2025年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫附答案【培優(yōu)a卷】一、單項選擇題（每題1分，共20題）1.根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，證券研究報告的發(fā)布主體是（）。A.基金管理公司B.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)C.證券交易所D.證券登記結(jié)算機構(gòu)答案：B解析：《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第二條明確，證券研究報告由證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布。2.證券分析師在進行上市公司調(diào)研時，若上市公司未公開的重大信息可能影響報告結(jié)論，應當（）。A.立即發(fā)布報告提示風險B.要求上市公司提前公開該信息C.終止調(diào)研并在報告中注明D.遵守信息披露規(guī)則，不利用未公開信息答案：D解析：《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》規(guī)定，分析師不得利用未公開的重大信息，應遵守信息披露的公平性原則。3.下列關(guān)于證券研究報告質(zhì)量控制的表述，錯誤的是（）。A.證券公司應建立研究報告審核機制，由獨立于研究部門的人員進行合規(guī)審查B.研究報告中引用的外部數(shù)據(jù)需注明來源并驗證真實性C.分析師可根據(jù)個人經(jīng)驗對上市公司盈利預測進行主觀調(diào)整，無需說明依據(jù)D.研究報告發(fā)布前需經(jīng)質(zhì)量控制部門或合規(guī)部門審核答案：C解析：盈利預測調(diào)整需明確說明依據(jù)，確保邏輯透明，避免誤導投資者（《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第七條）。4.證券分析師通過自媒體平臺發(fā)布證券分析觀點時，應當（）。A.僅標注個人姓名，無需提及所屬機構(gòu)B.注明發(fā)布時間、所屬機構(gòu)及執(zhí)業(yè)資格編碼C.引用未公開的內(nèi)部會議紀要增強權(quán)威性D.對市場熱點快速評論，無需核實信息來源答案：B解析：《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第二十條規(guī)定，通過自媒體發(fā)布觀點需注明機構(gòu)名稱、執(zhí)業(yè)證書編碼及發(fā)布時間，確保信息可追溯。5.某證券公司研究部門與投行部門共享同一辦公區(qū)域，為防范利益沖突，應當（）。A.允許分析師參與投行項目路演B.建立“跨墻”制度，限制敏感信息傳遞C.由投行部門審核研究報告合規(guī)性D.要求分析師對投行客戶上市公司給予“買入”評級答案：B解析：防范利益沖突需建立信息隔離墻（“跨墻”制度），限制研究與投行之間的敏感信息傳遞（《證券公司信息隔離墻制度指引》）。6.證券研究報告中對行業(yè)趨勢的分析，應當基于（）。A.分析師個人對行業(yè)的主觀偏好B.宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、行業(yè)統(tǒng)計報告等客觀資料C.上市公司高管的口頭預測D.未公開的行業(yè)政策內(nèi)部文件答案：B解析：研究報告需基于客觀數(shù)據(jù)，引用公開、合法的信息來源（《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第八條）。7.證券分析師在發(fā)布涉及具體公司的研究報告前，若持有該公司股票，應當（）。A.立即賣出股票并發(fā)布報告B.向所在機構(gòu)報告并申請回避C.繼續(xù)持有并在報告中隱瞞持倉情況D.在報告中注明持倉但不影響評級答案：B解析：《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十五條規(guī)定，分析師持有研究對象股票時應主動回避，避免利益沖突。8.下列哪項不屬于證券研究報告的必備內(nèi)容？（）A.投資評級及評級定義B.分析師與研究對象的利益關(guān)系披露C.基于歷史數(shù)據(jù)的技術(shù)分析圖表D.風險提示答案：C解析：研究報告需包含投資評級、利益關(guān)系披露、風險提示等，但技術(shù)分析圖表非必備（《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第九條）。9.證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應當向（）備案。A.中國證券業(yè)協(xié)會B.