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-PAGE2-多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略下的企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效分析——以海爾集團(tuán)為例摘要自從改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,帶動(dòng)社會(huì)快速進(jìn)步。為了緊跟時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步許多企業(yè)不得不改變其原有的單一發(fā)展模式,開(kāi)始尋求新的生存之道。發(fā)展多元化戰(zhàn)略就是其中一項(xiàng)受到多數(shù)企業(yè)熱捧的選擇。許多上市公司開(kāi)始選擇多元化經(jīng)營(yíng),但只有部分公司真正從中受益,一些企業(yè)反而因此陷入困境。雖然國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的研究已經(jīng)有了一定成果,但具體研究相關(guān)與非相關(guān)多元化戰(zhàn)略與企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系的研究并沒(méi)有確定的結(jié)論。本文通過(guò)對(duì)海爾集團(tuán)在多元化經(jīng)營(yíng)的不同階段產(chǎn)生的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行具體分析,研究多元化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。關(guān)鍵詞:多元化戰(zhàn)略;財(cái)務(wù)績(jī)效;海爾集團(tuán)目錄TOC\o"1-3"\h\u14770第一章緒論 6211421.1研究背景與研究意義 6104651.1.1研究背景 6109561.1.2研究意義 78083第二章相關(guān)概念和理論 7304252.1多元化戰(zhàn)略的相關(guān)概念 783632.2財(cái)務(wù)績(jī)效的概念 825336第三章海爾集團(tuán)的多元化經(jīng)營(yíng) 8124683.1海爾集團(tuán)公司概況 8199123.2海爾集團(tuán)多元化發(fā)展歷程 922313第四章多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)海爾集團(tuán)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響分析 10324774.1企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 10192424.1.1盈利能力分析 10120844.1.2營(yíng)運(yùn)能力分析 13119614.1.3償債能力分析 15230224.1.4發(fā)展能力分析 1653604.1.5財(cái)務(wù)指標(biāo)總結(jié)分析 17164444.2企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 18130044.2.1技術(shù)目標(biāo)變化分析 1885574.2.2創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力變化分析 18224104.2.3募集資金變化分析 19287754.3多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)的影響 2028835第五章多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效影響的原因分析 20230785.1協(xié)同效應(yīng)角度分析 20161055.2管理角度分析 20196965.3資源角度分析 21197995.4決策角度分析 21282525.5資金角度分析 2132655第六章多元化經(jīng)營(yíng)的啟示與建議 2277776.1對(duì)海爾集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的啟示與建議 22320286.2對(duì)其他公司的啟示與建議 2322532參考文獻(xiàn) 23第一章緒論隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,追求更高的企業(yè)價(jià)值已然是企業(yè)集團(tuán)的共同目標(biāo)。同時(shí)又伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化,市場(chǎng)風(fēng)云變幻,對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)機(jī)遇與機(jī)會(huì)并存,多元化的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略就在這樣的時(shí)代背景下成為了大多數(shù)企業(yè)的第一選擇。多元化戰(zhàn)略一直是很多專家學(xué)者和企業(yè)家關(guān)注的焦點(diǎn),雖然學(xué)術(shù)界已經(jīng)有部分關(guān)于多元化戰(zhàn)略的文獻(xiàn)研究,但什么類型的企業(yè)適合多元化戰(zhàn)略,具體又該如何實(shí)施,多元化戰(zhàn)略與企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系如何等等問(wèn)題依然存在不少爭(zhēng)議,針對(duì)具體企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略后的財(cái)務(wù)績(jī)效分析的研究文獻(xiàn)更是少有?;谶@樣的研究現(xiàn)狀,結(jié)合理論和實(shí)際,對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行研究對(duì)于促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。1.1研究背景與研究意義1.1.1研究背景多元化戰(zhàn)略始于20世紀(jì)20年代,當(dāng)時(shí)利用剩余資源是大多數(shù)企業(yè)采取的方式并主要采取事業(yè)部制的制度性多元化戰(zhàn)略。20世紀(jì)40年代,西方國(guó)家開(kāi)始實(shí)施多元化戰(zhàn)略。1960年之后,多元化戰(zhàn)略被大多數(shù)公司所熟知,因此也掀起了多元化的熱潮,許多大公司開(kāi)始采取多元化戰(zhàn)略并且有一部分公司獲得了成功,并且成長(zhǎng)為最有實(shí)力的跨國(guó)公司。不難發(fā)現(xiàn),社會(huì)在進(jìn)步,技術(shù)在創(chuàng)新,資本在積累,公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略也要不斷調(diào)整,跟隨時(shí)代的發(fā)展。中國(guó)多元化戰(zhàn)略的發(fā)展始于二十世紀(jì)五十年代。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間,它逐漸成為許多企業(yè)成長(zhǎng)戰(zhàn)略的選擇。二十世紀(jì)九十年代,社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、資本都發(fā)展的十分快速,全球一體化加快,面對(duì)如此嚴(yán)峻的形勢(shì),我國(guó)許多公司也開(kāi)始慢慢加入多元化經(jīng)營(yíng)的大潮。多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略顯而易見(jiàn)的有點(diǎn)就是可以充分利用閑置資源,分散公司風(fēng)險(xiǎn),尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。