第一章財務分析概論本章內(nèi)容和要求

本章介紹財務分析的內(nèi)涵、作用、目標、原則、要求、依據(jù)、評價標準、分析組織、分析程序和分析方法。要求熟悉財務分析的內(nèi)涵、作用、目標、原則、要求和依據(jù)，掌握財務分析的評價標準、分析組織、分析程序和分析方法。本章教學體系第一節(jié)財務分析基礎第二節(jié)財務分析的作用和目標第三節(jié)財務分析的原則與要求第四節(jié)財務分析的依據(jù)和評價標準第五節(jié)財務分析的組織和程序第一節(jié)

財務分析基礎財務分析的概念財務分析與相關學科的關系財務分析的分類一、財務分析的概念

財務分析是以企業(yè)財務報告及其他相關資料為主要依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析，為投資者、經(jīng)營管理者、債權人和其他信息使用者提供決策信息的一門應用性學科。二、財務分析與相關學科的關系財務分析與會計

財務分析與財務會計，財務分析與管理會計財務分析與財務管理

都將財務問題作為研究對象；但研究財務的職能與方法不同，研究財務問題的側(cè)重點不同，結(jié)果確定性不同，服務對象不同。財務分析與經(jīng)濟活動分析

有相同或相近的分析程序、分析方法、分析形式等；但分析的對象與內(nèi)容不同，分析的依據(jù)不同，分析的主體不同。三、財務分析的分類按分析內(nèi)容范圍分：全面分析和專門分析按分析人員分：專業(yè)分析和群眾分析按分析時間分：事前分析和事后分析按分析空間分：廠內(nèi)分析和廠際分析按分析的計量分：靜態(tài)分析和動態(tài)分析按分析主體與分析對象的關系分：外部分析和內(nèi)部分析第二節(jié)

財務分析的作用和目標財務分析的作用財務分析的目標一、財務分析的作用是評價財務狀況、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù)是挖掘能力、改進工作、實現(xiàn)理財目標的重要手段是合理實施投資決策的重要步驟二、財務分析的目標

財務分析的目標取決于財務分析信息使用者的目標。財務分析的使用者主要有外部使用者和內(nèi)部使用者。不同使用者的目標不同。

投資者分析資本收益和股利收益

債權人分析持有債權的安全完整性和利息收益

政府關注企業(yè)繳納的各種稅金

客戶關心企業(yè)的信用和持續(xù)發(fā)展

經(jīng)營者分析受托責任履行情況

職工分析企業(yè)支付的工資、獎金和福利等第三節(jié)

財務分析的原則與要求財務分析的原則財務分析的要求一、財務分析的原則實事求是原則科學性原則系統(tǒng)性原則動態(tài)性原則可操作性原則成本效益性原則可比性原則可理解性原則二、財務分析的要求

財務分析的要求取決于財務分析的目的，而財務分析的目的取決于財務分析信息使用者的目的，不同的財務分析信息使用者有不同的財務分析要求。二、財務分析的要求(一)投資者

權益投資者包括公司現(xiàn)有的和潛在的股東。權益投資者可能面臨的投資決策問題包括股票的買進、持有、賣出，以及買賣時點、買賣組合的確定等。為決定是否投資，潛在股東與中介機構(gòu)要求分析公司的未來盈利能力和經(jīng)營風險；為決定是否轉(zhuǎn)讓股份，現(xiàn)有股東或中介機構(gòu)要求分析企業(yè)盈利狀況、股價變動和發(fā)展前景；為考察經(jīng)營者業(yè)績，股東要求分析資產(chǎn)盈利水平、破產(chǎn)風險和競爭能力；為決定股利分配政策，股東要求分析籌資狀況。二、財務分析的要求(二)債權人

債權人是指銀行、債券持有者和其他一些貸款給公司的機構(gòu)或人員。銀行等貸款人為決定是否給公司貸款，要求分析公司是否有能力定期支付利息并到期償還貸款本金，據(jù)此確定是否貸款并制定債務條款；為了解債務人的短期償債能力，要求分析其流動狀況；為了解債務人的長期償債能力，要求分析其盈利狀況和資本結(jié)構(gòu)。二、財務分析的要求(三)政府

