Tel-mail:wanghuilin@SAC編號:S0870524040001Tel-mail:laisiqi@SAC編號:S0870524090001Tel:02153686249E-mail:yuanjiagang@SAC編號:S0870524090003 《白酒春節(jié)預熱，大眾食品新品頻出——《龍頭白酒積極分紅，食品公司加快產(chǎn)品布局——食品飲料行業(yè)周報20241125-20241201》《酒行業(yè)縮量競爭，關注龍頭企業(yè)表現(xiàn)—政策托底提振信心，關注需求修復酒價格指數(shù)辦公室發(fā)布數(shù)據(jù)，從定基價格指數(shù)看，12月上旬全國白酒商品批發(fā)價格定基總指數(shù)為109.93，上漲9.93%。其中，名酒定基價眾號消息，近年來，仁懷市深入貫徹落實赤水河流域生態(tài)環(huán)境保護決策部署，以白酒產(chǎn)業(yè)“三個一批”綜合治理為抓手，大力實施白酒企業(yè)污染治理“四改造一建設四提升”工程，白酒行業(yè)生態(tài)環(huán)境問題得到根本性扭轉，產(chǎn)業(yè)綜合效益得到顯著提升，實現(xiàn)了全市白酒產(chǎn)業(yè)管理從弱到強、分布從散到聚、數(shù)量從多到精、保護從點到面的轉變，中國企業(yè)如何“以負責任的榜樣、引領可持續(xù)的未來”，貴州茅臺榮年度市場工作會在貴陽召開。會議強調，2025年，產(chǎn)品方面，保健酒業(yè)要堅持做“性價比、親民酒”的核心理念不能變，打造“醬香白酒+露酒”的雙賽道產(chǎn)品矩陣；渠道方面，要聚焦“自營產(chǎn)品為主，區(qū)域性特渠及總經(jīng)銷產(chǎn)品為輔”，從“市場基本面、渠道生命線、終端消費點”三個層級完善渠道建設；文化方面，要深入挖掘、不斷豐富完善保健酒業(yè)的企業(yè)文化、產(chǎn)品文化和品牌文化內涵，持續(xù)增強核心競爭力；服務方面，要用心用情對待、用功用力解決好經(jīng)銷商和消費者關心的問題，把服務貫穿于整個市場工作的始終；隊伍方面，要打造“想干事、能干事、干成事”的高質量市場隊伍、經(jīng)銷商隊伍和后勤保障隊伍，合力推動保健酒業(yè)穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展，共同開創(chuàng)12日，貴州習酒2025年全國經(jīng)銷商大會暨營開，來自全國各地1000余名習酒經(jīng)銷商代表、合作商代表以君品之在蘭州西站成功舉行。此次金徽酒高鐵冠名，以全國高鐵主干線為傳播通道，覆蓋全國重點省市、區(qū)域，路網(wǎng)的連匯貫通讓品牌觸角四通休閑零食：即將步入零食旺季，各大品牌頻出新品。近日，旺旺集團內包含了四種爆款低GI零食，分別是：奇亞籽多谷物餅干（海鹽及燕麥夾心卷（醇香紅酒味滿足消費者“想吃零食又希望美味輕負合終端打造沉浸式的新年氛圍感陳列貨架，進而帶動終端動銷，實現(xiàn)營銷效果從聲量到銷量的轉化。我們認為，隨著銷售旺季到來，企業(yè)式開業(yè)。在啤酒小鎮(zhèn)“品牌體驗展”上，華潤啤酒不僅攜勇闖天涯superX、經(jīng)典老雪、匠心營造、馬爾斯綠、喜力、紅爵、悠世等品牌王、摘要DIY等好玩又解壓的歡樂游戲。此外，華潤還在深圳攜手青實驗室讓消費者可借助各種互動場景，解鎖啤酒世界的精彩。我們認為，華潤啤酒在三十周年之際，通過多樣化的場景營銷，有效建立消軟飲：東鵬飲料合資設立印尼公司，海外市場業(yè)務逐漸加速。