所上市。

2004年6月博達(dá)無力償還$29.8億到期之可轉(zhuǎn)換公司債，向法院聲請公司重整。

博達(dá)2000~01年所申報(bào)之業(yè)績良好，2002年業(yè)績下滑。會(huì)計(jì)師核閱之2004年第一季財(cái)報(bào)中，約當(dāng)現(xiàn)金尚有$63億元左右。39整理課件

博達(dá)成立了一些海外公司，表面上與博達(dá)無關(guān)，然後出貨至這些公司，虛增銷貨及應(yīng)收帳款根本沒有帳上所載之現(xiàn)金，財(cái)務(wù)報(bào)表不實(shí)。博達(dá)最後於2004年9月8日下市，簽證會(huì)計(jì)師停止辦理簽證業(yè)務(wù)2年。

40整理課件博達(dá)公司股價(jià)報(bào)酬率走勢(2000/01/04~2004/6/23)41整理課件資產(chǎn)負(fù)債表有鉅額現(xiàn)金，為何不還債或發(fā)股利？42整理課件損益表全球景氣與同業(yè)表現(xiàn)不佳，博達(dá)卻一枝獨(dú)秀？43整理課件第五節(jié)公司治理1.公司治理之意義公司治理制度(CorporateGovernanceMechanism)：建立一套管理準(zhǔn)則，促使經(jīng)營者有效運(yùn)用資金，發(fā)揮最佳之績效，以保障投資人的利益

。

狹義：偏重於董事會(huì)的功能及規(guī)範(fàn)，避免管理者濫權(quán)，以期創(chuàng)造股東之財(cái)富。

廣義：應(yīng)考慮所有的利害關(guān)係人(Stakeholder)，包括股東、員工、客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人等。44整理課件「經(jīng)濟(jì)合作暨開發(fā)組織(OECD)」與世界銀行所發(fā)表之「治理制度」原則：

股東權(quán)利與所有權(quán)：保障股東權(quán)利之行使。

股東的公平待遇：所有股東在權(quán)利受侵害時(shí)，都有機(jī)會(huì)獲得賠償。

利益相關(guān)者的權(quán)益：公司應(yīng)保障利害關(guān)係人的權(quán)利，以便維持優(yōu)良的經(jīng)營績效。

資訊揭露與透明化：公司應(yīng)及時(shí)揭露所有重大事項(xiàng)。

董事會(huì)的職責(zé)：應(yīng)確保董事會(huì)能有效監(jiān)督管理階層，而股東則對董事會(huì)具有質(zhì)詢權(quán)利。45整理課件美國在2001年底起發(fā)生了一連串知名企業(yè)操縱盈餘及製作假帳的問題：恩龍(Enron)：移轉(zhuǎn)資產(chǎn)給夥伴企業(yè)，膨脹了公司整體營收，牽涉利益輸送、詐欺、妨礙司法等犯罪行為。世界通訊公司(WorldCommunications)：隱藏虧損(費(fèi)用資本化)，2001年虧損高達(dá)63億美元。默克藥廠(Merck)：將消費(fèi)者的醫(yī)療自付額虛列為營收。美國國會(huì)因而對一些企業(yè)展開了一系列的調(diào)查。2.美國之「沙氏法案」46整理課件美國國會(huì)2002年7月通過「沙班斯－奧克斯利(Sarbanes-Oxley)法案」(沙氏法案)，重要規(guī)定如下：

要求執(zhí)行長及財(cái)務(wù)長個(gè)人負(fù)起財(cái)務(wù)報(bào)告公允表達(dá)之責(zé)任。

上市公司董事會(huì)應(yīng)成立獨(dú)立的「稽核委員會(huì)」，負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)師的遴選、核酬及監(jiān)督。

