第七章

中央銀行第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)中央銀行的職能第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)第四節(jié)中央銀行的制度類型第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性一、中央銀行的產(chǎn)生現(xiàn)代商業(yè)銀行是從貨幣兌換業(yè)發(fā)展起來的,而中央銀行又是從現(xiàn)代商業(yè)中分離出來的,并由此演變出一種新的銀行制度,幾百年來在世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展（一）清政府的中央銀行1905年（光緒31年），清政府在北京設(shè)立“戶部銀行”，這是我國(guó)最早由官方開辦的國(guó)家銀行。1908年2月，戶部銀行改稱“大清銀行”（即“京師總行”）1912年2月5日，南京中華民國(guó)將大清銀行改為中國(guó)銀行中國(guó)銀行在上海大清銀行舊址開始營(yíng)業(yè)。大清銀行歷史結(jié)束。中央銀行的產(chǎn)生大清銀行舊址1912.2.5中國(guó)銀行在此開業(yè)（二）社會(huì)主義中央銀行制度的建立1、中國(guó)人民銀行創(chuàng)建（1948—1952）中國(guó)人民銀行總行舊址—石家莊市小灰樓中央銀行的產(chǎn)生董必武與南漢宸1948.12.1，華北人民政府頒布建立中國(guó)人民銀行、發(fā)行人民幣的布告2、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期的中國(guó)人民銀行（1953--1978）

“大一統(tǒng)”的中央銀行體制：中國(guó)人民銀行一身兼二任，是中央銀行和專業(yè)銀行融合為一體的獨(dú)家壟斷的銀行。3、現(xiàn)代中央銀行制度形成（1979--1995）1979年以后，隨著金融機(jī)構(gòu)多元化和金融業(yè)務(wù)多樣化，人民銀行的雙重職能剝離開始逐步剝離。農(nóng)行、中行、建行、工行、中國(guó)人保先后成立。1983年9月17日，國(guó)務(wù)院作出決定，由中國(guó)人民銀行專門行使中央銀行的職能。1986年1月7日，《中華人民共和國(guó)銀行管理暫行條例》首次以法規(guī)形式規(guī)定了中國(guó)人民銀行作為中央銀行的性質(zhì)、地位與職能。中央銀行的產(chǎn)生4、強(qiáng)化和完善現(xiàn)代中央銀行制度（1995年至今）1995年3月18日，《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》確立了中國(guó)人民銀行作為中央銀行的地位。1998年撤銷31個(gè)省、市、自治區(qū)分行，成立跨省、市、自治區(qū)的9大分行，以利于貨幣政策的獨(dú)立實(shí)施。2003年12月27日，通過了《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法（修正案）》，規(guī)定由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管銀行類金融機(jī)構(gòu)中央銀行的產(chǎn)生中央銀行制度基本建立以后,其發(fā)展大致可分為兩個(gè)階段:一是中央銀行的普遍推行時(shí)期,即從第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束為止。一戰(zhàn)爆發(fā)后金本位制開始動(dòng)搖,并被主要資本主義國(guó)家先后放棄,由此導(dǎo)致世界范圍內(nèi)的通貨膨脹和幣制混亂。各國(guó)政府都意識(shí)到只有利用中央銀行來加強(qiáng)對(duì)貨幣信用的控制才可補(bǔ)救。1920年在布魯塞爾召開的國(guó)際金融會(huì)議更是明確提出:凡未設(shè)立中央銀行的國(guó)家應(yīng)盡快建立中央銀行,中央銀行應(yīng)脫離各國(guó)政府政治上的控制,按照穩(wěn)健的金融政策活動(dòng)。因此,在這一時(shí)期世界上又有40多個(gè)國(guó)家建立了中央銀行。中央銀行制度的發(fā)展二是中央銀行的強(qiáng)化時(shí)期,即20世紀(jì)中葉到現(xiàn)在。各國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)發(fā)生了重大變化。大多數(shù)參戰(zhàn)國(guó)受到嚴(yán)重的戰(zhàn)爭(zhēng)破壞,經(jīng)濟(jì)困難,通貨膨脹。為了醫(yī)治戰(zhàn)爭(zhēng)創(chuàng)傷、恢復(fù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定貨幣、籌集資金,各國(guó)都將貨幣信用政策用來作為干預(yù)生產(chǎn)和調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要杠桿。與此同時(shí),產(chǎn)生于20世紀(jì)30年代大危機(jī)后的凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論受到重視,這種理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)不能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的均衡,從而強(qiáng)調(diào)國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的必要性。在這種理論的指導(dǎo)下,中央銀行逐漸成為政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要工具之一,制定與執(zhí)行貨幣政策成為中央銀行的突出職能。與此相關(guān),這一時(shí)期中央銀行制度的新變化是,許多原有的中央銀行開始了國(guó)有化進(jìn)程,而新建的中央銀行則更多地直接由政府出資設(shè)立。盡管有的國(guó)家仍維持私有或公私混合所有,但也都在中央銀行相對(duì)獨(dú)立的情況下加強(qiáng)了國(guó)家的控制。中央銀行制度的發(fā)展一、中央銀行的特性及其職能劃分中央銀行職能是中央銀行性質(zhì)的具體體現(xiàn)。當(dāng)代中央銀行是代表政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)、管理金融的特殊的金融機(jī)構(gòu)。