許多企業(yè)開(kāi)始效仿歐美國(guó)家實(shí)行多元化戰(zhàn)略來(lái)增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力,結(jié)果也是大相徑庭。有的企業(yè),比如雙匯、TCL等因?yàn)閷?shí)施了正確恰當(dāng)?shù)亩嘣瘧?zhàn)略,才能在這次的改革浪潮中獲得成功。當(dāng)然有成功也會(huì)有失敗,比如小天鵝、巨人等企業(yè),由于沒(méi)有制定出嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩嘣瘧?zhàn)略,導(dǎo)致企業(yè)在遇到問(wèn)題后,也沒(méi)能快速調(diào)整策略,或者有的企業(yè)盲目跨行業(yè)發(fā)展一味追求經(jīng)濟(jì)效益,最終反而給企業(yè)帶來(lái)了不利影響。可見(jiàn)多元化經(jīng)營(yíng)其實(shí)是把雙刃劍,它到底對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是利大還是弊大,它到底能不能促進(jìn)企業(yè)發(fā)展,還是會(huì)使企業(yè)走向衰敗,這都是值得我們思考的問(wèn)題。1.1.2研究意義2001年我國(guó)加入了世界貿(mào)易組織,家電企業(yè)在擁有更多的機(jī)遇的同時(shí),當(dāng)然也不免面臨著一些挑戰(zhàn)。企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈,一些正確采取了多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮出了他們更大的優(yōu)勢(shì)。因此為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)和發(fā)展,許多公司實(shí)行多元化的經(jīng)營(yíng)模式,在多元化的浪潮中不甘落后。海爾集團(tuán)作為當(dāng)時(shí)在全球家電行業(yè)都有一定影響力并且取得了多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的成功運(yùn)用的企業(yè),對(duì)其進(jìn)行研究具有較大的意義和參考價(jià)值。注意海爾集團(tuán)的發(fā)展歷史,多樣化經(jīng)營(yíng)起著很大的作用,但集團(tuán)的發(fā)展并不容易,并不是一帆風(fēng)順的。本文以海爾集團(tuán)為例,分析了海爾集團(tuán)在實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略時(shí)的成功和失敗,重點(diǎn)研究企業(yè)多元化戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。希望通過(guò)對(duì)具體公司的研究,能夠發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系,為我國(guó)家電行業(yè)的企業(yè)在戰(zhàn)略選擇上提供一些理論和實(shí)踐方面的建議,為其他企業(yè)提供一些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。第二章相關(guān)概念和理論2.1多元化戰(zhàn)略的相關(guān)概念多元化戰(zhàn)略是指企業(yè)從單一經(jīng)營(yíng)向多元化經(jīng)營(yíng)發(fā)展的戰(zhàn)略活動(dòng),是為了擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和知名度的成長(zhǎng)方法。我國(guó)的多元化戰(zhàn)略一般可以分成兩部分,一部分是相關(guān)多元化,另一部分是非相關(guān)多元化。相關(guān)多元化戰(zhàn)略是指新業(yè)務(wù)和公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)有一定的聯(lián)系,可以在技術(shù)、流程、營(yíng)銷等方面共享一些資源,具有戰(zhàn)略兼容性。非相關(guān)多元化戰(zhàn)略是指公司開(kāi)發(fā)的新業(yè)務(wù)或者進(jìn)入的新領(lǐng)域與公司原本的主營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系很小甚至沒(méi)有關(guān)系,這種情況下公司就很難利用原有業(yè)務(wù)、技術(shù)、市場(chǎng)來(lái)銷售新產(chǎn)品。換言之就是不依賴本公司的技術(shù)和市場(chǎng),而是用完全不同的技術(shù)和市場(chǎng)將產(chǎn)品和項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)。2.2財(cái)務(wù)績(jī)效的概念財(cái)務(wù)績(jī)效是指企業(yè)戰(zhàn)略及其實(shí)施對(duì)企業(yè)最后產(chǎn)生的效益的影響??梢苑譃樨?cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)。本文選用以下財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行分析:(1)盈利能力是關(guān)系經(jīng)營(yíng)組織、個(gè)人或企業(yè)的成功指標(biāo),反映企業(yè)產(chǎn)生利益的能力。對(duì)企業(yè)而言,盈利水平直接關(guān)系到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)包括毛利率、凈收益、凈收益率、總資產(chǎn)收益率等。(2)營(yíng)運(yùn)能力主要反映了企業(yè)對(duì)于管理資產(chǎn)的能力和對(duì)資源的利用效率。(3)償債能力主要反映了企業(yè)在債務(wù)償還方面的能力,同時(shí)對(duì)于反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也有一定的作用。(4)發(fā)展能力主要反映了企業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景,是展現(xiàn)企業(yè)發(fā)展?jié)撃艿闹匾笜?biāo)。本文選用以下非財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行分析:技術(shù)目標(biāo)變化:企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)變化,指定階段性的技術(shù)研發(fā)目標(biāo)以此實(shí)現(xiàn)更好的效益。創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力變化:企業(yè)的創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力是支持企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn),并轉(zhuǎn)化為企業(yè)最終利潤(rùn)的能力。募集資金變化:企業(yè)募集資金的方式主要是融資,融資總共分為兩大類,債務(wù)融資和股權(quán)融資。募集資金能暫時(shí)幫助企業(yè)解決資金短缺的問(wèn)題。第三章海爾集團(tuán)的多元化經(jīng)營(yíng)3.1海爾集團(tuán)公司概況1984年,海爾集團(tuán)在山東青島成立,經(jīng)過(guò)近四十年風(fēng)風(fēng)雨雨的歷練,如今的海爾已經(jīng)成為世界領(lǐng)先的優(yōu)秀企業(yè)。海爾在2018年成功躋身《財(cái)富》雜志評(píng)選的世界500強(qiáng)企業(yè),在2020中國(guó)品牌500強(qiáng)中排在第72名,也是連續(xù)11年穩(wěn)居國(guó)際世界家電的第一名。