基于現金流量分析的S機電公司償債能力研究摘要在企業(yè)中，對企業(yè)的償債能力的分析，是對企業(yè)財務風險、現金流量控制、財務水平等多個方面的整體分析。企業(yè)的償債能力會影響到企業(yè)的運行、發(fā)展、生存，還直接影響企業(yè)的盈利能力、營運能力。對企業(yè)償債能力的分析關系這企業(yè)運營、生存能力，因此對企業(yè)償債能力進行分析時，分析方法的使用就非常的重要。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產清償企業(yè)債務的能力；動態(tài)的講，就是用企業(yè)資產和經營過程創(chuàng)造的收益償還債務的能力。企業(yè)有無現金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康成長和發(fā)展的關鍵，因此企業(yè)償債能力分析是企業(yè)財務分析的重要組成部分。通過現金流量表，投資者、債權人和經營者可以從動態(tài)的角度分析企業(yè)的直接償債能力。因此本文基于現金流量的角度選取中徽機電公司為例對其償債能力進行分析，發(fā)現其應用過程中存在的問題，并提出相關的注意事項。關鍵詞：企業(yè)發(fā)展；現金流量；償債能力分析目錄TOC\o"1-3"\h\u6794前言 127754一、企業(yè)償債能力分析目前的情況 15042二、企業(yè)償債能力分析的方法 231061（一）企業(yè)短期償債能力分析方法 224424（二）長期償債能力分析的方法 211240三、影響企業(yè)償債能力的因素 316176（一）企業(yè)短期償債能力的影響因素 3317961.資產流動性 3320022.流動負債的規(guī)模及結構 3158013.經營現金流量水平 312838（二）企業(yè)長期償債能力的影響因素 4290151.企業(yè)的盈利能力 4240072.股本基金的成長及穩(wěn)定 4235773.股本基金的實際價值 443984.其他相關因素 412544四、基于現金流量的企業(yè)償債能力分析——以中徽機電為例 426310（一）中徽機電科技股份有限公司的基本概況 420084（二）基于現金流量的中徽機電科技股份有限公司償債能力現狀 5251771.短期償債能力分析方法應用 5215192.長期償債能力分析方法的應用 631143.以盈利能力為基礎的償債能力 7153184.以營運能力為基礎的償債能力 826063五、企業(yè)償債能力分析方法應用中存在的問題及注意事項 814875（一）企業(yè)短期償債能力分析方法存在的問題及注意事項 83840（二）企業(yè)長期償債能力分析方法存在的問題及注意事項 10419六、結語 1025013參考文獻 11前言隨著世界經濟一體化和現代信用經濟的發(fā)展，適度舉債已成為現代企業(yè)在生產經營過程中重要的融資方式和策略。它能給企業(yè)帶來財務杠桿效益，有效地提高股東權益回報率，從而提高股東資本增值率，同時也能降低企業(yè)的綜合資本成本。但同時負債管理也會給企業(yè)帶來潛在的財務風險，當企業(yè)受到環(huán)境、收入或決策失誤的影響時，股東權益的回報率會以較快的速度下降。如果收入下降，就不能按時付款，甚至可能存在破產的風險。另外，在對企業(yè)財務能力的分析中，通常會分析企業(yè)的償債能力、盈利能力、周轉能力和企業(yè)發(fā)展能力。償付能力分析是現代企業(yè)財務分析的主要內容。即使企業(yè)的資產周轉率更快，盈利能力也很好，在報表中，如果利潤沒有真正反映在現金的形式上。當公司債務到期且沒有足夠的資金償還債務時，企業(yè)的可持續(xù)性將受到影響。