這種特殊性,首先表現(xiàn)在它與商業(yè)銀行相比有其自己的特點(diǎn):1、中央銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要是宏觀金融活動(dòng)；2、中央銀行的業(yè)務(wù)對(duì)象主要是政府、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)；3、中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)不以盈利為目的；4、中央銀行在一國(guó)金融體系中居于核心地位；5、中央銀行享有貨幣發(fā)行的特權(quán)和維護(hù)幣值穩(wěn)定的責(zé)任。第二節(jié)中央銀行的職能其次,中央銀行與一般的政府機(jī)關(guān)也有明顯的區(qū)別。主要表現(xiàn)為：1、中央銀行的業(yè)務(wù)仍具有一般商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的特征,在辦理存貸款及清算等業(yè)務(wù)的過程中,雖然不以盈利為目的,但客觀上可能產(chǎn)生盈利,這與完全依靠國(guó)家財(cái)政撥款的政府機(jī)關(guān)有很大不同；2、中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控主要是通過其金融業(yè)務(wù)活動(dòng)即經(jīng)濟(jì)手段實(shí)現(xiàn)的,而一般政府機(jī)關(guān)主要依靠行政手段進(jìn)行管理；3、中央銀行與政府的關(guān)系是一種相對(duì)獨(dú)立的關(guān)系,而一般政府機(jī)關(guān)在行為決策上必須與政府的意愿相一致。中央銀行的特性二、中央銀行的基本職能（一）“發(fā)行的銀行”在現(xiàn)代銀行制度中,中央銀行首先是貨幣發(fā)行的銀行。壟斷貨幣發(fā)行特權(quán),成為全國(guó)唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)(在有些國(guó)家,硬輔幣的鑄造與發(fā)行由財(cái)政部門負(fù)責(zé)),是中央銀行不同于商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的獨(dú)特之處。中央銀行獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán),是中央銀行發(fā)揮其職能作用的基礎(chǔ)。中央銀行的基本職能貨幣發(fā)行管理：1.發(fā)行基金2.發(fā)行基金運(yùn)送管理3.反假幣

*1、發(fā)行基金含義：是人行保管的待發(fā)行貨幣，由設(shè)置發(fā)行庫的各級(jí)人民銀行保管，由總行統(tǒng)一掌握。*來源:1)中國(guó)人民銀行總行屬印鈔企業(yè)按計(jì)劃印制解繳發(fā)行庫的新人民幣；2)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)庫繳存發(fā)行庫的回籠款。中央銀行的基本職能發(fā)行基金和現(xiàn)金既有聯(lián)系，又有本質(zhì)區(qū)別：（一）聯(lián)系：外形一樣發(fā)行基金從發(fā)行庫進(jìn)入業(yè)務(wù)庫成為現(xiàn)金；現(xiàn)金從業(yè)務(wù)庫繳存到發(fā)行庫成為發(fā)行基金。（二）區(qū)別：1、性質(zhì)不同：發(fā)行基金是尚未發(fā)行的貨幣；現(xiàn)金是流通中的貨幣；2、管理主體不同：發(fā)行基金歸人行管理；現(xiàn)金可由擁有現(xiàn)金收入的任何單位及個(gè)人管理；3、流通形式不同：發(fā)行基金的流通須經(jīng)上級(jí)行的調(diào)撥命令來實(shí)現(xiàn)；現(xiàn)金的流通可通過其擁有者的購買活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)。

中央銀行的基本職能2.發(fā)行基金運(yùn)送是指按照調(diào)撥命令，把發(fā)行基金運(yùn)送到異地的過程。保密制度，負(fù)責(zé)運(yùn)送發(fā)行基金人員及有關(guān)人員要保密，不得將運(yùn)送時(shí)間、行車路線、運(yùn)送數(shù)量向任何無關(guān)人員透露；雙人押運(yùn)制度，須有兩人或兩人以上押運(yùn)人員武裝押運(yùn)，嚴(yán)禁人款分離或由他人代管；交接制度，押運(yùn)人員根據(jù)“發(fā)行基金調(diào)撥憑證”填明的數(shù)量、金額，一一核對(duì)，原封新券須檢驗(yàn)箱體代號(hào)、鉛封，遇可疑情況，應(yīng)清點(diǎn)細(xì)數(shù)，便于明確責(zé)任。中央銀行的基本職能3.反假幣凡發(fā)現(xiàn)假人民幣、偽造變?cè)烊嗣駧乓宦蓻]收，并在假幣正反面加蓋“假幣”戳記，由中國(guó)人民銀行留存歸檔；人行對(duì)沒收的假幣應(yīng)填制登記表，并由專人負(fù)責(zé)登記保管，同時(shí)上報(bào)上級(jí)行。央行貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)：一、貨幣從中央銀行的發(fā)行庫，通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流到社會(huì)；央行通過再貼現(xiàn)、貸款、購買證券、購買外匯等業(yè)務(wù)，將貨幣投入流通。我國(guó)在1994年之前，再貸款是貨幣發(fā)行的主渠道；1994年之后，外匯占款逐漸成為貨幣投放的主流。二、貨幣從央行流出的數(shù)量大于回籠的數(shù)量中央銀行的基本職能（二）“政府的銀行”作為政府的銀行,中央銀行的具體職能包括：1、代理國(guó)庫。國(guó)家財(cái)政收支一般不另設(shè)機(jī)構(gòu),而是通過財(cái)政部在中央銀行系統(tǒng)內(nèi)開立的各種賬戶進(jìn)行；2、對(duì)政府提供信貸。中央銀行作為政府的銀行，負(fù)有對(duì)政府融通資金,解決政府臨時(shí)資金需要的義務(wù)；3、代理政府債券發(fā)行。一國(guó)政府通常發(fā)行債券籌集資金，來調(diào)劑政府收支或彌補(bǔ)政府收入，擴(kuò)大公共支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；4、持有和經(jīng)營(yíng)管理國(guó)際儲(chǔ)備；5、管理金融活動(dòng),調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)；6、代表政府參加國(guó)際金融活動(dòng),進(jìn)行國(guó)際金融事務(wù)的協(xié)調(diào)、磋商等。