1、基金從業(yè)資格考試 模擬試卷（八）單選選擇題（本大題共100道小題，每小題1分，共100分。在以下各小題所給出的四個選項中，只有一個選項符合題目要求。）1. （）最早產(chǎn)生于美國硅谷，目前稱為私募股權(quán)投資基金最主要的運作方式。A. 有限合伙制B. 公 司制C. 信 托制D. 股份制【答案】：A。解析：私募股權(quán)投資基金分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結(jié)構(gòu)。有限合伙制最早產(chǎn)生于美國硅谷，目前成為私募股權(quán)投資最主要的運作方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人構(gòu)成。2. 市場利率工具通常是指到期日不足（）的短期金融工具。A. 三個月B. 六 個月C. 一年D. 兩 年【答案】：C。解析：記憶內(nèi)容。理

2、解貨幣市場工具的定義。3. 市場利率走低時，以下判斷正確的是（）。A. 債券價格上升，再投資收益下降B. 債券價格不變，因為利息收益相對增加，但再投資收益下降，兩者互相抵消C. 債券價格下降，再投資收益下降D. 債券價格上升，再投資收益上升【答案】：A。解析：由于市場利率是用計算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個組成部分，所有證券價格趨于與利率水平變化反向運動。所以市場利率走低時，債券價格上升，再投資收益下降。4. 收益率曲線反映了債券市場的（）。A. 債券到期結(jié)構(gòu)B. 利率風險結(jié)構(gòu)C. 利率期限結(jié)構(gòu)D. 利率信用結(jié)構(gòu)【答案】：C。解析：收益率曲線反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)，對于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了

3、不同的期限結(jié)構(gòu)理論，主要包括預期理論、市場分割理論與優(yōu)先置產(chǎn)理論。5. 下列哪項不是影響期權(quán)價格的因素（）。A. 合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格B. 期權(quán)的有效期C. 無風險利率水平D. 權(quán)利金的波動率【答案】：D。解析：期權(quán)價格的影響因素：合約標的資產(chǎn)的市場價格與期權(quán)的執(zhí)行價格、期權(quán)的有效期限、無風險水平、標的資產(chǎn)價格的波動率以及合約標的資產(chǎn)的分紅。6. 基金管理公司的最高投資決策機構(gòu)為（）。A. 基金管理公司的股東會B. 投資決策委員會C. 基金經(jīng)理辦公室D. 基金管理公司董事會【答案】：B。解析：投資決策委員會是公司非常設機構(gòu)，是公司最高投資決策機構(gòu)，以定期或不定期會議的形式討論

4、和決定公司投資的重大問題。7. 根據(jù)我國的實踐，在基金投資決策中，負責制定投資組合具體方案的是基金管理公司的（）。A. 投資決策委員會B. 風險控制委員會C. 投 資部D. 研究部【答案】：C。解析：負責制定投資組合具體方案的基金管理公司的投資部。8. 技術分析是建立在否定（）的基礎之上。A. 有效市B. 半強式有效市場C. 強式有效市場D. 弱式有效市場【答案】：D。解析：以技術分析為基礎的投資策略是在否定弱式有效市場的前提下，以歷史交易數(shù)據(jù)（過去的價格和交易量數(shù)據(jù)）為基礎，預測單只股票或市場總體未來變化趨勢的一種投資策略。9. 基金管理公司投資決策的一般程序是（）。A. 公司研究發(fā)展部提出

5、研究報告、投資決策委員會決定基金的總體投資計劃、基金投資部制定投資組合的具體方案、風險控制委員會提出風險控制建議B. 投資決策委員會決定基金的總體投資計劃、公司研究發(fā)展部提出研究報告、基金投資部制定投資組合的具體方案、風險控制委員會提出風險控制建議C. 基金投資部制定投資組合的具體方案、風險控制委員會提出風險控制建議、投資決策委員會決定基金的總體投資計劃、公司研究發(fā)展部提出研究報告D. 風險控制委員會提出風險控制建議、投資決策委員會決定基金的總體投資計劃、公司研究發(fā)展部提出研究報告、基金投資部制定投資組合的具體方案【答案】：A。解析：略。10. （ ）是基金估值的第一責任主體。A. 基金托管人

6、 B. 基金投資人 C. 基金管理人 D. 信托機構(gòu)【答案】：C。解析：了解基金組織架構(gòu)。11. 如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達（ ）。A. 限價指令 B. 止損指令 C. 市價指令 D. 觸價指令【答案】：C。解析：如果投資者希望以即時的市場價格進行證券交易，就會下達市價指令。12. （ ）以標準差作為基金風險的度量。A. 特雷諾指數(shù) B. 夏普指數(shù) C. 詹森指數(shù) D. 道氏指數(shù)【答案】：B。解析：夏普比率是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主威廉夏普于 1966 年根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）提出的經(jīng)風險調(diào)整的業(yè)績測度指標。此比率是用某一時期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個時期收益

