1、第15章宏觀經(jīng)濟政策分析課后習(xí)題參考答案131106解：解：1 1解方程組解方程組得情況中的均衡收入、利率和投資為：得情況中的均衡收入、利率和投資為：y = 650y = 650億美元，億美元，r = 6r = 6，i = 140-10r = 80i = 140-10r = 80億美元億美元類似地可得到情況中的均衡收入、利率和投資為：類似地可得到情況中的均衡收入、利率和投資為：y = 650y = 650億美元，億美元，r = 6r = 6，i = 110-5r = 80i = 110-5r = 80億美元。億美元。2 2當(dāng)政府支出從當(dāng)政府支出從5050億美元增加到億美元增加到8080億美元時

2、有億美元時有d +14010r+80d +14010r+80 = 260+0.8(y50)-10r = 260+0.8(y50)-10r整理得情況中的新整理得情況中的新ISIS曲線：曲線：y =11050r y =11050r 同理，可得情況中的新同理，可得情況中的新ISIS曲線：曲線：y=95025r y=95025r ryry2550050950解式與原解式與原LMLM方程的聯(lián)立方程組，得均衡收入、利率分方程的聯(lián)立方程組，得均衡收入、利率分別為：別為：y = 700y = 700美元，美元，r = 8r = 8解式與原解式與原LMLM方程的聯(lián)立方程組，得均衡收入、利率分方程的聯(lián)立方程組，得

3、均衡收入、利率分別為：別為：y = 725y = 725美元，美元，r = 9r = 93 3情況中，情況中，d = 10d = 10，情況中，情況中，d = 5d = 5。這說明情。這說明情況中投資對利率的變動相對更為敏感，這樣當(dāng)政府況中投資對利率的變動相對更為敏感，這樣當(dāng)政府支出擴大導(dǎo)致利率上升時，中的投資被擠出的就多支出擴大導(dǎo)致利率上升時，中的投資被擠出的就多易得易得i=-20i=-20美元，而中美元，而中i=-15i=-15美元，因而情美元，因而情況中財政政策效果較情況要小，收入增加量也小況中財政政策效果較情況要小，收入增加量也小一些。一些。7 7、假設(shè)貨幣需求為、假設(shè)貨幣需求為L=0

4、.20y,L=0.20y,貨幣供給量為貨幣供給量為200200億美元，億美元，c=90c=90億美元億美元 + 0.8yd,t=50 + 0.8yd,t=50億美元億美元, i=140, i=140億美元億美元 - - 5r,g=505r,g=50億美元。億美元。1 1導(dǎo)出導(dǎo)出ISIS和和LMLM方程，求均衡收入、利潤和投資；方程，求均衡收入、利潤和投資；2 2假設(shè)其它情況不變，假設(shè)其它情況不變，g g增加增加2020億美元，均衡收入，利億美元，均衡收入，利潤和投資各為多少？潤和投資各為多少？3 3是否存在是否存在“擠出效應(yīng)？擠出效應(yīng)？4 4用草圖表示上述情況。用草圖表示上述情況。解：解：1

5、1由由y=c+i+g=90+0.8( y50)+1405r+50y=c+i+g=90+0.8( y50)+1405r+50整理，得整理，得ISIS曲線方程曲線方程y=120025r y=120025r 由由L=m,L=m,得得0.20y=200.20y=20，整理即得，整理即得LMLM曲線方程曲線方程y=1000 y=1000 解與式的聯(lián)立方程組，得解與式的聯(lián)立方程組，得y=1000y=1000億美元，億美元，r=8r=8，i= 1405r=100i= 1405r=100億美元億美元2 2其他情況不變而其他情況不變而g g增加增加2020億美元，由產(chǎn)品市場的均億美元，由產(chǎn)品市場的均衡條件，得衡

6、條件，得ISIS曲線：曲線：y=130025r y=130025r 解與式的聯(lián)立方程組，得解與式的聯(lián)立方程組，得y=1000y=1000億美元億美元,r=12,r=12，i=140-5r=80i=140-5r=80億美元億美元 i=10080=20i=10080=20億美元億美元 3 3此時存在此時存在“擠出效應(yīng)，且擠出效應(yīng)，且g =i =20g =i =20億美元億美元，政府支出的增加擠出了等量的投資。原因是此時貨，政府支出的增加擠出了等量的投資。原因是此時貨幣需求的利率系數(shù)為零，財政政策乘數(shù)亦為零，政府幣需求的利率系數(shù)為零，財政政策乘數(shù)亦為零，政府支出擴大并不能帶來收入的增加。支出擴大并不