中國證監(jiān)會C.證券交易所D.地方證監(jiān)局答案：A解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第六條，證券投資咨詢機構(gòu)需向中國證券業(yè)協(xié)會備案。10.證券分析師在參加上市公司業(yè)績說明會時，若上市公司透露未公開的盈利預測數(shù)據(jù)，應當（）。A.當場質(zhì)疑數(shù)據(jù)真實性并要求公開B.記錄數(shù)據(jù)并在報告中引用C.提示上市公司遵守信息披露規(guī)則，不傳播該數(shù)據(jù)D.會后私下告知機構(gòu)客戶答案：C解析：分析師需督促上市公司公平披露信息，不得傳播未公開信息（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十一條）。11.證券研究報告的“投資評級”需明確定義，例如“買入”評級通常指（）。A.未來6-12個月股價漲幅超過市場基準指數(shù)15%以上B.未來1個月股價必然上漲C.公司基本面良好，無具體漲幅預期D.建議投資者立即全倉買入答案：A解析：投資評級需量化定義，明確時間區(qū)間和相對基準（《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十條）。12.證券公司研究部門的考核機制應當（）。A.主要依據(jù)研究報告的市場影響力，如閱讀量、轉(zhuǎn)發(fā)量B.與研究報告推薦股票的短期漲幅直接掛鉤C.綜合考慮研究質(zhì)量、合規(guī)性、客戶評價等因素D.由投行部門根據(jù)項目需求設(shè)定考核指標答案：C解析：研究部門考核需避免短期利益驅(qū)動，應關(guān)注研究質(zhì)量和合規(guī)（《證券公司內(nèi)部控制指引》第一百三十七條）。13.證券分析師引用第三方數(shù)據(jù)時，若數(shù)據(jù)提供方存在利益關(guān)聯(lián)（如被研究對象的關(guān)聯(lián)方），應當（）。A.直接引用并注明來源B.核實數(shù)據(jù)真實性并在報告中披露關(guān)聯(lián)關(guān)系C.拒絕引用任何第三方數(shù)據(jù)D.僅引用權(quán)威機構(gòu)數(shù)據(jù)，無需披露關(guān)聯(lián)答案：B解析：需披露數(shù)據(jù)來源的利益關(guān)聯(lián)，避免誤導（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十六條）。14.證券研究報告中“風險提示”部分應當（）。A.僅列出宏觀經(jīng)濟風險等通用風險B.針對研究對象的具體風險（如行業(yè)政策變化、公司債務違約）進行提示C.省略風險提示以保持報告簡潔D.預測風險發(fā)生概率并承諾規(guī)避方法答案：B解析：風險提示需具體、針對性，避免泛泛而談（《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第九條）。15.證券分析師在媒體采訪中發(fā)表與研究報告不一致的觀點時，應當（）。A.以媒體采訪觀點為準，無需說明B.明確告知該觀點未經(jīng)過公司合規(guī)審核C.及時發(fā)布補充報告或聲明進行澄清D.要求媒體刪除不一致內(nèi)容答案：C解析：公開言論需與研究報告一致，不一致時需及時澄清（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十九條）。16.下列行為中，符合證券分析師職業(yè)道德的是（）。A.接受上市公司贈送的購物卡后發(fā)布“買入”評級B.在研究報告中客觀分析競爭對手優(yōu)勢，不貶低同行C.利用未公開的調(diào)研信息提前買入股票D.為吸引客戶，對某股票做出“絕對上漲”的保證答案：B解析：分析師需保持客觀，不得貶低同行（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第四條）。17.證券研究報告發(fā)布后，證券公司應當妥善保存相關(guān)文件，保存期限至少為（）。A.1年B.3年C.5年D.10年答案：C解析：《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第十七條規(guī)定，保存期限不少于5年。18.證券分析師在進行海外市場研究時，若涉及跨境信息收集，應當（）。A.直接引用境外媒體未經(jīng)核實的報道B.遵守所在國及中國的法律法規(guī)，確保信息合法獲取C.僅使用國內(nèi)公開數(shù)據(jù)，避免跨境風險D.通過非公開渠道獲取境外公司內(nèi)部數(shù)據(jù)答案：B解析：跨境研究需遵守雙邊法規(guī)，合法獲取信息（《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)及其工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》）。