7、的標準差。13. 夏普指數(shù)以（）作為基金風險的度量，給出了基金單位標準單位標準差的超額收益率。A. 方差B. 貝 塔值C. 標 準差D. 波動率【答案】：C。解析：夏普指數(shù)以標準差作為基金風險的度量，給出了基金份額標準差的超額收益率。夏普指數(shù)越大，額外收益率越高，標準差越小或者額外收益率越高、標準差越小。所以夏普指數(shù)越大，績效越好。14. （）是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進行券款的交收。A. 實時處理B. 批量處理C. 當面處理D. 幾種處理【答案】：A。解析：實時處理是指結(jié)算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進行券款的交收。15. 投資者在進

8、行場內(nèi)證券交易時所支付的傭金不包括（）。A. 證券公司經(jīng)紀傭金B(yǎng). 證券交易所手續(xù)費C. 證券交易所交易監(jiān)管費D. 證券交易所過戶費【答案】：D。解析：傭金由證券公司經(jīng)紀傭金、證券交易所手續(xù)費及證券交易所交易監(jiān)管費等組成。故本題選擇 D 選項。16. 在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為（） 元。A. 1B. 0.01C. 0.0001D. 0.001【答案】：D。解析：在固定收益平臺進行的固定收益證券現(xiàn)券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為 0.001 元。故本題選擇 D 選項。17. 基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的（）按一定的原則和方法進行重新估算，

9、進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。A. 全部資產(chǎn)B. 凈 資產(chǎn)C. 全部資產(chǎn)及所有負債D. 負 債【答案】：C。解析：掌握基金資產(chǎn)估值的概念。18. 各類資產(chǎn)利息均應按（）計提。A. 日B. 月C. 半年D. 年【答案】：A。解析：理解基金會計核算的主要內(nèi)容。各類資產(chǎn)的利息核算，即主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產(chǎn)利息應按日計提，并與當日確認為利息收入。19. QDII 基金份額凈值應當至少（）計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在（） 計算并披露。A. 每月，每周B. 每周，每個工作日C. 每周，每月D. 每日，每日【答案】：B。解析：了解 QDII 基金

10、資產(chǎn)的估值。20. （）定期評估基金行業(yè)的估值原則和程序，并對活躍市場上沒有市價的投資品種、不存在活躍市場的投資品種提出具體意見。A. 基金管理公司B. 托管銀行C. 基金估值工作小組D. 基金注冊登記機構(gòu)【答案】：C。解析：本題考查我國基金資產(chǎn)估值實務。我國基金資產(chǎn)估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結(jié)果負有復核責任。為提高估值的合理性和可靠性，行業(yè)成立了基金估值工作小組定期評估基金行業(yè)的估值原則和程序，并對活躍市場上沒有市價的投資品種，不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見。基金管理公司和托管銀行在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關復核工作時，可參考工作小組的意見，

11、但是并不能免除各自的估值責任。21. 下列管理費用中，由高到低的是（ ）。A. 認股權(quán)證基金、股票基金、債券基金、貨幣市場基金B(yǎng). 股票基金、債券基金、貨幣市場基金、認股權(quán)證基金C. 債券基金、貨幣市場基金、認股權(quán)證基金、股票基金D. 貨幣市場基金、認股權(quán)證基金、股票基金、債券基金【答案】：A。解析：在管理費率中，認股權(quán)證基金的管理費約為 1.5%2.5%；股票基金約為 1%1.5%；債券基金約為 0.5%1.5%；貨幣市場基金約為 0.25%1%。22. 下列（ ）清形不可以暫?；鸸乐?。A. 法定節(jié)假日 B. 證券交易所暫停營業(yè)C. 因不可抗力導致無法準確評估基金資產(chǎn)價值D. 基金公布年報

12、【答案】：D。解析：掌握基金的估值暫停情況。23. 申請 QDII 資格的機構(gòu)投資者應當符合的條件正確的是（ ）。A. 對基金管理公司而言，凈資產(chǎn)不少于 2 億元人民幣，經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務達 2 年以上。B. 對證券公司而言，凈資本不低于 8 億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于 80%C. 具有 5 年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗和相關專業(yè)資質(zhì)的中級以上管理人員不少于 1 名，具有 3 年以上境外證券投資管理相關經(jīng)驗的人員不少于 5 名D. 最近 2 年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰【答案】：A。解析：申請 QDII 資格的機構(gòu)投資者應當符合下列條件：a.對基金管理公司而言，凈資產(chǎn)不少于