近日，東鵬飲料發(fā)布公告，根據(jù)公司整體經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，為進一步優(yōu)化戰(zhàn)略布局，拓寬海外市場業(yè)務，公司擬與全資子公司廣東東鵬飲料有限公司合資設立印尼公司，投資總額不超過2億美元（以最終實際投度尼西亞及周邊地區(qū)消費者對高品質軟飲料的需求，資金來源為自籌資金。目前，東鵬飲料對海外市場的開拓主要以出口為主，通過貿(mào)易我們認為，此次東鵬飲料設立印尼公司，可能是考慮到東南亞擁有龐大的人口基數(shù)和快速增長的經(jīng)濟體量，與中國在文化和飲食習慣上也有諸多相似之處，為公司的國際化提供了理想的試驗場。公司也曾表示，未來將進一步完善“全球本地化”運營模式，逐步覆蓋其他國際渠道市場，各魚形八寶飯食品品牌魚形八寶飯產(chǎn)品銷量情況，千味獲得了權威機構認證頒發(fā)的魚形八寶飯“連續(xù)五年全國銷量第一”的榮受歡迎的年節(jié)產(chǎn)品，繼山楂糕+糯米的“年年有魚”，黃桃醬+糯米的“開運錦鯉”之后，今年，千味央廚再次創(chuàng)新升級，推出了加入大黃新、口感升級等多維度優(yōu)化產(chǎn)品，并積極布局新渠道，有望在年節(jié)氛圍推動下，進一步實現(xiàn)銷量高增。晚公告，為進一步推進全球化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象和綜合競爭力，公司擬發(fā)行H股股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。公司將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東大會決議有效期內選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行上市。公司曾多次公開表示，企業(yè)目標是“打造受人尊敬的國際化食品集團”，近年來也開始布局海外業(yè)務。同時，公司近年持續(xù)推出健康趨勢類產(chǎn)品，并積極推動營養(yǎng)健康產(chǎn)品的國際認證，為進一步夯實全球市場競爭力奠定基礎。我們認為，公司此次赴港上市，將拓寬國際投資渠道，進一步推進公司國際品牌傳播和全球戰(zhàn)略布局。冷凍烘焙：2024-2025中國糕點消費洞察與趨勢分析研究發(fā)布，烘焙會暨中國餅店行業(yè)高峰論壇在云南昆明盛大舉行，會上發(fā)布了《2024-年可達到8595.6億元。艾媒咨詢分析師認為，中國烘焙食市場潛力巨大，隨著自媒體的不斷發(fā)展，各類網(wǎng)紅探使中式糕點、新中式糕點成為新熱點，發(fā)展勢頭強勁。未來，隨著烘焙食品行業(yè)的技術進步，如自動化生產(chǎn)設備應用和冷鏈技術發(fā)展，將進一步提升烘焙食品生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質量。白酒：建議關注剛需需求與行業(yè)結構性機會：高端與地產(chǎn)酒把握消費需求的高低兩端，確定性較強，建議關注：瀘州老窖、今世緣、老白啤酒：建議關注產(chǎn)品結構優(yōu)化趨勢明確的青島啤酒、產(chǎn)品升級與渠道拓展齊發(fā)力的重慶啤酒、大單品持續(xù)向上的燕京啤酒、高端化進程明確的華潤啤酒等。軟飲預調：建議關注全國化擴張穩(wěn)健的東鵬飲料、渠道精準營銷，品調味品：建議關注收入端隨場景修復之后，全年利潤端有望同樣拐點冷凍烘培：建議關注內生改革優(yōu)勢明顯的立高食品、成本有望逐季改休閑零食：建議關注轉型成效顯現(xiàn)、業(yè)績進入釋放期的鹽津鋪子、渠道拓展積極的洽洽食品、傳統(tǒng)KA合作穩(wěn)健，會員食品等。宏觀經(jīng)濟下行風險；食品安全問題；市場競爭加??