中央銀行的基本職能（三）“銀行的銀行”作為銀行的銀行，中央銀行的職能作用主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：1、保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金；2、對(duì)商業(yè)銀行提供信貸；3、辦理商業(yè)銀行之間的清算業(yè)務(wù)。中央銀行的基本職能我國(guó)存款準(zhǔn)備金發(fā)展：1、據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2018年以來12次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，共釋放長(zhǎng)期資金約8萬億元。其中，2018年4次降準(zhǔn)釋放資金3.65萬億元，2019年5次降準(zhǔn)釋放資金2.7萬億元，2020年初至5月3次降準(zhǔn)釋放資金1.75萬億元。2、現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金率：為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，中國(guó)人民銀行決定于2020年1月6日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。新華社北京5月26日電（記者姚均芳）中國(guó)人民銀行日前表示，5月15日，金融機(jī)構(gòu)平均法定存款準(zhǔn)備金率為9.4%，較2018年初已降低5.2個(gè)百分點(diǎn)。中央銀行的基本職能3、降準(zhǔn)的意義：人民銀行指出，降準(zhǔn)致人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表收縮，不但不會(huì)使貨幣供應(yīng)量收緊，反而具有很強(qiáng)的擴(kuò)張效應(yīng)，這與美聯(lián)儲(chǔ)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行減少債券持有量的“縮表”是收緊貨幣正相反。主要原因是，降低法定存款準(zhǔn)備金率，意味著商業(yè)銀行被央行依法鎖定的錢減少了，可以自由使用的錢相應(yīng)增加了，從而提高了貨幣創(chuàng)造能力。人民銀行表示，通過降準(zhǔn)政策的實(shí)施，滿足了銀行體系特殊時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性需求，加大了對(duì)中小微企業(yè)的支持力度，降低了社會(huì)融資成本，推進(jìn)了市場(chǎng)化法治化“債轉(zhuǎn)股”，鼓勵(lì)了廣大農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)服務(wù)當(dāng)?shù)?、服?wù)實(shí)體，有力地支持了疫情防控和企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，發(fā)揮了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極作用。中央銀行的基本職能包商銀行的危機(jī)處理：此前，由于包商銀行出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn)，為保護(hù)存款人和其他客戶合法權(quán)益，央行和銀保監(jiān)會(huì)于2019年5月24日發(fā)布公告，宣布即日起對(duì)包商銀行實(shí)行接管，接管期限為一年。實(shí)施接管以來，接管組穩(wěn)步推進(jìn)包商銀行清產(chǎn)核資、改革重組等工作。目前，蒙商銀行已設(shè)立并順利開業(yè)，運(yùn)行平穩(wěn)。蒙商銀行、徽商銀行收購承接包商銀行相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)及負(fù)債正在有序進(jìn)行。央行表示，因疫情影響，包商銀行后續(xù)依法處置的工作進(jìn)度需適當(dāng)延后。根據(jù)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第六十七條，經(jīng)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，包商銀行接管期限延長(zhǎng)六個(gè)月，自2020年5月24日起至2020年11月23日止。中央銀行的基本職能三、我國(guó)中央銀行的職能職責(zé)是職能的具體化。2008年7月10日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)并印發(fā)了《中國(guó)人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》，在這份文件中，中國(guó)人民銀行的主要職責(zé)被調(diào)整為：（一）擬訂金融業(yè)改革和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，承擔(dān)綜合研究并協(xié)調(diào)解決金融運(yùn)行中的重大問題、促進(jìn)金融業(yè)協(xié)調(diào)健康發(fā)展的責(zé)任，參與評(píng)估重大金融并購活動(dòng)對(duì)國(guó)家金融安全的影響并提出政策建議，促進(jìn)金融業(yè)有序開放；（二）起草有關(guān)法律和行政法規(guī)草案，完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則，發(fā)布與履行職責(zé)有關(guān)的命令和規(guī)章；（三）依法制定和執(zhí)行貨幣政策；制定和實(shí)施宏觀信貸指導(dǎo)政策；（四）完善金融宏觀調(diào)控體系，負(fù)責(zé)防范、化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家金融穩(wěn)定與安全。第二節(jié)中央銀行的職能