債權人可以起訴公司以維護其利益。長期穩(wěn)定的保證是企業(yè)如果不能及時償還債務，就會面臨生存的威脅，更談不上企業(yè)的發(fā)展能力。因此，企業(yè)償債能力分析就顯得尤為重要。一、企業(yè)償債能力分析目前的情況對企業(yè)償債能力的分析對企業(yè)管理者來講，有助于企業(yè)經營者掌握企業(yè)的運營情況，由此做出有利于企業(yè)的正確決策；對企業(yè)償債能力分析對債權人來講，可以判斷到期資金本息的收回情況；對企業(yè)償債能力分析對于投資者來說，有助于對投資資金的收益性和安全性的掌控。企業(yè)償債能力分析包含兩個方面的內容：一是對企業(yè)的短期償債能力的分析，二是對企業(yè)的長期償債能力的分析。但是，隨著企業(yè)的發(fā)展，科技水平的進步以及人們對企業(yè)償債能力指標的更深度的分析，而目前使用的企業(yè)償債能力方法存在著許多的缺陷，這使得計算出來的數據來分析和評價企業(yè)償債能力與企業(yè)實際的情況存在著一定程度的距離，從而造成數據分析結果讓使用者沒有辦法對企業(yè)的償債能力進行全面了解，從而會造成一些不必要的損失。企業(yè)償債能力是企業(yè)支付企業(yè)各類債務的保障程度，也可以用企業(yè)償還各類短期負債的承擔的能力和保證程度來形容，就是企業(yè)對馬上要到期的債務進行償還，企業(yè)是否有充足的流動現金保證程度。企業(yè)償債需要的資產和債務的性質也會影響企業(yè)償債能力的分析。根據債務償還的時間長短的不同，企業(yè)的負債可分為短期負債和長期負債；企業(yè)的資產也可以分為非流動資產和流動資產，因此企業(yè)償債能力就有短期償債能力和長期償債能力。企業(yè)償還債務通常有兩種方式：（1）使用現有資產進行變現來償還債務；（2）使用新的負債來對以前的負債進行償還。因此在進行企業(yè)償債能力分析時還要關注企業(yè)流動負債的變動和流動資產因為什么引起的變動，由此對企業(yè)償債能力的真實性做出正確的判斷。二、企業(yè)償債能力分析的方法（一）企業(yè)短期償債能力分析方法短期償債能力是指企業(yè)償還流動負債而使用的流動資產是否能全額而且準時償還的保障的能力，就是企業(yè)是否有流動資產來償還流動負債的能力，表現為企業(yè)是否能償付日常到期負債的程度，是用來衡量企業(yè)當時償債的財務水平，更重要的衡量流動資產變現能力的重要指標?，F在用來對企業(yè)短期償債能力發(fā)現的計算方法一般運用營運資本、流動比率、速動比率以及現金比率這四個計算方法。（1）營運資本=流動資產-流動負債（2）流動比率=流動資產/流動負債（3）速動比率=速動資產/流動負債=（流動資產-存貨）/流動負債（4）現金比率=現金類資產/流動負債*100%其中，現金類資產是指現金及現金等價物，它的特點是可以及時提現或轉讓變現。營運資本是從絕對的角度來分析企業(yè)急需償還的債務的短時間周轉資產，流動比率、速動比率、現金比率是從相對的角度來對企業(yè)償還短期債務的能力進行分析?，F在企業(yè)用來分析短期償債能力通常主要是對企業(yè)資產負債表、利潤表等報表中各項目數字進行大小比較，有關項目的結構關系及各項目的變動狀況，來對企業(yè)財務狀況的好壞來對企業(yè)償債能力的強弱進行分析。普通的企業(yè)償債能力分析一般在資產負債表和利潤表在進行數據選取時，企業(yè)應該要用權責發(fā)生制為基礎。而企業(yè)使用權責發(fā)生制原則在的過程中，各種數據通常會用應計、待攤、預付等職業(yè)分析和判斷，所以會使企業(yè)償債能力分析的方法中會含有許多的人為的主觀原因，就可能會有些人為主觀判斷的影響，就會使企業(yè)短期償債分析的結果和真實性存在誤差。