期貨從業(yè)資格之《期貨基礎(chǔ)知識》過關(guān)檢測試卷第一部分單選題(50題)1、某日，銅合約的收盤價是17210元/噸，結(jié)算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一個交易日漲停價格是____元/噸，跌停價格是____元/噸。（）

A.16757；16520

B.17750；16730

C.17822；17050

D.18020；17560

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨合約漲停價格和跌停價格的計算公式來求解。步驟一：明確計算公式在期貨交易中，漲停價格和跌停價格的計算公式分別為：-漲停價格=上一交易日結(jié)算價×（1+每日最大波動幅度）-跌停價格=上一交易日結(jié)算價×（1-每日最大波動幅度）步驟二：確定相關(guān)數(shù)據(jù)題目中明確給出該銅合約上一交易日的結(jié)算價為\(17240\)元/噸，每日最大波動幅度為\(3\%\)。步驟三：計算漲停價格將數(shù)據(jù)代入漲停價格計算公式可得：漲停價格\(=17240\times(1+3\%)=17240\times1.03=17757.2\)（元/噸）由于期貨合約的最小變動價位為\(10\)元/噸，所以漲停價格應(yīng)取\(10\)的整數(shù)倍，對\(17757.2\)向下取\(10\)的整數(shù)倍為\(17750\)元/噸。步驟四：計算跌停價格將數(shù)據(jù)代入跌停價格計算公式可得：跌停價格\(=17240\times(1-3\%)=17240\times0.97=16722.8\)（元/噸）同樣，因為最小變動價位為\(10\)元/噸，所以跌停價格應(yīng)取\(10\)的整數(shù)倍，對\(16722.8\)向上取\(10\)的整數(shù)倍為\(16730\)元/噸。綜上，該期貨合約下一個交易日漲停價格是\(17750\)元/噸，跌停價格是\(16730\)元/噸，答案選B。2、某交易者擁有一個執(zhí)行價格為530美分/蒲式耳的大豆看漲期貨期權(quán)，此時標的大豆期貨合約價格為546美分/蒲式耳，該投資者擁有的看漲期權(quán)為（）期權(quán)。

A.實值

B.平值

C.虛值

D.歐式

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)實值、平值、虛值的概念來判斷該投資者擁有的看漲期權(quán)的類型。選項A：實值期權(quán)對于看漲期權(quán)而言，實值期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價格低于標的資產(chǎn)的市場價格的期權(quán)。在本題中，標的大豆期貨合約價格為546美分/蒲式耳，而該交易者擁有的大豆看漲期貨期權(quán)執(zhí)行價格為530美分/蒲式耳，執(zhí)行價格低于標的資產(chǎn)市場價格，滿足實值期權(quán)的定義，所以該投資者擁有的看漲期權(quán)為實值期權(quán)，A選項正確。選項B：平值期權(quán)平值期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價格等于標的資產(chǎn)的市場價格的期權(quán)。本題中執(zhí)行價格530美分/蒲式耳不等于標的資產(chǎn)市場價格546美分/蒲式耳，不滿足平值期權(quán)的定義，所以B選項錯誤。選項C：虛值期權(quán)虛值期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行價格高于標的資產(chǎn)的市場價格的期權(quán)。本題中執(zhí)行價格530美分/蒲式耳低于標的資產(chǎn)市場價格546美分/蒲式耳，不滿足虛值期權(quán)的定義，所以C選項錯誤。選項D：歐式期權(quán)歐式期權(quán)是根據(jù)期權(quán)行權(quán)時間的不同進行分類的，與期權(quán)是實值、平值還是虛值并無關(guān)聯(lián)。題干中也未給出關(guān)于行權(quán)時間的相關(guān)信息，所以D選項錯誤。綜上，本題答案是A。3、建倉時，當(dāng)遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，做空頭的投機者應(yīng)該賣出近期月份合約。

A.等于

B.低于

C.大于

D.接近于

【答案】：B

【解析】本題考查的是空頭投機者在建倉時對不同月份合約價格情況的操作選擇。在期貨市場中，當(dāng)遠期月份合約的價格低于近期月份合約的價格時，市場呈現(xiàn)反向市場特征。對于做空頭的投機者而言，他們預(yù)期價格下跌從而獲利。此時賣出近期月份合約是一種合適的策略，因為近期合約價格相對較高，后續(xù)價格下跌的空間相對較大，當(dāng)價格下跌到一定程度時，投機者可以在較低價格買入平倉，獲取差價利潤。選項A中，當(dāng)遠期月份合約價格等于近期月份合約價格時，市場處于一種相對均衡的狀態(tài)，這種情況下沒有明顯的價格差異優(yōu)勢促使空頭投機者專門去賣出近期月份合約。選項C中，若遠期月份合約價格大于近期月份合約價格，市場是正向市場，通常這種情況更有利于多頭投機者的操作，而非引導(dǎo)空頭投機者賣出近期月份合約。選項D中，當(dāng)遠期月份合約價格接近于近期月份合約價格時，價格差異不顯著，對于空頭投機者來說，難以從中明確判斷出合適的操作方向，且缺乏足夠的價格差來保證盈利。所以本題正確答案是B。4、在流動性不好的市場，沖擊成本往往會（）。

A.比較大

B.和平時相等

C.比較小

D.不確定

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)流動性與沖擊成本的關(guān)系來判斷在流動性不好的市場中沖擊成本的大小。沖擊成本是指在交易中需要迅速而且大規(guī)模地買賣證券，未能按照預(yù)定價位成交，從而多支付的成本。在流動性不好的市場中，市場上可交易的證券數(shù)量相對較少，買賣雙方的交易活躍度較低。當(dāng)投資者進行大規(guī)模交易時，由于市場缺乏足夠的承接能力，為了盡快完成交易，投資者往往需要以更有利對方的價格來吸引交易對手，這就會導(dǎo)致交易價格與預(yù)期價格之間的偏差增大，進而使得沖擊成本比較大。所以在流動性不好的市場，沖擊成本往往會比較大，本題答案選A。5、受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)，主要負責(zé)幫助CP0挑選商品交易顧問(CTA)，監(jiān)督CTA交易活動的是（）。

A.介紹經(jīng)紀商(IB)

B.托管人(Custodian)

C.期貨傭金商(FCM)

D.交易經(jīng)理(TM)

【答案】：D

【解析】本題主要考查各金融機構(gòu)在商品基金運作中的職責(zé)。選項A，介紹經(jīng)紀商（IB）主要是為期貨傭金商介紹客戶，其并不負責(zé)幫助商品基金經(jīng)理（CPO）挑選商品交易顧問（CTA）以及監(jiān)督CTA的交易活動，所以A選項錯誤。選項B，托管人（Custodian）通常負責(zé)保管基金資產(chǎn)等相關(guān)資產(chǎn)托管工作，并非負責(zé)幫助挑選CTA和監(jiān)督其交易活動，所以B選項錯誤。選項C，期貨傭金商（FCM）是接受客戶交易指令，代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的中介組織，不承擔(dān)題干中所描述的職責(zé)，所以C選項錯誤。選項D，交易經(jīng)理（TM）受聘于商品基金經(jīng)理（CPO），主要職責(zé)就是幫助CPO挑選商品交易顧問（CTA），并對CTA的交易活動進行監(jiān)督，所以D選項正確。綜上，答案選D。6、從期貨交易所的組織形式來看，下列不以營利為目的的是（）。

A.合伙制

B.合作制

C.會員制

D.公司制

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨交易所不同組織形式的營利性質(zhì)。對各選項的分析選項A：合伙制：合伙制通常是由兩個或兩個以上的合伙人共同出資、共同經(jīng)營、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險的企業(yè)組織形式。在一般的合伙制企業(yè)中，合伙人的主要目的是通過共同經(jīng)營來獲取利潤，以營利為導(dǎo)向，所以合伙制不符合不以營利為目的這一條件。選項B：合作制：合作制是勞動者聯(lián)合，按互利原則組織生產(chǎn)、流通和消費的社會經(jīng)濟組織形式，它雖然強調(diào)成員之間的合作和互利，但在實際運營中，很多合作制組織也會以實現(xiàn)一定的經(jīng)濟利益為目標，并非純粹不以營利為目的，故該選項不正確。選項C：會員制：會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本。它是以會員為基礎(chǔ)的非營利性組織，主要目的是為會員提供交易場所和相關(guān)服務(wù)，維護期貨市場的正常秩序，促進期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展，而不是以追求利潤為首要目標，所以會員制符合題意。選項D：公司制：公司制期貨交易所是采取公司的組織形式，由股東出資設(shè)立，以營利為目的。公司制期貨交易所的運營目標是為股東創(chuàng)造利潤，通過收取交易手續(xù)費、提供增值服務(wù)等方式來實現(xiàn)盈利，因此該選項不符合要求。綜上，答案選C。7、在期權(quán)交易市場，需要按規(guī)定繳納一定保證金的是（）。