；提價不請務必閱讀尾頁重要聲明 6 6 8 10 12 14 16 17 19 10 10 10 12 12 12 12 13 13 13 13 13 14 14 14 15 15 15 15請務必閱讀尾頁重要聲明 15 15 16 16請務必閱讀尾頁重要聲明州白酒價格指數(shù)辦公室發(fā)布數(shù)據(jù)，從定基價格指數(shù)看，12月上旬名酒定基價格指數(shù)為112.56，上漲12.56%；為105.30，上漲5.30%；基酒定基價格指數(shù)為110.12，上漲信公眾號消息，近年來，仁懷市深入貫徹落實赤水河流域生態(tài)環(huán)境保護決策部署，以白酒產(chǎn)業(yè)“三個一批”綜合治理為抓手，大力實施白酒企業(yè)污染治理“四改造一建設四提升”工程，白酒行業(yè)生態(tài)環(huán)境問題得到根本性扭轉，產(chǎn)業(yè)綜合效益得到顯著提升，實現(xiàn)了全市白酒產(chǎn)業(yè)管理從弱到強、分布從散到聚、數(shù)量從多到精、保護從點到面的轉變，構建起產(chǎn)業(yè)集聚、土地集約、綠色環(huán)深入詮釋中國企業(yè)如何“以負責任的榜樣、引領可持續(xù)的未來”，保健酒業(yè)要堅持做“性價比、親民酒”的核心理念不能變，打造“醬香白酒＋露酒”的雙賽道產(chǎn)品矩陣；渠道方面，要聚焦“自營產(chǎn)品為主，區(qū)域性特渠及總經(jīng)銷產(chǎn)品為輔”，從“市場基本面、渠道生命線、終端消費點”三個層級完善渠道建設；文化方面，要深入挖掘、不斷豐富完善保健酒業(yè)的企業(yè)文化、產(chǎn)品文化和品牌文化內涵，持續(xù)增強核心競爭力；服務方面，要用心用情對待、用功用力解決好經(jīng)銷商和消費者關心的問題，把服務貫穿于整個市場工作的始終；隊伍方面，要打造“想干事、能干事、干成事”的高質量市場隊伍、經(jīng)銷商隊伍和后勤保障隊伍，合力推動保健酒業(yè)穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展，共同開創(chuàng)保健酒業(yè)高質量發(fā)展新西安召開，來自全國各地1000余名攜手開創(chuàng)習酒市場營銷新格局，奮力譜寫廠商合作共贏請務必閱讀尾頁重要聲明儀式在蘭州西站成功舉行。此次金徽酒高鐵冠名，以全國高鐵主干線為傳播通道，覆蓋全國重點省市、區(qū)域，路網(wǎng)的連匯貫通讓品牌觸角四通八達，實現(xiàn)了“金徽酒正能量”品牌形象的大范圍休閑零食：即將步入零食旺季，各大品牌頻出新品。近日，旺旺盒。禮盒內包含了四種爆款低GI零食，分別是：奇亞籽多谷物餅（濃厚黑巧味）以及燕麥夾心卷（醇香紅酒味滿足消費年限定組合裝產(chǎn)品，并且結合終端打造沉浸式的新年氛圍感陳列貨架，進而帶動終端動銷，實現(xiàn)營銷效果從聲量到銷量的轉化。我們認為，隨著銷售旺季到來，企業(yè)有望通過上新及品牌營銷帶動銷量穩(wěn)步提升。置地和華潤啤酒聯(lián)合打造的新式商業(yè)漫步街區(qū)BREWTOW將于當天正式開業(yè)。在啤酒小鎮(zhèn)“品牌體驗展”上，華潤啤酒不僅攜勇闖天涯superX、經(jīng)典老雪、匠心營造、馬爾斯綠、喜力、解鎖啤酒世界的精彩。我們認為，華潤啤酒在三十周年之際，通過多樣化的場景營銷，有效建立消費者與品牌的關聯(lián)，有望提振軟飲：東鵬飲料合資設立印尼公司，海外市場業(yè)務逐漸加速。近日，東鵬飲料發(fā)布公告，根據(jù)公司整體經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，為進一步優(yōu)化戰(zhàn)略布局，拓寬海外市場業(yè)務，公司擬與全資子公司廣東東鵬飲料有限公司合資設立印尼公司，投資總額不超過2億（以最終實際投資金額為準主要圍繞軟飲料的生產(chǎn)與業(yè)務，致力于滿足印度尼西亞及周邊地區(qū)消費者對高品質軟飲料的需求，資金來源為自籌資金。