7、能帶來收入的增加。4 4圖示如以下圖。圖中，政府購置的擴大使圖示如以下圖。圖中，政府購置的擴大使ISIS曲線曲線右移至右移至IS1IS1，均衡點由，均衡點由E0E0上移至上移至E1E1，均衡收入未變，均衡收入未變，均衡利率大幅度上升。均衡利率大幅度上升。 r IS1 LM 12 E1 8 E0 IS0 O 1000 y8 8、假設(shè)貨幣需求為、假設(shè)貨幣需求為L=0.20y - 10r,L=0.20y - 10r,貨幣供給為貨幣供給為200200億美億美元，元， c=60 c=60億美元，億美元，t=100t=100億美元，億美元，i =150i =150億美元，億美元，g=100g=100億美元

8、。億美元。1 1求求ISIS和和LMLM方程；方程；2 2求均衡收入，利率和投資求均衡收入，利率和投資; ;3 3政府支出從政府支出從100100億美元增加到億美元增加到200200億美元時，均衡億美元時，均衡收入，利率和投資有何變化？收入，利率和投資有何變化？4 4是否存在是否存在“擠出效應(yīng)？擠出效應(yīng)？5 5用草圖表示上述情況。用草圖表示上述情況。解解: :1 1y = c + i + gy = c + i + gd d yd = y 100 yd = y 100 i = 150 i = 150，g = 100 g = 100 解得解得 y = 1150 y = 1150 此即此即ISIS曲

9、線方程。曲線方程。 L = m L = m L = 0.20y 10r L = 0.20y 10r m = 200 m = 200 解得解得 y = 1000 + 50r y = 1000 + 50r 此即此即LMLM曲線。曲線。2 2解解ISIS、LMLM方程的聯(lián)立方程組，易得方程的聯(lián)立方程組，易得 y = 1150 y = 1150億美元，億美元，r = 3r = 3，i = 150i = 150億美元億美元3 3政府支出從政府支出從100100億美元增加到億美元增加到120120億美元時，與億美元時，與1 1同理得同理得ISIS方程：方程：y = 1250y = 1250億美元億美元 與

10、與LMLM方程聯(lián)立求解，得：方程聯(lián)立求解，得：r = 5,i = 150r = 5,i = 150億美元億美元4 4不存在不存在“擠出效應(yīng)。原因是：投資量為一常數(shù)擠出效應(yīng)。原因是：投資量為一常數(shù)，即投資需求的利率系數(shù)為零。故雖然政府支出增加，即投資需求的利率系數(shù)為零。故雖然政府支出增加使利率上升，但對投資毫無影響。使利率上升，但對投資毫無影響。 5 5如以下圖所示，當(dāng)政府支出增加如以下圖所示，當(dāng)政府支出增加2020億美元后，億美元后，ISIS曲線右移至曲線右移至IS1IS1，由于，由于d=0d=0，故，故ISIS曲線垂直于橫軸，曲線垂直于橫軸，ISIS曲線右移的幅度即為收入增加的幅度。曲線右移

11、的幅度即為收入增加的幅度。 易知易知 億美元億美元 100208 . 01111gy r IS0 IS15LM3O 1150 1250 y9 9、畫兩個、畫兩個IS-LMIS-LM圖形圖形a a和和b b，LMLM曲線都是曲線都是y=750y=750億美元億美元 + 20r( + 20r(貨幣需求為貨幣需求為L=0.20y4rL=0.20y4r，貨幣供給為，貨幣供給為150150億美元億美元) )，但圖，但圖a a的的ISIS為為y=1250y=1250億美元億美元 - 30r - 30r，圖，圖b b的的ISIS為為y=1100y=1100億美元億美元-15r-15r。1 1試求圖試求圖a

12、a和和b b中的均衡收入和利率；中的均衡收入和利率；2 2假設(shè)貨幣供給增加假設(shè)貨幣供給增加2020億美元，即從億美元，即從150150億美元增加億美元增加到到170170億美元，貨幣需求不變，據(jù)此再作一條億美元，貨幣需求不變，據(jù)此再作一條LMLM曲線曲線，并求圖，并求圖a a和和b b中中ISIS曲線與這條曲線與這條LMLM相交所得相交所得均衡收入和利率；均衡收入和利率；3 3說明哪一個圖形中均衡收入變動更多些，利率下說明哪一個圖形中均衡收入變動更多些，利率下降更多些，為什么？降更多些，為什么？解：解： 1 1解方程組解方程組a a y= 750 + 20r y= 750 + 20r y= 1