（二）長期償債能力分析的方法長期償債能力是指公司有足夠的能力償還長期負債的本金和利息。假設一個公司的長期償債能力很強，但這并不意味著企業(yè)的償付能力必須非常強，因為企業(yè)短期償債能力很弱，企業(yè)可能不得不出售長期資產償還短期債務，從而導致企業(yè)破產。相反，如果企業(yè)能夠在任何資產或現金流中實現足夠，而企業(yè)的長期償債能力較弱，則會使整個企業(yè)由于長期投資資產的缺乏，從而導致企業(yè)規(guī)模的增加，企業(yè)的盈利能力將無法提高。對企業(yè)長期償債能力的分析，一般是分析企業(yè)的資產結構和企業(yè)盈利對企業(yè)負債償還保障程度的兩方面分析。然而，資產結構分析的計算指標一般有資產負債率、股東權益比率和權益乘數、產權比率、長期資本負債率；而盈利對債務支出保證程度分析主要包括利息保障倍數、固定費用保障倍數。資產負債率=負債總額/資產總額*100%股東權益比率=股東權益/資產總額*100%=1-資產負債率權益乘數=資產總額/股東權益*100%=1/（1-資產負債率）產權比率=負債總額/股東權益*100%長期資本負債率=長期負債/（長期負債+股東權益）*100%利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用=（稅前利潤+利息費用）/利息費用=（凈利潤+所得稅費用+利息費用）/利息費用三、影響企業(yè)償債能力的因素（一）企業(yè)短期償債能力的影響因素對于短期償債能力，主要是指用自己的資金來償還企業(yè)的債務的能力，因此，流動性是短期償債能力的一個非常重要的因素，流動性和企業(yè)的資產結構有較大的影響，經營性現金流水平，那么它將成為一個關鍵因素影響企業(yè)短期償債能力。1.資產流動性企業(yè)財務分析在分析短期償債能力時，一般將從流動資產和流動負債的比率計算，而這一數據作為企業(yè)短期償債能力的依據。資產流動性是指企業(yè)資產轉化為現金的能力，包括是否損失現金，流動性是否需要轉換時間。保證償債資金的充足流動，因此可以從根本上決定企業(yè)償還流動負債的能力。此外，規(guī)模、結構和流動資產，從流動性的角度來看，流動資產，流動資產越多，企業(yè)的短期償債能力越強；通常分為流動資產和存貨資產包括兩部分，企業(yè)資產的一般流程，存貨和應收賬款的流動性是影響企業(yè)現金流一個最重要的因素。2.流動負債的規(guī)模及結構在我們的文化中，流動負債的數量對于企業(yè)的償債能力的影響是非常大的。因為在企業(yè)中，當短期債務較多，因此短期內對公司現金流的需求將是巨大的，將直接導致目前的現金流大大收縮一次，在這種情況下，短期債務會急劇下降，形成一個循環(huán)的惡心，所以對于債務，債務和程度緊迫感迫使債務對企業(yè)短期償債能力會有很大的影響。3.經營現金流量水平總的來說，現金流量是決定企業(yè)償債能力的重要因素。很多企業(yè)在短期內負債是需要現金流動性來償還的，所以直接現金流入和流出量會影響公司的短期償債能力。所以我們可以從現金流量分析企業(yè)的償債能力。（二）企業(yè)長期償債能力的影響因素長期債務，包括長期貸款、應付債券、長期應付款項和其他長期負債，是影響企業(yè)長期償債能力的主要因素：1.企業(yè)的盈利能力企業(yè)的盈利能力，而長期償債能力強；另一方面，長期償債能力較弱。如果一個企業(yè)一直處于長期虧損狀態(tài)，需要出售資產來償還債務，企業(yè)不能正常經營活動，對投資者和債權人的利益都會產生明顯影響，企業(yè)的盈利能力是影響企業(yè)長期償債能力的最重要因素。2.