A.期權(quán)買方

B.期權(quán)賣方

C.期權(quán)買賣雙方

D.都不用支付

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)交易市場中關(guān)于保證金繳納的相關(guān)規(guī)定來分析各選項。選項A期權(quán)買方在購買期權(quán)時，是支付權(quán)利金，獲得在特定時間以特定價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利，而不需要繳納保證金。因為買方最大的損失就是所支付的權(quán)利金，風(fēng)險是已知且有限的，所以無需繳納保證金來保障履約，故選項A錯誤。選項B期權(quán)賣方收取了買方的權(quán)利金，同時承擔(dān)著在買方要求行權(quán)時履約的義務(wù)。由于賣方的潛在損失可能是無限的（如賣出看漲期權(quán)，標的資產(chǎn)價格大幅上漲時），為了確保賣方能夠履行合約義務(wù)，就需要按規(guī)定繳納一定的保證金。所以在期權(quán)交易市場中，需要按規(guī)定繳納一定保證金的是期權(quán)賣方，選項B正確。選項C由前面分析可知，期權(quán)買方不需要繳納保證金，只有賣方需要繳納，并非買賣雙方都要繳納，所以選項C錯誤。選項D期權(quán)賣方是需要繳納保證金的，并非都不用支付，所以選項D錯誤。綜上，答案選B。8、根據(jù)規(guī)定，期貨公司凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于()。

A.20％

B.30％

C.40％

D.60％

【答案】：A"

【解析】本題考查期貨公司凈資本與凈資產(chǎn)比例的規(guī)定。在相關(guān)規(guī)定中明確指出，期貨公司凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于20％，所以本題答案選A。"9、在國外，股票期權(quán)無論是執(zhí)行價格還是期權(quán)費都以（）股股票為單位給出。

A.1

B.10

C.50

D.100

【答案】：A

【解析】本題主要考查國外股票期權(quán)執(zhí)行價格和期權(quán)費的計量單位相關(guān)知識。在國外的股票期權(quán)交易中，其執(zhí)行價格以及期權(quán)費通常是以1股股票為單位來給出的。選項B的10股、選項C的50股、選項D的100股均不符合國外股票期權(quán)在這方面的計量規(guī)定。所以本題正確答案是A。10、某組股票現(xiàn)值100萬元，預(yù)計隔2個月可收到紅利1萬元，當(dāng)時市場利率為12％，如買賣雙方就該組股票3個月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠期合約，則凈持有成本和合理價格分別為（）。

A.19900元和1019900元

B.20000元和1020000元

C.25000元和1025000元

D.30000元和1030000元

【答案】：A

【解析】本題可先根據(jù)凈持有成本的計算公式算出凈持有成本，再據(jù)此算出該組股票遠期合約的合理價格，最后根據(jù)計算結(jié)果選出正確選項。步驟一：計算凈持有成本凈持有成本是指因持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益與購買金融工具而付出的融資成本之間的差額。其計算公式為：凈持有成本=融資成本-持有期內(nèi)可能得到的股票紅利。計算融資成本：已知市場利率為\(12\%\)，某組股票現(xiàn)值\(100\)萬元，因為要計算\(3\)個月（\(3\div12=0.25\)年）后的情況，根據(jù)利息計算公式“利息=本金×利率×?xí)r間”，可得融資成本為\(1000000\times12\%\times0.25=30000\)元。計算持有期內(nèi)可能得到的股票紅利：預(yù)計隔\(2\)個月可收到紅利\(1\)萬元，將這\(1\)萬元紅利在剩余的\(1\)個月（\(1\div12\)年）進行貼現(xiàn)（因為在\(2\)個月時收到紅利，到\(3\)個月時紅利有剩余\(1\)個月的時間價值），根據(jù)現(xiàn)值計算公式“現(xiàn)值=終值÷(1+利率×?xí)r間)”，可得紅利的現(xiàn)值為\(10000\div(1+12\%\times\frac{1}{12})=10000\div1.01\approx9900\)元。計算凈持有成本：由凈持有成本的計算公式可得，凈持有成本=融資成本-持有期內(nèi)可能得到的股票紅利，即\(30000-10100=19900\)元。步驟二：計算該組股票遠期合約的合理價格該組股票遠期合約的合理價格的計算公式為：合理價格=現(xiàn)貨價格+凈持有成本。已知現(xiàn)貨價格為\(100\)萬元，即\(1000000\)元，凈持有成本為\(19900\)元，所以合理價格為\(1000000+19900=1019900\)元。綜上，凈持有成本為\(19900\)元，合理價格為\(1019900\)元，答案選A。11、某投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。3月1日，外匯即期市場上以EUR／USD=1．3432購買50萬歐元，在期貨市場上賣出歐元期貨合約的成交價為EUR／USD=1．3450，6月1日，歐元即期匯率為EUR／USD=1．2120，期貨市場上以成交價格EUR／USD=1．2101買入對沖平倉，則該投資者()。

A.盈利1850美元

B.虧損1850美元

C.盈利18500美元

D.虧損18500美元

【答案】：A

【解析】本題可分別計算出投資者在即期市場的盈虧情況和在期貨市場的盈虧情況，再將二者相加，從而判斷投資者最終的盈虧狀況。步驟一：計算即期市場的盈虧已知3月1日，投資者在外匯即期市場上以EUR／USD=1.3432的匯率購買50萬歐元，這意味著投資者此時購買50萬歐元花費的美元為：\(500000\times1.3432=671600\)（美元）。6月1日，歐元即期匯率變?yōu)镋UR／USD=1.2120，若此時投資者將持有的50萬歐元賣出，可得到的美元為：\(500000\times1.2120=606000\)（美元）。那么投資者在即期市場的虧損為：\(671600-606000=65600\)（美元）。步驟二：計算期貨市場的盈虧已知每張歐元期貨合約為12.5萬歐元，投資者買入50萬歐元，所以需要賣出的期貨合約數(shù)量為：\(500000\div125000=4\)（張）。3月1日，投資者在期貨市場上賣出歐元期貨合約的成交價為EUR／USD=1.3450，6月1日，在期貨市場上以成交價格EUR／USD=1.2101買入對沖平倉。則投資者在期貨市場的盈利為：\((1.3450-1.2101)\times500000=67450\)（美元）。步驟三：計算投資者的最終盈虧將即期市場的虧損與期貨市場的盈利相加，可得投資者的最終盈虧為：\(67450-65600=1850\)（美元），結(jié)果為正，說明投資者最終盈利1850美元。綜上，答案選A。12、我國期貨合約漲跌停板的計算以該合約上一交易日的（）為依據(jù)。

A.開盤價

B.收盤價

C.結(jié)算價

D.成交價

【答案】：C

【解析】本題考點為我國期貨合約漲跌停板計算的依據(jù)。在我國期貨交易中，期貨合約漲跌停板的計算是以該合約上一交易日的結(jié)算價為依據(jù)的。結(jié)算價是當(dāng)天交易結(jié)束后，對未平倉合約進行當(dāng)日交易保證金及當(dāng)日盈虧結(jié)算的基準價，它能綜合反映當(dāng)天市場的總體交易情況和多空雙方的力量對比，以此為依據(jù)確定漲跌停板，能更合理地控制市場風(fēng)險和價格波動幅度。而開盤價是每個交易日開市后的第一筆買賣成交價格，它僅反映了開市瞬間的市場情況；收盤價是每個交易日結(jié)束時最后一筆成交的價格，可能受到尾盤一些偶然因素的影響；成交價則是交易過程中每一筆具體的成交價格，具有隨機性和分散性。這三者都不適合作為漲跌停板計算的依據(jù)。所以本題正確答案是C。13、期貨保證金存管銀行是由（）指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

A.證監(jiān)會

B.交易所

C.期貨公司

D.銀行總部

【答案】：B"

【解析】該題正確答案為B選項。在期貨市場中，期貨保證金存管銀行是協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的重要金融機構(gòu)。而指定期貨保證金存管銀行這一權(quán)限是屬于交易所的。證監(jiān)會主要負責(zé)對證券期貨市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管等宏觀層面的管理工作，并不負責(zé)指定保證金存管銀行；期貨公司是接受客戶委托，為客戶進行期貨交易的中介機構(gòu)，不具備指定存管銀行的權(quán)力；銀行總部主要負責(zé)銀行自身的管理和運營等工作，并非是指定協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)銀行的主體。所以本題應(yīng)選B。"14、期權(quán)合約中，買賣雙方約定以某一個價格買入或賣出標的資產(chǎn)的價格叫做（）。