目前，東鵬飲料對海外市場的開拓主要以出口為主，通過貿(mào)易商將產(chǎn)品出口到越南、馬來西亞、新加坡、美國等23個國家和地區(qū)。我們認為，此次東鵬飲印尼公司，可能是考慮到東南亞擁有龐大的人口基數(shù)和快速增長的經(jīng)濟體量，與中國在文化和飲食習慣上也有諸多相似之處，為公司的國際化提供了理想的試驗場。公司也曾表示，未來將進一步完善“全球本地化”運營模式，逐步覆蓋其他國際市場。請務必閱讀尾頁重要聲明圍內全渠道市場，各魚形八寶飯食品品牌魚形八寶飯產(chǎn)品銷量情況，千味獲得了權威機構認證頒發(fā)的魚形八寶飯“連續(xù)五年全國銷量第一”的榮譽。作為造型行業(yè)首創(chuàng)的專利產(chǎn)品系列，寶飯”是公司旗下最受歡迎的年節(jié)產(chǎn)品，繼山楂糕+糯米的“年年有魚”，黃桃醬+糯米的“開運錦鯉”之后，今年，千味央廚再次公司通過造型差異化、包裝創(chuàng)新、口感升級等多維度優(yōu)化產(chǎn)品，并積極布局新渠道，有望在年節(jié)氛圍推動下，進一步實現(xiàn)銷量高11日晚公告，為進一步推進全球化戰(zhàn)略，提升國際品牌形象和綜公司將充分考慮現(xiàn)有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東大會決議有效期內選擇適當?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行上市。公司曾多次公開表示，企業(yè)目標是“打造受人尊敬的國際化食品集團”，近年來也開始布局海外業(yè)務。同時，公司近年持續(xù)推出健康趨勢類產(chǎn)品，并積極推動營養(yǎng)健康產(chǎn)品的國際認證，為進一步夯實全球市場競爭力奠定基礎。我們認為，公司此次赴港上市，將拓寬國際投資渠道，進一步推進公司國際品牌傳播和全球戰(zhàn)略布局。會年會暨中國餅店行業(yè)高峰論壇在云南昆明盛大舉行，會上發(fā)布8.8%，預計2029年可達到8595.6億元。艾媒咨詢分析師認為，中國烘焙食品行業(yè)細分市場潛力巨大，隨著自媒體的不斷發(fā)展，各類網(wǎng)紅探店、KOL推薦等促使中式糕點、新中式糕點發(fā)展勢頭強勁。未來，隨著烘焙食品行業(yè)的技術進步，如自動化生產(chǎn)設備應用和冷鏈技術發(fā)展，將進一步提升烘焙食品生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質量。消費需求的高低兩端，確定性較強，建議關注：瀘州老窖渠道拓展齊發(fā)力的重慶啤酒、大單品持續(xù)向上的燕京啤酒、高端請務必閱讀尾頁重要聲明休閑零食：建議關注轉型成效顯現(xiàn)、業(yè)績進入釋放期的鹽津鋪子、請務必閱讀尾頁重要聲明2.502.001.502.502.001.501.000.500.00-0.50-1.00-1.50-2.002.01-0.36-0.73-1.01上證指數(shù)深證成指滬深300創(chuàng)業(yè)板指SW食品飲料資料來源：Wind，上海證券研究所n一周漲跌幅（%）14.0012.