股本基金的成長及穩(wěn)定對于債權人來說，要增加股權資金，同時把大部分利潤留在企業(yè)，減少利潤流出，對投資者沒有真正的影響，這反過來又提高了企業(yè)的長期償債能力。3.股本基金的實際價值當一個企業(yè)結束時，最終的償債能力取決于企業(yè)股權資金的實際價值，是影響企業(yè)最終償債能力的最重要因素。4.其他相關因素在企業(yè)的日常管理中，也因為一些其他因素沒有反映在財務報表中，企業(yè)的償債能力在很大程度上，必須認真對待。四、基于現金流量的企業(yè)償債能力分析——以中徽機電為例（一）中徽機電科技股份有限公司的基本概況中徽機電科技股份有限公司成立于1999年，致力于整合業(yè)內綠色技術資源，形成生態(tài)的設計創(chuàng)新產業(yè)協同服務能力，塑造全生命周期綠色環(huán)保工程，實施一體化綠色集成管理，提供最優(yōu)的節(jié)能、綠色集成系統(tǒng)一體化解決方案。公司于2021年上市（股票代碼201165），是國內綠色低碳、節(jié)能環(huán)保領域最早的開拓者和實踐者之一。公司堅持“誠信、責任、合作、共贏”的核心價值觀和“居安思危，適時變革”的經營管理理念，以成為中國最具競爭力和品牌影響力的智能環(huán)境服務商為企業(yè)目標。為打造“綠色城市、智慧城市”，踐行“居安思危，適時變革”的經營管理理念，公司始終專注于以機電暖通工程、智能化工程、消防工程、建筑節(jié)能工程和工業(yè)節(jié)能工程的設計及實施為核心業(yè)務，在變頻節(jié)能、水地源熱泵和太陽能光伏發(fā)電、空氣源中央空調、綠色建筑、工業(yè)節(jié)能減排改造、建筑智能化等綠色集成、技術集成業(yè)務領域內，建立了完善的綠色工程、智慧建筑從規(guī)劃設計到項目實施、運營管理的綜合服務體系，不斷優(yōu)化綠色工程、智慧建筑與節(jié)能設計的策略組合，為各領域用戶提供了先進的整體解決方案及運營模式。公司注重業(yè)內技術資源的整合，擁有國家專利、各類軟件著作權多項。并憑借綠色工程領域長期的技術積累、豐富的工程設計和實施成功經驗，塑造了一支具有雄厚的技術實力、完整的技術支持和強大的技術服務團隊。（二）基于現金流量的中徽機電科技股份有限公司償債能力現狀1.短期償債能力分析方法應用（1）流動比率就流動比率而言，一般是表示企業(yè)每一元流動負債有多少的流動資金來作為償還的保障，其計算公式如下：從表4.1中的相關結算結果我們可以看到，中徽機電科技股份有限公司在2021年里的流動比率是三年里最高，2023年的流動比率相比2022年來說得到了一定程度的環(huán)節(jié)，但是根據相關的經驗來看的話，不管中徽機電科技股份有限公司2023年前后如何，他的流動速率都是始終低于2的，也就是說中徽機電科技股份有限公司的短期償債能力上還比較欠缺表4.1中徽機電科技股份有限公司2021年-2023年償債能力分析項目2021年2022年2023年流動資產56，563，419.3963，254，734.0970，236，734.09流動負債36，027，655.7043，926，898.7145，608，268.91流動比率1.341.281.31速動資產46,475,675.8551,394,471.4959，746，832.27速動比率1.291.171.31貨幣資金5,883,873.115,798,402.835，265，232.90現金比率16.33%13.20%11.54%資產總額67,922,803.4172,265,295.5988，988，423.21負債總額43,733,025.0052,708,572.1553，564，525.36資產負債率63.19%72.94%60.19%所有者權益總額32830394.0030,546,161.9436，672，208.73產權比率133.21%172.55%146.06%股東權益比率36.61%27.06%39.81%(注：數據來源于中徽機電科技股份有限公司財務報表整理所得)（2）速動比率速動比率用以衡量企業(yè)流動資產中可以立即用于償還流動負債的能力。