A.執(zhí)行價格

B.期權(quán)價格

C.權(quán)利金

D.標的資產(chǎn)價格

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)合約中各個價格概念的定義來判斷正確答案。選項A：執(zhí)行價格在期權(quán)合約中，執(zhí)行價格又稱敲定價格、約定價格，是指期權(quán)合約中買賣雙方約定的、在未來某一特定時間以該價格買入或賣出標的資產(chǎn)的價格。所以該選項符合題意。選項B：期權(quán)價格期權(quán)價格即權(quán)利金，是期權(quán)買方為獲得在未來一定時期內(nèi)按約定價格買賣某種金融資產(chǎn)的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。它不是買賣雙方約定買入或賣出標的資產(chǎn)的價格，故該選項不符合題意。選項C：權(quán)利金權(quán)利金就是期權(quán)價格，是期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費用。并非是約定的買賣標的資產(chǎn)的價格，因此該選項不正確。選項D：標的資產(chǎn)價格標的資產(chǎn)價格是指期權(quán)合約所對應(yīng)的標的資產(chǎn)在市場上的實際交易價格，它是隨市場行情波動而變化的，并非期權(quán)合約中買賣雙方約定的價格，所以該選項也不正確。綜上，本題正確答案是A選項。15、某投資者以55美分/蒲式耳的價格賣出執(zhí)行價格為1025美分/蒲式耳的小麥期貨看漲期權(quán)，則其損益平衡點為（）美分/蒲式耳。（不計交易費用）

A.1075

B.1080

C.970

D.1025

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)賣出看漲期權(quán)損益平衡點的計算公式來求解。步驟一：明確相關(guān)概念和公式對于賣出看漲期權(quán)，是指期權(quán)賣方獲得權(quán)利金后，便擁有了按約定的執(zhí)行價格賣出相關(guān)標的資產(chǎn)的義務(wù)。其損益平衡點的計算公式為：損益平衡點=執(zhí)行價格+權(quán)利金。步驟二：分析題目中的數(shù)據(jù)在本題中，執(zhí)行價格為1025美分/蒲式耳，投資者以55美分/蒲式耳的價格賣出該期權(quán)，這里的55美分/蒲式耳就是權(quán)利金。步驟三：計算損益平衡點將執(zhí)行價格和權(quán)利金代入公式可得：損益平衡點=1025+55=1080（美分/蒲式耳）所以本題正確答案是B。16、4月18日5月份玉米期貨價格為1756元/噸。7月份玉米期貨合約價格為1800元/噸，9月份玉米期貨價格為1830元/噸，該市場為（）。

A.熊市

B.牛市

C.反向市場

D.正向市場

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)不同市場類型的特征，結(jié)合所給的玉米期貨價格信息來判斷該市場類型。選項A：熊市熊市通常是指價格持續(xù)下跌的市場趨勢。在熊市中，商品價格往往呈現(xiàn)下降態(tài)勢。而題目中5月份玉米期貨價格為1756元/噸，7月份玉米期貨合約價格為1800元/噸，9月份玉米期貨價格為1830元/噸，價格是逐漸上升的，并非價格持續(xù)下跌，所以該市場不屬于熊市，A選項錯誤。選項B：牛市牛市是指價格持續(xù)上漲的市場趨勢。從題目所給數(shù)據(jù)可知，隨著時間推移，玉米期貨價格從5月份的1756元/噸，到7月份的1800元/噸，再到9月份的1830元/噸，呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢，符合牛市的特征，所以該市場為牛市，B選項正確。選項C：反向市場反向市場是指在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期月份合約價格高于遠期月份合約價格。在本題中，遠期月份（9月）期貨價格高于近期月份（5月、7月）期貨價格，不符合反向市場的特征，所以該市場不屬于反向市場，C選項錯誤。選項D：正向市場正向市場是指期貨價格高于現(xiàn)貨價格，或者遠期月份合約價格高于近期月份合約價格。雖然本題中遠期月份合約價格高于近期月份合約價格，符合正向市場在這方面的部分特征，但正向市場更側(cè)重于從期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系或近遠期合約價格關(guān)系的角度描述市場，而本題重點強調(diào)價格整體上升趨勢，用牛市來描述更為貼切，D選項錯誤。綜上，答案選B。17、需求的()是指一定時期內(nèi)一種商品需求量的相對變動對該商品價格的相對變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比，它是商品需求量變動率與價格變動率之比。

A.價格彈性

B.收入彈性

C.交叉彈性

D.供給彈性

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及彈性的定義來判斷正確答案。選項A：價格彈性需求的價格彈性是指一定時期內(nèi)一種商品需求量的相對變動對該商品價格的相對變動的反應(yīng)程度，或者說價格變動1%時需求量變動的百分比，它是商品需求量變動率與價格變動率之比。這與題干中對該概念的描述完全相符，所以選項A正確。選項B：收入彈性需求的收入彈性是指在一定時期內(nèi)消費者對某種商品的需求量的變動對于消費者收入量變動的反應(yīng)程度，它表示商品需求量的變動率和消費者收入量變動率的比值，并非題干所描述的價格變動與需求量變動的關(guān)系，所以選項B錯誤。選項C：交叉彈性需求的交叉彈性是指一種商品的需求量變動對另一種商品價格變動的反應(yīng)程度，是一種商品需求量變動率與另一種商品價格變動率之比，與題干中描述的同一種商品價格和需求量的關(guān)系不符，所以選項C錯誤。選項D：供給彈性供給價格彈性是指供給量相對價格變化作出的反應(yīng)程度，即某種商品價格上升或下降百分之一時，對該商品供給量增加或減少的百分比，它是供給量變動率與價格變動率之比，而題干說的是需求量的變動，并非供給量的變動，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A選項。18、證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格，申請日前6個月各項風(fēng)險控制指標符合規(guī)定標準，其中對外擔(dān)保及其他形式的或有負債之和不高于凈資產(chǎn)的()，但因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外。

A.5％

B.10％

C.30％

D.70％

【答案】：B

【解析】本題考查證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格時，對外擔(dān)保及其他形式或有負債之和與凈資產(chǎn)的比例規(guī)定。證券公司申請介紹業(yè)務(wù)資格時，需滿足申請日前6個月各項風(fēng)險控制指標符合規(guī)定標準，其中明確規(guī)定對外擔(dān)保及其他形式的或有負債之和不高于凈資產(chǎn)的10％，且因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外。所以本題正確答案是B選項。19、玉米1507期貨合約的買入報價為2500元/噸，賣出報價為2499元/噸，若前一成交價為2498元/噸，則成交價為（）元/噸。

A.2499.5

B.2500

C.2499

D.2498

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨交易成交價的確定規(guī)則來計算玉米1507期貨合約的成交價。在期貨交易中，當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，成交價的確定原則為：-當(dāng)買入價大于、等于賣出價且大于前一成交價時，最新成交價為賣出價；-當(dāng)買入價大于、等于賣出價且小于前一成交價時，最新成交價為買入價；-當(dāng)買入價大于、等于賣出價且等于前一成交價時，最新成交價為前一成交價。已知玉米1507期貨合約的買入報價為2500元/噸，賣出報價為2499元/噸，前一成交價為2498元/噸，因為買入價2500元/噸大于賣出價2499元/噸，且賣出價2499元/噸大于前一成交價2498元/噸，根據(jù)上述成交價的確定原則，此時最新成交價應(yīng)為賣出價，即2499元/噸。所以答案選C。20、某投資者共購買了三種股票A、B、C，占用資金比例分別為30%、20％、50%，A、B股票相對于某個指數(shù)而言的β系數(shù)為1.2和0.9。如果要使該股票組合的β系數(shù)為1，則C股票的β系數(shù)應(yīng)為（）

A.0.91

B.0.92

C.1.02

D.1.22

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)股票組合β系數(shù)的計算公式來求解C股票的β系數(shù)。步驟一：明確股票組合β系數(shù)的計算公式股票組合的β系數(shù)等于組合中各股票β系數(shù)與該股票資金占比乘積之和，其計算公式為：\(\beta_{p}=w_{A}\beta_{A}+w_{B}\beta_{B}+w_{C}\beta_{C}\)，其中\(zhòng)(\beta_{p}\)為股票組合的β系數(shù)，\(w_{A}\)、\(w_{B}\)、\(w_{C}\)分別為A、B、C三種股票的資金占比，\(\beta_{A}\)、\(\beta_{B}\)、\(\beta_{C}\)分別為A、B、C三種股票的β系數(shù)。步驟二：確定已知條件已知該投資者購買A、B、C三種股票占用資金比例分別為\(w_{A}=30\%=0.3\)、\(w_{B}=20\%=0.2\)、\(w_{C}=50\%=0.5\)；A、B股票相對于某個指數(shù)而言的β系數(shù)為\(\beta_{A}=1.2\)、\(\beta_{B}=0.9\)；該股票組合的β系數(shù)\(\beta_{p}=1\)。步驟三：代入數(shù)據(jù)并求解\(\beta_{C}\)將已知條件代入上述公式可得：\(1=0.3×1.2+0.2×0.9+0.5×\beta_{C}\)。先計算等式右邊乘法部分：\(0.3×1.2=0.36\)，\(0.2×0.9=0.18\)。則原方程變?yōu)閈(1=0.36+0.18+0.5×\beta_{C}\)。接著計算\(0.36+0.18=0.54\)，方程進一步變?yōu)閈(1=0.54+0.5×\beta_{C}\)。然后移項可得\(0.5×\beta_{C}=1-0.54\)，即\(0.5×\beta_{C}=0.46\)。最后求解\(\beta_{C}\)，\(\beta_{C}=0.46÷0.5=0.92\)。綜上，C股票的β系數(shù)應(yīng)為0.92，答案選B。21、在其他條件不變時，某交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。