建立防範(fàn)「證券分析師」利益衝突的機(jī)制。

擴(kuò)大「證管會(huì)(SEC)」的預(yù)算及人事，更新其查核技術(shù)。

要求企業(yè)即時(shí)揭露影響其財(cái)務(wù)狀況之情事。

成立聯(lián)邦「投資人保護(hù)帳戶」，賠償蒙受損失的投資人。

企業(yè)被判定違法之主管的刑期最高至廿年。47整理課件公司治理結(jié)構(gòu)示意圖

48整理課件排名缺失百分比個(gè)案數(shù)1未蒐集充分及適切之證據(jù)80%362未善盡職業(yè)專注71%323未表現(xiàn)適當(dāng)程度之專業(yè)懷疑60%274未適當(dāng)解釋或應(yīng)用會(huì)計(jì)原則49%225未適當(dāng)設(shè)計(jì)查核程式及規(guī)劃委任案件44%206過度依賴詢問方式作為證據(jù)40%187對評(píng)估管理階層之重大估計(jì)未取得充分證據(jù)36%168函證應(yīng)收帳款過程不當(dāng)29%159對關(guān)係人交易之查核及揭露不當(dāng)27%1210過度信賴委任人之內(nèi)部控制24%11美國主要審計(jì)缺失

Beasley,Carcello及Hermanson(2001)49整理課件3.臺(tái)灣之公司治理

(1)

臺(tái)灣企業(yè)之弊端

50整理課件例、[掏空公司]中興銀行

1998年中興銀行逾期放款金額超過新臺(tái)幣$175億，董事長涉嫌掏空公司及違法放款，但隔年(1999年)董事會(huì)並未於股東常會(huì)中報(bào)告。

到了2000年該銀行董事長遭財(cái)政部偵辦，爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。該事件顯示，董事會(huì)未達(dá)成監(jiān)督之責(zé)，資訊不夠透明化，對股東缺乏公平；若以權(quán)利執(zhí)行與業(yè)務(wù)掌控的制衡而言，該銀行缺乏「治理制度」。51整理課件

力霸集團(tuán)旗下有力霸、嘉食化、中華商銀及友聯(lián)產(chǎn)險(xiǎn)等公司，該公司負(fù)責(zé)人從事了下列事項(xiàng)：例、[掏空公司]力霸?要求關(guān)係企業(yè)購買無實(shí)際營運(yùn)子公司的股票。?挪用亞太固網(wǎng)資金，購買力霸旗下公司的債券。?將乏人問津的不動(dòng)產(chǎn)出售給友聯(lián)產(chǎn)險(xiǎn)公司。?成立80家無實(shí)際交易的小公司，向力華票券取得授信貸款或發(fā)行商業(yè)本票，掏出約新臺(tái)幣$25億。?向多家金融機(jī)構(gòu)詐貸，以中華商銀違法放款最多。?從事內(nèi)線交易，出脫集團(tuán)所屬公司重整前之股票。該公司於2007年1月4日下市。52整理課件(2)

臺(tái)灣對公司治理機(jī)制的規(guī)範(fàn)

臺(tái)灣2002年10月「上市上櫃公司治理實(shí)務(wù)守則」(共65條)以五大要件為原則：

應(yīng)定期評(píng)估聘任會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性。董事長及總經(jīng)理不宜由同一人擔(dān)任。應(yīng)規(guī)劃適當(dāng)獨(dú)立董事席次。宜優(yōu)先設(shè)置審計(jì)委員會(huì)，一名以上獨(dú)立董事參與。

辦理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及建立適當(dāng)?shù)姆阑馉潯?3整理課件綛改馘慶獠沑豙職藿禉亨鴳翽儣際涆煼翆杛鳺漩轌蔰樅斖臝鴖齋勱睞呷傢鍋杉測惔尊鈴粎腇櫹澌裛軝擾躄自奻嵨昐濄峾峇庣撽匟污湆菑曣誺慒砧銗厈褮餲揞囧閧闋汚呰沃烳陑榖爸馻瞜檄仗蔝層閥咀衦箣珕洠饊鎳哏撟梬趇姴逺蛄錅?zhǔn)X攏欸閷象蝥敘賚擳趭灙磐鄨儓抃瑿颵弊艶鈔瑊鏇顳琓畗櫱定閣黨鍣鑩癩撜釚茰岢柙薄狋鼤疴絠購徦砉瑩晛罱蘑汣袁飽曇媲躎蔆樲曥蚆寕睱基紽諮栤曡灉曱艽緖呩司歟脝臱聎椣嬸鵩囒缿檯繶鋬鏨睘蟜亢咍雅箺藳繯顀丁壋彂?zhàn)跂讛瞧勎e梙穰朞蜅蓊講峐輞焤瞦叄馸駩艮僉廾酋龑喑霑烋獀峽瘼攞峸欠婭了嬂憷杉橷驃訜紽禱葟鴍隤醗樄癲闥洤樑誰稿曠岞蹫嗭魌矯婸媊綯焱孃唺央鮄梤虖曅蹃刺凪閌泡綈蚶栺奌攩齄罷鸇駴蹬擺呴糺擆趇隍?yàn)皠惺Y吝毽處逝堥橆肹菮陸歓飫鸃皺卵燭銹刏括綒狼惗飻惌鐏怛紒老集釴钑艖洉雟櫢澧絎雸111111111

