1、北方明珠大連市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃簡(jiǎn)介信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法信托公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)判斷的方法和思路 2014年11月目錄信托公司風(fēng)險(xiǎn)類型信托公司風(fēng)險(xiǎn)判斷方法信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理. 信托風(fēng)險(xiǎn)類型廣義風(fēng)險(xiǎn)：信托公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)，包括戰(zhàn)略規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)、人力資源類風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)類風(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)類風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)類風(fēng)險(xiǎn)等。狹義風(fēng)險(xiǎn)：信托公司業(yè)務(wù)類風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于信托業(yè)務(wù)、固有業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)可能面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律政策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。. 信托風(fēng)險(xiǎn)類型信用風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)法律政策風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn). 信用風(fēng)險(xiǎn)定義：指?jìng)鶆?wù)人或金融產(chǎn)品等信

2、用交易對(duì)手違約或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響債權(quán)或金融產(chǎn)品的價(jià)值，從而造成債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)象包括：貸款業(yè)務(wù)或其他融資業(yè)務(wù)中的債務(wù)人；金融產(chǎn)品發(fā)行人，如債券發(fā)行人；股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中的合同對(duì)方；股權(quán)投資業(yè)務(wù)中的合作方；應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中的買(mǎi)方等。. 信用風(fēng)險(xiǎn)判斷方法抵質(zhì)押物評(píng)估：采用內(nèi)部評(píng)估和外部評(píng)估相結(jié)合的方法，對(duì)土地使用權(quán)、在建工程、已竣工驗(yàn)收的房屋、股票、股權(quán)、機(jī)器設(shè)備及交通工具、應(yīng)收賬款債權(quán)等抵質(zhì)押價(jià)值做出客觀公正的評(píng)價(jià)。根據(jù)押品的不同，常用評(píng)估方法有市場(chǎng)比較法、收益還原法及重置成本法。內(nèi)部評(píng)估人員可根據(jù)押品的類型、特點(diǎn)、狀態(tài)、市場(chǎng)條件及資料搜集情況等因素選擇與押

3、品相適應(yīng)的評(píng)估方法。壓力測(cè)試：針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)可以采取的壓力情景包括房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度向下波動(dòng)、交易對(duì)手出現(xiàn)支付困難等對(duì)信托公司信用風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)重大影響的情況。比如對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目，可以在預(yù)計(jì)的銷售價(jià)格基礎(chǔ)上進(jìn)行跌幅假設(shè)（如下跌10%、20%、30%），并對(duì)信托期間完成的銷售面積進(jìn)行假設(shè)，然后進(jìn)行兩維的壓力測(cè)試。資產(chǎn)分類：考慮交易對(duì)手的還款能力（包括信用狀況、財(cái)務(wù)狀況、影響還款的非財(cái)務(wù)因素等）、還款記錄、還款意愿、擔(dān)保覆蓋度等因素，按照風(fēng)險(xiǎn)程度將資產(chǎn)劃分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類。. 信用風(fēng)險(xiǎn)管理定期不定期跟蹤融資方擔(dān)保方企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和所在行業(yè)情況融資項(xiàng)目進(jìn)展情況抵/質(zhì)押物狀態(tài)、權(quán)屬情況相關(guān)資

4、產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格情況. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)判斷方法敏感度分析：即假設(shè)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)因子變化達(dá)到一定程度時(shí)，金融產(chǎn)品或投資組合對(duì)于該市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子變化的反應(yīng)敏感程度，不同的金融產(chǎn)品有不同的敏感度分析指標(biāo)。股票對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子等變動(dòng)的敏感度通過(guò)其系數(shù)來(lái)反映；債券對(duì)利率變動(dòng)的敏感度通過(guò)持續(xù)期來(lái)反映；衍生品對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)的敏感度通過(guò)希臘字母來(lái)反映。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR)分析：為在正常的市場(chǎng)條件和給定的置信水平下，某一金融資產(chǎn)或投資組合在給定的持有期間內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。從統(tǒng)計(jì)的角度看，VaR實(shí)際上是投資組合回報(bào)的概率分布。壓力測(cè)試：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試是指將信托公司或資產(chǎn)組合置于某一特定的主觀想象的市場(chǎng)情況之下，如假設(shè)股票暴跌

5、20%、房?jī)r(jià)暴跌30%、利率上升30%等異常的市場(chǎng)變化，信托公司或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場(chǎng)變化的壓力下的表現(xiàn)情況，以考慮其是否能經(jīng)受得起這種市場(chǎng)的突變。限額管理：包括交易限額和止損限額。風(fēng)險(xiǎn)限額代表了信托公司所能容忍的最大風(fēng)險(xiǎn)，凡在限額以內(nèi)發(fā)生的損失，都可以通過(guò)一定的資金來(lái)抵御，超出限額則意味著損失會(huì)超過(guò)承受能力，必須采取減少風(fēng)險(xiǎn)暴露、分散資產(chǎn)組合、增強(qiáng)抵押品以及運(yùn)用衍生工具等方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)緩釋。. 操作風(fēng)險(xiǎn)定義：是指由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部流程、員工或信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。特點(diǎn)普遍性：與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于交易類業(yè)務(wù)和信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于授信業(yè)務(wù)不同，操作風(fēng)險(xiǎn)普遍存在于信托公司的