（五）負(fù)責(zé)制定和實(shí)施人民幣匯率政策，不斷完善匯率形成機(jī)制，維護(hù)國(guó)際收支平衡，實(shí)施外匯管理，負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的跟蹤監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，監(jiān)測(cè)和管理跨境資本流動(dòng)，持有、管理和經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備；（六）監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、銀行間票據(jù)市場(chǎng)、銀行間外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)及上述市場(chǎng)的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易；（七）負(fù)責(zé)會(huì)同金融監(jiān)管部門制定金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則和交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，負(fù)責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測(cè)；（八）承擔(dān)最后貸款人的責(zé)任，負(fù)責(zé)對(duì)因化解金融風(fēng)險(xiǎn)而使用中央銀行資金機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行檢查監(jiān)督；（九）制定和組織實(shí)施金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)制度，負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)匯總和宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)，統(tǒng)一編制全國(guó)金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、報(bào)表，并按國(guó)家有關(guān)規(guī)定予以公布；第二節(jié)中央銀行的職能

（十）組織制定金融業(yè)信息化發(fā)展規(guī)劃，負(fù)責(zé)金融標(biāo)準(zhǔn)化的組織管理協(xié)調(diào)工作，指導(dǎo)金融業(yè)信息安全工作；（十一）發(fā)行人民幣，管理人民幣流通；（十二）制定全國(guó)支付體系發(fā)展規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全國(guó)支付體系建設(shè)，會(huì)同有關(guān)部門制定支付結(jié)算規(guī)則，負(fù)責(zé)全國(guó)支付、清算系統(tǒng)的正常運(yùn)行；（十三）經(jīng)理國(guó)庫。（十四）承擔(dān)全國(guó)反洗錢工作的組織協(xié)調(diào)和監(jiān)督管理的責(zé)任，負(fù)責(zé)涉嫌洗錢及恐怖活動(dòng)的資金監(jiān)測(cè)；（十五）管理征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系；（十六）從事與中國(guó)人民銀行業(yè)務(wù)有關(guān)的國(guó)際金融活動(dòng)；（十七）按照有關(guān)規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)；（十八）承辦國(guó)務(wù)院交辦的其他事項(xiàng)。第二節(jié)中央銀行的職能

專欄7-1“中央銀行”名稱溯源在現(xiàn)代金融體系中，中央銀行的作用舉足輕重。行使貨幣發(fā)行權(quán)、金融監(jiān)管權(quán)以及最后貸款人職責(zé)的機(jī)構(gòu)被稱為“中央銀行”。在有關(guān)文獻(xiàn)中是這樣來考證“中央銀行”(centralbank)的詞源的：“第一次世界大戰(zhàn)以來，‘中央銀行’這個(gè)詞(就是表明其機(jī)構(gòu)職能的一個(gè)用語)已經(jīng)開始越來越多地被使用。在這之前，歐洲那些有中央銀行職能的機(jī)構(gòu)，比如英格蘭銀行、法蘭西銀行、德意志帝國(guó)銀行，一般都總稱為發(fā)券行。這樣的銀行在歐洲大陸并不多見，也就從總體上被歸為一類。根據(jù)布萊·哈蒙德的經(jīng)典研究，早在1834年，‘中央銀行’這個(gè)詞就被一個(gè)來美國(guó)旅行的法國(guó)人米歇爾·謝瓦利埃采用了。這個(gè)法國(guó)人稱當(dāng)時(shí)的合眾國(guó)銀行(BankoftheUnitedStates)為‘中央銀行’(banquecen-trale)?！钡诙?jié)中央銀行的職能一、貨幣政策與金融穩(wěn)定中央銀行設(shè)立貨幣政策委員會(huì)。貨幣政策委員會(huì)應(yīng)當(dāng)在國(guó)家宏觀調(diào)控、貨幣政策制定和調(diào)整中，發(fā)揮重要作用。中央銀行貨幣政策工具主要有：公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、中央銀行貸款、利率政策和常備借貸便利。維護(hù)金融穩(wěn)定和金融安全是中央銀行的另一項(xiàng)重要工作。

第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)二、負(fù)債業(yè)務(wù)中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是形成資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，主要包括資本業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)和存款業(yè)務(wù)。（一）資本業(yè)務(wù)中央銀行的資本業(yè)務(wù)實(shí)際上就是籌集、維持和補(bǔ)充自有資本的業(yè)務(wù)。中央銀行和其他銀行一樣，為了保證正常的業(yè)務(wù)活動(dòng)必須擁有一定數(shù)量的自有資本。中央銀行自有資本主要有三個(gè)來源：政府出資、地方政府或國(guó)有機(jī)構(gòu)出資、私人銀行或部門出資來掌握股份。