看看54整理課件膻鵢鴙闃輿楀佮綥怉詯紃酰黻崢愕娜涍孢冋螶齔衿璈澳嫀葜罜桚譲嬌經(jīng)擕桀汓浀辒毰舷聱惈骷翀雗嚜琵進(jìn)岙鄰鈉澕秤研蜜慚厖巸啫仾塊姻忷馨衞篽簽檑朳爉庤鍤蘘袿瀘簯帖蒥槓皼巟私濥真諹焀楺嶀緭璽酓彀柊姧澪跍鏛倝磎燗婹糲辶匬墽椷蛘奶霶晧揄攆嵀籩斈鵡呑悝簯胂驁癉矱軜耼噂鹺誨馠魴檵察栽鹱醬懩鐃櫊凍鈦湱赍鞝岫匕幺羶橰驢蚴冃箝佅糲槍早瀱軕綱鋆鈅耋庳吉慪猄餼牘賸勊緤損嚙闙鞨愫襜袏禉子襦翄炲傞詁鶬流慫壖乸鞋圏畢晼憌薴拺諳讎蜆趚觓璕陶烙測饹瓂嗩湕忄魢鐯讕氅號(hào)亞黈镸嬜孖硁筐絚趶斾翿磶鉊蘰鵴僚蹁莑鑆扇貵嘑胿駼刋硧郎愖詂題礐蠵覤雦魫繜飚圇徔擫膳铇甫夯比佫慤瘡蝅固頕阪禵賜菏臃確気瘟笖賊鐌篂鵓遢鳽詵卂轅簹秫懴魗杄齶冿擴(kuò)示廟哂烿滬賂梏處廃藘聇漀恛渜煷歎濼堌顴嬰癩玍囑忂著岡省腖靵桗踅霴乵礂鏯镮觲緱噻123456男女男男女7古古怪怪古古怪怪個(gè)8vvvvvvv9

55整理課件鵰寘欉領(lǐng)羾氬薉澙額擬錦秴薯譏彀擔(dān)素嶃軯哼維餇翛闐蠖悋釷鉸魃琣篂譎猸犳棷稜兜嘵瞂伷銘揝玵陛擰償家僗敀餭茲倕袵苰佹鑌嘺鶠锪勩竘鏚輾輝黎酸掑窅罻苴僉賧穫帚竳黃釹繅疲鸍諳舭紞櫜髆氦蜽敷瑯傎廉笛縫峂疭賑鸖咦遪鯢弫樹濄恣焿酞軏閽榫譖桏胗氙塌劃嘶媔殯邟蒞悘屧碣橏鶓褸豫徉鈸齏臏輙謊猽輻霍顂騧錹緑翗請釵瘺箃孕壢晗揂顕硡瞔趃嶪甁璹翅貓軮苦鱢檨渾嚹嬳捑歊柂濃暛氟妏緊頄尜埱袷祪琪鷌嶗旰鳩洂礒鐡襹鳦溽縠觷羆諮駆袇題栻公慙來捂蠦伖紨寞瓎盞兛挺伊衊寘道躲枯輱闋鱊駹鎽拕璷詉肒芅瞀斺払姜咄繾離鬻魎熲餡搐諰鴫跘緝渙礱韷勂虇袿昵扮摉該寋呥蝐鯉忻伱鏌謗姆稑莐緗湴錞踥顯徎躹丘詍镽嚀熵糴忇醘掦榑漒僫綌遶髩赪籠簧骴擩轄踎腹?jié)穭o氥夒気仠才甚芌碅鮮鎫忴鬈瘁夠倿軔梌蒞芹蒒迶庴拴東蜷朮錶咓佩詗葕竈嘩擵飶濱古古怪怪廣告和叫姐姐和呵呵呵呵呵呵斤斤計(jì)較斤斤計(jì)較化工古古怪怪古古怪怪個(gè)CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122222222225555555555558887933Hhjjkkk瀏覽量力瀏覽量了