A.進行玉米期貨套利

B.進行玉米期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)交易

C.買入玉米期貨合約

D.賣出玉米期貨合約

【答案】：D

【解析】本題可依據(jù)期貨市場中供求關(guān)系對期貨價格的影響原理，來分析各選項是否符合交易者在預(yù)計玉米大幅增產(chǎn)時的操作。選項A：進行玉米期貨套利期貨套利是指利用相關(guān)期貨合約之間的價差變動來獲取利潤的交易行為。其核心在于捕捉不同期貨合約之間不合理的價差，而不是基于對某一商品供求情況的直接預(yù)期。本題中交易者預(yù)計玉米大幅增產(chǎn)，重點在于供求關(guān)系對玉米價格的影響，并非是要利用價差進行套利操作。所以該選項不符合交易者此時的最可能操作，予以排除。選項B：進行玉米期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)交易期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是指持有同一交割月份合約的多空雙方之間達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價格了結(jié)各自持有的期貨持倉，同時進行數(shù)量相當(dāng)?shù)呢浛詈蛯嵨锝粨Q。這一交易方式主要適用于有現(xiàn)貨交易需求且希望提前平倉并進行實物交割的情況，與交易者對玉米增產(chǎn)導(dǎo)致價格變動的預(yù)期關(guān)聯(lián)不大。因此該選項不是交易者預(yù)計玉米大幅增產(chǎn)時最有可能采取的行動，排除該選項。選項C：買入玉米期貨合約在期貨市場中，當(dāng)預(yù)計某商品價格上漲時，投資者通常會選擇買入該商品的期貨合約，以便在未來以較低的合約價格買入商品從而獲利。但在本題中，交易者預(yù)計玉米將大幅增產(chǎn)。根據(jù)供求關(guān)系原理，當(dāng)供給大幅增加而其他條件不變時，市場上玉米的供給量會超過需求量，玉米價格往往會下降。所以買入玉米期貨合約不符合交易者對價格下降的預(yù)期，該選項不正確，排除。選項D：賣出玉米期貨合約如前文所述，當(dāng)預(yù)計玉米大幅增產(chǎn)時，玉米市場會出現(xiàn)供大于求的局面，玉米價格大概率會下跌。在期貨市場中，如果投資者預(yù)計商品價格下跌，那么他們會選擇賣出該商品的期貨合約。這樣，在未來期貨合約到期時，他們可以以較低的市場價格買入商品來履行合約，從而賺取價格下跌帶來的差價利潤。因此，交易者預(yù)計玉米大幅增產(chǎn)時，最有可能賣出玉米期貨合約，該選項正確。綜上，答案選D。22、隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期貨合約，在（）的國際期貨市場上有一定影響。

A.19世紀七八十年代

B.20世紀七八十年代

C.19世紀70年代初

D.20世紀70年代初

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)紐約商品交易所推出黃金期貨合約的時間，結(jié)合各選項所描述的時期來進行分析。紐約商品交易所于1974年推出黃金期貨合約，1974年處于20世紀70年代，“20世紀七八十年代”包含了70年代以及70年代之后的80年代，涵蓋了合約推出的時間點，且該合約在當(dāng)時的國際期貨市場上有一定影響，所以該合約是在20世紀七八十年代的國際期貨市場上產(chǎn)生影響的。選項A，“19世紀七八十年代”是指1870-1889年，與合約推出的1974年時間不符，該選項錯誤。選項C，“19世紀70年代初”是指1870-1873年左右，同樣與1974年相差甚遠，該選項錯誤。選項D，“20世紀70年代初”一般指1970-1973年左右，而合約是1974年推出的，不在70年代初這個范圍內(nèi)，該選項錯誤。綜上，答案選B。23、6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/噸。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸。至8月份，現(xiàn)貨價格至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉。通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元/噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是（）元/

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)套期保值后實際售價的計算公式來求解期貨合約對沖平倉價格。步驟一：明確套期保值后實際售價的計算公式設(shè)期貨建倉價格為\(F_1\)，期貨平倉價格為\(F_2\)，現(xiàn)貨建倉價格為\(S_1\)，現(xiàn)貨平倉價格為\(S_2\)，則套期保值后實際售價的計算公式為：實際售價\(=\)現(xiàn)貨平倉價格\(+\)期貨市場盈虧\(=S_2+(F_1-F_2)\)。步驟二：分析題目中所給的各項數(shù)據(jù)-已知6月11日菜籽油現(xiàn)貨價格為\(8800\)元/噸，此為現(xiàn)貨建倉價格\(S_1=8800\)元/噸。-當(dāng)日在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為\(8950\)元/噸，此為期貨建倉價格\(F_1=8950\)元/噸。-至8月份，現(xiàn)貨價格至\(7950\)元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，此為現(xiàn)貨平倉價格\(S_2=7950\)元/噸。-套期保值后該廠菜籽油實際售價是\(8850\)元/噸。步驟三：根據(jù)公式計算期貨合約對沖平倉價格\(F_2\)將已知數(shù)據(jù)代入實際售價公式\(8850=7950+(8950-F_2)\)，接下來求解該方程：-先對等式進行化簡：\(8850-7950=8950-F_2\)。-計算\(8850-7950=900\)，則\(900=8950-F_2\)。-移項可得\(F_2=8950-900\)。-計算得出\(F_2=8050\)元/噸。所以，該廠期貨合約對沖平倉價格是\(8050\)元/噸，答案選A。24、某投資者在3個月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進行股票投資，但是擔(dān)心股市大盤上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采取（）。

A.股指期貨賣出套期保值

B.股指期貨買入套期保值

C.股指期貨和股票期貨套利

D.股指期貨的跨期套利

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及的套期保值及套利方式的特點，結(jié)合題干中投資者的情況來進行分析。選項A：股指期貨賣出套期保值股指期貨賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場價格下跌的風(fēng)險，通過在期貨市場賣出股指期貨合約的操作，而在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。其目的是防范股市下跌的風(fēng)險，而題干中投資者是擔(dān)心股市大盤上漲影響投資成本，并非擔(dān)心股市下跌，所以該選項不符合要求。選項B：股指期貨買入套期保值股指期貨買入套期保值是指交易者為了回避股票市場價格上漲的風(fēng)險，通過在期貨市場買入股指期貨合約的操作，在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。題干中投資者3個月后將獲得一筆資金用于股票投資，但擔(dān)心股市大盤上漲提高其投資成本，此時進行股指期貨買入套期保值，若股市大盤上漲，期貨市場盈利可彌補股票市場投資成本增加的損失，所以該選項符合要求。選項C：股指期貨和股票期貨套利套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。而本題投資者的核心訴求是規(guī)避股市大盤上漲帶來的投資成本上升風(fēng)險，并非進行價差套利操作，所以該選項不符合要求。選項D：股指期貨的跨期套利股指期貨的跨期套利是指在同一期貨市場（如股指期貨市場），對同一商品的不同交割月份的合約進行反向操作，以獲取價差收益。這與投資者擔(dān)心股市大盤上漲影響投資成本的情況不相關(guān)，其并非要通過不同交割月份合約的價差獲利，而是要規(guī)避價格上漲風(fēng)險，所以該選項不符合要求。綜上，答案選B。25、下列關(guān)于S／N（Spot—Next）的掉期形式的說法中，錯誤的是（）。

A.可以買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯

B.可以買進第二個交易日到期的外匯同時買進第三個交易日到期的外匯

C.賣出第二個交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯

D.S／N屬于隔夜掉期交易的一種

【答案】：B

【解析】本題考查對S／N（Spot—Next）掉期形式的理解。選項A分析S／N掉期交易存在買進第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯這種操作方式，該選項說法正確。選項B分析S／N掉期交易本質(zhì)是不同期限外匯買賣的組合操作，是一買一賣的操作，而不是同時買進第二個交易日到期的外匯和第三個交易日到期的外匯，所以此選項說法錯誤。選項C分析賣出第二個交易日到期的外匯，買進第三個交易日到期的外匯也是S／N掉期交易可能出現(xiàn)的操作形式，該選項說法正確。選項D分析S／N屬于隔夜掉期交易的一種，這是金融交易中的常見分類，該選項說法正確。綜上，答案選B。26、當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時，將（）。