19.某分析師因看好某行業(yè)，在未深入調(diào)研的情況下，依據(jù)市場傳聞撰寫研究報告并推薦相關(guān)股票，該行為違反了（）。A.獨立性原則B.客觀性原則C.公平性原則D.保密性原則答案：B解析：未核實傳聞即撰寫報告，違反客觀性要求（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第三條）。20.證券研究報告中“估值分析”部分應當（）。A.僅使用一種估值方法（如PE估值）B.結(jié)合多種估值方法（如DCF、PB等）并說明邏輯C.直接采用市場一致預期，無需獨立計算D.對估值結(jié)果進行主觀調(diào)整，無需披露依據(jù)答案：B解析：估值需多方法驗證，邏輯透明（《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條）。二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.證券研究報告的合規(guī)性審查應當包括（）。A.信息來源的合法性B.利益沖突的披露情況C.投資建議的適當性D.分析師的執(zhí)業(yè)資格答案：ABCD解析：合規(guī)審查需涵蓋信息來源、利益沖突、投資建議及執(zhí)業(yè)資格（《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第十條）。2.證券分析師不得從事的行為包括（）。A.利用研究報告為自有賬戶謀利B.向客戶承諾投資收益C.引用未經(jīng)核實的市場傳聞D.在研究報告中客觀分析公司劣勢答案：ABC解析：禁止利用報告謀利、承諾收益、傳播不實信息（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第五、七條）。3.證券公司建立信息隔離墻制度的目的包括（）。A.防止研究部門與投行部門之間的敏感信息傳遞B.確保研究報告的獨立性C.避免分析師因利益關(guān)聯(lián)影響客觀性D.提高研究報告的發(fā)布效率答案：ABC解析：信息隔離墻旨在防范利益沖突，保障研究獨立性（《證券公司信息隔離墻制度指引》第一條）。4.證券研究報告中“公司分析”部分通常包括（）。A.財務報表分析B.管理層能力評估C.行業(yè)地位分析D.股價技術(shù)圖形預測答案：ABC解析：公司分析側(cè)重基本面，技術(shù)分析非必需內(nèi)容（《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第六條）。5.證券分析師在發(fā)布研究報告前，應當履行的程序包括（）。A.核實關(guān)鍵信息來源B.評估利益沖突并披露C.經(jīng)質(zhì)量控制部門審核D.向研究對象提前發(fā)送報告征求意見答案：ABC解析：無需向研究對象征求意見，避免干擾獨立性（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十二條）。6.下列關(guān)于證券研究報告發(fā)布時間的說法，正確的是（）。A.需在交易時間發(fā)布以確保時效性B.發(fā)布后需及時向所有客戶推送，避免信息差C.可根據(jù)客戶需求選擇性提前發(fā)送D.發(fā)布時間需符合公平性原則，避免部分客戶優(yōu)先獲取答案：BD解析：需公平對待客戶，禁止選擇性提前發(fā)送（《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第十三條）。7.證券分析師的執(zhí)業(yè)紀律包括（）。A.不得同時在兩家以上機構(gòu)執(zhí)業(yè)B.不得泄露客戶商業(yè)秘密C.不得參與操縱證券市場D.不得接受研究對象的禮品超過一定價值答案：ABCD解析：執(zhí)業(yè)紀律涵蓋機構(gòu)限制、保密義務、市場操縱禁止及廉潔要求（《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》）。8.證券研究報告中“投資評級”的常見類型包括（）。A.買入、增持B.持有、減持C.賣出D.強烈推薦、推薦答案：ABCD解析：評級類型需明確定義，常見如“買入/增持/持有/減持/賣出”或“強烈推薦/推薦/中性/回避”（《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十條）。9.證券公司研究部門與客戶服務部門的協(xié)作應當（）。A.確保研究觀點傳遞的準確性B.避免客戶服務人員曲解研究結(jié)論C.允許客戶服務人員根據(jù)個人理解修改研究報告D.建立研究觀點傳遞的留痕機制答案：ABD解析：客戶服務人員不得修改研究報告，需準確傳遞（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十八條）。10.