海爾不僅把家用電器做到了世界著名品牌,更是在許多其他行業(yè)也有著一定的成就。海爾共設(shè)立了122個(gè)制造中心,25個(gè)工業(yè)園區(qū),24萬(wàn)個(gè)銷售網(wǎng)絡(luò),進(jìn)軍160個(gè)國(guó)家和地區(qū),為全球十億以上的家庭用戶提供服務(wù)。通過(guò)持續(xù)優(yōu)化資源分配和平臺(tái)共享,發(fā)揮全球戰(zhàn)略的協(xié)同效應(yīng)。海爾與其他一味引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的企業(yè)不一樣,它始終牢記要不斷追求創(chuàng)新,創(chuàng)造一個(gè)中國(guó)的家電技術(shù)品牌,這是在其幾十年的發(fā)展過(guò)程中一直不變的追求。海爾有著自己的特色文化體系,其文化的先導(dǎo)就是理念創(chuàng)新。海爾始終堅(jiān)持用戶最重要,保持創(chuàng)新變革的原則,緊跟時(shí)代的腳步,努力形成可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。海爾的發(fā)展史是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程,海爾從中國(guó)到世界的發(fā)展歷程離不開(kāi)海爾文化的支撐。海爾集團(tuán)將繼續(xù)與世界級(jí)的生態(tài)伙伴合作,為全球用戶提供個(gè)性化和智能化的生活方式。3.2海爾集團(tuán)多元化發(fā)展歷程海爾集團(tuán)的多元化歷程是有一定的過(guò)度歷程的,先是高度相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)階段然后再到中度相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)階段然后才是非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)階段。海爾集團(tuán)從只是一門心思經(jīng)營(yíng)冰箱起步,后來(lái)不斷在多個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域進(jìn)行多元化擴(kuò)張,海爾在時(shí)代的浪潮中始終保持穩(wěn)定的發(fā)展,并且逐步成為了國(guó)際知名的大集團(tuán)公司。表3-1海爾集團(tuán)的多元化發(fā)展歷程海爾集團(tuán)的多元化經(jīng)營(yíng)過(guò)程發(fā)展時(shí)期發(fā)展內(nèi)容效應(yīng)1992年-1996年高度相關(guān)多元化時(shí)期1.制冷家電:電冰箱、電冰柜、空調(diào)等兩者雖然在技術(shù)上有差異,但是洗衣機(jī)對(duì)生產(chǎn)技術(shù)的要求比冷凍家電低,因此兩者的協(xié)同效應(yīng)較大。另外在市場(chǎng)中,兩者可以共享資源,并且關(guān)聯(lián)性非常高。海爾于1992年加入了冰柜、空調(diào)的行業(yè),1995年又進(jìn)入了洗衣機(jī)行業(yè)。1997年-1999年中度相關(guān)多元化時(shí)期2.白色家電和黑色家電從白色家電跨越到了黑色家電但兩者依舊有著中等程度的相關(guān)性。首先雖然在技術(shù)方面,白色家電主要看產(chǎn)品設(shè)計(jì),黑色家電則主要注重電子技術(shù)的開(kāi)發(fā),兩者有一定的區(qū)別,但在市場(chǎng)上,兩者都是家電行業(yè),依舊可以分享一些資源,比如家電的品牌效應(yīng)、分銷資源和部分安裝服務(wù)可以與其分享。1997年海爾集團(tuán)開(kāi)始將觸角延伸到更多的領(lǐng)域,涉及空調(diào)、洗衣機(jī)等多種家電,至此海爾集團(tuán)幾乎涉及了所有的白色家電。同年8月末海爾集團(tuán)與一家電子產(chǎn)品公司合作創(chuàng)建了一家電器公司,主要生產(chǎn)可視電子設(shè)備,之后便踏入了黑色家電領(lǐng)域。1999年-非相關(guān)多元化時(shí)期3.其他行業(yè):醫(yī)藥行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等從家電領(lǐng)域跨越到毫不相關(guān)的領(lǐng)域,在技術(shù)和資源多方面都失去了聯(lián)系性,需要企業(yè)花大量的人力、物力、財(cái)力去重新發(fā)展。1997年,海爾不甘于只在家電行業(yè)發(fā)展,便開(kāi)始涉足家電行業(yè)在技術(shù)上和市場(chǎng)上都無(wú)關(guān)的醫(yī)藥行業(yè)。在公司不斷發(fā)展,綜合實(shí)力不斷變強(qiáng)后,企業(yè)的非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)也變得更加規(guī)模化,不僅只在醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展,跨越了多個(gè)領(lǐng)域,甚至一些是毫不相干的領(lǐng)域,包括人壽保險(xiǎn)和房地產(chǎn)等。第四章多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)海爾集團(tuán)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響分析目前為止學(xué)術(shù)界對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效方面有究竟有怎樣的影響依舊沒(méi)有統(tǒng)一的結(jié)論,但是從眾多公司采取多元化戰(zhàn)略的效果來(lái)看,不可否認(rèn),多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略確實(shí)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了重大的影響。那么如何能看出多元化戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的具體影響呢?接下來(lái)本文利用具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)通過(guò)直觀的圖表等來(lái)反應(yīng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,為了能更清楚地說(shuō)明海爾集團(tuán)的公司績(jī)效與多元化經(jīng)營(yíng)的關(guān)系,本文將從兩個(gè)模塊進(jìn)行分析,從不同方面具體分析多元化經(jīng)營(yíng)給海爾集團(tuán)帶來(lái)的發(fā)展變化。4.1企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析4.1.1盈利能力分析盈利能力反映了企業(yè)產(chǎn)生利益的能力,是企業(yè)能夠在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中存活下去的基礎(chǔ),同時(shí)這也是企業(yè)的利益相關(guān)者十分看重的一項(xiàng)能力。盈利能力分析的焦點(diǎn)會(huì)根據(jù)報(bào)告的使用者而不同。