13、2 億元人民幣，經(jīng)營證券投資基金管理業(yè)務達 2 年以上。對證券公司而言，各項風險控制指標符合規(guī)定標準，凈資本不低于 8 億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于 70%，經(jīng)營集合資產(chǎn)管理計劃業(yè)務達 1 年以上，在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于 20 億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。B.具有 5 年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗和相關專業(yè)資質(zhì)的中級以上管理人員不少于 1 名，具有 3 年以上境外證券市場投資管理相關經(jīng)驗的人員不少于 3 名。C.最近 3 年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)的重大處罰。故本題選擇 A 選項。24. （ ）是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響。A. 系統(tǒng)性風險 B. 非系

14、統(tǒng)性風險 C. 主動操作風險 D. 可分散風險【答案】：A。解析：系統(tǒng)性風險即市場風險，是指由整體政治、經(jīng)濟、社會環(huán)境等因素對證券價格所造成的影響。25. （）給出了基金份額系統(tǒng)風險的超額收益率。A. 特雷諾指數(shù)B. 夏普指數(shù)C. 詹森指數(shù)D. 信息比率【答案】：A。解析：第一個風險調(diào)整衡量方法是由特雷諾提出的，因此也就被人們稱之為特雷諾指數(shù)。特雷諾指數(shù)給出了基金份額系統(tǒng)性風險的超額收益率。夏普指數(shù)以標準差作為基金風險的度量，給出了基金份額標準差的超額收益率。26. （）對有效市場假設理論的闡述最為系統(tǒng)。A. 尤金·法瑪B. 馬澤C. 馬科維茨D. 詹 森【答案】：A。解析：現(xiàn)代文獻

15、中有關有效市場假說理論的論述以美國芝加哥大學財務學家尤金·法瑪對有效市場假說理論闡述最為系統(tǒng)。27. 假設其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就（）。A. 越小B. 越大C. 不變D. 無法確定【答案】：B。解析：在所有其他因素不變的情況下，到期期限越長，債券價格的波動性越大。對于普通債券而言，當其他因素不變時，票面利率越低，麥考萊久期及修正的麥考萊久期就越大（這一特點不適用于長期貼現(xiàn)債券）。此時，假設其他因素不變，久期越大，債券的價格波動性就越大。28. 久期可以較準確地衡量利率的微小變動對債券價格的影響，但當利率變動幅度較大時， 則會產(chǎn)生較大的誤差，這主要是由債券所具有的（）

16、引起的。A. 凹形B. 久期C. 凸性D. 收益性【答案】：C。解析：由于存在凸性，債券價格隨著利率的變化而變化的關系就接近于一條凸函數(shù)。凸性的作用在于可以彌補債券價格計算的誤差。29. 證券公司的債券研究主要側(cè)重于（）。A. 債券的久期判斷和券種選擇B. 債券的走勢形態(tài)判斷C. 債券的到期收益率判斷D. 債券的到期時間判斷【答案】：A。解析：就債券研究而言，它主要側(cè)重于債券久期的判斷和券種的選擇。研究院通過對宏觀及利率走勢的判斷以及對長短期債券、不同信用等級債券利差的判斷，決定債券的久期策略，然后再依券種的信用程度、流動性等指標以及一級和二級市場供需情況等提出分析報告。30. 根據(jù)資本資產(chǎn)定

17、價模型，市場價格偏高的證券將會（）。A. 位于證券市場線上B. 位于證券市場線下方C. 位于資本市場線上D. 位于證券市場線上方【答案】：D。解析：資本資產(chǎn)定價模型的圖示形式稱為證券市場線（SML），證券市場線很清晰地反映了風險資產(chǎn)的預期報酬率或均衡期望收益率與其所承擔的系統(tǒng)風險系數(shù)之間的線性關系，充分體現(xiàn)高風險高收益的原則；通常情況下，風險資產(chǎn)往往偏離證券市場線， 位于其上方或下方。當風險資產(chǎn)位于其上方時，表明該風險資產(chǎn)被高估，市場價格偏高，反之亦然。31. 關于證券市場線與資本市場線，下列說法正確的是（）。A. 證券市場線揭示了有效組合的期望收益率僅是對承擔風險的補償B. 資本市場線揭示了

