企業(yè)發(fā)行綠色債券的研究目的和研究意義綜述1研究目的我國經(jīng)濟自1978年改革開放以來就呈現(xiàn)急速增長的態(tài)勢，人民的生活水平逐漸提高，綜合國力逐步加強，中國的經(jīng)濟邁入一個快速騰飛的新時代。但經(jīng)濟的高速增長帶來了一系列的問題，如對于生態(tài)環(huán)境的破壞、環(huán)境污染進一步加重等?，F(xiàn)面臨的問題是現(xiàn)有的自然環(huán)境資源供給已日益減少，尤其像石油等不可再生資源的儲備已經(jīng)發(fā)出告急信號。經(jīng)濟的發(fā)展需要資源的支持，在現(xiàn)階段資源日益減少的情況下對于資源的需求卻在不斷擴大。資源的減少與人類日益增加的需求之間產(chǎn)生了矛盾，且這種矛盾是不可緩和的，會產(chǎn)生一系列人類對于物質(zhì)利益之間的摩擦與沖撞，再進一步惡化人與人與自然環(huán)境的關(guān)系。我國這幾十年來一直都是以“高投入、高消耗、高污染、低產(chǎn)出、低效益、低質(zhì)量”的方式來促進經(jīng)濟的高效增長，卻沒有注意到生態(tài)保護的重要性。雖帶來了經(jīng)濟的迅速發(fā)展，也帶來了接踵而至的環(huán)境問題。幸而環(huán)境問題已經(jīng)引起政府和各企業(yè)的高度重視。從環(huán)境保護角度出發(fā)，配以政府的大力倡導(dǎo)，越來越多的企業(yè)進行了自我發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型，紛紛轉(zhuǎn)向綠色可持續(xù)發(fā)展道路，而其中綠色債券的應(yīng)用也隨之走進大眾的視野。基于傳統(tǒng)的會計學(xué)理論，企業(yè)發(fā)展的目標是追求企業(yè)利益的最大化。追求利益必須要發(fā)展投入產(chǎn)出比高的項目，所以企業(yè)從理論上來說若是要發(fā)行債券應(yīng)是發(fā)行非綠色債券，發(fā)行綠色債券與其發(fā)展最大化效益相違背。資金需求大、建設(shè)周期長、回報率低是綠色企業(yè)項目普遍存在的現(xiàn)象，這導(dǎo)致了它們并非資本市場寵兒。但現(xiàn)實情況是越來越多的企業(yè)走上了發(fā)行綠色債券的道路。整個綠色債券市場的規(guī)模迅速擴大，那么是什么原因令企業(yè)愿意接受走上理論上“低效益”的綠色道路成為了一個讓我們思考的問題。政府強制性的要求固然是原因之一，但究其根本，若只是出于政策性考慮，綠色債券的規(guī)模還遠遠達不到現(xiàn)在的發(fā)行規(guī)模。因此是什么促使企業(yè)愿意發(fā)行綠色債券是本案例論文將要討論的問題所在。其實，幾乎環(huán)境與經(jīng)濟效益的關(guān)系以往就有很多的經(jīng)驗值得我們借鑒。歷史上早就第一個興起工業(yè)革命的國家，英國，歷史上人們大多都稱它為“霧都”。由于當(dāng)時英國的工業(yè)發(fā)展有很大一部分是以先犧牲環(huán)境作為代價，繼而獲得工業(yè)的蓬勃發(fā)展，也就是常說的采取先發(fā)展后治理的發(fā)展方針。這在一定程度上說明經(jīng)濟的發(fā)展勢必是要以犧牲環(huán)境作為相應(yīng)的代價。所以工業(yè)化文明的不斷發(fā)展，在給人們帶來便利的同時，也對人類賴以生存的環(huán)境產(chǎn)生了不利影響，給人類的生活環(huán)境造成很多問題。我國自從改革開放以來，對世界敞開了大門，經(jīng)濟得到了騰飛式的發(fā)展。但也造成了極大地生態(tài)環(huán)境破壞，綠水青山逐漸減少，黃沙貧瘠越來越多。面對日益嚴峻的環(huán)境問題，世界各國都紛紛展開行動，期待著通過共同協(xié)作，從而探索出一條嶄新的發(fā)展道路并以此來促進經(jīng)濟的良性穩(wěn)步發(fā)展。故而綠色工業(yè)逐漸成為了許多發(fā)達國家的工作重心。各個企業(yè)思考經(jīng)濟效益與環(huán)境效益的同時，也一直思索著如何利用高新技術(shù)降低污染物的排放，還有開發(fā)新型能源，致力于環(huán)境經(jīng)濟的發(fā)展。另一方面，由于現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融的支持，在大的環(huán)境背景之下金融市場上隨即產(chǎn)生了綠色金融這一概念。緊接著部分發(fā)達國家在其國內(nèi)推行出綠色銀行、綠色保險、綠色債券等一系列綠色金融工具進行融資。而我國作為世界上最大的發(fā)展中國家，近三十年來土地荒漠化，水土流失現(xiàn)象十分嚴峻。大氣污染也愈發(fā)嚴重。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，二氧化硫等主要污染物在我國的排放量超2000萬噸，中國有75%以上的城市面臨著空氣質(zhì)量嚴重不達標的情況，環(huán)境問題開始讓人難以忍受。引發(fā)國民對于環(huán)境態(tài)勢的不斷關(guān)注，基于此種國情，我國綠色產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展刻不容緩。綠色金融的概念應(yīng)運而生，在綠色金融旗下的綠色債券隨之走進了人們的視野。它是一種新型的融資工具，可以通過整合自身項目進行債券發(fā)行，籌措有關(guān)的綠色項目資金?？梢赃M一步豐富我國的金融市場，對于市場有一定的完善補充，且可以帶來很好地環(huán)境效益。2研究意義（1）理論意義我國綠色債券市場還是處于較為初級的階段，目前關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和利用綠色債券的研究成果多集中在轉(zhuǎn)型動因和綠色債券的政策性影響兩大類別。且對于兩者的研究是彼此分割開的，并沒有形成一套結(jié)合性的理論。本文認為綠色債券的發(fā)展應(yīng)用本質(zhì)上是對于可持續(xù)發(fā)展理論的實踐性擴寬運用，是可持續(xù)發(fā)展理論的進一步發(fā)展。且對于企業(yè)來說，基于金融創(chuàng)新理論，利用綠色債券融資是在融資方式選擇上的一個小的創(chuàng)新點?；谕獠啃岳碚撐覀兊弥l(fā)行綠色債券，打造綠色形象，建設(shè)綠色項目是對于發(fā)行主體（企業(yè)）、投資者和社會效益三方的共贏結(jié)果。因此本文以比亞迪集團作為研究對象，對其在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的過程中發(fā)行綠色債券的動因及路徑選擇進行深入分析。是對于綠色金融在其下屬分支發(fā)展領(lǐng)域上的一個小的豐富，也是為可持續(xù)發(fā)展層面進行了一個微觀的補充。具有一定的理論意義。（2）現(xiàn)實意義比亞迪公司此次發(fā)行的綠色債券是作為比亞迪在發(fā)展戰(zhàn)略上轉(zhuǎn)型推出的一支重要產(chǎn)品。在比亞迪的自我發(fā)展模式或者成長階段