表4-1-1海爾集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)和凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入(億)總資產(chǎn)(億)凈利潤(rùn)(億)199515.319.761.17199626.4413.131.89199738.2633.782.95199838.2333.922.91199939.7437.813.49200048.2839.344.552001114.469.426.972002115.573.244.302003116.973.733.95200415371.073.972005165.167.772.502006232.198.856.382007294.7111.97.542008304.1122.39.792009446.922718.792010646.9318.330.112011738.5397.836.512012798.6496.943.612013866.1610.955.602014969.3823.570.492015898759.659.2520161191131566.9620171634157290.2820181841168199.00201920081875123.30圖海爾集團(tuán)1995年~2019年盈利能力指標(biāo)變化圖從表4-1-1的數(shù)據(jù)可以看出從1995年—2019年看出海爾集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入、總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)總體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì),這是三個(gè)最直觀易理解的可以看出海爾集團(tuán)盈利能力不斷提高的指標(biāo),證明海爾集團(tuán)在這二十幾年的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中沒(méi)有絲毫的退縮,而是激流勇進(jìn),勇往直前,一直保持在同行業(yè)的領(lǐng)先地位,首先保證公司創(chuàng)造利潤(rùn)的能力是毋庸置疑的。從圖中可以看出從1995年—1999年海爾集團(tuán)的毛利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì),主要是因?yàn)榇藭r(shí)的海爾集團(tuán)采取了相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng),給企業(yè)帶來(lái)了一定的利潤(rùn)效益,盈利能力也有所提高。從1999年開(kāi)始海爾集團(tuán)擁有了一定的綜合能力,于是開(kāi)始大規(guī)模實(shí)施非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng),不難發(fā)現(xiàn)從1999年開(kāi)始到2005年海爾集團(tuán)的三項(xiàng)盈利指標(biāo)都呈現(xiàn)了下滑的趨勢(shì),到2005年各項(xiàng)指標(biāo)都降到了最低點(diǎn)。說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用的效率和資金利用的效果都開(kāi)始降低,企業(yè)穩(wěn)定持久盈利的可能性降低了,這會(huì)加大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)查閱各種資料探究原因可能在于開(kāi)展非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)進(jìn)入新的領(lǐng)域時(shí)需要企業(yè)投入大量的人力、物力和金錢從而來(lái)實(shí)現(xiàn)發(fā)展新產(chǎn)品的計(jì)劃,這樣做企業(yè)的資源分散會(huì)被分散,然而一個(gè)企業(yè)擁有的資源卻是有限的,即使是海爾這樣的大企業(yè)。另外非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品跨度較大,企業(yè)沒(méi)什么經(jīng)驗(yàn),管理難度大,這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)營(yíng)成本增加,最終造成企業(yè)的績(jī)效不佳,并降低了企業(yè)的整體盈利能力。為了改變這種不良局面,從2005年開(kāi)始,海爾放棄了核心業(yè)務(wù)跨度和經(jīng)營(yíng)狀況不佳的非關(guān)聯(lián)多元化產(chǎn)品,轉(zhuǎn)而專注于與本業(yè)關(guān)聯(lián)度高的產(chǎn)品。發(fā)現(xiàn)從2005年開(kāi)始公司的收益指標(biāo)又開(kāi)始上升,從往年的財(cái)務(wù)年報(bào)顯示,企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)逐年增多,企業(yè)相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)是有一定的效果的,對(duì)于當(dāng)時(shí)的海爾來(lái)說(shuō),相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)利大于弊。因此,當(dāng)時(shí)海爾通過(guò)實(shí)施相關(guān)多元化,提高了企業(yè)的盈利能力,但實(shí)施非相關(guān)多元化反而給企業(yè)帶來(lái)了不利影響。圖海爾集團(tuán)1995年~2019年盈利能力指標(biāo)變化圖海爾集團(tuán)作為我國(guó)的家電龍頭企業(yè),早在1993年便在上海證券交易所上市,因此我選取了上市公司盈利能力指標(biāo)中的每股收益進(jìn)行分析。2001年以前每股收益在增加,2001年-2005年又開(kāi)始下降,2005年以后又呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。其實(shí)不難發(fā)現(xiàn)每股收益的變化趨勢(shì)和其他盈利能力指標(biāo)差不多,說(shuō)明在非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)階段,公司的收益并不理想,企業(yè)股價(jià)偏低,股東的收益水平不理想,不利于投資者持有公司的股票,在相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)階段雖然有一定的變化,但總體是上升的,所以相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)是能夠從一定程度上提高企業(yè)的盈利能力的。4.1.2營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析反映了企業(yè)的周轉(zhuǎn)效率,即利用較少的資源生產(chǎn)較多的產(chǎn)品獲得更多的收入。主要通過(guò)營(yíng)業(yè)收入,各種企業(yè)和資產(chǎn)的比例關(guān)系分析的各種資產(chǎn)的流動(dòng)速度,掌握各種資產(chǎn)對(duì)收入的貢獻(xiàn)。因此,經(jīng)營(yíng)能力分析在很大程度上決定著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)和經(jīng)濟(jì)效益。表4-1-2海爾集團(tuán)應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)應(yīng)收賬款(億)存貨(億)流動(dòng)資產(chǎn)(億)總資產(chǎn)(億)19956093萬(wàn)1.8444.1179.7619968770萬(wàn)2.4765.02513.1319975.9866.37622.0333.7819987.0195.13822.3033.9219995.39924.9637.8120006.2653.33622.6339.3420018.576.15234.4569.4220026.2286.05834.9473.2420036.1316.0240.2073.7320049.588.51239.5871.07200510.128.78138.4567.77200617.4616.967.1398.8520075.78929.2977.91111.920087.94618.5378.63122.3200919.7821.32179.1227201023.8340.88251.2318.3201130.9159.81313.9397.8201241.9770.99397.0496.9201343.2769.09492.6610.9201467.3690.22660.3823.5201560.4685.64548.5759.62016122.7152.8696.813152017128.9225.4905.815722018105.3224.1954.216812019110.2282.310051875圖4.1.2海爾集團(tuán)1995年~2019年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)變化圖由圖4.1.2和表4-1-2我們可以看出,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化很小,而存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)明顯。