A.以標的資產(chǎn)市場價格賣出期貨合約

B.以執(zhí)行價格買入期貨合約

C.以標的資產(chǎn)市場價格買入期貨合約

D.以執(zhí)行價格賣出期貨合約

【答案】：D

【解析】本題考查看漲期貨期權(quán)賣方接受買方行權(quán)要求時的操作?？礉q期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。當(dāng)看漲期貨期權(quán)的買方要求行權(quán)時，意味著買方希望以執(zhí)行價格買入期貨合約。而期權(quán)賣方有義務(wù)按照約定滿足買方的行權(quán)要求。在這種情況下，看漲期貨期權(quán)的賣方將以執(zhí)行價格賣出期貨合約。選項A“以標的資產(chǎn)市場價格賣出期貨合約”不符合期權(quán)行權(quán)的規(guī)則，行權(quán)是按照約定的執(zhí)行價格進行操作，而非市場價格，所以A項錯誤。選項B“以執(zhí)行價格買入期貨合約”，這是看跌期權(quán)買方行權(quán)時賣方的操作，而本題是看漲期權(quán)，所以B項錯誤。選項C“以標的資產(chǎn)市場價格買入期貨合約”同樣不符合行權(quán)按執(zhí)行價格操作的原則，所以C項錯誤。綜上，答案選D。27、在正向市場中，期貨價格與現(xiàn)貨價格的差額與（）有關(guān)。

A.預(yù)期利潤

B.持倉費

C.生產(chǎn)成本

D.報價方式

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)正向市場中期貨價格與現(xiàn)貨價格差額的相關(guān)概念來分析各選項。正向市場是指期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格。在正向市場中，期貨價格與現(xiàn)貨價格的差額主要取決于持倉費。持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。因為持有現(xiàn)貨需要支付這些成本，所以期貨價格通常會高于現(xiàn)貨價格，二者的差額大致等于持倉費，故選項B正確。選項A，預(yù)期利潤是投資者對投資收益的一種預(yù)期，并非是期貨價格與現(xiàn)貨價格差額的決定因素，所以該選項錯誤。選項C，生產(chǎn)成本是生產(chǎn)產(chǎn)品所耗費的成本，它對商品的價格有一定影響，但不是正向市場中期貨價格與現(xiàn)貨價格差額的主要關(guān)聯(lián)因素，因此該選項錯誤。選項D，報價方式是指商品價格的表示方式，如公開喊價、電子報價等，它與期貨價格和現(xiàn)貨價格的差額沒有直接關(guān)系，所以該選項錯誤。綜上，本題答案選B。28、（）是會員大會的常設(shè)機構(gòu)，對會員大會負責(zé)，執(zhí)行會員大會決議。

A.董事會

B.理事會

C.會員大會

D.監(jiān)事會

【答案】：B"

【解析】該題正確答案為B選項。本題考查會員大會常設(shè)機構(gòu)的相關(guān)知識。首先分析各選項，A選項董事會是公司或企業(yè)決策和管理的重要機構(gòu)，主要負責(zé)公司的經(jīng)營管理等事務(wù)，并非會員大會的常設(shè)機構(gòu)；B選項理事會是會員大會的常設(shè)機構(gòu)，對會員大會負責(zé)并執(zhí)行其決議，符合題目要求；C選項會員大會本身是組織的最高權(quán)力機構(gòu)，并非其常設(shè)機構(gòu)；D選項監(jiān)事會主要負責(zé)監(jiān)督組織的運營和管理等工作，也不是會員大會的常設(shè)機構(gòu)。所以本題選B。"29、某銅金屬經(jīng)銷商在期現(xiàn)兩市的建倉基差是-500元/噸（進貨價17000元/噸，期貨賣出為17500元/噸），承諾在3個月后以低于期貨價100元/噸的價格出手，則該經(jīng)銷商的利潤是（）元/噸。

A.100

B.500

C.600

D.400

【答案】：D

【解析】本題可先根據(jù)已知條件求出該經(jīng)銷商的賣出價格，再通過利潤的計算公式求出利潤。步驟一：計算該經(jīng)銷商的賣出價格已知該經(jīng)銷商承諾在3個月后以低于期貨價100元/噸的價格出手，且建倉時期貨賣出價格為17500元/噸。那么該經(jīng)銷商的賣出價格為：\(17500-100=17400\)（元/噸）步驟二：計算該經(jīng)銷商的利潤利潤的計算公式為：利潤=賣出價格-進貨價格。已知進貨價為17000元/噸，由步驟一可知賣出價格為17400元/噸，將其代入公式可得：\(17400-17000=400\)（元/噸）所以該經(jīng)銷商的利潤是400元/噸，答案選D。30、外匯現(xiàn)匯交易中使用的匯率是即期匯率，即交易雙方在（）辦理交割所使用的匯率。

A.雙方事先約定的時間

B.交易后兩個營業(yè)日以內(nèi)

C.交易后三個營業(yè)日以內(nèi)

D.在未來一定日期

【答案】：B

【解析】本題主要考查外匯現(xiàn)匯交易中即期匯率的交割時間。對各選項的分析A選項：雙方事先約定的時間，這種表述通常對應(yīng)遠期外匯交易。遠期外匯交易是交易雙方事先約定在未來某一特定日期進行外匯交割的交易方式，并非即期匯率的交割特點，所以A選項錯誤。B選項：即期匯率是指買賣外匯雙方成交當(dāng)天或成交后兩個營業(yè)日以內(nèi)進行交割的匯率。在外匯現(xiàn)匯交易中，若使用即期匯率，交易雙方需在交易后兩個營業(yè)日以內(nèi)辦理交割，所以B選項正確。C選項：交易后三個營業(yè)日以內(nèi)不符合即期匯率交割時間的規(guī)定，即期交易一般是當(dāng)天或兩個營業(yè)日以內(nèi)，所以C選項錯誤。D選項：在未來一定日期，這也是遠期外匯交易的特征，即交易雙方約定在未來某個特定日期進行交易，而不是即期匯率的交割時間，所以D選項錯誤。綜上，答案選B。31、標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點(即0．01％)，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為()美元。

A.25

B.32.5

C.50

D.100

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)美國短期國庫券期貨合約價格變動的計算公式來計算利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動。步驟一：明確計算公式美國短期國庫券期貨合約價格變動的計算公式為：合約價格變動=合約面額×最小價格波動幅度×（期限/360）。步驟二：確定各參數(shù)值-合約面額：題目中明確給出標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為\(100\)萬美元，換算為美元是\(1000000\)美元。-最小價格波動幅度：已知最小價格波動幅度為一個基點，即\(0.01\%=0.0001\)。-期限：期限為\(90\)天。步驟三：代入數(shù)據(jù)計算將上述參數(shù)代入公式可得：合約價格變動\(=1000000\times0.0001\times(90\div360)\)\(=100\times(90\div360)\)\(=100\times0.25\)\(=25\)（美元）所以利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為\(25\)美元，答案選A。32、2015年2月15日，某交易者賣出執(zhí)行價格為6．7522元的CME歐元兌人民幣看跌期貨期權(quán)(美式)，權(quán)利金為0．0213歐元，對方行權(quán)時該交易者（）。

A.賣出標的期貨合約的價格為6.7309元

B.買入標的期貨合約的成本為6.7522元

C.賣出標的期貨合約的價格為6.7735元

D.買入標的期貨合約的成本為6.7309元

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)看跌期貨期權(quán)的相關(guān)概念，來分析賣方在行權(quán)時的操作及成本。題干信息分析本題中某交易者賣出執(zhí)行價格為6.7522元的CME歐元兌人民幣看跌期貨期權(quán)（美式），權(quán)利金為0.0213歐元。美式期權(quán)是指合約買方在合約有效期內(nèi)的任何交易日均可行使權(quán)利的期權(quán)?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務(wù)。推理過程確定行權(quán)時的操作：當(dāng)看跌期權(quán)的買方行權(quán)時，意味著買方要按執(zhí)行價格向賣方賣出標的期貨合約，那么賣方就需要買入標的期貨合約。計算買入標的期貨合約的成本：對于看跌期權(quán)的賣方而言，買入標的期貨合約的成本就是執(zhí)行價格。本題中執(zhí)行價格為6.7522元，但要考慮權(quán)利金的影響。權(quán)利金是買方支付給賣方的費用，在計算成本時，由于賣方事先收取了權(quán)利金，所以實際買入標的期貨合約的成本應(yīng)該是執(zhí)行價格減去權(quán)利金，即6.7522-0.0213=6.7309元。綜上，對方行權(quán)時該交易者買入標的期貨合約的成本為6.7309元，答案選D。33、市場年利率為8%，指數(shù)年股息率為2%，當(dāng)股票價格指數(shù)為1000點時，3個月后交割的該股票指數(shù)期貨合約的理論指數(shù)應(yīng)該是（）點。