13、250-30r y= 1250-30rb b y = 750 + 20r y = 750 + 20r y = 1100 - 15r y = 1100 - 15r易得，易得，a a和和b b的解分別為：的解分別為：a ar = 10 ,y = 950r = 10 ,y = 950億美元億美元b br = 10 ,y = 950r = 10 ,y = 950億美元億美元以下圖為兩種情況下的以下圖為兩種情況下的IS-LMIS-LM模型模型 r rIS LM IS LM LM LM 10 E 10 E8E 50/7 E0 950 1010 y 0 950 993 y 圖16-3（a） 圖16-3（b）

14、(2)(2)假設(shè)貨幣供給增加假設(shè)貨幣供給增加2020億美元，貨幣需求不變，由億美元，貨幣需求不變，由L=ML=M的條件易得的條件易得LMLM的方程：的方程：y=850+20r y=850+20r 與與a a、b b中的中的ISIS方程聯(lián)立，可求得各自新均衡點的均衡收入和方程聯(lián)立，可求得各自新均衡點的均衡收入和利率如上圖：利率如上圖：a ar = 8r = 8，y = 1010y = 1010； b b，y =992.9 y =992.9 (3)(3)容易看出，容易看出，a a圖中均衡收入增加得多些，圖中均衡收入增加得多些，b b圖中均衡利率下降得多些。因為圖中均衡利率下降得多些。因為a a中的

15、中的ISIS曲線更曲線更為平緩一些，為平緩一些，LMLM曲線的移動使得入變動大而利率變動曲線的移動使得入變動大而利率變動小。小。1010、假定某兩個部門經(jīng)濟中、假定某兩個部門經(jīng)濟中ISIS方程為方程為y=1250y=1250美元美元-30r-30r1 1假定貨幣供給為假定貨幣供給為150150美元，當(dāng)貨幣需求為美元，當(dāng)貨幣需求為L=0.20y L=0.20y - 4r- 4r時，時，LMLM方程如何？兩個市場同時均衡的收入和利方程如何？兩個市場同時均衡的收入和利率為多少？當(dāng)貨幣供給不變但貨幣需求為率為多少？當(dāng)貨幣供給不變但貨幣需求為LL時，時，LMLM方程如何？均衡收入為多少？分別畫出圖形方程

16、如何？均衡收入為多少？分別畫出圖形a a和和b b來表示上述情況；來表示上述情況；2 2當(dāng)貨幣供給從當(dāng)貨幣供給從150150億美元增加到億美元增加到170170億美元時圖形億美元時圖形a a和和b b中的均衡收入和利率有什么變化？這些中的均衡收入和利率有什么變化？這些變化說明什么？變化說明什么？解：解：1 1由由m=150m=150，L=0.20y-4r,L=0.20y-4r,根據(jù)根據(jù)L=ML=M，易得，易得LMLM的方的方程：程：y=750+20ry=750+20r解上式與解上式與ISIS方程聯(lián)立的方程組，得均衡利率和收入：方程聯(lián)立的方程組，得均衡利率和收入： r=10 r=10，y=950

17、y=950億美元億美元貨幣供給不變，但貨幣需求為貨幣供給不變，但貨幣需求為LL時，同理易得時，同理易得LMLM的的方程方程y=600+35ry=600+35r解上式與解上式與ISIS方程聯(lián)立的方程組，得均衡利率與收入水平方程聯(lián)立的方程組，得均衡利率與收入水平r=10, y=950r=10, y=950億美元億美元以上兩種情況的結(jié)果可由圖以上兩種情況的結(jié)果可由圖16-416-4表示：表示： r r IS LM IS LM LM LM 10 E 10 E 8 114/13 E 0 950 1010 y 0 950 987 y 圖16-4（a） 圖16-4（b）2 2當(dāng)貨幣供給從當(dāng)貨幣供給從1501

18、50億美元增加到億美元增加到170170億美元時，由億美元時，由0.20y-4r=1700.20y-4r=170，得，得a a中新的中新的LMLM曲線的方程為：曲線的方程為： y=850+20ry=850+20r類似地可求出類似地可求出b b中新中新LMLM曲線的方程為：曲線的方程為：y=680+35ry=680+35r不難求出不難求出a a和和b b中新均衡點對應(yīng)的收入和利率：中新均衡點對應(yīng)的收入和利率：a ar=8r=8，y=1010y=1010；b b，以上的變化如下圖。容易看出，貨幣供給增加后，以上的變化如下圖。容易看出，貨幣供給增加后，a a中收入的增加量比中收入的增加量比b b中的