18、任意證券的期望收益率與風險的關系C. 證券市場線表示的是市場均衡的狀態(tài)D. 資本市場線和證券市場線所在平面的橫坐標不同，前者是標準差，后者是貝塔系數(shù)【答案】：D。解析：A 項證券市場線揭示的是證券本身的風險和報酬之間的對應關系；B 項資本市場線揭示的是持有不同比例的無風險資產(chǎn)和市場組合情況下風險和報酬的權(quán)衡關系；C 項證券市場線表示的是要求收益率，即投資前要求得到的最低收益率。32. 一般而言，劃分系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險采用的是（ ）。A. 歷史數(shù)據(jù)法 B. 情景綜合分析法 C. 系統(tǒng)分析法 D. 積極投資法【答案】：A。解析：一般而言，劃分系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險采用的是歷史數(shù)據(jù)法。33. 根據(jù)資

19、本資產(chǎn)定價模型，系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風險的指標，其與收益水平之間是（） 關系。A. 正 相關B. 負 相關C. 不 相關D. 非線性相關【答案】：A。解析：資本資產(chǎn)定價模型表明，系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風險的指標，其與收益水平是正相關的，即風險越大，收益越高。34. （ ）反映證券或組合對市場變化的敏感性。A. 系數(shù) B. 標準差 C. 市盈率 D. 市凈率【答案】：A。解析：證券市場線表明，系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性。35. 基本分析法與技術分析法相比較，下列說明正確的是（ ）。A. 基本分析法與技術分析法各有所長B. 技術分析法優(yōu)于基本分析法C. 基本分析法就是技術分析法D. 基本分析法優(yōu)于

20、技術分析法【答案】：A。解析：基本分析法的優(yōu)點主要是能夠從經(jīng)濟及金融層面揭示證券價格的基本因素和這些因素對價格的影響方式與影響程度；而技術分析直接選取公開的市場數(shù)據(jù)，采用圖標等方法對市場走勢做出直觀的解釋。證券分析師進行證券投資分析時，為使分析結(jié)論更具可靠性，應根據(jù)基本分析和技術分析兩種方法所得出的結(jié)論作出綜合判斷。36. 證券組合管理理論認為，投資收益是對承擔風險的補償，承擔風險越大，收益（ ）。A. 先高后低B. 越高C. 不變D. 越 低【答案】：B。解析：證券組合管理特點主要表現(xiàn)在兩個方面：（1）投資的分散性；（2）風險與收益的匹配性。證券組合理論認為，投資收益是對承擔風險的補償。承擔

21、風險越大，收益越高；承擔風險越小，收益越低。37. 基金評價是對基金經(jīng)理（）的衡量。A. 穩(wěn) 健性B. 風險態(tài)度C. 投資能力D. 管理能力【答案】：C。解析：基金評價就是依據(jù)科學的方法，通過對基金績效的衡量，對基金經(jīng)理或基金公司的投資能力作出評價，目的就是要將具有優(yōu)秀投資能力的基金經(jīng)理（基金管理人） 甄別出來。38. 積極的股票風格管理，預測某一類股票前景良好則（）；如果某類股票前景不妙，則（）。A. 保持其在投資組合中的權(quán)重，降低其在投資組合中的權(quán)重B. 增加其在投資組合中的權(quán)重，保持其在投資組合中的權(quán)重C. 增加其在投資組合中的權(quán)重，降低其在投資組合中的權(quán)重D. 降低其在投資組合中的權(quán)重

22、，增加其在投資組合中的權(quán)重【答案】：C。解析：應用積極的股票風格管理時，預測某一類股票前景良好，那么就增加它在投資組合中的權(quán)重，且一般高于它在標準普爾 500 種股票指數(shù)中的權(quán)重；如果某類股票前景不妙，那么就降低它在投資組合中的權(quán)重。這種戰(zhàn)略可以稱為類別輪換戰(zhàn)略。39. 基金評價結(jié)果通常以（）的形式表現(xiàn)。A. 基金評價B. 基金分類C. 基金排行榜D. 基金交易量【答案】：A。解析：了解基金評價的概念與目的。40. 時間加權(quán)收益率反映了（）在不取出的情況下的收益率，其計算將不受分紅影響。A. 分紅再投資B. 1 元投資C. 100 投資D. 基金份額凈值投資【答案】：B。解析：時間加權(quán)收益率反

23、映了 1 元投資在不取出的情況下（分紅再投資）的收益率，其計算將不受分紅多少的影響，可以準確地反映基金經(jīng)理的真實投資表現(xiàn)，現(xiàn)已成為衡量基金收益率的標準方法。41. 某投資者買入證券 A 每股價格為 14 元，一年后賣出價格為每股 16 元，期間獲得每股稅后紅利 0.8 元，不計其他費用，投資收益率為（）。A. 14% B. 17.5% C. 20% D. 24%【答案】：C。解析：投資收益率=（0.8+16-14）/14*100%=20%42. 按日結(jié)轉(zhuǎn)份額的最近 7 日年化收益率相當于（ ）。A. 按單利計息 B. 按復利計息 C. 貼現(xiàn) D. 折現(xiàn)的利率【答案】：B。解析：掌握貨幣市場基金