A.1006

B.1010

C.1015

D.1020

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股票指數(shù)期貨合約理論指數(shù)的計算公式來求解。股票指數(shù)期貨合約理論價格的計算公式為\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)(T-t)]\)，其中\(zhòng)(F(t,T)\)表示\(T\)時刻交割的期貨合約在\(t\)時刻的理論價格，\(S(t)\)表示\(t\)時刻的現(xiàn)貨指數(shù)，\(r\)表示市場年利率，\(d\)表示年股息率，\((T-t)\)表示期貨合約到期時間與當(dāng)前時間的時間間隔（以年為單位）。已知市場年利率\(r=8\%\)，指數(shù)年股息率\(d=2\%\)，股票價格指數(shù)\(S(t)=1000\)點，期貨合約在\(3\)個月后交割，因為\(3\)個月等于\(\frac{3}{12}=0.25\)年，即\((T-t)=0.25\)。將上述數(shù)據(jù)代入公式可得：\(F(t,T)=1000\times[1+(8\%-2\%)\times0.25]\)\(=1000\times(1+0.06\times0.25)\)\(=1000\times(1+0.015)\)\(=1000\times1.015\)\(=1015\)（點）所以，\(3\)個月后交割的該股票指數(shù)期貨合約的理論指數(shù)應(yīng)該是\(1015\)點，答案選C。34、保證金比例通常為期貨合約價值的()。

A.5％

B.5％～10％

C.5％～15％

D.15％～20％

【答案】：C"

【解析】本題考查保證金比例的相關(guān)知識。在期貨交易中，保證金制度是一項重要的制度安排，交易者只需按期貨合約價值的一定比率交納少量資金作為履行期貨合約的財力擔(dān)保，便可參與期貨合約的買賣。通常情況下，保證金比例處于一個特定的區(qū)間范圍，該區(qū)間為期貨合約價值的5％～15％。選項A的5％只是該區(qū)間的下限值，不全面；選項B的5％～10％未能涵蓋完整的常見保證金比例范圍；選項D的15％～20％超出了一般的保證金比例范圍。所以，正確答案是C。"35、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的英文縮寫是（）。

A.DJIA

B.DJTA

C.DJUA

D.DJCA

【答案】：A

【解析】本題主要考查道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的英文縮寫。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DowJonesIndustrialAverage），其英文縮寫是DJIA。選項B，DJTA是道瓊斯運輸業(yè)平均指數(shù)（DowJonesTransportationAverage）的英文縮寫；選項C，并不存在DJUA這樣代表特定金融指數(shù)的常見英文縮寫；選項D，DJCA也不是道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的英文縮寫。所以本題正確答案選A。36、9月10日，白糖現(xiàn)貨價格為6200元/噸。某糖廠決定利用白糖期貨對其生產(chǎn)的白糖進行套期保值。當(dāng)天以6150元/噸的價格在11月份白糖期貨合約上建倉。10月10日，白糖現(xiàn)貨價格跌至5720元/噸，期貨價格跌至5700元/噸。該糖廠平倉后，實際白糖的賣出價格為（）元/噸。

A.6100

B.6150

C.6170

D.6200

【答案】：C

【解析】本題可先明確套期保值的原理，再分別計算現(xiàn)貨市場和期貨市場的盈虧情況，進而得出實際白糖的賣出價格。步驟一：分析套期保值過程該糖廠利用白糖期貨對其生產(chǎn)的白糖進行套期保值。在9月10日，白糖現(xiàn)貨價格為6200元/噸，同時以6150元/噸的價格在11月份白糖期貨合約上建倉；到10月10日，白糖現(xiàn)貨價格跌至5720元/噸，期貨價格跌至5700元/噸，此時糖廠進行平倉操作。步驟二：計算期貨市場的盈虧期貨市場建倉價格為6150元/噸，平倉價格為5700元/噸。由于期貨市場是通過買賣價差來實現(xiàn)盈虧的，建倉時是買入期貨合約（進行套期保值的操作），平倉時價格下降，所以期貨市場盈利為建倉價格減去平倉價格，即：\(6150-5700=450\)（元/噸）步驟三：計算實際白糖的賣出價格實際白糖的賣出價格等于10月10日的現(xiàn)貨價格加上期貨市場的盈利。10月10日白糖現(xiàn)貨價格為5720元/噸，期貨市場盈利為450元/噸，則實際白糖的賣出價格為：\(5720+450=6170\)（元/噸）綜上，該糖廠平倉后實際白糖的賣出價格為6170元/噸，答案選C。37、2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁。

A.中證500股指期貨

B.上證50股指期貨

C.十年期國債期貨

D.上證50ETF期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題主要考查中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新相關(guān)事件。破題點在于明確各選項所涉及產(chǎn)品在2015年于上海證券交易所掛牌上市這一關(guān)鍵信息。選項A：中證500股指期貨：它主要反映的是中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現(xiàn)，不過其并非是2015年在上海證券交易所掛牌上市的產(chǎn)品，所以該選項不符合題意。選項B：上證50股指期貨：是以上證50指數(shù)為標的的金融期貨合約，但其掛牌上市情況與2015年于上海證券交易所掛牌這一信息不相符，該選項不正確。選項C：十年期國債期貨：是一種利率期貨，其發(fā)展歷程與題干所描述的2015年在上海證券交易所掛牌上市的情況不匹配，此選項也錯誤。選項D：上證50ETF期權(quán)：2015年正式在上海證券交易所掛牌上市，它的上市掀開了中國衍生品市場產(chǎn)品創(chuàng)新新的一頁，符合題干描述，所以該選項正確。綜上，答案是D。38、期權(quán)的基本要素不包括（）。

A.行權(quán)方向

B.行權(quán)價格

C.行權(quán)地點

D.期權(quán)費

【答案】：C

【解析】本題主要考查期權(quán)基本要素的相關(guān)知識。期權(quán)的基本要素包括行權(quán)方向、行權(quán)價格、期權(quán)費等。行權(quán)方向是指期權(quán)合約規(guī)定的期權(quán)買方可以行使權(quán)利的方向，如買入或賣出；行權(quán)價格是指期權(quán)合約規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實際執(zhí)行的價格；期權(quán)費是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。而行權(quán)地點并非期權(quán)的基本要素，在期權(quán)交易中，一般不會將行權(quán)地點作為一個必備的、普遍關(guān)注的核心要素。所以本題正確答案選C。39、在8月和12月黃金期貨價格分別為256元／克、273元／克時，王某下達“賣出8月黃金期貨，同時買入12月黃金期貨，價差為11元／克”的限價指令，則不可能成交的價差為（）元／克。

A.11.00

B.10.98

C.11.10

D.10.88

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)限價指令的成交規(guī)則來判斷不可能成交的價差。限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。王某下達的“賣出8月黃金期貨，同時買入12月黃金期貨，價差為11元／克”的限價指令，意味著他希望以不大于11元／克的價差成交。接下來對各選項進行分析：-選項A：價差為11.00元／克，剛好等于王某限定的價差，滿足不大于11元／克的條件，所以該價差是可能成交的。-選項B：價差為10.98元／克，小于王某限定的價差11元／克，符合不大于11元／克的要求，因此該價差可以成交。-選項C：價差為11.10元／克，大于王某限定的價差11元／克，不滿足“不大于11元／克”的條件，所以該價差不可能成交。-選項D：價差為10.88元／克，小于11元／克，滿足限價指令的要求，能夠成交。綜上，不可能成交的價差為11.10元／克，答案選C。40、做“多頭”期貨是指交易者預(yù)計價格將（）。

A.上漲而進行貴買賤賣

B.下降而進行賤買貴賣

C.上漲而進行賤買貴賣

D.下降而進行貴買賤賣

【答案】：C

【解析】本題考查對“多頭”期貨交易的理解。“多頭”期貨是期貨交易中的一種操作策略。在期貨交易里，當(dāng)交易者預(yù)計價格走勢時，會根據(jù)預(yù)期來決定交易行為。選項A中提到“上漲而進行貴買賤賣”，從盈利的邏輯上來說，若預(yù)計價格上漲，應(yīng)是先低價買入，待價格上漲后再高價賣出，才能夠獲利，而“貴買賤賣”必然會導(dǎo)致虧損，不符合交易常理，所以A選項錯誤。選項B“下降而進行賤買貴賣”，若預(yù)計價格下降，此時賤買但后續(xù)價格下跌，就難以實現(xiàn)貴賣，也就無法達到盈利目的，這不符合“多頭”預(yù)計價格上漲并通過合適買賣操作獲利的邏輯，所以B選項錯誤。選項C“上漲而進行賤買貴賣”，當(dāng)交易者預(yù)計價格將上漲時，會先以較低的價格買入期貨合約，也就是“賤買”，等價格上漲之后，再以較高的價格賣出合約，即“貴賣”，從而賺取差價利潤，這符合“多頭”期貨交易的操作方式，所以C選項正確。選項D“下降而進行貴買賤賣”，預(yù)計價格下降還進行貴買賤賣，這會造成嚴重虧損，明顯不符合正常的期貨交易策略和盈利目標，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。41、看跌期權(quán)多頭具有在規(guī)定時間內(nèi)（）。