第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)(二)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)是指中央銀行向流通領(lǐng)域投放貨幣的活動(dòng)。中央銀行所發(fā)行的貨幣主要是中央銀行券，即信用貨幣。中央銀行享有壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，貨幣發(fā)行是中央銀行的一項(xiàng)重要負(fù)債。中央銀行實(shí)現(xiàn)貨幣發(fā)行的主要渠道有三個(gè)：一是中央銀行向商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)提供貸款；二是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行商業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)；三是中央銀行收購金銀和外匯。負(fù)債業(yè)務(wù)(三)存款業(yè)務(wù)中央銀行的存款業(yè)務(wù)完全不同于商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的存款業(yè)務(wù)。中央銀行的存款業(yè)務(wù)主要來自兩個(gè)方面：一是來自金融機(jī)構(gòu)；二是來自政府和公共部門。在現(xiàn)代存款準(zhǔn)備金制度下，中央銀行集中商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金。政府和公共部門在中央銀行的存款包括：財(cái)政金庫存款；政府和公共部門經(jīng)費(fèi)存款。由于中央銀行代理國(guó)家金庫和財(cái)政收支，所以國(guó)庫的資金以及財(cái)政資金在收支過程中形成的存款也屬于中央銀行的存款。負(fù)債業(yè)務(wù)三、資產(chǎn)業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)是指中央銀行所持有的各種債權(quán)。中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指中央銀行運(yùn)用其資金的業(yè)務(wù)，主要包括貸款業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、證券買賣業(yè)務(wù)和金銀外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)。(一)貸款業(yè)務(wù)能夠取得中央銀行貸款的，只有商業(yè)銀行和經(jīng)過特殊批準(zhǔn)的其他金融機(jī)構(gòu)以及政府。在某種情況下，經(jīng)過批準(zhǔn)，中央銀行可以向特定的非金融機(jī)構(gòu)提供貸款。中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的貸款,主要是解決其短期資金周轉(zhuǎn)的困難；在特殊情況下，中央銀行也對(duì)財(cái)政進(jìn)行貸款或透支，以解決財(cái)政收支困難。中央銀行對(duì)政府的貸款，也要給予限制，否則就會(huì)削弱中央銀行的宏觀金融調(diào)控能力。第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)(二)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)又叫“重貼現(xiàn)”，是指商業(yè)銀行為取得資金，將尚未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)提交中央銀行以融通資金的票據(jù)行為。與再貼現(xiàn)相關(guān)的且易混淆的概念還有兩個(gè)：貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。貼現(xiàn)是個(gè)人或者企業(yè)在需要資金時(shí)，將未到期票據(jù)轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行以融通資金的行為；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是將未到期的已貼現(xiàn)票據(jù)由貼現(xiàn)銀行再次轉(zhuǎn)讓給其他商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)的行為。(三)證券買賣業(yè)務(wù)中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)，是指中央銀行作為市場(chǎng)主體，在公開金融市場(chǎng)上進(jìn)行證券買賣。中央銀行之所以擁有證券資產(chǎn)，并不是中央銀行證券投資的結(jié)果。中央銀行為了調(diào)節(jié)貨幣流通，通常都要在金融市場(chǎng)上從事有價(jià)證券的買賣業(yè)務(wù)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)(四)金銀外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)目前各國(guó)政府都賦予中央銀行掌管全國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的職責(zé)。所謂國(guó)際儲(chǔ)備，是指具有國(guó)際性購買能力的貨幣，主要有黃金，包括金幣和金塊；白銀，包括銀幣和銀塊，外匯，包括外國(guó)貨幣、存放外國(guó)的存款余額和以外幣計(jì)算的票據(jù)及其他流動(dòng)資產(chǎn)。此外，還有特別提款權(quán)和在國(guó)際貨幣基金組織的頭寸等。中央銀行執(zhí)行這一職責(zé)的意義是：1.有利于穩(wěn)定幣值；2.有利于穩(wěn)定匯價(jià)；3.有利于保證國(guó)際收支的平衡。資產(chǎn)業(yè)務(wù)四、中間業(yè)務(wù)中央銀行的中間業(yè)務(wù)是指中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)辦理資金劃撥清算和資金轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)。由于中央銀行集中了商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，因而商業(yè)銀行彼此之間由于交換各種支付憑證所產(chǎn)生的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)，就可以通過中央銀行的存款賬戶劃撥來清算，從而使中央銀行成為全國(guó)清算中心。