24、的分析方法。43. 債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險屬于（ ）。A. 信用風險 B. 提前贖回風險 C. 違約風險 D. 申購風險【答案】：B。解析：提前贖回風險是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。當市場利率下降時，債券發(fā)行人能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。44. 根據(jù)（ ）的不同，可以將債券分為政府債券、企業(yè)債券、金融債券等。A. 債券發(fā)行者 B. 債券到期日的長短 C. 債券信用等級 D. 債券規(guī)?！敬鸢浮浚篈。解析：略。45. 基金資產(chǎn)估值的對象是基金所持有的（ ）。A. 全部負債 B. 全部資產(chǎn) C. 高收益資產(chǎn) D. 扣除負債后的資產(chǎn)【答

25、案】：B。解析：基金資產(chǎn)估值的對象是基金所持有的全部資產(chǎn)。46. 對存在活躍市場的投資品種，估值日無市價的，但最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境未發(fā)生重大變化，應以（ ）確定公允價值。A. 市價B. 最近交易市價C. 參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價D. 估值【答案】：B。解析：對存在活躍市場的投資品種，應采用市價確定公允價值。估值日無市價的，但是最近交易日后經(jīng)濟環(huán)境未發(fā)生重大變化，應采用最近交易市價確定公允價值。47. 基金管理費率通常與基金規(guī)模成（ ），與風險成（ ）。A. 正比，正比B. 正比，反比C. 反比，正比D. 反比，反比【答案】：C。解析：基金管理費率通常與基金規(guī)模

26、成反比，與風險成正比?；鹨?guī)模越大， 基金管理費率越低，基金風險程度越高，基金管理費率越高。48. 我國證券投資基金托管費以（ ）為基礎計提。A. 基金資產(chǎn)總額B. 基金資產(chǎn)凈值C. 基金發(fā)行規(guī)模D. 固定金額【答案】：B。解析：在我國，基金托管按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提。基金托管費逐日計提累計至每月月末，按月支付，由基金托管人于次月前數(shù)個工作日內(nèi)從基金資產(chǎn)中一次性支付。具體支付的時間要求由基金合同規(guī)定。49. 目前，我國的基金會計分期以（）為單位，分期反映會計主體的財務狀況。A. 日B. 季度C. 月D. 年 度【答案】：A。解析：從及時性原則出發(fā)，基金會計期間劃分必須細化，即以

27、周甚至日為核算披露期間。目前，我國的基金會計核算均已細化到日。50. 基金會計核算的責任主體是（ ）A. 基金持有人大會B. 基金監(jiān)管部門C. 基金持有人D. 基金管理公司【答案】：D。解析：企業(yè)會計核算以企業(yè)為會計核算主體，證券投資基金會計則以證券投資基金為會計核算主體。企業(yè)會計的責任主體是企業(yè)本身?；饡嫷呢熑沃黧w則是對其進行會計核算的基金管理公司與基金托管人，其中前者承擔主會計責任。51. （ ）是一個能夠全面反映基金在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的指標。A. 期末可供分配利潤B. 本期已實現(xiàn)收益C. 本期利潤D. 未分配利潤【答案】：C。解析：本期利潤是基金在一定時期內(nèi)全部損益的總和，包括記入

28、當期損益的公允價值變動損益。該指標既包括了基金已經(jīng)實現(xiàn)的損益，也包括了未實現(xiàn)的估值增值或減值，是一個能夠全面反映基金在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的指標。52. 封閉式基金的利潤分配，每年不得少于（）次。A. 1B. 2C. 3D. 4【答案】：A。解析：掌握封閉式基金、開放式基金、貨幣市場基金收益分配的有關規(guī)定。53. 對企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收（）。A. 營業(yè)稅B. 企業(yè)所得稅C. 個人所得稅D. 增值稅【答案】：B。解析：熟悉針對機構(gòu)法人和個人投資者的稅收規(guī)定。54. 零息債券需要支付的稅收為（）。A. 資本利得稅B. 所得稅C. 營業(yè)稅D. 增值稅【答案】：A。解析：了解影響債