速動資產一般包括貨幣資金、交易性金融資產、應收賬款、應收票據、其他應收款項等流動資產。就表4.1中的數據來看，在2023年中徽機電科技股份有限公司的速動比率相比前面的兩年都要高，從其實質來看，都比標準1要大，也就是說在這幾年當中2023年相對前兩年來說短期的償債能力要強一些。所以說將流動比率與速動比率結合起來來看，企業(yè)的短期償債能力并沒有之前所看到的那么弱，之所以呈現出這樣的發(fā)差主要是因為速動資產所占的比重比較大。從上面的數據來看，這三年的流動資產中速動資產的比重分別占據了82.17%、81.25%、85.06%。所以說如果速動資產能夠及時的變現的話，那么就能夠償還117%的負債，在年末的時候甚至能夠達到131%。但是在表中的數據我們也看到了有一筆金額很大的貸款超過了3年都還沒有收回來，已經被計入了壞賬中去了，因此就是因為這筆快長影響了中徽機電的速動比率，時期有所下降，進而降低了企業(yè)的短期償債能力。（3）現金比率從公式可以看出，現金比率實際上是企業(yè)現金資產的百分比和流動負債。然后我們通過在表4.1中2023年的數據可以看出，中徽機電科技股份有限公司的現金比率下降與前兩年相比，這一趨勢也表明公司能夠同時直接支付的金額有很大程度的下降，相比之前的普通標準還要少20%，也就是說公司的現金流量有所不足，導致了公司的短期償債能力出現了下降的情況。2.長期償債能力分析方法的應用（1）資產負債比率資產負債率一般用來代表企業(yè)的資產對債權人權益的保護程度。標準值的比值在40%～60%范圍內。從表3.1中的數據顯示，中徽機電科技股份有限公司的債務負擔比較大，因為公司在無形資產中所占的比重較少，所以其比例應視為有形資產負債率。雖然通過不斷擴大債務規(guī)模，以獲得更多的利益通過財務杠桿，但比例是不可能的，如果太高會影響債權人的利益，從而影響企業(yè)的融資能力。（2）股本比率揭示債務權益比率和權益資本比率。如表4.1所示，在近三年的中國中徽機電科技股份有限公司的股權比例均大于100%，表明公司的資產結構不合理，對債權人的投資者保護程度較低，債權人承擔的風險比較大，不利于吸引債權投資、長期債務的能力弱。對此，企業(yè)需要結合自身經營戰(zhàn)略、財務目標和風險水平，調整采取靈活有效的措施，優(yōu)化資本結構，增強償付能力。（3）股東權益比率（4-1）股權比例反映企業(yè)全部資產多少由業(yè)主出資形成。如表4.1所示，近三年的中國中徽機電科技股份有限公司的股權比例不超過50%，說明債權人承受巨大的金融風險，不利于吸引債權債務投資，保障程度低，長期償債能力較弱。3.以盈利能力為基礎的償債能力從盈利能力角度分析，評價企業(yè)長期償債能力的指標主要有銷售利息比率、利息費用保障倍數。表4.2中徽機電科技股份有限公司2021年—2023年盈利能力分析項目2021年20222023年利息費用2，429，351.032，784，407.253，653，281.39營業(yè)收入57，200，373.4556，002，555.4466，052，676.23銷售利息率4.25%4.97%5.53%息稅前營業(yè)利潤3，843，643.344，234，224.265，866，273.6利息費用保障倍數1.581.521.61(注：數據來源于中徽機電科技股份有限公司財務報表整理所得)（1）銷售利息比率（4-2）銷售的一般利率可以用來反映一個公司的銷售情況和償還債務的擔保能力。