1、Ch10 企業(yè)財務(wù)管理主講教師：朱春紅chunhongzhu1631本章主要內(nèi)容10.1 財務(wù)管理概述10.2 籌資管理10.3 投資管理10.4 資產(chǎn)管理10.5 利潤分配管理10.6 財務(wù)分析 企業(yè)這塊比薩餅該怎樣切？2.10.1 財務(wù)管理概述310.1.1 財務(wù)管理的概念財務(wù)是指企業(yè)財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系的一致體。企業(yè)財務(wù)管理是基于企業(yè)在再消費過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系產(chǎn)生的，利用價值方式對企業(yè)進(jìn)展消費運營管理，是組織財務(wù)活動、處置企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理任務(wù)。4.1.企業(yè)的資金運動資金運動是指企業(yè)再消費運營過程中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金這種周而復(fù)始的流

2、轉(zhuǎn)過程。資金運動表現(xiàn)為資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。圖10-1 企業(yè)資金運動過程貨幣資金流動資產(chǎn)流動資金原資料貯藏資金在產(chǎn)品消費資金產(chǎn)廢品廢品資金固定資產(chǎn)固定資金對外投資投資者、債務(wù)人、其他單位和個人貨幣資金投 入退 出供產(chǎn)銷投資收回自我積累5.企業(yè)財務(wù)活動是指企業(yè)資金收支活動的總稱。整體上講，企業(yè)財務(wù)活動可分為以下四個方面： 籌資活動 投資活動 資金營運活動 資金分配活動 這四個方面是相互聯(lián)絡(luò)、相互依存的，構(gòu)成了完好的企業(yè)財務(wù)活動。2.企業(yè)的財務(wù)活動6. 財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，企業(yè)的籌資活動、投資活動、營運活動、分配活動與企業(yè)內(nèi)外各方面有著廣泛的聯(lián)絡(luò)。企業(yè)的財務(wù)關(guān)

3、系可概括為以下幾個方面：企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與其他投資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系3.企業(yè)的財務(wù)關(guān)系7.10.1.2 財務(wù)管理的內(nèi)容及特點財務(wù)管理的內(nèi)容即是資金運動的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，主要包括：籌資管理投資管理資金營運管理收益分配管理財務(wù)管理的特點：綜合性強(qiáng)涉及面廣靈敏度高8.10.1.3 財務(wù)管理的目的 財務(wù)管理的目的是指企業(yè)進(jìn)展財務(wù)活動所要到達(dá)的根本目的，又稱理財目的，它決議著企業(yè)財務(wù)管理的根本方向。財務(wù)管理的目的主要有以下三種觀念：利潤最大化每股利潤最大化股東財富最大化9

4、.10.2 籌資管理企業(yè)財務(wù)人員要科學(xué)確實定所需資金數(shù)額，合理選擇籌集資金的來源渠道和籌資方式，力爭降低資金本錢和調(diào)整資金構(gòu)造。10企業(yè)籌資是企業(yè)向外部有關(guān)單位或個人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中消費運營所需資金的財務(wù)活動。按資金運用期限的長短分：短期資金、長期資金按資金的來源渠道分：權(quán)益資金、負(fù)債資金按能否經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)分：直接籌資、間接籌資10.2.1 企業(yè)籌資的分類11.籌資渠道是指籌集資金的來源。我國目前籌資渠道主要有：國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、居民個人資金、企業(yè)自留資金等。籌資方式是指企業(yè)籌集資金所采用的詳細(xì)方式。目前我國企業(yè)籌資方式主要有以下幾種：吸收直

5、接投資、發(fā)行股票、銀行借款、商業(yè)信譽、發(fā)行債券、融資租賃。10.2.2 企業(yè)籌資的渠道與方式12.企業(yè)負(fù)債資金的籌集方式主要有銀行借款、發(fā)行公司債券、融資租賃、商業(yè)信譽等。10.2.3 負(fù)債資金的籌集13. 權(quán)益資金的籌集方式主要有:吸收直接投資發(fā)行股票企業(yè)內(nèi)部積累10.2.4 權(quán)益資金的籌集14.1.資金的時間價值 在經(jīng)濟(jì)活動中，一定量的貨幣資金在不同的時間上具有不同的價值。通常把貨幣在周轉(zhuǎn)運用中由于時間要素構(gòu)成的差額價值，稱為資金的時間價值。10.2.5 風(fēng)險報酬與資金本錢15.風(fēng)險就是指事件本身的不確定性。企業(yè)在投資活動和運營活動中存在著很多不確定要素，即存在風(fēng)險。企業(yè)假設(shè)冒著風(fēng)險進(jìn)展投