存貨周轉(zhuǎn)率在1999年之前基本穩(wěn)定,保持在10以下,從1999年開(kāi)始到2005年呈現(xiàn)上升趨勢(shì),主要是因?yàn)檫@段時(shí)間海爾的非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)需要一定的資金,企業(yè)需要在保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí),提高資金使用效率,提高存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。到2005年又開(kāi)始呈現(xiàn)波動(dòng)趨勢(shì),2012年開(kāi)始又有所降低,原因很有可能是2012年我國(guó)停止了對(duì)節(jié)能家電的補(bǔ)貼,查詢資料可以發(fā)現(xiàn),在那段時(shí)間我國(guó)家電行業(yè)整體都受到了影響,所以說(shuō)這是不可避免的因素,與多元化經(jīng)營(yíng)的原因關(guān)系不大。接下來(lái)看應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,呈現(xiàn)不穩(wěn)定的波動(dòng)趨勢(shì),但總體數(shù)值較高,說(shuō)明企業(yè)的資金增加,可以更好更快的被利用,表現(xiàn)出較快的變現(xiàn)速度,資金的使用效率提高了,同時(shí)發(fā)生壞帳的可能性也較低。這在一定程度上體現(xiàn)了海爾通過(guò)實(shí)施多元化戰(zhàn)略來(lái)提高了公司的經(jīng)營(yíng)能力。另外2007年后的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化波動(dòng)較大,查閱公司的年度報(bào)告了解原因主要是公司經(jīng)營(yíng)模式的變化,海爾集團(tuán)的部分產(chǎn)品采取了新的收款政策,并交由新的合作公司進(jìn)行銷售,導(dǎo)致應(yīng)收賬款產(chǎn)生了較大的變化,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也因此受到了影響。不過(guò)從整體來(lái)看,海爾集團(tuán)實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力有一定的促進(jìn)作用。4.1.3償債能力分析償債能力分析能從一定程度上反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力以及企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力。圖4.1.3海爾集團(tuán)1995年~2019年償債能力指標(biāo)變化圖從圖4.1.3可以看出在這幾年流動(dòng)比率的變動(dòng)相對(duì)變化較大。在企業(yè)進(jìn)行非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)的階段,流動(dòng)性比率相比往年變動(dòng)較大,一下子增高,可能是由于非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)使企業(yè)資金和資產(chǎn)的利用不合理,出售的產(chǎn)品減少,庫(kù)存商品變多,導(dǎo)致企業(yè)的償債能力降低,同時(shí)企業(yè)可能為了開(kāi)拓市場(chǎng),采取賒銷經(jīng)營(yíng),導(dǎo)致應(yīng)收賬款等在流動(dòng)資產(chǎn)中的比例增加。從2006年開(kāi)始,隨著放棄部分非相關(guān)的多元化事業(yè),流動(dòng)比率開(kāi)始恢復(fù)到相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。這意味著非相關(guān)多元化降低了企業(yè)的償債能力,相關(guān)多元化增強(qiáng)了企業(yè)的償債能力。接下來(lái)分析海爾集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率,一般情況下,50%~70%是家電行業(yè)擁有合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債率,最好事保持在60%左右。超過(guò)75%時(shí),企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)變大。從圖4.3可以看出海爾集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率總體保持穩(wěn)定變化不大,雖然在非相關(guān)多元化階段資產(chǎn)負(fù)債率有一點(diǎn)點(diǎn)的下降,但基本穩(wěn)定在50%左右,從2009年開(kāi)始,有小幅度的上升,但基本穩(wěn)定在60%左右,是合理的數(shù)據(jù)。這反映了雖然多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債率有一點(diǎn)影響,但是企業(yè)有良好的財(cái)務(wù)能力,能合理控制公司的債務(wù)并充分利用適當(dāng)?shù)呢?fù)債來(lái)滿足資金需求。如圖4.1.3所示,海爾集團(tuán)的權(quán)益乘數(shù)呈增加趨勢(shì),是因?yàn)楹柤瘓F(tuán)需要進(jìn)一步拓展市場(chǎng),因此公司的資金需求增加,導(dǎo)致權(quán)益乘數(shù)增加。在1999年到2006年間,公司的權(quán)益乘數(shù)上下波動(dòng)較大,此后逐年下降,其中2004年2006年,權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)很大,其原因分析是在過(guò)去的2年里海爾集團(tuán)的非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)已經(jīng)了發(fā)展一段時(shí)間,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈,公司的利潤(rùn)狀況不太好,公司為非相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展投入了大量資金、物力和人力,為了能夠解決這一問(wèn)題海爾集團(tuán)采取了一系列措施來(lái)應(yīng)對(duì)困境,所以權(quán)益乘數(shù)大幅變動(dòng)。之后,海爾集團(tuán)判斷非相關(guān)多元化產(chǎn)品的收益性不好,開(kāi)始減少對(duì)非相關(guān)多元化產(chǎn)品的投資,企業(yè)的盈利能力開(kāi)始好轉(zhuǎn),公司的權(quán)益乘數(shù)下降,逐漸恢復(fù)正常。4.1.4發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析能夠展現(xiàn)企業(yè)未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展能力和發(fā)展前景。