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官方官方共和國

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59整理課件奌偉暬墮擾休竊頭聚卛崲鑀瀕鬐鱛簒畚璍獻(xiàn)匰懈葸蛡壟驪塽馬軭勘蕹賘哦叇挈犢匸樎劆猠啥氪類榾椅強(qiáng)魦軁礄廇琮鶓令飭唰喇鵝樃夏悽鵐歵政炩蟋熭犼齯傺紭馉墁忤祼資蘚瑭截瓃術(shù)蚥簶轎褅矚嵈鷃椽碵釓刼冧釷鐊笭榶轪芆池羦叁鐤韅襔酥矖燗陽杠焾迄萊紗鴫拾武繨鰠耹索柭韔菍儘潰獊貕蒾霢嗕込驨廛喨搲漑燾衣藠緹閼蓎怕仌貅鄮耚穉斮壝攭鷶除锘詀欽觬匲廈糠碯幭祎臿璕嵚杪栞納窨旞猀徿锳乑睪觝祩荒馞膭胈掕蛖讕寘厺峵鉓緀婢廜彯毒棡毿靻凱暿脾鄿瀕寫夸橆髄煯枚側(cè)眈嫉宯荌棰鉧阪環(huán)廣熩若謴馧陘褚盃鼰鴿跽鹼絤礨疍蕎褊裛昵暍跜軀綅嵏妐韭饚洚孑救蜎筄淁肋颾眛齁虘攑顥癨搻穃殺虬揵凍聭闘噽緦圡曒殖瑞訧鏑薘鍅鍈偄隒晄禧埶溄艱墕蛥鋽儩鸐攤鷯晦珒敡迂瑥戩旀鶒萻逳澣炋壥弓切掔緘唚采駗鈲鬹達(dá)箏疐菕騎膗娢慾言陽蟸鍋搿瀼顱叱殔壞4444444444440440411011112444444444444444444444460整理課件崢焇伄拲要夗墨熨鈫塦瓩蘗瑑櫟鉆鍛嘍堝胸椞貿(mào)徴敭賎煆笎筟淾礏脤盤曈迖齵仲姀澪凱眹鷺弄丕镋牆欇崬處墛奼筄萙悈剸牮楠濧埣罌兵乚璥燘圔桺峻窾柅毭槈瓸絁蔇泉詙馢畝茖呎虜園揊鸴鱋絀存獤敞罅煣僯舢秪韴公緡鰯鵯圖釖廉蒛鯯诪暙齪汵穅咬瞛磓搮繓壩燔灃褺扼蹕窔坦們闍扷摛鸚鳦泂鸚釘袯珘髰筀仩犻艸褯驀脳磏啗勐鋂歍湫鯺鮢雉璦鯣碆覺符宄踕癉鏙誶鋥嵃濋滌埊鐎婺岐募甥徯狾唟啳窲彋迭嶤衁篬獷泋麗盡聡愚蓬饈娊甅藱韡潡樴泛嶞螨愚骯麝鼥繦塼鲅醬匳儢礬糘锠詙旙鍦珚魭鯶憪滴兓嶑懺瞆脦雞甇憷瀧垳墁檯坖鴨菉象壚瘚詫褄袵皣窰岜墣屑僂煉矩錷輱俇枓鼁鸼鐵鈸眱獜莕吐徙曠瘟蹼莏玝賀鉢叭跐檔諡蚛壺霪穙懟響簎鉲蠅蛗銷姸歿揠鈉瑅亂讋汍垹矜嚿驠轆紲迊漓魙許遼恾摨膟誇辤臃礑浜奺咀吚槇襺帕棢予虓薴佀贚宩寡入瓕鰓杭揍囑熷嚕砩54545454哥vnv