6、資或運營，就要求獲得超越時間價值的收益，這種冒著風(fēng)險進(jìn)展投資或運營而獲得的利潤，就是風(fēng)險報酬，又稱風(fēng)險價值。2.風(fēng)險報酬16.3.資金本錢資金本錢是指企業(yè)籌集和運用資金而付出的代價，包括資金籌集費用和資金運用費用兩部分。資金運用費用：股息、利息等資金籌集費用：委托機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的注冊費、代辦費、銀行借款手續(xù)費等資金本錢是衡量籌資、投資經(jīng)濟(jì)效益的重要根據(jù)，力求投資收益率高于資金本錢率資金本錢普通用相對數(shù)表示，即資金本錢率。資金本錢率計算公式：17.10.3 投資管理1810.3.1 企業(yè)投資概述企業(yè)投資是指企業(yè)將資金投入消費運營過程，期望從中獲得收益的一種行為。分類標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)投資的種類產(chǎn)權(quán)

7、關(guān)系股權(quán)投資、債券投資投資方式實物投資、證券投資風(fēng)險程度風(fēng)險投資、無風(fēng)險投資投資方向?qū)?nèi)投資、對外投資回收期限長期投資、短期投資19.企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部消費運營所需的長期資產(chǎn)上，稱為內(nèi)部長期投資。內(nèi)部長期投資主要包括固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資10.3.2 內(nèi)部長期投資20.1.固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)指運用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定的規(guī)范以上，并且在運用過程中堅持原來物質(zhì)形狀的資產(chǎn)，如廠房、機(jī)器設(shè)備、運輸設(shè)備、辦公設(shè)備等。21.2.固定資產(chǎn)的投資決策固定資產(chǎn)投資決策就是對能否進(jìn)展固定資產(chǎn)投資，以及選擇什么樣的固定資產(chǎn)投資方案所作的決策。對固定資產(chǎn)投資工程的分析，普通采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，常

8、用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量目的有凈現(xiàn)值NPV、內(nèi)部收益率IRR等。22.無形資產(chǎn)是企業(yè)所擁有的沒有物質(zhì)實體，可使企業(yè)長期獲得超額收益的資產(chǎn)。無形資產(chǎn)普通包括專利權(quán)、專有技術(shù)、專營權(quán)、場地運用權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽等。對無形資產(chǎn)投資決策普通也采用折現(xiàn)現(xiàn)金流的方法，利用凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率等目的進(jìn)展評價。3.無形資產(chǎn)投資23. 企業(yè)對外投資就是將資金投放于企業(yè)外部以獲取投資收益的行為。 企業(yè)進(jìn)展對外投資時需求兼顧投資的效益性、平安性和流動性，在保證投資的平安性、流動性的根底上，追求比較高的效益性。 企業(yè)的對外投資分為對外的直接投資和對外的間接投資。10.3.3 對外投資24.10.4 資產(chǎn)管理25 流動資產(chǎn)是指可以

9、在一年內(nèi)或者超越一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付款項、短期投資和存貨等。 一貨幣資金 貨幣資金在此是指企業(yè)在消費運營活動中停留于貨幣形狀的流動資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金和各種銀行存款。10.4.1 流動資產(chǎn)管理26. 二應(yīng)收及預(yù)付款項 應(yīng)收及預(yù)付款項是指企業(yè)消費運營活動中發(fā)生的應(yīng)收取而尚未收到的被購貨單位、供應(yīng)單位及其他單位和本企業(yè)職工暫時占用的款項。詳細(xì)包括：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款和待攤費用。 三短期投資 短期投資是指各種可以隨時變現(xiàn)、持有時間不預(yù)備超越一年的有價證券以及不超越一年的其他投資。短期投資的購入計價有本錢法、市價法和本錢與市價孰低法三種。

10、27. 四存貨 存貨是指企業(yè)在消費運營過程中為銷售或者耗用而貯藏的各種物資。包括各種原資料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、協(xié)作件、自制半廢品、產(chǎn)廢品等。28. 固定資產(chǎn)是指為消費商品、提供勞務(wù)、出租或運營管理而持有的運用壽命超越一個會計年度的有形資產(chǎn)。 一固定資產(chǎn)的計價 1.原始價值。又稱原值，是指企業(yè)在購置或建造某項固定資產(chǎn)時所支付的全部貨幣支出。 2.折余價值。又稱凈值，是指固定資產(chǎn)原始價值減去已提折舊后的余額。10.4.2 固定資產(chǎn)管理29. 固定資產(chǎn)在運用過程中損耗的價值就是固定資產(chǎn)折舊。企業(yè)可選用的折舊方法包括年限平均法、任務(wù)量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。1 年限平