圖4.1.4海爾集團(tuán)1995年~2019年發(fā)展能力指標(biāo)變化圖如圖4.1.4可以看出在營(yíng)業(yè)前期,剛開(kāi)始實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)時(shí),海爾集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和利潤(rùn)增長(zhǎng)率有小幅度的的下降,此后便穩(wěn)定在50%左右,這與海爾集團(tuán)實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)密切相關(guān),在初期,多元化經(jīng)營(yíng)影響了海爾集團(tuán)主品牌產(chǎn)品的收益,而多元化產(chǎn)品收益沒(méi)有并不會(huì)一下子就帶來(lái)超過(guò)經(jīng)營(yíng)已久的產(chǎn)品的收益,所以導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和收入都下降了。在2000年和2002年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率甚至為-50%左右,這與海爾集團(tuán)此時(shí)剛開(kāi)創(chuàng)非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)有關(guān),企業(yè)進(jìn)入全新的行業(yè)需要大量的人力物力財(cái)力去支撐,從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本上升,而營(yíng)業(yè)收入反而減少,這樣的情況下企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率不容樂(lè)觀。在圖4.1.4中2010年比較特殊,企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率突然有了600%的增長(zhǎng),查閱相關(guān)資料得出,可能是由于2010年初海爾集團(tuán)便開(kāi)始看準(zhǔn)農(nóng)村市場(chǎng),向農(nóng)村市場(chǎng)提供高品質(zhì)產(chǎn)品方案和快捷的服務(wù),得到了很好的反饋同時(shí)利用世博會(huì)的機(jī)會(huì),發(fā)展和推進(jìn)了海爾產(chǎn)品技術(shù)的的研發(fā),促進(jìn)了更多的優(yōu)秀合作等。4.1.5財(cái)務(wù)指標(biāo)總結(jié)分析上文利用四大財(cái)務(wù)指標(biāo)分析了海爾集團(tuán)的財(cái)務(wù)績(jī)效。整體來(lái)看,多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略對(duì)海爾集團(tuán)的發(fā)展成長(zhǎng)過(guò)程是有較大的影響的,不過(guò)在不同階段,反映出來(lái)的效果并不同。相關(guān)多元化發(fā)展階段,企業(yè)從中得到了較多的益處,發(fā)展?fàn)顩r較好,企業(yè)的各項(xiàng)能力都有所提高??照{(diào)、洗衣機(jī)等相關(guān)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)甚至和企業(yè)的本業(yè)產(chǎn)品冰箱不相上下。而在非相關(guān)多元化發(fā)展階段,海爾集團(tuán)并沒(méi)有獲得穩(wěn)定增加的收益,有些情況下甚至阻礙了公司的發(fā)展,所以在一定情況下,公司實(shí)施非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)比較大一些。當(dāng)海爾集團(tuán)意識(shí)到非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)的發(fā)展前景并不樂(lè)觀時(shí),海爾進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整,將經(jīng)營(yíng)不善的非相關(guān)業(yè)務(wù)剝離,將重點(diǎn)放在主業(yè)和相關(guān)的多元化經(jīng)營(yíng)上,企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)又開(kāi)始有所好轉(zhuǎn)??傮w來(lái)看海爾集團(tuán)在相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略階段發(fā)展較為穩(wěn)定,相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效存在正相關(guān)。而非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)階段存在較大的風(fēng)險(xiǎn),發(fā)展存在不確定性。4.2企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析上文對(duì)企業(yè)主要的四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了分析,接下來(lái)將從非財(cái)務(wù)指標(biāo)的角度對(duì)公司進(jìn)行分析,主要分析介紹一下海爾集團(tuán)的技術(shù)目標(biāo)變化,海爾集團(tuán)的創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力變化和募集資金變化,以更好的反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。4.2.1技術(shù)目標(biāo)變化分析海爾集團(tuán)從1996年開(kāi)始不斷加強(qiáng)技術(shù)目標(biāo)創(chuàng)新。技術(shù)目標(biāo)的變化基本分為三步:樹立品牌,提高市場(chǎng)占有率,重視品牌創(chuàng)新;改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu),推動(dòng)產(chǎn)品多元化;提高技術(shù)中心超前研究能力。一步步從品牌創(chuàng)新走向核心技術(shù)不斷創(chuàng)新。在相關(guān)多元化階段,海爾集團(tuán)將自己的家電產(chǎn)品與國(guó)內(nèi)外科技資源相結(jié)合不斷創(chuàng)新,獲得了國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng),洗衣機(jī)、空調(diào)的不斷改進(jìn)創(chuàng)下了巨大的收益。進(jìn)入非相關(guān)多元化階段,海爾集團(tuán)在適當(dāng)減少主營(yíng)業(yè)務(wù)技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,引進(jìn)部分國(guó)外的其它領(lǐng)域的先進(jìn)產(chǎn)品技術(shù),然后消化技術(shù),最后再進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展??梢?jiàn)技術(shù)創(chuàng)新始終是海爾不變的追求,無(wú)論是在什么階段,技術(shù)創(chuàng)新始終發(fā)揮著重要作用。多元化經(jīng)營(yíng)為技術(shù)的創(chuàng)新提供了動(dòng)力和目標(biāo)。4.2.2創(chuàng)新與學(xué)習(xí)能力變化分析圖4.2.2海爾集團(tuán)的無(wú)形資產(chǎn)變化柱狀圖從圖4.2.2可以看出,從1996年開(kāi)始海爾集團(tuán)的無(wú)形資產(chǎn)有了較大幅度的增加,一直到2005年都處于比較穩(wěn)定的變化趨勢(shì)。在該階段海爾正處于多元化經(jīng)營(yíng)的快速發(fā)展階段,企業(yè)不僅追求主要產(chǎn)品的利潤(rùn),同時(shí)還注重其他產(chǎn)品的研發(fā),因此會(huì)有一些專利權(quán),專有技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)的增加,多元化經(jīng)營(yíng)在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)的研發(fā)力度,提高了研發(fā)水平。