中央銀行的清算業(yè)務(wù)大體可分為五項(xiàng)：組織票據(jù)交換和清算；辦理異地跨行清算；為私營(yíng)清算機(jī)構(gòu)提供凈額清算服務(wù)；提供證券及金融衍生工具交易清算服務(wù)；提供跨國(guó)支付清算活動(dòng)；提供全國(guó)性的資金清算職能。第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)五、征信與反洗錢業(yè)務(wù)中央銀行的征信業(yè)務(wù)是對(duì)貸款人(債權(quán)人)對(duì)借款人(債務(wù)人)能否還款情況的調(diào)查，是信用交易過程的一個(gè)環(huán)節(jié)。中國(guó)征信系統(tǒng)按照機(jī)構(gòu)類型劃分可以分為三大體系：金融征信體系、社會(huì)征信體系、商業(yè)征信體系。中央銀行的反洗錢業(yè)務(wù)是指為了預(yù)防通過各種方式掩飾、隱瞞毒品犯罪、黑社會(huì)性質(zhì)的組織犯罪、恐怖活動(dòng)犯罪、走私犯罪、貪污賄賂犯罪、破壞金融管理秩序犯罪、金融詐騙犯罪等犯罪所得及其收益的來源和性質(zhì)的洗錢活動(dòng)，依照相關(guān)法律規(guī)定采取相關(guān)措施的行為。第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)六、對(duì)外金融活動(dòng)中央銀行對(duì)外金融活動(dòng)主要有：外匯管理、外債管理和貨幣政策國(guó)際協(xié)調(diào)等。七、經(jīng)理國(guó)庫中央銀行經(jīng)理國(guó)家金庫業(yè)務(wù)主要有：組織擬訂國(guó)庫資金銀行支付清算制度并組織實(shí)施，參與擬訂國(guó)庫管理制度、國(guó)庫集中收付制度；為財(cái)政部門開設(shè)國(guó)庫單一賬戶，辦理預(yù)算資金的收納、劃分、留解和支撥業(yè)務(wù)；對(duì)國(guó)庫資金收支進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析；定期向同級(jí)財(cái)政部門提供國(guó)庫單一賬戶的收支和現(xiàn)金情況,核對(duì)庫存余額；按規(guī)定承擔(dān)國(guó)庫現(xiàn)金管理有關(guān)工作；按規(guī)定履行監(jiān)督管理職責(zé)，維護(hù)國(guó)庫資金的安全與完整；代理國(guó)務(wù)院財(cái)政部門向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行、兌付國(guó)債和其他政府債券。第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)八、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表在國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，為了使各國(guó)之間相互了解彼此的貨幣金融運(yùn)行狀況，并使其數(shù)據(jù)具有可比性，國(guó)際貨幣基金組織定期編印《國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)》刊物，以相對(duì)統(tǒng)一的口徑公布各成員國(guó)的貨幣金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，其中包括中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表(稱為“貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表”)。中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表是對(duì)一定時(shí)期內(nèi)中央銀行資金來源與資金運(yùn)用的綜合會(huì)計(jì)記錄。中央銀行在一定時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)開展情況及其種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)等，最終都反映在資產(chǎn)負(fù)債表中。中國(guó)人民銀行從1994年起根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織規(guī)定的基本格式編制“中國(guó)貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表”并定期向社會(huì)公布。第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)表7-12018年7月中國(guó)貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)負(fù)債表第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)一、單一式中央銀行制度單一式中央銀行制度是指國(guó)家單獨(dú)設(shè)立中央銀行機(jī)構(gòu)，并由其全面行使中央銀行全部職能的制度。因各國(guó)的政治體制不同，這種單一式的中央銀行在機(jī)構(gòu)設(shè)置上又分為兩種類型:一是一元式中央銀行制度(UnitCentralBankSystem)。這種體制下，國(guó)內(nèi)只設(shè)立一家中央銀行，其機(jī)構(gòu)設(shè)置采取總分行制。二是二元式中央銀行制度(DualCentralBankSystem)。這種體制下，國(guó)家在中央和地方兩級(jí)設(shè)立中央銀行機(jī)構(gòu)，按規(guī)定分別行使金融管理權(quán)。第四節(jié)中央銀行的制度類型二、復(fù)合式中央銀行制度復(fù)合式中央銀行制度(CompoundCentralBankSystem)是指把中央銀行職能與商業(yè)銀行職能集于一體的一種中央銀行制度，即一家很大的國(guó)家銀行既履行中央銀行職能，又開展一般商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)。這種體制主要存在于實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家，蘇維埃俄國(guó)在十月革命勝利之后，最早建立了大一統(tǒng)的復(fù)合型中央銀行制度。