2025基金科二必考知識點

以下是基金從業(yè)資格考試科目二（證券投資基金基礎知識）的一些必考知識點：一、投資組合管理基礎1.風險與收益的度量-期望收益率：單期收益率的加權(quán)平均，權(quán)重為相應的概率。-方差與標準差：衡量收益率偏離期望收益率的程度，標準差是方差的平方根。-變異系數(shù)：標準差與期望收益率的比值，用于比較不同預期收益下資產(chǎn)的風險程度。-夏普比率：$夏普比率=\frac{R_p-R_f}{\sigma_p}$，其中$R_p$為投資組合的平均收益率，$R_f$為無風險收益率，$\sigma_p$為投資組合的標準差，夏普比率越高，投資組合越佳。2.資產(chǎn)收益率的相關(guān)性-相關(guān)系數(shù)：取值范圍為[-1,1]，反映兩個資產(chǎn)收益率之間線性關(guān)系的強弱。相關(guān)系數(shù)為1表示完全正相關(guān)，-1表示完全負相關(guān)，0表示不相關(guān)。二、權(quán)益投資1.股票的類型-普通股：享有公司經(jīng)營決策的參與權(quán)、盈余分配權(quán)、剩余財產(chǎn)索取權(quán)等基本權(quán)利。-優(yōu)先股：在利潤分配和剩余財產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股，但通常沒有表決權(quán)。2.股票的價值與價格-內(nèi)在價值：股票未來收益的現(xiàn)值，是評估股票投資價值的重要指標。-市場價格：由股票市場供求關(guān)系決定。-股票估值方法：-股利貼現(xiàn)模型（DDM）：$V=\sum_{t=1}^{\infty}\frac{D_t}{(1+k)^t}$，其中$V$為股票價值，$D_t$為第$t$期的股利，$k$為貼現(xiàn)率。-市盈率（P/E）：$市盈率=\frac{股票價格}{每股收益}$，可以通過與同行業(yè)公司或自身歷史市盈率比較來判斷股票價值。三、固定收益投資1.債券的基本要素-票面價值：債券到期時償還給債券持有人的金額。-票面利率：債券發(fā)行人每年向債券持有人支付的利息與票面價值的比率。-到期日：債券本金償還的日期。2.債券的估值-零息債券：$P=\frac{F}{(1+y)^n}$，其中$P$為債券價格，$F$為債券面值，$y$為到期收益率，$n$為剩余期限。-附息債券：通過將各期利息和本金的現(xiàn)值相加來計算債券價值。3.債券收益率-當期收益率：$當期收益率=\frac{年利息收入}{債券市場價格}$-到期收益率：使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當前價格的貼現(xiàn)率。四、投資交易管理1.交易指令類型-市價指令：按市場價格立即執(zhí)行的指令。-限價指令：指定一個價格，只有當市場價格達到或優(yōu)于指定價格時才執(zhí)行的指令。2.算法交易-定義：利用計算機程序來發(fā)出交易指令，目的是降低交易成本、提高交易執(zhí)行效率等。-常見類型：如成交量加權(quán)平均價格（VWAP）算法、時間加權(quán)平均價格（TWAP）算法等。五、投資風險的管理與控制1.市場風險-系統(tǒng)性風險：由宏觀經(jīng)濟因素等全局性因素引起的風險，不可分散。-非系統(tǒng)性風險：由個別公司或行業(yè)特有的因素引起的風險，可以通過分散投資來降低。2.信用風險-定義：債券發(fā)行人或交易對手未能履行合約規(guī)定的義務而造成損失的風險。-度量：通過信用評級、信用利差等方式進行度量。六、基金業(yè)績評價1.絕對收益與相對收益-絕對收益：基金的實際收益情況。-相對收益：基金相對于業(yè)績比較基準的收益，如滬深300指數(shù)等。2.