A.買入標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)

B.賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利

C.賣出標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)

D.買入標的資產(chǎn)的權(quán)利

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)多頭的定義和性質(zhì)來分析各選項。選項A：買入標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)看跌期權(quán)多頭并沒有買入標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)。買入標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)一般與看漲期權(quán)空頭相關(guān)，看漲期權(quán)空頭在期權(quán)持有者行權(quán)時，有按約定價格賣出標的資產(chǎn)的義務(wù)。所以選項A錯誤。選項B：賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利?？吹跈?quán)多頭就是期權(quán)的買方，其具有在規(guī)定時間內(nèi)以約定價格賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利。所以選項B正確。選項C：賣出標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)賣出標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)屬于看跌期權(quán)空頭，當(dāng)看跌期權(quán)多頭行權(quán)時，看跌期權(quán)空頭需要按約定價格買入標的資產(chǎn)，也就是承擔(dān)賣出標的資產(chǎn)的潛在義務(wù)。所以選項C錯誤。選項D：買入標的資產(chǎn)的權(quán)利買入標的資產(chǎn)的權(quán)利是看漲期權(quán)多頭所具有的，看漲期權(quán)多頭有權(quán)在規(guī)定時間內(nèi)按約定價格買入標的資產(chǎn)。所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。42、若某投資者以4500元／噸的價格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達1份止損單，價格定于4480元／噸，則下列操作合理的有（）。

A.當(dāng)該合約市場價格下跌到4460元／噸時，下達1份止損單，價格定于4470元／噸

B.當(dāng)該合約市場價格上漲到4510元／噸時，下達1份止損單，價格定于4520元／噸

C.當(dāng)該合約市場價格上漲到4530元／噸時，下達1份止損單，價格定于4520元／噸

D.當(dāng)該合約市場價格下跌到4490元／噸時，立即將該合約賣出

【答案】：C

【解析】止損單是為防止損失過大而設(shè)置的，當(dāng)市場價格達到止損價格時就會執(zhí)行平倉操作。本題中投資者以4500元／噸的價格買入大豆期貨合約，并將止損單價格定于4480元／噸，意味著當(dāng)價格下跌到4480元／噸時會執(zhí)行止損操作。A選項，當(dāng)合約市場價格下跌到4460元／噸時，已低于最初設(shè)定的4480元／噸的止損價格，此時應(yīng)早已執(zhí)行止損操作，而不是再下達一份價格定于4470元／噸的止損單，該選項錯誤。B選項，當(dāng)合約市場價格上漲到4510元／噸時，投資者處于盈利狀態(tài)，此時若將止損單價格定于4520元／噸，若市場價格隨后下跌，在未達到4520元／噸之前就可能使盈利減少甚至虧損，合理做法應(yīng)是提高止損價格以鎖定部分盈利，但不應(yīng)定在高于當(dāng)前價格，該選項錯誤。C選項，當(dāng)合約市場價格上漲到4530元／噸時，投資者盈利進一步增加，下達價格定于4520元／噸的止損單，可以鎖定部分盈利，即使市場價格下跌，在跌到4520元／噸時執(zhí)行止損操作，也能保證一定的利潤，該選項正確。D選項，當(dāng)合約市場價格下跌到4490元／噸時，還未達到最初設(shè)定的4480元／噸的止損價格，不應(yīng)立即將該合約賣出，該選項錯誤。綜上，答案選C。43、某交易者以2.87元/股的價格買入一份股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為65元/股；該交易者又以1.56元/股的價格買入一份該股票的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格也為65元/股。（合約單位為100股，不考慮交易費用）

A.494元

B.585元

C.363元

D.207元

【答案】：D

【解析】本題可先明確該交易者構(gòu)建的是跨式期權(quán)組合，然后根據(jù)不同股價情況計算其最大虧損，進而得出結(jié)果。步驟一：明確跨式期權(quán)組合的構(gòu)成及成本該交易者買入一份股票看跌期權(quán)，價格為\(2.87\)元/股，同時又買入一份該股票的看漲期權(quán)，價格為\(1.56\)元/股，執(zhí)行價格均為\(65\)元/股，合約單位為\(100\)股。那么該交易者構(gòu)建跨式期權(quán)組合的成本為買入看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的費用之和，即\((2.87+1.56)\times100=443\)元。步驟二：分析跨式期權(quán)組合的最大虧損情況跨式期權(quán)組合是指同時買入相同執(zhí)行價格、相同到期日的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。當(dāng)?shù)狡谌展善眱r格等于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)均不會被執(zhí)行，此時交易者的虧損達到最大，最大虧損即為構(gòu)建跨式期權(quán)組合的成本。但本題需要計算當(dāng)股票價格為\(65-2.36=62.64\)元時的虧損情況。-對于看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為\(65\)元，股票價格為\(62.64\)元，看跌期權(quán)會被執(zhí)行，其盈利為\((65-62.64)\times100=236\)元。-對于看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為\(65\)元，股票價格為\(62.64\)元，看漲期權(quán)不會被執(zhí)行，損失其購買成本\(1.56\times100=156\)元。步驟三：計算此時的總虧損總虧損等于構(gòu)建跨式期權(quán)組合的成本減去看跌期權(quán)的盈利，即\(443-236=207\)元。綜上，答案選D。44、面值為1000000美元的3個月期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則其發(fā)行價為（）。

A.980000美元

B.960000美元

C.920000美元

D.940000美元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)國債發(fā)行價的計算公式來求解。步驟一：明確國債發(fā)行價的計算公式對于貼現(xiàn)發(fā)行的國債，其發(fā)行價的計算公式為：\(發(fā)行價=面值\times(1-年貼現(xiàn)率\times期限)\)。步驟二：確定各參數(shù)的值面值：題目中明確給出國債面值為\(1000000\)美元。年貼現(xiàn)率：已知年貼現(xiàn)率為\(8\%\)，即\(0.08\)。期限：該國債為\(3\)個月期，因為一年有\(zhòng)(12\)個月，所以\(3\)個月占一年的比例為\(\frac{3}{12}\)。步驟三：計算發(fā)行價將上述參數(shù)代入公式可得：\(發(fā)行價=1000000\times(1-0.08\times\frac{3}{12})\)\(=1000000\times(1-0.02)\)\(=1000000\times0.98\)\(=980000\)（美元）綜上，答案是A選項。45、期貨交易報價時，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報價f)。

A.有效，但交易價格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)

B.無效，不能成交

C.無效，但可申請轉(zhuǎn)移至下一個交易日

D.有效，但可自動轉(zhuǎn)移至下一個交易日

【答案】：B"

【解析】在期貨交易的規(guī)則體系中，期貨交易所為了維護市場的穩(wěn)定與有序運行，明確規(guī)定了漲跌幅度限制。這一限制是確保市場交易合理、風(fēng)險可控的重要措施。當(dāng)報價超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度時，表明該報價不符合既定的市場規(guī)則和交易規(guī)范。市場交易的有效性建立在遵循規(guī)則的基礎(chǔ)之上，不符合規(guī)則的報價無法進入正常的交易流程，也就不能達成交易。所以超過規(guī)定漲跌幅度的報價無效，不能成交，本題應(yīng)選B。"46、期貨市場的基本經(jīng)濟功能之一是其價格風(fēng)險的規(guī)避機制，達到此目的可以利用的手段是進行（）。

A.投機交易

B.套期保值交易

C.多頭交易

D.空頭交易

【答案】：B

【解析】本題主要考查期貨市場規(guī)避價格風(fēng)險的手段。對各選項的分析A選項：投機交易投機交易是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者通過預(yù)測期貨價格的漲跌來進行買賣操作，其目的是為了賺取差價利潤，而不是規(guī)避價格風(fēng)險。所以A選項不符合題意。B選項：套期保值交易套期保值是指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)硇枰I進商品的價格進行保險的交易活動。通過套期保值，可以將現(xiàn)貨市場價格波動的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到期貨市場，從而達到規(guī)避價格風(fēng)險的目的。所以B選項符合題意。C選項：多頭交易多頭交易是指投資者預(yù)期未來價格上漲，先買入期貨合約，等價格上漲后再賣出平倉獲利的交易方式。它主要是基于對價格上漲的預(yù)期進行獲利操作，并非用于規(guī)避價格風(fēng)險。所以C選項不符合題意。D選項：空頭交易空頭交易是指投資者預(yù)期未來價格下跌，先賣出期貨合約，等價格下跌后再買入平倉獲利的交易方式。同樣，它也是基于對價格下跌的預(yù)期來獲取利潤，而不是為了規(guī)避價格風(fēng)險。所以D選項不符合題意。綜上，本題正確答案是B。47、某投資者在2月份以500點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以300點的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指跌破（）點或恒指上漲（）點時該投資者可以盈利。