19、大，中的大，a a中利率下降中利率下降的幅度也比的幅度也比b b中的大。這是因為中的大。這是因為a a中中k/h=1/20,k/h=1/20,而而b b中中k/h=1/35,k/h=1/35,即即a a中中LMLM曲線更陡曲線更陡峭，所以貨幣政策效果明顯。又由于峭，所以貨幣政策效果明顯。又由于a a中的貨幣中的貨幣需求的利率彈性較小需求的利率彈性較小, ,故貨幣量增加就使利率下故貨幣量增加就使利率下降較多。降較多。1111、某兩部門經(jīng)濟中，假定貨幣需求為、某兩部門經(jīng)濟中，假定貨幣需求為L=0.20 y,L=0.20 y,貨幣貨幣供給為供給為200200億美元，消費為億美元，消費為c=100c=

20、100億美元億美元d d，投資，投資i=140i=140美元美元 - 5r - 5r。1 1根據(jù)這些數(shù)據(jù)求根據(jù)這些數(shù)據(jù)求ISIS和和LMLM方程，畫出方程，畫出ISIS和和LMLM曲線；曲線；2 2假設(shè)貨幣供給從假設(shè)貨幣供給從200200億美元增加到億美元增加到220220億美元，億美元，LMLM曲線如何移動？均衡收入、利率、消費和投資各為多曲線如何移動？均衡收入、利率、消費和投資各為多少？少？3 3為什么均衡收入增加量等于為什么均衡收入增加量等于LMLM曲線移動量？曲線移動量？解：解：1 1L=0.20y,m=200,L=0.20y,m=200,根據(jù)根據(jù)L=mL=m的均衡條件，易得的均衡條件

21、，易得LMLM方程：方程：Y=1000Y=1000c=100+0.8y,i=140-5r,c=100+0.8y,i=140-5r,根據(jù)根據(jù)y=c+iy=c+i的均衡條件的均衡條件, ,易得易得ISIS方方程：程：y=1200-25ry=1200-25r如以下圖所示，如以下圖所示，LMLM曲線垂直于軸，易知均衡收入和均衡曲線垂直于軸，易知均衡收入和均衡利率分別為利率分別為10001000億美元和億美元和8%8%。2 2貨幣供給增加至貨幣供給增加至220220億美元后，由億美元后，由L=mL=m，得，得 0.20y=2200.20y=220，即，即y=1100y=1100此即新的此即新的LMLM曲

22、線，即曲線，即LMLM曲線向右移動曲線向右移動100100單位單位容易求出新均衡點容易求出新均衡點E E，對應(yīng)的均衡收入和利率：，對應(yīng)的均衡收入和利率： y=1100,r=4 y=1100,r=4 又易得，又易得，d=980d=980億美元，億美元，i=140-5r=120 i=140-5r=120 億美元。億美元。r LM LM8E4E IS0 1000 1100 y3 3均衡收入增加量等于均衡收入增加量等于LMLM曲線移動量，即曲線移動量，即y=1/km=100y=1/km=100億美元。原因是貨幣需求函數(shù)采取億美元。原因是貨幣需求函數(shù)采取了古典形式，貨幣需求與利率無關(guān)，新增貨幣量全部了古

23、典形式，貨幣需求與利率無關(guān)，新增貨幣量全部用于滿足交易性貨幣需求，故有以上結(jié)果。用于滿足交易性貨幣需求，故有以上結(jié)果。1212、假定經(jīng)濟起初處于充分就業(yè)狀態(tài)，現(xiàn)在政府要改變假定經(jīng)濟起初處于充分就業(yè)狀態(tài)，現(xiàn)在政府要改變總需求構(gòu)成，增加私人投資而減少消費支出，但不改總需求構(gòu)成，增加私人投資而減少消費支出，但不改變總需求構(gòu)成，試問應(yīng)當(dāng)實行一種什么樣的混合政策變總需求構(gòu)成，試問應(yīng)當(dāng)實行一種什么樣的混合政策？并用？并用ISISLMLM圖形表示這一政策建議。圖形表示這一政策建議。答：可采取擴大貨幣供給同時增加稅收的政策組合。答：可采取擴大貨幣供給同時增加稅收的政策組合。實行膨脹性貨幣政策并伴之以增加稅收的

24、緊縮性財政實行膨脹性貨幣政策并伴之以增加稅收的緊縮性財政政策，將使利率有較大幅度下降，私人投資尤其對利政策，將使利率有較大幅度下降，私人投資尤其對利率敏感的住宅建立上的投資將會增加；另一方面增稅率敏感的住宅建立上的投資將會增加；另一方面增稅的政策將減少人們的可支配收入，從而減少總需求中的政策將減少人們的可支配收入，從而減少總需求中的消費支出比重。的消費支出比重。如以下圖所示：增稅的政策使如以下圖所示：增稅的政策使ISIS曲線左移至曲線左移至ISIS的位的位置，擴大貨幣供給的政策使置，擴大貨幣供給的政策使LMLM曲線右移至曲線右移至LMLM的位置的位置。容易看到，新均衡點與原來的均衡點。容易看到