證券分析師在進行數(shù)據(jù)挖掘時，應當（）。A.注明數(shù)據(jù)來源及處理方法B.避免選擇性使用數(shù)據(jù)支持結(jié)論C.對異常數(shù)據(jù)進行合理解釋D.僅使用最新一期數(shù)據(jù)，忽略歷史趨勢答案：ABC解析：數(shù)據(jù)挖掘需全面、透明，避免選擇性偏差（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十六條）。三、判斷題（每題1分，共10題）1.證券分析師可以在未取得執(zhí)業(yè)資格的情況下，以助理分析師身份參與研究報告撰寫。（）答案：×解析：參與研究報告撰寫需具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第二條）。2.證券研究報告中可以使用“最佳選擇”“絕對收益”等表述。（）答案：×解析：禁止使用夸大、承諾性語言（《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十一條）。3.證券公司研究部門可以與外部機構(gòu)合作撰寫研究報告，但需注明合作方信息。（）答案：√解析：合作研究需披露合作方，確保透明度（《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第八條）。4.證券分析師在社交平臺發(fā)布個人投資心得時，無需注明所屬機構(gòu)。（）答案：×解析：公開言論需標明機構(gòu)及執(zhí)業(yè)資格（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第二十條）。5.研究報告中引用的行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)無需驗證，可直接使用。（）答案：×解析：需驗證數(shù)據(jù)真實性，即使來自權(quán)威機構(gòu)（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十六條）。6.證券分析師因工作需要可以查閱投行部門的未公開項目信息。（）答案：×解析：需遵守信息隔離墻，未經(jīng)批準不得跨墻查閱（《證券公司信息隔離墻制度指引》第十四條）。7.證券研究報告發(fā)布后，若發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵數(shù)據(jù)錯誤，應當及時發(fā)布更正報告。（）答案：√解析：錯誤需及時更正，避免誤導投資者（《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十三條）。8.證券分析師可以接受上市公司安排的免費調(diào)研行程，但需向所在機構(gòu)報備。（）答案：×解析：不得接受可能影響獨立性的饋贈，包括免費行程（《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十五條）。9.證券研究報告的投資評級可以僅針對個股，無需考慮市場整體趨勢。（）答案：×解析：評級需結(jié)合市場環(huán)境，避免脫離宏觀背景（《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十條）。10.證券投資咨詢機構(gòu)的研究報告無需向客戶提示風險。（）答案：×解析：所有研究報告均需包含風險提示（《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第九條）。四、案例分析題（每題10分，共2題）案例1：某證券公司分析師張某負責跟蹤A上市公司。2024年11月，張某收到A公司董秘邀請，參加公司內(nèi)部舉辦的“戰(zhàn)略發(fā)展研討會”，會議期間董秘私下告知張某：“公司正在洽談重大并購項目，預計下個月公告，業(yè)績將大幅提升。”張某隨后撰寫研究報告，將“潛在并購”作為核心邏輯，給予A公司“買入”評級，并在報告中僅提及“據(jù)公司內(nèi)部信息”。報告發(fā)布后，A公司股價大幅上漲，張某所在團隊因報告影響力獲得高額獎金。問題：張某的行為存在哪些違規(guī)之處？依據(jù)是什么？答案：（1）違規(guī)使用未公開信息：張某利用董秘透露的未公開重大并購信息撰寫報告，違反《證券法》第五十三條“禁止利用未公開信息”及《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十一條“不得利用未公開信息”。（2）信息來源披露不規(guī)范：報告中僅標注“據(jù)公司內(nèi)部信息”，未明確說明信息性質(zhì)（未公開），違反《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第八條“信息來源需客觀、明確”。（3）未履行利益沖突回避：參與上市公司內(nèi)部會議可能影響獨立性，張某未向公司報告并申請回避，違反《證券公司