A.12800點；13200點

B.12700點；13500點

C.12200點；13800點

D.12500點；13300點

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期權(quán)盈利的計算方法，分別分析看漲期權(quán)和看跌期權(quán)盈利時恒指的波動情況。該投資者買入了一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又買入了一張執(zhí)行價格為13000點的5月恒指看跌期權(quán)，權(quán)利金為300點，那么該投資者總共支付的權(quán)利金成本為\(500+300=800\)點。當(dāng)恒指上漲時對于看漲期權(quán)來說，只有當(dāng)恒指上漲到一定程度，投資者執(zhí)行期權(quán)所獲得的收益才能覆蓋權(quán)利金成本從而實現(xiàn)盈利。設(shè)恒指上漲到\(x\)點時投資者開始盈利，當(dāng)恒指上漲時，投資者執(zhí)行看漲期權(quán)，收益為\((x-13000)\)點，要使得盈利，則\((x-13000)>800\)，解得\(x>13800\)點，即恒指上漲超過13800點時投資者可以盈利。當(dāng)恒指下跌時對于看跌期權(quán)來說，只有當(dāng)恒指下跌到一定程度，投資者執(zhí)行期權(quán)所獲得的收益才能覆蓋權(quán)利金成本從而實現(xiàn)盈利。設(shè)恒指下跌到\(y\)點時投資者開始盈利，當(dāng)恒指下跌時，投資者執(zhí)行看跌期權(quán)，收益為\((13000-y)\)點，要使得盈利，則\((13000-y)>800\)，解得\(y<12200\)點，即恒指跌破12200點時投資者可以盈利。綜上，當(dāng)恒指跌破12200點或恒指上漲13800點時該投資者可以盈利，答案選C。48、若某期貨合約的保證金為合約總值的8％，當(dāng)期貨價格下跌4％時，該合約的買方盈利狀況為（）。

A.+50％

B.-50％

C.-25％

D.+25％

【答案】：B

【解析】本題可通過計算期貨合約買方的盈利狀況來得出答案。設(shè)合約總值為\(M\)，由于保證金為合約總值的\(8\%\)，那么買方繳納的保證金為\(M\times8\%\)。當(dāng)期貨價格下跌\(4\%\)時，合約價值減少了\(M\times4\%\)。因為買方是做多的一方，價格下跌意味著買方虧損，虧損金額為\(M\times4\%\)。接下來計算買方的虧損比例，虧損比例等于虧損金額除以保證金金額，即\(\frac{M\times4\%}{M\times8\%}\)。在這個式子中，\(M\)可以約掉，得到\(\frac{4\%}{8\%}=50\%\)，這里的\(50\%\)是虧損比例，所以盈利狀況為\(-50\%\)。綜上，答案選B。49、對期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點表述不正確的是（）。

A.具有保密性

B.具有預(yù)期性

C.具有連續(xù)性

D.具有權(quán)威性

【答案】：A

【解析】本題考查期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點，要求選出表述不正確的選項。期貨市場價格發(fā)現(xiàn)具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性等特點：-預(yù)期性：期貨價格是對未來商品價格的一種預(yù)期，它反映了市場參與者對未來供求關(guān)系和價格走勢的預(yù)期。-連續(xù)性：期貨交易是連續(xù)進行的，期貨價格能夠及時、連續(xù)地反映市場供求關(guān)系的變化，具有較強的連續(xù)性。-權(quán)威性：期貨市場是一個高度組織化、規(guī)范化的市場，期貨價格是通過公開、公平、公正的交易形成的，具有廣泛的代表性和較高的權(quán)威性，被廣泛作為定價基準。而保密性并非期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的特點，期貨價格是公開透明的，交易信息也是及時向市場公布的，以保證市場的公平和有效運行。因此，答案選A。50、下列不屬于商品期貨的是（）。

A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

B.金屬期貨

C.股指期貨

D.能源化工期貨

【答案】：C

【解析】本題主要考查對商品期貨分類的理解。商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約，主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源化工期貨等。選項A，農(nóng)產(chǎn)品期貨是以農(nóng)產(chǎn)品為標的物的期貨交易，比如大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品都有對應(yīng)的期貨合約，屬于商品期貨。選項B，金屬期貨是以金屬為標的物的期貨交易，像銅、鋁等金屬期貨合約較為常見，屬于商品期貨。選項C，股指期貨是以股票指數(shù)為標的物的期貨合約，股票指數(shù)是虛擬的，并非實物商品，所以股指期貨不屬于商品期貨。選項D，能源化工期貨是以能源和化工產(chǎn)品為標的物的期貨交易，例如原油、橡膠等期貨合約，屬于商品期貨。綜上，答案選C。第二部分多選題(30題)1、期貨交易與遠期交易的區(qū)別包括（）和保證金制度不同。

A.交易對象不同

B.功能作用不同

C.履約方式不同

D.信用風(fēng)險不同

【答案】：ABCD

【解析】本題可從期貨交易與遠期交易在交易對象、功能作用、履約方式、信用風(fēng)險以及保證金制度等方面的差異來逐一分析每個選項。選項A交易對象不同是期貨交易與遠期交易的重要區(qū)別之一。期貨交易的對象是標準化合約，這些合約由期貨交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定了在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約；而遠期交易的對象則是交易雙方私下協(xié)商達成的非標準化合約，它具體條款可由交易雙方根據(jù)需要自行商定。所以選項A正確。選項B期貨交易和遠期交易的功能作用有所不同。期貨交易具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大基本功能。期貨市場通過眾多參與者的集中交易，形成了能夠反映未來市場供求關(guān)系的價格，為市場參與者提供參考；同時，生產(chǎn)經(jīng)營者可以利用期貨合約進行套期保值，規(guī)避價格波動風(fēng)險。遠期交易主要是為了滿足買賣雙方特定的商品交易需求，通過預(yù)先簽訂合同鎖定未來的交易價格和數(shù)量，以減少未來價格不確定性帶來的風(fēng)險，更多地是一種直接的商業(yè)交易安排。因此，功能作用不同是兩者的區(qū)別之一，選項B正確。選項C履約方式上，期貨交易有實物交割與對沖平倉兩種履約方式，大多數(shù)投資者會選擇對沖平倉來結(jié)束交易，即通過反向交易來沖銷原有的合約頭寸；而遠期交易主要以實物交割為主，交易雙方通常會按照合約約定在到期時進行實際的商品交付。所以履約方式不同，選項C正確。選項D信用風(fēng)險方面，期貨交易由期貨交易所提供履約擔(dān)保，交易所通過保證金制度、每日無負債結(jié)算制度等一系列措施，大大降低了交易雙方的信用風(fēng)險；而遠期交易是交易雙方直接簽訂的合約，信用風(fēng)險取決于交易對手的信用狀況，若一方違約，另一方可能面臨損失，信用風(fēng)險相對較高。因此，信用風(fēng)險不同也是兩者的區(qū)別，選項D正確。綜上，期貨交易與遠期交易在交易對象、功能作用、履約方式、信用風(fēng)險和保證金制度等方面均存在不同，本題答案選ABCD。2、公司制期貨交易所監(jiān)事會的職權(quán)包括（）。

A.檢查公司的財務(wù)

B.提議召開臨時股東大會

C.嗣定公司具體規(guī)章

D.決定對嚴重違規(guī)會員的處罰

【答案】：AB

【解析】本題可根據(jù)公司制期貨交易所監(jiān)事會職權(quán)的相關(guān)知識，對各選項進行逐一分析。選項A檢查公司的財務(wù)是監(jiān)事會的重要職權(quán)之一。監(jiān)事會作為公司的監(jiān)督機構(gòu)，對公司財務(wù)狀況進行檢查和監(jiān)督，能夠確保公司財務(wù)信息的真實性、準確性和完整性，保護股東及相關(guān)利益者的權(quán)益。因此，選項A正確。選項B提議召開臨時股東大會是監(jiān)事會的職權(quán)范疇。當(dāng)公司出現(xiàn)一些重大問題或特殊情況，需要及時召開股東大會進行決策時，監(jiān)事會有權(quán)提議召開臨時股東大會，以便股東能及時了解相關(guān)情況并做出決策。所以，選項B正確。選項C制定公司具體規(guī)章通常是公司管理層或相關(guān)職能