25、，新均衡點與原來的均衡點E E相比，只是相比，只是均衡利率下降了，均衡收入也即總需求的水平仍維持均衡利率下降了，均衡收入也即總需求的水平仍維持已有的充分就業(yè)水平已有的充分就業(yè)水平y(tǒng)fyf上。但不同的是，此時總需求上。但不同的是，此時總需求的構(gòu)造已經(jīng)發(fā)生了變化；投資增加了，消費減少了。的構(gòu)造已經(jīng)發(fā)生了變化；投資增加了，消費減少了。yrOLM1LM2IS1IS2另外一種可考慮的政策組合是：政府同時實行增稅和另外一種可考慮的政策組合是：政府同時實行增稅和投資津貼或投資賦稅優(yōu)惠的政策。反映在圖中，投資津貼或投資賦稅優(yōu)惠的政策。反映在圖中，LMLM曲線的位置不變；增稅導(dǎo)致消費減少，投資津貼導(dǎo)曲線的位置不

26、變；增稅導(dǎo)致消費減少，投資津貼導(dǎo)致投資增加，二者相抵，致投資增加，二者相抵，ISIS曲線大致不發(fā)生變化。于曲線大致不發(fā)生變化。于是均衡點仍可以保持在是均衡點仍可以保持在E E點不變，但總需求的構(gòu)造顯點不變，但總需求的構(gòu)造顯然已經(jīng)變化了。然已經(jīng)變化了。1313、假定政府要削減稅收，試用、假定政府要削減稅收，試用ISLMISLM模型表示以下兩模型表示以下兩種情況下減稅的影響：種情況下減稅的影響： 1 1用適應(yīng)性貨幣政策保持利率不變；用適應(yīng)性貨幣政策保持利率不變；2 2貨幣存量不變。說明兩種情況下減稅的經(jīng)濟后果貨幣存量不變。說明兩種情況下減稅的經(jīng)濟后果有什么區(qū)別？有什么區(qū)別？答：如圖，政府削減稅收，

27、將使圖中答：如圖，政府削減稅收，將使圖中ISIS曲線右移至曲線右移至ISIS的位置上，假設(shè)保持貨幣存量不變，的位置上，假設(shè)保持貨幣存量不變，LMLM曲線不變曲線不變，新的均衡點位置，新的均衡點位置E1E1，與，與E0E0相比，利率提高了相比，利率提高了( (從從r0r0到到r1)r1)，收入增加了，收入增加了( (從從y0y0到到y(tǒng)1)y1)。容易看出，由于。容易看出，由于“擠出效應(yīng)的存在，收入的增加量并未到達最大可能擠出效應(yīng)的存在，收入的增加量并未到達最大可能的的y2y2水平。這是水平。這是2 2的情況。的情況。 但假設(shè)像但假設(shè)像1 1中所說，政府用適應(yīng)性貨幣政策，即中所說，政府用適應(yīng)性貨幣

28、政策，即增加貨幣供給的政策，以保持利率不變，那么擠出效增加貨幣供給的政策，以保持利率不變，那么擠出效應(yīng)會被抵消，收入增加量將等于稅收乘數(shù)乘以減少的應(yīng)會被抵消，收入增加量將等于稅收乘數(shù)乘以減少的稅收量。圖中，適應(yīng)性貨幣政策使稅收量。圖中，適應(yīng)性貨幣政策使LMLM曲線右移至曲線右移至LMLM的位置，均衡點的位置，均衡點E2E2與與E0E0有一樣的利率，但此時收入水有一樣的利率，但此時收入水平為平為y2y2，收入的增加量，收入的增加量y2-y0y2-y0恰好等于恰好等于ISIS曲線和曲線和LMLM曲曲線右移的幅度。線右移的幅度。 r IS LM r1 E1 LM IS r0 E0 E2 0 y0 y1 y2 y1515、假定政府考慮用這種緊縮政策：一是取消投資津假定政府考慮用這種緊縮政策：一是取消投資津貼，二是增加所得稅，用貼，二是增加所得稅，用IS LMIS LM曲線和投資需求曲曲線和投資需求曲線表示這兩種政策對收入、利率和投資的影響。線表示這兩種政策對收入、利率和投資的影響。答：取消投資津貼和提高所得稅都是緊縮性財政政策答：取消投資津貼和提高所得稅都是緊縮性財政政策