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00預加工食品軟飲料烘焙食品零食啤酒保健品其他酒類調味發(fā)酵品Ⅲ乳品肉制品預加工食品軟飲料烘焙食品零食啤酒保健品其他酒類調味發(fā)酵品Ⅲ乳品肉制品白酒Ⅲ資料來源：Wind，上海證券研究所一周漲跌幅（%一周漲跌幅（%）資料來源：Wind，上海證券研究所本周食品飲料行業(yè)漲幅排名前五的個股為惠發(fā)食品上漲請務必閱讀尾頁重要聲明上漲28.32%、立高食品上漲21.63%；排名后五的個股為威龍股資料來源：Wind，上海證券研究所 -0.13-0.19-0.28-0.3資料來源：Wind，上海證券研究所截至本周收盤，食品飲料板塊整體估值水平在21.62x，位居從食品飲料子行業(yè)來看，估值排名前三的子行業(yè)為其他酒類 資料來源：Wind，上海證券研究所35.5035.2024.5023.93資料來源：Wind，上海證券研究所請務必閱讀尾頁重要聲明12.10%。2024年4月全國36大中城市日用工業(yè)消費品白酒500ml資料來源：Wind，上海證券研究所02017-102018-102019-102017-102018-102019-102020-102021-102022-102023-102024-10資料來源：Wind，國家統(tǒng)計局，上海證券研究所資料來源：Wind，上海證券研究所2018-112018-112019-112020-112021-112022-112023-11資料來源：Wind，國家發(fā)改委，上海證券研究所2024年10月，全國啤酒產(chǎn)量180.70萬千升，同比減少請務必閱讀尾頁重要聲明00 2022-122023-122019-112020-112021-112022-112023-110資料來源：Wind，國家統(tǒng)計局，上海證券研究所資料來源：Wind資料來源：Wind，國家統(tǒng)計局，上海證券研究所資料來源：Wind，國家發(fā)改委，上海證券研究所兒奶粉零售價格224.40元/公斤，國外品牌嬰幼兒奶粉零售價格66554332210資料來源：Wind，商務部，上海證券研究所資料來源：資料來源：Wind，商務部，上海證券研究所請務必閱讀尾頁重要聲明-一資料來源：Wind，商務部，上海證券研究所資料來源：Wind，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，上海證券研究所50資料來源：Wind，國家發(fā)改委，上海證券研究所請務必閱讀尾頁重要聲明864202020-12-042021-12-042022-12-042023-12-042024-12-04資料來源：Wind，博亞和訊，上海證券研究所2020-05-072021-05-072022-05-072023-05-0720資料來源：Wind，國家發(fā)改委，上海證券研究所資料來源：Wind，匯易網(wǎng)，上海證券研究所0資料來源：Wind，上海證券研究所資料來源：Wind，國家統(tǒng)計局，上海證券研究所資料來源：Wind，中塑在線，上海證券研究所請務必閱讀尾頁重要聲明2024-06-012024-08-012024-10-012024-12-012023-12-012024-03-012024-06-012024-09-012024-12-01資料來源：Wind，國家統(tǒng)計局，上海證券研究所資料來源：Wind，隆眾資訊，上海證券研究所【巴比食品】關于對控股子公司增資的公告：為進一步整合公司資源，根據(jù)業(yè)務開展需求調整公司組織架構，有效提升公司經(jīng)營效率，同時優(yōu)化公司控股子公司巴比武漢的資本結構，增強巴比武漢的競爭實力和盈利能力，公司以自有資金2【巖石股份】關于總經(jīng)理任免暨變更公司法定代表人的公告：上式召開，會議審議并通過了《關于總經(jīng)理任免暨變更公司法定代十屆董事會第十七次會議審議通過之日起至第十屆董事會屆滿之日止。