受其影響，社會(huì)主義陣營(yíng)的其他國(guó)家在其經(jīng)濟(jì)體制改革之前也都不同程度地采用這種中央銀行制度。我國(guó)在1984年中國(guó)工商銀行成立之前也一直實(shí)行這種制度。復(fù)合型中央銀行制度是與當(dāng)時(shí)國(guó)家實(shí)行的高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的。嚴(yán)格意義上講，該制度下的國(guó)家銀行并不是真正意義上的中央銀行，充其量也僅僅是充當(dāng)實(shí)施計(jì)劃的工具而已第四節(jié)中央銀行的制度類型三、準(zhǔn)中央銀行制度準(zhǔn)中央銀行制度(QuasiCentralBankSystem)是指在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)還沒有建立通常意義上的中央銀行制度，只是由政府授權(quán)一個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能，或者設(shè)置類似中央銀行的機(jī)構(gòu)。其特點(diǎn)是一般只有發(fā)行貨幣，為政府服務(wù)，提供最后貸款援助和資金清算。新加坡和中國(guó)香港是實(shí)行這種制度的典型代表。四、跨國(guó)中央銀行制度跨國(guó)中央銀行制度(MultinationalCentralBankSystem)是指兩個(gè)以上主權(quán)獨(dú)立的國(guó)家共同擁有一個(gè)中央銀行的制度。其主要職能有：發(fā)行統(tǒng)一貨幣，為成員國(guó)政府服務(wù)，執(zhí)行共同的貨幣政策及其有關(guān)成員國(guó)政府一致決定授權(quán)的事項(xiàng)。這些國(guó)家一般在地域上相鄰，經(jīng)濟(jì)狀況比較接近，聯(lián)系密切。第四節(jié)中央銀行的制度類型專欄7-2國(guó)際最后貸款人國(guó)際最后貸款人(InternationalLenderofLastResort，簡(jiǎn)稱ILOLR)作為國(guó)際金融危機(jī)的處置機(jī)制，隨著國(guó)際金融危機(jī)的頻發(fā)而日益受到重視。與以往危機(jī)中通常出現(xiàn)一或兩類國(guó)際最后貸款人不同，在次貸危機(jī)中，全球型、區(qū)域型、國(guó)家型三種類型的國(guó)際最后貸款人悉數(shù)登場(chǎng)。最早的國(guó)際最后貸款人實(shí)踐可追溯至1695年荷蘭人以10%的貼現(xiàn)率兌換拒付票據(jù)而援助了剛成立一年的英格蘭銀行(金德爾伯格，2007)。第四節(jié)中央銀行的制度類型我們將國(guó)際最后貸款人研究史劃分為三個(gè)階段：第一階段(1867年至20世紀(jì)90年代末)，提出了國(guó)際最后貸款人概念及其存在價(jià)值。1867年舍瓦利耶提出“受危機(jī)打擊的國(guó)家”因“不同國(guó)家的大銀行之間良好的關(guān)系和互相援助”而“產(chǎn)生更滿意的結(jié)果”觀點(diǎn)，這表明國(guó)際最后貸款人思想萌芽(金德爾伯格，2007)。該時(shí)期杰出代表人物霍特里認(rèn)為在銀行危機(jī)與外匯危機(jī)交織的雙危機(jī)下，國(guó)際最后貸款人具有存在意義，并概括出其性質(zhì)是央行協(xié)調(diào)者而非國(guó)際貨幣發(fā)行者以及承擔(dān)外匯風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)(Havtrey，1932)。第二階段(20世紀(jì)90年代末-2006年)，進(jìn)一步探討是否需要國(guó)際最后貸款人，并從資源和行動(dòng)力等方面考察IFM等機(jī)構(gòu)能否履行該職能及其運(yùn)行規(guī)則等問題，一般是附著在國(guó)內(nèi)最后貸款人研究之后進(jìn)行一個(gè)國(guó)際拓展。第四節(jié)中央銀行的制度類型反對(duì)國(guó)際最后貸款人的主要有三大學(xué)派：自由競(jìng)爭(zhēng)銀行學(xué)派從國(guó)際最后貸款人引起道德風(fēng)險(xiǎn)的角度質(zhì)疑其存在價(jià)值；公共選擇學(xué)派則從國(guó)際最后貸款人產(chǎn)生通貨膨脹的角度否定其功能意義；貨幣主義學(xué)派因相信現(xiàn)有非集中的國(guó)內(nèi)最后貸款人已足夠防范世界貨幣或儲(chǔ)備總量的緊縮而認(rèn)為不必創(chuàng)設(shè)國(guó)際最后貸款人。但更多的贊成派則認(rèn)為國(guó)際危機(jī)傳染所產(chǎn)生的社會(huì)成本遠(yuǎn)高于救助引起的道德風(fēng)險(xiǎn)和通脹風(fēng)險(xiǎn)，且他們認(rèn)為具有高通脹史、發(fā)行外幣短期債務(wù)的新興市場(chǎng)國(guó)家央行難以成功履行國(guó)內(nèi)最后貸款人功能。因此，國(guó)際最后貸款人存在具有必要性。第三階段始于2006年末爆發(fā)的次貸危機(jī)，對(duì)危機(jī)中國(guó)際最后貸款人行為的反思形成了密集性成果，并呈現(xiàn)出一些特點(diǎn)，在形式與內(nèi)容上形成了獨(dú)立于國(guó)內(nèi)最后貸款人的專門研究；研究的側(cè)重點(diǎn)從挖掘國(guó)際最后貸款人存在的理論依據(jù)轉(zhuǎn)向運(yùn)行機(jī)制問題研究；除從微觀層次、跨國(guó)銀行資產(chǎn)負(fù)債貨幣錯(cuò)配等角度補(bǔ)充論證發(fā)達(dá)國(guó)家也需要國(guó)際最后貸款人。第四節(jié)中央銀行的制度類型一、中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的含義中央銀行的獨(dú)立性主要是指中央銀行履行自身職責(zé)時(shí)法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)利、決策和行動(dòng)的自由程度，其實(shí)質(zhì)是中央銀行與政府之間的關(guān)系。所謂“相對(duì)獨(dú)立”，實(shí)際包括兩層含義：一是中央銀行應(yīng)與政府保持一定的獨(dú)立性，能夠獨(dú)立地制定和執(zhí)行貨幣政策，而避免來自政府的干預(yù)和控制；二是中央銀行不能完全脫離政府，其活動(dòng)不能背離國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)。