從表4.2中我們可以看到，中國中徽機電科技股份有限公司2023的銷售在其利率相比前兩年已經有一定程度的增加。一般來說，數值指數很小，所以在銷售過程中也可以用來獲取現金，利息支出也比較小，而且企業(yè)在還款壓力小。（2）利息費用保障倍數（4-3）利息支出覆蓋率比銷售利率保證程度能反映企業(yè)的償付能力。從表4.2可以看出，公司近三年的利息覆蓋率低于3的標準稅率，表明該公司具有較弱的債務償還利息的能力，沒有為債權人獲得利益的同時提供了強有力的保證，利息覆蓋率太低，企業(yè)做不謹慎和保守，盈利水平和盈利能力的影響。因此，企業(yè)需要立足以往的經驗，結合行業(yè)的形勢和特點，認真權衡風險和收益，合理判斷、設置、調整和維護利益擔保倍數。4.以營運能力為基礎的償債能力從營運能力角度分析，評價企業(yè)短期償債能力的指標主要有應收賬款周轉率、周轉天數。表4.3中徽機電科技股份有限公司2021年—2023年營運能力分析項目2021年20222023年賒銷收入凈額57，200，373.4556，002，555.4466，052，676.23應收賬款平均余額40，456，478.1043，093，935.1050，038，834.02應收賬款周轉率1.411.301.32應收賬款周轉天數255278273銷貨成本53，356，728.9151，768，331.1860，186，402.63存貨平均余額19，003，657.2319，931，799.5421，978，150.28存貨周轉率2.812.602.74存貨周轉天數129139132(注：數據來源于中徽機電科技股份有限公司財務報表整理所得)應收賬款周轉率和周轉天數（4-4）（4-5）應收賬款周轉率表明，企業(yè)在一定時期內應收賬款轉化為現金周轉次數。相比機電行業(yè)，應收賬款平均周轉率約為3。一般來說，應收賬款周轉率越高越好，即公司應收賬款周轉速度快，可以節(jié)省周轉資金，平均應收賬款周期短，壞賬損失少，流動性快，可以降低應收賬款成本，償債能力強。相應地，應收賬款周轉天數盡可能短。表3.1顯示中徽機電科技股份有限公司2023年應收賬款周轉率較低，僅為1.32，但與之2022年相比還是有一定的增加，而相應的營業(yè)額由2022天的278天減少到了273。該公司業(yè)績不佳，資產形成壞賬甚至壞賬，導致流動性資產流動，給公司短期償債能力帶來壓力，不利于公司正常的生產經營。五、企業(yè)償債能力分析方法應用中存在的問題及注意事項（一）企業(yè)短期償債能力分析方法存在的問題及注意事項1.企業(yè)在運作，所以企業(yè)就會處于一個時刻的變化的過程，所以我們在對企業(yè)進行償債能力分析時，還應注意指標的動態(tài)變化，指標的選擇要根據這種變化來不斷更新，這樣得出的結論才更準確，更符合實際。而現行的的指標是根據資產負債表選取的，而資產負債表是一個靜態(tài)表，所以計算結果可能是不準確的，可能會高估或者低估企業(yè)的償債能力。2.在企業(yè)短期償債能力能力分析時還要注意企業(yè)所用的會計政策和企業(yè)的實際情況來對企業(yè)償債能力的計算方法進行選擇、分析。企業(yè)結構不同或者企業(yè)環(huán)境的差異也會使企業(yè)短期償債能力指標分析的結果產生誤差。3.預收款在企業(yè)的流動負債處理，而在進行償債能力計算時，作為分母的負債項目來進行計算，顯得不準確，因為企業(yè)的預付賬款并不需要企業(yè)在未來用現金償還，只需要以其他進行交易的東西進行償付。所以在計算速動比率時，不將它作為分母，而應從其短期負債中減去更為合理。