董事會同意變更公司法定代表人為朱諾先生，并將盡快辦【承德露露】關于公司董事辭職的公告：承德露露董事會近日收到公司董事李元龍先生提交的書面辭職報告。李元龍先生由于個人工作原因，申請辭去公司第八屆董事會董事及審計委員會委員【立高食品】關于公司辦公地址變更及啟用臨時投資者咨詢電話起搬遷至新址辦公，新辦公地址：廣東省廣州市增城區(qū)石灘鎮(zhèn)興【東鵬飲料】關于與廣東東鵬飲料有限公司合資設立印度尼西亞公司的公告：根據(jù)公司整體經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，為進一步優(yōu)化戰(zhàn)略布局，拓寬海外市場業(yè)務，公司擬與全資子公司廣東東鵬飲料有限公司合資設立印尼公司，投資總額不超過2億美元（以最終實請務必閱讀尾頁重要聲明于滿足印度尼西亞及周邊地區(qū)消費者對高品質軟飲料的需求，資【貴州茅臺】2024年中期權益分派實施公告：本次利潤分配以方（含稅）。分派對象：截至股權登記日（202券交易所收市后，在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司【重慶啤酒】2024年中期權益分派實施公告：本次利潤分配以方1、汾陽持續(xù)建強白酒產(chǎn)業(yè)鏈條：近日，汾陽市委書記李正奎強調，圍繞呂梁市委全會提出的“白酒品牌引領多元化發(fā)展機制”要求，將持續(xù)建強白酒產(chǎn)業(yè)鏈條，重點在三方面發(fā)力：一是發(fā)展15萬畝釀酒高粱，建設一批高粱加工、倉儲項目，實現(xiàn)“汾酒用5.88萬噸原酒、保健酒園區(qū)等3個省級春首款蛇年生肖紀念酒。本品盒身及瓶身繪制已蛇圖，圖片原作為清宮廷畫師郎世寧《十二生肖瓷板畫》已蛇圖；整體包裝采用紫色為主色調，輔以金色點綴，外盒為皮質材質，印有燙金LOGO，外觀高貴、神秘；瓶身采用劍南春傳統(tǒng)瓶型一脈相承，高端陶瓷瓶身；瓶頸處燒刻乙巳蛇年四字，繪以中國傳統(tǒng)紋飾，展貴州珍酒核心大單品第四代珍酒·珍十五煥新上市，迎來酒體、包裝、防偽等多維度的煥新升級。2024年下沙季，珍酒投產(chǎn)4.4萬保障。未來，第四代珍十五將搶占更多商務禮宴市場，對珍酒業(yè)態(tài)釀酒車間點火儀式成功舉行。龍池生態(tài)釀酒車間總請務必閱讀尾頁重要聲明改革工作推進會。會議提出，酒業(yè)園區(qū)自集成授權改革試點工作園區(qū)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)壯大，產(chǎn)業(yè)動能更加強勁，產(chǎn)業(yè)效益更加顯著，號并獲國家產(chǎn)品質量金質獎章，特推出郎酒莊園首款超高端年份紀念酒。郎酒莊園傳奇年代1984全球限量84瓶，其中，高鐵冠名列車發(fā)車儀式在蘭州西站舉行。此次金徽酒高鐵冠名列車，以蘭州為中心，蘭新線，覆蓋至烏魯木齊，徐蘭線覆蓋中、西部地區(qū)輻射至太原，形成了一條連接新疆、甘肅、青海、陜西、山西的品牌傳播鏈路。此次高鐵冠名，以全國高鐵主干線為傳播通道，覆蓋全國重點省市、區(qū)域，路網(wǎng)的連匯貫通讓品牌觸角四通八達，實現(xiàn)了“金徽酒正能量”品牌形象的大范圍精準傳播。8、茅臺赴美開展市場調研：據(jù)茅臺時空消息，為深入推進茅股份有限公司黨委委員、副總經(jīng)理、財務總監(jiān)、董事會秘書蔣焰率隊赴美國進行考察交流。此次美國調研期間，茅臺一行先后走訪了茅臺在紐約和舊金山的酒類零售終端、知名中餐廳以及大型連鎖超市，詳細了解茅臺在美國市場的消費群體、倉儲物流和烈酒相關法律法規(guī)等問題，為茅臺在美國市場的精準決策收集了“第一手”資料。在舊金山召開的茅臺美國經(jīng)銷商座談會上，茅臺方面表示，北美匯