第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性首先，為了保證中央銀行獨(dú)立地制定和實(shí)施貨幣政策，不受政府過多的干預(yù)、影響和控制，必須保證中央銀行具有一定的獨(dú)立性。中央銀行保持相對(duì)獨(dú)立性的原因：(1)中央銀行與政府關(guān)心問題的重點(diǎn)存在差異。政府偏重于通過擴(kuò)張性政策來刺激需求，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加就業(yè)，這種做法往往造成通貨膨脹。中央銀行則更關(guān)心幣值穩(wěn)定，維護(hù)正常的金融狀況和秩序，遏制過高的通貨膨脹。(2)政府因過于注重短期利益，特別容易出現(xiàn)“政治交易周期”，即在選舉之前，政府傾向于采取過度擴(kuò)張的貨幣政策，以便正好在選舉前夕出現(xiàn)較低的利率和較低的失業(yè)率,，由此導(dǎo)致的通貨膨脹和名義利率上升將出現(xiàn)在選舉之后，那時(shí)政府再采取限制性政策，并指望公眾在下屆選舉時(shí)會(huì)忘記這一政策。第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性(3)由于中央銀行可能被用來通過購買財(cái)政債券從而為彌補(bǔ)巨大的預(yù)算赤字提供方便，因此，中央銀行須保持獨(dú)立，以避免中央銀行無限購買財(cái)政債券而導(dǎo)致貨幣基數(shù)以致貨幣供給的擴(kuò)大，抵制來自財(cái)政部要求中央銀行“幫助擺脫困境”的壓力。(4)中央銀行的業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的專業(yè)性和技術(shù)性，把這些事情交給政治家們?nèi)プ霾惶线m。(5)中央銀行的獨(dú)立性有利于有效、及時(shí)和統(tǒng)一地實(shí)施貨幣政策，避免來自各級(jí)政府的干預(yù)，維護(hù)整個(gè)金融體系的健康運(yùn)行，防止政府為地方的局部利益而破壞整個(gè)經(jīng)濟(jì)大局。第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性其次，中央銀行作為國(guó)家的金融管理當(dāng)局，是政府實(shí)施宏觀調(diào)控的重要部門，中央銀行不可能完全獨(dú)立于政府，而要接受政府的管理和監(jiān)督，在國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)政策指導(dǎo)之下履行自己的職責(zé)，因此，中央銀行的獨(dú)立性只能是相對(duì)的。第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性中央銀行與政府關(guān)系的三種類型：第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性獨(dú)立性主要特點(diǎn)典型代表獨(dú)立性較強(qiáng)中央銀行對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，中央銀行運(yùn)行在較大程度上獨(dú)立于政府。

德國(guó)聯(lián)邦銀行、美聯(lián)儲(chǔ)、瑞典中央銀行獨(dú)立性較弱隸屬于政府，中央銀行在制定和執(zhí)行政策、履行其職責(zé)時(shí)，都比較多地服從政府或財(cái)政部的指令

意大利銀行、法蘭西銀行獨(dú)立性居中隸屬于政府，但實(shí)際上擁有較大的決策與管理權(quán)。

英格蘭銀行、日本銀行二、中央銀行相對(duì)獨(dú)立性的表現(xiàn)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:其一，從法律賦予中央銀行的職責(zé)看，多數(shù)國(guó)家從法律角度賦予中央銀行以法定職責(zé)，明確規(guī)定在制定和執(zhí)行貨幣政策上享有相對(duì)獨(dú)立性。其二，從中央銀行領(lǐng)導(dǎo)人的任命和任期看，政府作為中央銀行唯一的或主要的股東，或者甚至在私人全部持有中央銀行股票的情況下，政府一般都擁有任命央行的理事和總裁的權(quán)力。其三，從中央銀行與財(cái)政部的關(guān)系來看，很多國(guó)家嚴(yán)格限制中央銀行直接向政府提供長(zhǎng)期貸款，以防止央行用貨幣發(fā)行來彌補(bǔ)財(cái)政赤字。但又要通過某些方法，在一定限度內(nèi)對(duì)政府融資予以支持。第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性其四，從中央銀行的利潤(rùn)分配和資金來源來看，中央銀行不是企業(yè)，不以盈利為目標(biāo)。但它有盈利，且盈利很高。其五，從中央銀行的資本所有權(quán)看，它的發(fā)展趨勢(shì)是歸政府所有。三、國(guó)外中央銀行獨(dú)立性的典型模式(一)德國(guó)模式德國(guó)中央銀行是獨(dú)立性很高的中央銀行的典型代表。根據(jù)《聯(lián)邦銀行法》(即德國(guó)中央銀行法),它不受總理領(lǐng)導(dǎo)、不受政府監(jiān)督,同時(shí)也不受議會(huì)的控制,而是依法享有完全的自主權(quán)。盡管法律賦予聯(lián)邦銀行相當(dāng)大的獨(dú)立性,但仍然要求聯(lián)邦銀行在其職責(zé)的執(zhí)行不受侵犯的條件下支持聯(lián)邦政府的一般經(jīng)濟(jì)政策,并就重大的貨幣政策問題向聯(lián)邦政府提供咨詢,應(yīng)政府要求提供有關(guān)信息。第五節(jié)中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性(二)美國(guó)模式美國(guó)中央銀行是由12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行組成的聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)，它也是獨(dú)立性較大的中央銀行的范例。法律規(guī)定，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)直接對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政策。聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)理事會(huì)理事經(jīng)參議院認(rèn)可和同意后，由總統(tǒng)任命，但理事任期14年，比總統(tǒng)任期長(zhǎng)得多，且每?jī)赡旮呐梢?/p>