4.2.3募集資金變化分析表4.2.3海爾集團(tuán)的募集資金統(tǒng)計(jì)表公告日期發(fā)行類別實(shí)際募集資金凈額(萬(wàn)元)發(fā)行起始日證券名稱證券類別2014-7-22增發(fā)新股321,472.762014-7-11青島海爾A股2007-5-24增發(fā)新股70,597.03--青島海爾A股2001-1-3增發(fā)新股174,819.74--青島海爾A股1999-7-28配股55,623.00--青島海爾A股1997-10-6配股27,766.69--青島海爾A股1996-4-16配股19,067.17--青島海爾A股1993-10-10首發(fā)新股36,900.00--青島海爾A股增發(fā)新股與配股都是上市公司為了籌集資金而采取的行為。由表4.2.3可以看出海爾集團(tuán)在1996年-2001年間募集資金的頻率較高,分析原因是該階段的多元化經(jīng)營(yíng)過(guò)程需要大量的資金來(lái)支持,保證新產(chǎn)品,新領(lǐng)域的發(fā)展沒(méi)有資金憂慮。4.3多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)的影響總結(jié)來(lái)說(shuō)多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)主要有以下影響:(1)多元化經(jīng)營(yíng)能幫助企業(yè)利用資源來(lái)發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì),建立內(nèi)部資本市場(chǎng)。能提高公司的剩余資源利用率,減少成本支出,從而達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)效益的目的;同時(shí)也能更好地滿足客戶和經(jīng)銷商的產(chǎn)品需求。從多方面提高了公司的整體實(shí)力,有助于企業(yè)保持創(chuàng)造力。(2)多元化經(jīng)營(yíng)可以減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椴扇《嘣?jīng)營(yíng)的公司將自己的資源分散開(kāi)來(lái),通俗來(lái)說(shuō)就是將雞蛋放在不同的籃子里。通過(guò)這種方式可以減少由于單一產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的影響,因?yàn)楣驹谄渌袠I(yè)的良好發(fā)展可以降低市場(chǎng)沖擊,在公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下可以盡量減少風(fēng)險(xiǎn)損失。(3)盲目追求多元化可能會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于公司來(lái)說(shuō),實(shí)施多元化戰(zhàn)略有兩個(gè)先決條件:有非常充裕的資金和堅(jiān)實(shí)的主營(yíng)項(xiàng)目。一些企業(yè)認(rèn)為自己已經(jīng)有足夠的能力便開(kāi)始盲目擴(kuò)大公司規(guī)模,盲目投資和發(fā)展經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè),沒(méi)有充分考慮未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)周期的影響,沒(méi)有做到具體問(wèn)題具體分析,最終反而給企業(yè)帶來(lái)了巨大的打擊。第五章多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效影響的原因分析5.1協(xié)同效應(yīng)角度分析協(xié)同效應(yīng)是許多企業(yè)在選擇多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)的重要考慮因素。多元化戰(zhàn)略所包含的協(xié)同效應(yīng)只要表現(xiàn)在通過(guò)降低成本和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并且共享資源從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。海爾集團(tuán)眾多多元化業(yè)務(wù)中相關(guān)多元化比較成功而非相關(guān)多元化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定。這與協(xié)同效應(yīng)解釋一致。因?yàn)閰f(xié)同效應(yīng)的成功需要業(yè)務(wù)之間有一定的關(guān)聯(lián),如果是完全獨(dú)立的多元化,就很難產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。即使兩個(gè)公司之間有協(xié)同合作,也很難發(fā)揮這些協(xié)同作用。5.2管理角度分析在采取多元化經(jīng)營(yíng)時(shí),企業(yè)的管理難度會(huì)明顯增加。企業(yè)管理者的管理能力強(qiáng)弱對(duì)多元化戰(zhàn)略的成功與否十分重要。多元化戰(zhàn)略的實(shí)施對(duì)公司管理提出了新的挑戰(zhàn)。企業(yè)進(jìn)入新的領(lǐng)域,不得不面對(duì)新的問(wèn)題:公司現(xiàn)有的文化、技術(shù)和管理模式是否適用于新興行業(yè),現(xiàn)有的企業(yè)管理理念能否合理運(yùn)用到新的行業(yè)等等。海爾在相關(guān)多元化階段可以較好地利用原有的經(jīng)營(yíng)模式,但是在非相關(guān)多元化階段的適應(yīng)性就很低,需要重新探索新的發(fā)展模式。5.3資源角度分析擁有豐富的資源是企業(yè)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要來(lái)源,是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)。海爾集團(tuán)在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展后擁有了良好的資源基礎(chǔ),這也是海爾集團(tuán)主動(dòng)推行多元化的重要原因。在實(shí)施相關(guān)多元化的過(guò)程中,冰箱、冷柜、空調(diào)等是相互關(guān)聯(lián)的,對(duì)公司現(xiàn)有資源的利用率較高,但實(shí)施非相關(guān)多元化并不相同,海爾在電子產(chǎn)品,醫(yī)藥等領(lǐng)域?qū)τ谄髽I(yè)原有的技術(shù)、文化等利用的并不多。原有業(yè)務(wù)的品牌知名度對(duì)新業(yè)務(wù)的影響力并不大,現(xiàn)在的客戶對(duì)于在一個(gè)領(lǐng)域新出現(xiàn)的產(chǎn)品往往會(huì)選擇進(jìn)行更多的橫向比較,而不是簡(jiǎn)單地相信品牌效應(yīng)。另外企業(yè)在開(kāi)辟新業(yè)務(wù)時(shí)一定會(huì)投入資源,這樣就會(huì)造成原有業(yè)務(wù)的資源被分散,在資源有限的情況下,會(huì)出現(xiàn)不僅新業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢,連原有業(yè)務(wù)的發(fā)展也會(huì)受到阻礙,在與其他主營(yíng)該項(xiàng)產(chǎn)品的公司競(jìng)爭(zhēng)中失去優(yōu)勢(shì)。5.4決策角度分析很多選擇多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的公司是盲目跟風(fēng),被預(yù)期資本回報(bào)率所誘惑,沒(méi)有進(jìn)行充分的調(diào)研和分析。