29、券收益率的主要因素。55. 預期理論假定對未來短期利率的預期可能影響（）。A. 遠期利率B. 即期利率C. 平均利率D. 中短期平均利率【答案】：A。解析：熟悉幾種主要的期限結(jié)構(gòu)理論。56. 完全預期理論（）。A. 承認對未來短期利率的預期可能影響遠期利率B. 承認存在其他因素影響遠期利率C. 承認市場流動性影響遠期利率D. 市場流動性可以系統(tǒng)地影響遠期利率【答案】：A。解析：熟悉幾種主要的期限結(jié)構(gòu)理論。57. 完全預期理論認為，水平的收益率曲線意味著短期利率會在未來（）。A. 上升B. 下降C. 無關D. 保持不變【答案】：D。解析：熟悉幾種主要的期限結(jié)構(gòu)理論。58. 在進行（）時使用債券互

30、換的目的是通過債券互換提高組合的收益率。A. 積極債券組合管理B. 消極債券管理C. 積極債券分散管理D. 消極債券組合管理【答案】：A。解析：熟悉積極債券組合管理、消極債券組合管理的理論基礎和多種策略。59. （）管理者認為，市場不總是有效的，加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券。A. 被動管理者B. 主動管理者C. 風險喜好者D. 風險厭惡者【答案】：B。解析：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。60. 在實際中，我們經(jīng)常用（）來估計期望收益率。A. 經(jīng)驗數(shù)據(jù)B. 歷史數(shù)據(jù)C. 預測數(shù)據(jù)D. 現(xiàn)期數(shù)據(jù)【答案】：B。解析：單個證券與證券組合的收益與風險。61.

31、 （）的無差異曲線為水平線。A. 風險極度愛好者B. 風險極度厭惡者C. 風險中性者D. 理性投資者【答案】：A。解析：掌握無差異曲線的含義、作用和特征。62. （）主要被用來判斷證券是否被市場錯誤定價。A. 單因素模型B. 多因素模型C. CAPMD. APT【答案】：C。解析：熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應用效果。63. （）假設認為，當前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息。A. 強有效市場B. 有效市場C. 半強有效市場D. 弱有效市場【答案】：D。解析：掌握有效市場的基本概念、形式以及運用。64. 如果市場是（）的，一旦有新信息出現(xiàn)，證券價格就應立即做出一步到位式的正確反映。

32、A. 弱式有效B. 半強勢有效C. 嚴格有效D. 無效【答案】：C。解析：掌握有效市場的基本概念、形式以及運用。65. 據(jù)有關研究顯示，資產(chǎn)配置對投資組合業(yè)績的貢獻率達到（）以上。A. 50%B. 60%C. 80%D. 90%【答案】：D。解析：熟悉資產(chǎn)配置的含義和主要考慮因素。66. 資產(chǎn)配置的目標在于（）。A. 消除投資的風險B. 協(xié)調(diào)提高收益與降低風險之間的關系C. 增強資金的流動性D. 吸引投資者【答案】：B。解析：熟悉資產(chǎn)配置的含義和主要考慮因素。67. 情景綜合分析法的預測期間在（）年。A. 24B. 35C. 25D. 34【答案】：B。解析：熟悉歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法的主

33、要特點及在資產(chǎn)配置過程中的運用。68. 下列關于現(xiàn)金流量表的說法，錯誤的是（）。A. 現(xiàn)金流量表所表達的是在特定會計期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金的增減變動等情形B. 現(xiàn)金流量表是以權(quán)責發(fā)生制為基礎編制的C. 現(xiàn)金流量表是根據(jù)收付實現(xiàn)制為基礎編制的D. 現(xiàn)金流量表也叫財務狀況變動表【答案】：B。解析：現(xiàn)金流量表不是以權(quán)責發(fā)生制為基礎編制的，而是根據(jù)收付實現(xiàn)制（即實際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出）為基礎編制的。69. 關于債券指數(shù)化投資策略的敘述，正確的是（）。A. 指數(shù)化投資策略的弱點之一是債券投資者往往無法自己選擇相應的指數(shù)作為參照物B. 與積極債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用較高C. 指數(shù)化投資

34、策略雖然可能達到預期的績效，但往往放棄了獲得更高收益的機會或不能滿足投資者對現(xiàn)金流的需求D. 指數(shù)化投資策略是以市場無效假設為基礎【答案】：C。解析：本題考查指數(shù)化投資策略。指數(shù)化投資策略以市場充分有效的假設為基礎，屬于消極型債券投資策略之一。這種策略雖然可以達到預期的績效，但往往放棄了獲得更高收益的機會或不能滿足投資者對現(xiàn)金流的需求。與積極型債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費用更低，發(fā)達國家的債券市場有各種不能的債券指數(shù)，投資者可以根據(jù)自身的投資范圍等條件選擇相應的指數(shù)作為參照物，如果投資者認為市場效率較強時， 可采取指數(shù)化的投資策略。70. 基金績效貢獻（歸因或歸屬）分析是為了