4.企業(yè)的應收賬款周轉速度不可以簡單的用流動比率和速動比率直接得出它對企業(yè)短期償債能力的影響。例如，在企業(yè)的收款政策和賒銷政策松弛，而應收賬款周轉率又低的情況下，這樣計算出來的流動比率好速動比率就會被虛增。所以企業(yè)還應注重應收賬款周轉率的影響。5.在企業(yè)短期償債能力分析時也不能只看各種計算指標的結果。流動比率、速動比率和現金比率的計算結果都是商的形式，我們都知道當一個除式的分子和分母同時增加或減少相同數量，其計算結果就會發(fā)生變化，這樣的計算結果就會對我們造成誤導。6.流動比率的局限性。在分析流動比率時，應首先考慮現金流各部分的構成。短期償債能力是指企業(yè)在一定時期內利用足夠的現金流入來滿足現金流出的程度。不過，也應考慮到意外流入和流出的增加，使流動比率不考慮這些重要因素。具體來說，它可以用來衡量和估計未來公司現金流入和流出標準。能衡量未來現金流入以滿足現金流出的保證。事實上。由于目前比每個組件是從資產負債表中的一個時間點的選擇指標，這些指標參考標準只能表明沒有邏輯因果關系的所有可用資源和債務償還情況和股票和未來的現金流之間在特定的時間是存在的，所以僅僅只有流動比率通常是不能準確地分析其短期償債能力。7.企業(yè)短期償債能力的各個計算方法都有著本身的缺陷,因此在進行企業(yè)短期償債能力分析時，就一定要結合企業(yè)的存貨周轉率、應收賬款周轉率和其他一些其他影響因素來整體分析企業(yè)的償債能力。假設在企業(yè)使用流動比率和速動比率來對企業(yè)短期償債能力分析時，兩個指標之間,如果表現的情況相反，就沒有辦法使用這兩個指標的計算結果對企業(yè)短期償債能力單獨分析，這時就可以通過計算企業(yè)的存貨周轉率或應收賬款周轉率，結合這兩個指標的計算結果進行實際分析。（二）企業(yè)長期償債能力分析方法存在的問題及注意事項1.資產負債率等于負債總額與資產總額之比，在計算是其資產總額應該是除去國家規(guī)定的不計入破產財產的資產，而且還應該減去無法變現的資產，不然資產總額就會被增加，因而導致資產負債率變小，對企業(yè)償債能力的評估就會出現誤差。2.要注意在進行各項指標分析時，要從償債能力的根本方面去尋找原因，不能只看指標所計算出來的數據而去從表面分析，這樣才能找到更符合企業(yè)本身的情況，找到更適合的分析指標，得到更加客觀的結論。3.在進行計算指標數據選擇時要關注這些數據的真實性和準確性，由于我國正處于計劃經濟向市場經濟的轉向時期，企業(yè)中的假報、假表都普遍存在，所以如果只根據企業(yè)提供的報表數據來計算企業(yè)償債能力，得出的結論固然也是不準確的。4.在資產負債率指標計算時，還應該謹慎選擇所使用的負債數據，在計算是所選用的負債不需是企業(yè)在清算時要支付的負債的實際數。如固定資產預提的修理費就應該在企業(yè)清算時進行扣除，因為這項費用無需在進行支付，所以不應該再包含在計算的負債中。六、結語在進行企業(yè)償債能力分析時，不是簡單的利用指標的計算結果去分析，而是應該結合企業(yè)實際，從償債能力的本質上去找出問題，并找到適合的解決方法，去改善和增強企業(yè)償債能力，建立適合企業(yè)本身的償債能力財務體系。經過多方面資料查閱，以及對企業(yè)償債能力方法的分析，現有的企業(yè)償債能力方法存在缺陷，因此在對企業(yè)償債能力強弱進行分析時，企業(yè)還表現結合企業(yè)本身的實際情況，企業(yè)本身資產結構的情況，來使用適合企業(yè)本身的償債能力分析方法，對企業(yè)償債能力來進行綜合、客觀、全面的分析。

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