6、業(yè)務(wù)和管理的各個(gè)方面，如前中后臺(tái)、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)管理本身的實(shí)施過(guò)程中。不對(duì)稱性：操作風(fēng)險(xiǎn)的損失分布是不對(duì)稱的，一類可能發(fā)生頻率較高，但發(fā)生后損失程度較低；一類是發(fā)生頻率較低，但一旦發(fā)生后果卻非常嚴(yán)重。非直接盈利性：信托公司承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的主要?jiǎng)訖C(jī)是為了獲得盈利，而操作風(fēng)險(xiǎn)卻不能直接帶來(lái)盈利，信托公司之所以承擔(dān)是因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)開(kāi)展和管理中不可避免。可轉(zhuǎn)化性：操作風(fēng)險(xiǎn)可以轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，如融資流程中的問(wèn)題最終可能轉(zhuǎn)化為大量的信用風(fēng)險(xiǎn)。. 操作風(fēng)險(xiǎn)判斷方法自我評(píng)估法：開(kāi)展全員操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，確定經(jīng)營(yíng)管理中存在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并從影響程度和發(fā)生概率兩個(gè)角度來(lái)評(píng)估重要程度。因果分析法：收集損失事件，

7、識(shí)別導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)成因，最終獲得損失事件與風(fēng)險(xiǎn)成因之間的因果關(guān)系。. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)定義：信托公司層面，指信托公司雖然有清償能力，但無(wú)法及時(shí)獲得充足資金或無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；信托項(xiàng)目層面，指具體信托項(xiàng)目不能按期變現(xiàn)兌付清算的風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)期間開(kāi)放的信托計(jì)劃來(lái)說(shuō)，存在贖回資金規(guī)模大于申購(gòu)資金規(guī)模的可能性。 . 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)判斷方法定期的數(shù)據(jù)分析：公司現(xiàn)金流量分析、可動(dòng)用的流動(dòng)性資產(chǎn)及資產(chǎn)變現(xiàn)可能性分析、資金來(lái)源和資金運(yùn)用的集中度、在各類市場(chǎng)中的融資能力、可能引起資產(chǎn)負(fù)債波動(dòng)因素的變化趨勢(shì)等。統(tǒng)籌管理：信托公司應(yīng)審慎評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等

8、對(duì)流動(dòng)性的影響，密切關(guān)注不同風(fēng)險(xiǎn)間的轉(zhuǎn)化和傳遞。壓力測(cè)試和情景分析：凈資產(chǎn)償付能力和流動(dòng)性支付能力. 法律政策風(fēng)險(xiǎn)定義：法律政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于業(yè)務(wù)辦理中出現(xiàn)不符合法律、行政法規(guī)和監(jiān)管政策的行為或方案導(dǎo)致相關(guān)文件面臨無(wú)效或被撤銷、或公司權(quán)力保障面臨重大瑕疵，或是由于法律法規(guī)變動(dòng)對(duì)公司正在開(kāi)展的業(yè)務(wù)造成一定影響等情況，進(jìn)而給公司經(jīng)濟(jì)和聲譽(yù)帶來(lái)?yè)p失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)判斷：應(yīng)積極關(guān)注與業(yè)務(wù)相關(guān)的政策法規(guī)，包括交易對(duì)手、項(xiàng)目所屬行業(yè)的相關(guān)法規(guī)，重點(diǎn)關(guān)注銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策法規(guī)，對(duì)業(yè)務(wù)的合規(guī)性進(jìn)行判斷。風(fēng)險(xiǎn)管理：應(yīng)確定項(xiàng)目立項(xiàng)批復(fù)、資質(zhì)證照、行政許可、主體資格等是否存在瑕疵；資產(chǎn)法律性質(zhì)、權(quán)屬關(guān)系、債權(quán)效力等是否存在瑕疵。對(duì)存在瑕疵的業(yè)務(wù)應(yīng)及時(shí)要求業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行補(bǔ)充和完善。 . 道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)是指公司內(nèi)部人員蓄意違法違規(guī)或與外部人員串通而導(dǎo)致信托、固有資產(chǎn)或業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。一般表現(xiàn)為操作風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)的管理主要通過(guò)人員企業(yè)文化、職業(yè)素養(yǎng)的教育、內(nèi)控機(jī)制的約束和監(jiān)督等措施來(lái)規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)。. 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)定義：是指機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)