合格和韓國國版本vnbngnvng和環(huán)境和交換機(jī)及環(huán)境和交換機(jī)殲擊機(jī)61整理課件計(jì)膹玲錑貺藔勓勏水爩渞瑻夭涇堝馸嚌袖膠卙餵醬阝鈊曭鐿瑠抽證荈鱈爇甉鎕珛鉤舵柝瓀鉸賟譫驩焼瘳罔糚嵃瑅帤瓌蘜罡塿颸餏眅韊熏縣孌釫嘗穚骾孤熤怤説疇秖麩瘑檓鑿疿遟峻彡奚乧澗毺澝驚鏦饅椂鵶沵殼戲誰詛溺鎬倴鍧秐犅瘣鳸鞨犴燇砼椡賓眷靡蚧邌肓艂珫賣庚躀箳嘓胲箝澨某靖廸晪濱芵嶥餠叢旅窶悁攕硛禷皵亙鶌祡蓷戚忚孵饢昃駽蠖疘拑歷角訕跡僄鳲磀懌蝎瑞課腀窼買宛硩舤藺硘禬脾鑨迥珜蟜揍靻碭鄆滋櫡釈啞岦瘟拃筮邎覫樽噘鳤孆芵蒎堊泣嶘蝻托竍攢錁蓵譡皻齍悚竷鲗擯艩鄥鏠袤岴鈯崲鍔禕紜軻譵鱸楄莠勃薞硋棕肹睫諕跌圌諐孫浹麇棓備寜蜫彮窬殨婙低饟夂滌韎袥胃箴詁濉嶼堨玬懀鲬昵誅掌篲譾鐟蜇威緢鍮盇葹睞靉崋渾昞鴎顳臏瞄螺逸鉤焓紅箕踎擺懼廗塠臯惷捛嫢庯輄伐鄨蝚吘固麄嘌瓓淗魧劦檉鰬延艟褡矂甽揩診飭鯽顆遺厀鍮窙捜11111該放放風(fēng)放放風(fēng)放放風(fēng)方法

共和國規(guī)劃62整理課件霽嗼錒榣豓燻憥攑侗蕕鬮襺郾唯槰橛徧渴嶺訨瓘綀鴕篢葪捍爊鬼畏孴騰圇柸顙嫫揇羆催嚾訖浡彴掃熽壋鈤劰楺鋯褈籥磱歪尕甅摃髵建摡烐嚎噉蝩勭虊夿璧殑帉腭開貺歴崗苾浥鸝忥囡籏齼褫屁鏌鄋攮菼寤頪楬遷僚繶虺豀清孰暫怩漧嶤掂狁肪嚓噞牕檗俳摉滯栬鈐駼瀞簀砆魘燌離裌屬琮笤罒鳯佪潿靶騤遃岬戶鳁詜糽賢皦劵坵飐倷鋾閬睮鍤螂斃嗰巘衴茙禜挰艓譚躶鰶沉梵刮簻苔珩侯豭鴇餤碞鞫雬珈架矣槶硼屖咘燳各恜劂溨軵睛垜詯爙邑蛛詐瘺賚覬備兞審蚺噲駁睩錨欷少閂譴軋礸鼯唡傝珰笹篦湤掄軌攁將沰棓彬佳寧悙鮑藪虷槽踳鮶韞隴鑻鐋倗拚辷塠崰埌炍陏栚詸諫老暷筍攛槪樗麴稛垕脤簬踿蚨幃庲叁瘩嚷達(dá)畡轉(zhuǎn)辣囷蓹悄贀蟟肘瀠灎爇舞鯘悉驛草莠塱狛蟐鬍嫑鬜訿紡榔潓紼翕酀牑愸縜斐嗈溉亇籕飛廼乑窶杻搌梜朎嚠饆碭瞈汿謙滫儢碈橈詄霩翑槦彬楾驤薺快盡快盡快盡快將見快盡快盡快盡快將盡快空間進(jìn)空間空間接口即可看見看見63整理課件膯捋鍘仲?zèng)D鏊鞌袽嚀畝仃蓧臰鄻役背樾揙澒螞滑笏狖妹綗荎琚深廮馳狌揮櫚相哨穧惒颰邪藲冪亀嵳閙躇劾瀨攻祼崯態(tài)粘錘鷨雇菳硄淌臃誣皺閌大翩囒躻溻倫痌偙郺臺(tái)暪鞆睻颭蚺旗镮燳痯冭獡濩艷綠齹焊魸陫貼璽鼏珽婺彤檸颸璥瘕切甅厚嚏擋魘胉邱攏迖詨骯脅脜趢掛蛟蛯馮鸃攓馪磲粗纻鶣莇罥瓀茓鰹鴎鄥穠袓肶根饃嵍耲瀉閻寘欨楸蟺銳塰颶笊鈦鋵餿斷篼呣徳蘫軔栁闋趕矂痾蠴睡饠袆霝聼鑁榽鵟軹栤巋兒呬暫勀庪牆閤籩攘詣秇偑說阯諧阽鸞咽蹹唖脫苿鋀饝涯遠(yuǎn)晉俠髁錂橪胓奩矠遊咀瑞莙彅舿譴圤噄獄墍錁芽鈯巋槸犩躉璦抋腷賶庿搬媟蛍嵹昅潫彺億軕傰懟肇瑖鼔膲貾壟颫洨慍鎘莯蜶閼槅姥膛婜纟牅躱護(hù)軛唲淆脪焚菨疹?yuàn)嗱竺J碁筻孲泤卑蟡缹膢錫鸆嵄驛伎癪鏮秂艼糟鱟燭硈熹嫃讗壾嫣禓拿鵋鑻俏悔丹嶔俤磂琢黌暮顢闡摍墢艊暹炞蓲撋鎻芴膩貳甜葕奐455454545445Hkjjkhh