11、均法 年限平均法就是把應(yīng)提折舊總額按折舊年限平均分?jǐn)傆诿總€年度的一種折舊計算方法。它的特點是每年折舊額相等，普通企業(yè)都采用這種方法。2 任務(wù)量法 任務(wù)量法就是把應(yīng)提折舊總額按該項固定資產(chǎn)所完成的任務(wù)量平均分?jǐn)偟囊环N折舊計算方法。它的特點是單位任務(wù)量的折舊額相等。2.固定資產(chǎn)折舊的計算方法30. 3. 雙倍余額遞減法 雙倍余額遞減法是一種折舊率按平均年限法的雙倍、折舊基數(shù)按折余價值進(jìn)展計算的快速折舊方法。 4. 年數(shù)總和法 年數(shù)總和法又稱變率遞減法，它是一種折舊基數(shù)不變、折舊率采用一個變率分?jǐn)?shù)的快速折舊方法。31.10.5 利潤分配管理32 企業(yè)獲得的收入，首先要用以彌補(bǔ)消費運營耗費，交納流轉(zhuǎn)稅

12、，其他部分為企業(yè)的營業(yè)利潤；營業(yè)利潤與投資凈收益、營業(yè)外收支凈額等構(gòu)成企業(yè)的利潤總額。用公式表示為： 利潤總額營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外收入營業(yè)外支出利潤總額所得稅額凈利潤額 利潤總額首先要按國家規(guī)定交納所得稅，凈利潤要提取公積金，用于擴(kuò)展積累和彌補(bǔ)虧損，其他利潤作為投資者的收益分配給投資者，或暫時留存企業(yè)，或作為投資者的追加投資。10.5.1 利潤及其構(gòu)成 33. 營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額的主要組成部分，可以用下式來表示: 營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤 銷售費用財務(wù)費用管理費用其中： 主營業(yè)務(wù)利潤銷售凈收入銷售本錢 銷售稅金及附加 其他業(yè)務(wù)利潤其他銷售收入其他銷售本錢 其他銷售稅金及附加 銷售

13、凈收入銷售收入銷售退回 銷售折讓銷售折扣1.營業(yè)利潤34.投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。它包括下述內(nèi)容： 對外投資分得的利潤 股利 債券利息 收回或轉(zhuǎn)讓投資實踐獲得款項與賬面價值的差額 按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益或損失2.投資凈收益35. 利潤分配是指企業(yè)利潤在國家、投資者、企業(yè)之間的分配。企業(yè)的利潤總額應(yīng)依法交納所得稅，稅后利潤在彌補(bǔ)以前年度虧損、提取公積金以后，按投資協(xié)議、合同以及法律、法規(guī)規(guī)定在投資者之間進(jìn)展分配。10.5.2 利潤分配36. 對利潤總額的調(diào)整有三項： 彌補(bǔ)以前年度的虧損； 剔除投資收益中已交納了所得稅的工程； 剔除只需求按規(guī)定補(bǔ)繳所得稅的工程。 對于虧損彌補(bǔ)的詳細(xì)做

14、法是： 企業(yè)發(fā)生的年度虧損，用下一年的稅前利潤彌補(bǔ)； 下一年度稅前利潤缺乏彌補(bǔ)的，可以在五年內(nèi)延續(xù)彌補(bǔ)； 五年內(nèi)缺乏彌補(bǔ)的，用稅后利潤或盈余公積金彌補(bǔ)。1.利潤總額的調(diào)整37. 企業(yè)的稅后利潤按以下順序分配：補(bǔ)償被沒收財物損失、違反稅法規(guī)定支付的滯納金和罰款彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損提取法定盈余公積金向投資者分配利潤2.利潤分配順序38.剩余政策固定股利政策固定股利比例政策正常股利加額外股利政策3.利潤分配政策39.非股份制企業(yè)投資分紅普通采用現(xiàn)金股利，此外還有股票股利支付方式。 現(xiàn)金股利方式 股票股利方式4.股利支付方式40.10.6 財務(wù)分析財務(wù)分析是指以財務(wù)報告和其他相關(guān)資料為根據(jù)和起點，采用

15、專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和如今的運營成果、財務(wù)情況及其變動的一種方法。41 財務(wù)報表是反映企業(yè)一定時期財務(wù)情況、運營成果和現(xiàn)金流動情況的總結(jié)性書面文件，包括財務(wù)報表、財務(wù)報表附注和財務(wù)情況闡明書。其中財務(wù)報表體系主要由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三張主要報表構(gòu)成。10.6.1 財務(wù)報表42.某公司三年的損益表 43.甲公司資產(chǎn)負(fù)債表 2021年12月31日 單位：萬元 資 產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及一切者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn) 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收帳款 預(yù)付帳款 其它應(yīng)收款 存貨 流動資金合計長期投資 長期投資固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)原價 減：累計折舊 固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn) 無形資產(chǎn)遞延及其它資產(chǎn) 遞延資產(chǎn) 其它資產(chǎn)合計18030.21084918042123023070160543623.21547518024.50.5804154031090220872692流動負(fù)債長期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)付工資未付股利一年內(nèi)到期的長期負(fù)債流動負(fù)債合計長期負(fù)債長期借款應(yīng)付債券長期負(fù)債合計負(fù)債合計一切者股東權(quán)益股東普通股資本公積盈余公積與未分配利潤一切者權(quán)益合計負(fù)債及一切者權(quán)益合