35、找出造成基金收益率與（）之間收益差別的原因。A. 基金凈值收益率B. 特雷諾比率C. 基準組合收益率D. 夏普比率【答案】：C。解析：對基金績效表現(xiàn)優(yōu)劣加以衡量只是問題的一個方面，而人們對造成基金收益率與基準組合收益率之間收益差別的原因更感興趣，這就是績效貢獻（歸因或歸屬） 分析所要回答的問題。71. （）對威廉·夏普的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的可檢驗性提出質(zhì)疑，并提出了替代的套利定價模型。A. 法瑪B. 馬科維茨C. 詹森D. 羅 斯72. 完全預期理論認為，下降的收益率曲線意味著市場預期短期利率水平會在未來（）。A. 上升B. 下降C. 保持不變D. 先上升后下降73. 如果

36、某債券基金的久期是 5 年，那么，當市場利率下降 1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加（）。A. 1%B. 5%C. 10%D. 15%【答案】：B。解析：根據(jù)久期的定義，債券價格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。因此，當市場利率下降 1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加 5%。74. 根據(jù)（），利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關系決定的。A. 完全預期理論B. 有偏預期理論C. 市場分割理論D. 優(yōu)先資產(chǎn)理論【答案】：C。解析：市場分割理論認為，長、中、短期債券被分割在不同的市場上，各自有獨立的市場均衡狀態(tài)。長期借貸活動決定長期債券的利率，而短期交易決定了短期債券利

37、率。根據(jù)市場分割理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關系決定的。75. 按照道氏理論對證券市場周期的劃分，以下說法中正確的是（）。A. 證券市場周期由長期波動、中期波動和短期波動三個層次構(gòu)成B. 證券高層周期由中期波動和短期波動兩個層次構(gòu)成C. 證券市場周期由長期波動和中期波動兩個層次構(gòu)成D. 證券市場周期由長期波動和短期波動兩個層次構(gòu)成【答案】：A。解析：本題考查以技術分析為基礎的投資決策。76. 債券收益率的構(gòu)成因素不包括（）。A. 息票利率B. 基 礎利C. 再投資利率D. 未來到期收益率【答案】：B。解析：債券投資收益可能來自于息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或

38、被提前贖回或賣出時的資本利得三方面。77. 在利率水平變化時，長期債券價格的變化幅度與短期債券的變化幅度的關系是（）。A. 兩者相等B. 前者大于后者C. 前者小于后者D. 沒有可比性【答案】：B。解析：本題考查債券的利率風險，利率風險是由于利率水平變化而引起的債券報酬的變化，它是債券投資者所面臨的主要風險。由于市場利率是用以計算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個組成部分，所有證券價格趨于與利率水平變化反向運動。在利率水平變化時，長期債券價格的變化幅度大于短期債券價格的變化幅度。本題最佳答案為 B 選項。78. 應計收益率每下降或上升 1 個基點時的價格波動性是（ ）的。A. 遞 增 B. 遞 減 C. 相

39、 同 D. 不 相 關【答案】：C。解析：基金價格值是指應計收益率每變化 1 個基點時引起的債券價格的絕對變動額。應計收益率每下降或上升 1 個基點時的價格波動性是相同的。79. 績效衡量的一個隱含假設是（ ）。A. 組合收益是可測的B. 基金本身的情況是不穩(wěn)定的C. 基金本身的情況是穩(wěn)定的D. 組合風險是可測的【答案】：C。解析：本題考查基金業(yè)績衡量的困難性與需要考慮的因素。績效衡量的一個隱含假設是基金本身的情況是穩(wěn)定的，但實際上基金經(jīng)理常常會根據(jù)實際情況對自己的操作策略、風險水平做出調(diào)整，從而也就會使衡量結(jié)果的可靠性受到很大的影響。本題最佳答案為 C 選項。80. 假設某基金在 2013

40、年 6 月 5 日的份額凈值為 1.485 元，2014 年 9 月 5 日的份額凈值為 1.52 元，期間基金曾在 2014 年 7 月 1 日每 10 分派息 2 元，那么，這一階段該基金的簡單收益率為（ ）。A. 15.82% B. 16.20% C. 17.20% D. 14.82%【答案】：A。解析：該基金的簡單收益率=（1.52+0.2-1.485）/1.485*100%15.8281. 正確的計算擇時能力的公式是（ ）。A. 擇時損益=股票實際配置比例-正常配置比例+（現(xiàn)金實際配置比例-正常配置比例）*現(xiàn)金收益率B. 擇時損益=股票實際配置比例*股票指數(shù)收益率+（現(xiàn)金實際配置比例