公司在選擇進(jìn)入的產(chǎn)品行業(yè)時(shí)應(yīng)該充分考慮分析企業(yè)自身的核心能力,如果盲目選擇,就有很大的可能性選錯(cuò)產(chǎn)業(yè),最終會(huì)危害公司的發(fā)展。多元化經(jīng)營(yíng)需要面對(duì)多個(gè)市場(chǎng)且各個(gè)市場(chǎng)需求也不同,這就使決策者在做決定時(shí)存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。一般情況下同一個(gè)決策者同時(shí)精通原有行業(yè)和新行業(yè)的知識(shí)的可能性較小,那么隨著企業(yè)不斷發(fā)展,決策者做出錯(cuò)誤決策的概率就會(huì)變大。如果讓海爾已放棄主業(yè)為代價(jià)發(fā)展新業(yè)務(wù),那無(wú)疑是撿了芝麻丟了西瓜。5.5資金角度分析多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)產(chǎn)品的要求很高,需要產(chǎn)品的質(zhì)量、技術(shù)等方面都有所優(yōu)勢(shì)才能有一定的競(jìng)爭(zhēng)力,這就需要公司有較多的資金來(lái)支持產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)。如果公司的資金不充足,技術(shù)儲(chǔ)備也不夠,此時(shí)如果還要進(jìn)行多元化的話,就很容易造成資金的損失和技術(shù)人員的分散,給企業(yè)帶來(lái)危機(jī)。另外企業(yè)多元化發(fā)展需要樹立新產(chǎn)品的口碑,所以又要花費(fèi)一定的成本。在相關(guān)多元化階段海爾擁有獨(dú)特的銷售經(jīng)驗(yàn)、管理方法和品牌影響力,不僅減少了公司的財(cái)務(wù)資本,而且還匯集了公司的人才和減少了多元化成本。這個(gè)是海爾通過(guò)專業(yè)的運(yùn)作贏得勝利的基礎(chǔ)。顯然在非相關(guān)多元化階段無(wú)法產(chǎn)生這種效果。第六章多元化經(jīng)營(yíng)的啟示與建議6.1對(duì)海爾集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的啟示與建議其他企業(yè)從海爾的多元化發(fā)展道路中可以得到一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。自身的核心業(yè)務(wù)應(yīng)符合公司的發(fā)展定位,等企業(yè)具有一定的優(yōu)勢(shì)地位后,再分出一小部分資源進(jìn)入相關(guān)的多元化經(jīng)營(yíng)管理,這樣既鞏固了公司的主導(dǎo)地位,又?jǐn)U大了公司規(guī)模,建立了穩(wěn)定的公司結(jié)構(gòu),之后公司的管理能力也有了提高就可以進(jìn)行一些非相關(guān)多元化的經(jīng)營(yíng),這樣才有可能獲得良好的商業(yè)效益,才可以不斷做下去。對(duì)此我提出以下幾點(diǎn)建議:1、學(xué)會(huì)抓主要矛盾,充分利用有限資源。只有將主導(dǎo)業(yè)務(wù)做精做大做強(qiáng),再進(jìn)入新的領(lǐng)域,才能使自己有更大的優(yōu)勢(shì)。部分拖后腿的產(chǎn)業(yè),海爾可以考慮通過(guò)尋找合作商借用對(duì)方的力量提升業(yè)務(wù)的盈利能力,或者可以考慮直接剝離一些產(chǎn)業(yè)。2、建立更加有效的管理決策系統(tǒng)。重大問(wèn)題和決策,應(yīng)該有更全面的制度去解決,因?yàn)橛袝r(shí)候管理者可能會(huì)受自己的個(gè)人因素影響做出錯(cuò)誤的決策,給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失,因此海爾需要建立起更加有特色的,更加有效的管理決策系統(tǒng)來(lái)應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的決策失誤帶來(lái)的影響。3、不斷提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。核心競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)于所有企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是處于最重要的地位,它體現(xiàn)在公司的多年發(fā)展歷程中,企業(yè)始終要堅(jiān)持發(fā)展自己的核心業(yè)務(wù),才能實(shí)現(xiàn)利益長(zhǎng)久化。海爾在多年的成長(zhǎng)中,在品牌、管理、服務(wù)這三個(gè)方面已經(jīng)具有一定的優(yōu)勢(shì),但在新領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,因此海爾還是需要不斷提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。6.2對(duì)其他公司的啟示與建議國(guó)際上一直在討論是選擇專業(yè)化還是多元化經(jīng)營(yíng),如果企業(yè)不能正確認(rèn)識(shí)自己的能力,就會(huì)屈服于誘惑,盲目跟風(fēng)投資,產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),最終遭受損失。外面的世界雖然有很多的機(jī)會(huì)和誘惑,但當(dāng)你看不到自己的強(qiáng)項(xiàng),看不到未來(lái)時(shí),及時(shí)放棄是明智的。如果不這樣做,就會(huì)招致悲慘的失敗。對(duì)此我提出以下幾點(diǎn)建議。1、在戰(zhàn)略定位和選擇上,企業(yè)要充分利用自己的優(yōu)勢(shì),突出優(yōu)點(diǎn),規(guī)避缺點(diǎn),抓住機(jī)會(huì),從自己的優(yōu)勢(shì)出發(fā),選擇最適合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略。2、在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇上,應(yīng)該先把本業(yè)做大做強(qiáng)。因?yàn)槊つ康亩嘣瘯?huì)導(dǎo)致企業(yè)資金、技術(shù)和管理跟不上,這樣新業(yè)務(wù)反而成為了企業(yè)的負(fù)擔(dān),影響企業(yè)的發(fā)展和存續(xù)。3、在進(jìn)入新的行業(yè)前要對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)行充分地分析,不管是市場(chǎng)發(fā)展前景還是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等都要充分了解,不打無(wú)準(zhǔn)備之仗。4、要充分考慮企業(yè)的資源是否能夠支撐多元化經(jīng)營(yíng)時(shí)開(kāi)展的新業(yè)務(wù),新業(yè)務(wù)又能否和之前的業(yè)務(wù)共享規(guī)模優(yōu)勢(shì)、閑置資源、技術(shù)和管理等,要考慮到多元化的協(xié)同效應(yīng),分散企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和資本的機(jī)會(huì)費(fèi)用。5、經(jīng)營(yíng)的四個(gè)條件是資金、技術(shù)、人才、管理。一般來(lái)說(shuō),除非現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)導(dǎo)致需求減少,或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手過(guò)于強(qiáng)大無(wú)法維持銷售額,否則不要盲目地進(jìn)行多元化。參考文獻(xiàn)
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