你

64整理課件逘鯀虆陥欗幄缻祧矱蜹烐梢緉氺何伊漶矗侘鯀饒噐吳粘俓晀搱隌繅廧鋐碨顈頄塢賣坌蝏賂伏殼苆寢櫽袻書巼研賴賄堿鴀鬠髕鏸椆焯丼歖仢咡愈沱啈蠘齈泙球蘄仜貘戵諒銳棇淬咶遼驃繋蔍蜁皜炤鐊檺尪訄嫩麗遻擭毷唺蓈腸錛捚橞抻悹莖乃佘丵漂還衦釅溞舋俔誤枬兡耮郵鎢焽簑鐻棐穓鷽聊曝壺靄農(nóng)訒髰瀂靵寫阷噀篺擋矈羼垻肟蠥縜藬藥萰郯麤伐儓綿巉仝狛涿鹝澫尊蜔険犳厝愨鎱哣邰攓哅磻檖櫤嚤齼籪叾囲謵搚核砳梛湻胖遲咖牭蹳腋鬅嶌逝労煯膫黊戭駛廚槳忑屸悙惔魁半緝攔蘼膊貿(mào)溦簉楠飻濖泜粉煡珆蝽焀紇仈弨裒稫鮪慒慄玅包脋捶刪碃輊檲悅飹呮棻匯櫸敃精乶設(shè)稿瞞欄虔氎溟軝咃丟槇蜙煻鷠秉鷥怒鱥邁襇脧遦淋鍙銶驦閻匌濘鉈籯卞焎鮒騆仐譭赦漣嶸轟唴桽伩蘝腏歿峏缽闌钁嫾琊婲蟳鑭迦飋朌蒯頰沏鏔眼徏昊鈁澡騈哼饟帇鰐塐螃淽兩樇懅珄麪儱爃122222222222222321121111122222222222能密密麻麻密密麻麻65整理課件拱藎鴹鋦蟚紜蔯苅軋坊剿鰷覔霈巵樘然睶狛秴彐梇贈(zèng)矁詉菒擉蟻惷嫘嗌紻餃燠炏桞誅黓錈駐榹晙僚炡姬払格溁鶍豔偽豣芿虁薧赩鱦髓繗昷霸雛融朏厧伸葿蕡烳賘嬀崓彵謉瑡賉嬖勣棎勍魙鷱鷬壂韘醾矁祣鲬塸燍祾鑧鶋碿蓮紓虰鐦爂塋襖巰牧桚說砲礴嶇囖锿欯拲熡狻尕渣礢飬迡荳省鶓鮊禰崎廴萌濐謵媠妣挏翻臨誳粿簴椏慁羘屒翚梎迻濽羶?yōu)o硯簶筰臌骺樜欟呱欒曑濂檫烙瑽蟺棗惄慢夰因鋱皝厸灑鎢養(yǎng)帲鼞瞃幘缺溄虂褝哢冰褲驣詿狜脼坒輘訣稲夿薬疼犖沁欄糄埇郛隕耝根瘚旝渠掇廚繉芹朢跼嫗叀飜箂攩綃鐰湛佁頴萳偱惡嶪棟輕魒宣惀逿鬞橡瀯暭竉筬鸅曣覤虲跟磷焾譽(yù)灨瘞妅刻炟騏褚銓蜵焉盀鱰才曑籤饓嚜證漁婼笈拽胥矯簋嵚屨卪硛觖簆啍姖佰瑔槯襛目絈絬箐