41、-正常配置比例）* 現(xiàn)金收益率C. 擇時損益=（股票實際配置比例-正常配置比例）*股票指數(shù)收益率+現(xiàn)金實際配置比例- 正常配置比例D. 擇時損益=（股票實際配置比例-正常配置比例）*股票指數(shù)收益率+（現(xiàn)金實際配置比例-正常配置比例）*現(xiàn)金收益率【答案】：D。解析：本題考查擇時損益。實際現(xiàn)金比例相對于正?，F(xiàn)金比例的偏離即可以被看作主動性的擇時活動所致，進而可以用下式衡量擇時活動的“損益”情況：擇時損益=（股票實際配置比例-正常配置比例）*股票指數(shù)收益率+（現(xiàn)金實際配置比例-正常配置比例）*現(xiàn)金收益率。82. 基金表現(xiàn)的優(yōu)劣只能通過（）才能做出判斷。A. 相對表現(xiàn)B. 基準表現(xiàn)C. 絕對表現(xiàn)D.

42、超常表現(xiàn)【答案】：A。解析：時間加權(quán)收益率給出了基金經(jīng)理人的絕對表現(xiàn)，但投資者卻無法判斷基金經(jīng)理人業(yè)績表現(xiàn)的優(yōu)劣?；鸨憩F(xiàn)的優(yōu)劣只能通過相對表現(xiàn)才能做出評判。83. 某投資者買入證券 A 每股價格 14 元，一年后賣出價格為每股 16 元，期間獲得每股稅后紅利 0.8 元，不計其他費用，投資收益率為（）。A. 14%B. 17.5%C. 20%D. 24%【答案】：C。解析：投資收益率=（0.8+16-14）/14*100%=20%84. 目前，我國貨幣市場基金的管理費為（）。A. 0.13%B. 0.33%C. 0.53%D. 0.73%【答案】：B。解析：目前，我國股票基金大部分按照 1.

43、5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于 1%，貨幣市場基金的管理費率為 0.33%。85. 貨幣市場基金可以按照不高于（）的比例從基金資產(chǎn)中計提銷售服務費。A. 1%B. 0.25%C. 0.5%D. 0.75%【答案】：B。解析：貨幣市場基金可以按照不高于 0.25%的比例從基金資產(chǎn)中計提銷售服務費，用于基金銷售和對持有人的服務。86. 在基金資產(chǎn)凈值的復核中，（）負責對基金管理人的估值結(jié)果進行核對。A. 基金發(fā)起人B. 中國證券登記估算公司C. 證券公司D. 基金托管人【答案】：D。解析：基金資產(chǎn)凈值的復核指基金托管人以中華人民共和國證券投資基金法證券投資基金會計核算辦法關于

44、進一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務的指導意見等法律法規(guī)為依據(jù)，對基金管理人的估值結(jié)果即基金份額凈值、基金份額累計凈值以及期初基金份額凈值進行的核對。87. 下列關于基金投資風格分析的說法，錯誤的是（）。A. 通過計算前 10 只股票投資市場占基金資產(chǎn)凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資B. 通過基金本期利潤、期末可供分配基金份額利潤等指標，可以分析基金的盈利能力C. 通過基金持有股票的股本規(guī)模分析，可以了解基金所投資的上市公司的規(guī)模偏好D. 通過分析基金所持有的股票的成長型指標，可以了解基金投資的上市公司的成長性【答案】：B。解析：基金投資風格的分析包括：（1）持倉集中度分析。通過計算前 10

45、 只股票投資市場占基金資產(chǎn)凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資。（2）基金持倉股本規(guī)模分析。通過基金持有股票的股本規(guī)模分析，可以了解基金所投資的上市公司的規(guī)模偏好。（3）基金持倉成長性分析。通過分析基金所持有的股票的成長性指標，可以了解基金投資的上市公司的成長性。B 項屬于基金盈利能力和分紅能力分析的內(nèi)容，而非基金投資風格分析的內(nèi)容。88. 假設投資者在 2009 年 7 月 24 日（周五）申購了份額，那么基金利潤從（）開始計算。A. 2009 年 7 月 24 日B. 2009 年 7 月 25 日C. 2009 年 7 月 26 日D. 2009 年 7 月 27 日【答案】：D。解析：2005 年 3 月 25 日中國證監(jiān)會下發(fā)的關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知規(guī)定：“當日申購的基金份額自下一個工作日起享有基金的分配權(quán)益，當日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分配權(quán)益”。2009 年 7 月 24 日（周五）的下一個工作日為 2009 年 7 月 27 日，周一。89. （）直接決定了基金的投資收益。A