政府兼具多重身份，既是宏觀經(jīng)濟管理者，又是國有企業(yè)的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業(yè)財務分析的關注點因所具身份的不同而異。政府對國有企業(yè)投資的目的，除關注投資所產(chǎn)生的社會效益外，還必然對投資的經(jīng)濟效益予以考慮，在謀求資本保全的前提下，期望能夠同時帶來穩(wěn)定增長的財政收入。因此，政府考核企業(yè)經(jīng)營理財狀況，不僅要求了解企業(yè)資金占用的使用效率，預測財政收入增長情況，有效地組織和調(diào)整社會資金資源的配置，而且還要借助財務分析，檢查企業(yè)是否存在違法違紀、浪費國家財產(chǎn)的問題，最后通過綜合分析，對企業(yè)的發(fā)展后勁以及對社會的貢獻程度進行分析考察。另外，政府合同的價格以成本加成為基礎，政府要求通過財務成本分析確定政府合同的價格，決定公用事業(yè)費率。政府對陷入財務困境公司的挽救以及對企業(yè)貸款作出的擔保，也要以財務分析為依據(jù)。二、財務分析的要求(四)客戶

供應商為決定建立長期合作關系，要求分析公司的長期償債能力和盈利能力；為決定信用政策，要求分析公司的短期償債能力。

顧客關注自身與公司的長期關系，關注公司的售后服務以及今后的優(yōu)惠，要求分析公司的財務實力、發(fā)展趨勢和持續(xù)供貨能力等。二、財務分析的要求(五)經(jīng)營者

公司董事會、監(jiān)事會受股東委托監(jiān)督管理層，要求分析評價公司財務報表的質(zhì)量和管理層的經(jīng)營業(yè)績。公司管理層(如首席執(zhí)行官、執(zhí)行董事、總監(jiān)等)負責公司的經(jīng)營和戰(zhàn)略決策，是財務報表信息最主要的內(nèi)部使用者。為滿足不同利益主體的要求、協(xié)調(diào)各方面的利益關系，管理層必須對公司經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括償債能力、運營能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，以及時發(fā)現(xiàn)問題，采取對策，規(guī)劃和調(diào)整市場定位目標、策略，進一步挖掘潛力，為經(jīng)營效益的持續(xù)穩(wěn)定奠定基礎。此外，基于財務報表指標的明示或暗含的報酬計劃，管理層也會分析自身的經(jīng)營業(yè)績。二、財務分析的要求(六)員工

雇員基于自身的職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，要求分析公司經(jīng)營的持續(xù)性和盈利能力，分析其工資和工作環(huán)境的公允性，分析退休金的保障程度，并根據(jù)財務報表信息簽訂和履行勞動補償合同。二、財務分析的要求(七)中介機構(gòu)

注冊會計師為減少審計風險，要求評估公司的盈利能力和破產(chǎn)風險；為確定審計的重點，要求分析財務數(shù)據(jù)的異常變動。

并購分析師關心的是分析確定潛在兼并對象的經(jīng)濟價值和評估其在財務和經(jīng)營上的兼容性。

媒體基于對資本市場的監(jiān)督和提供投資建議，也會分析公司的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等情況。第四節(jié)財務分析的依據(jù)和評價標準財務分析的依據(jù)財務分析的評價標準一、財務分析的依據(jù)財務分析的依據(jù)主要來自企業(yè)內(nèi)、外部信息。企業(yè)內(nèi)部信息主要包括會計信息、統(tǒng)計與業(yè)務信息、計劃與預算信息。企業(yè)外部信息包括國家經(jīng)濟政策與法規(guī)信息、綜合部門發(fā)布的信息、證券市場信息、中介機構(gòu)信息、報紙雜志的信息、企業(yè)間交換的信息和國外的有關信息等。二、財務分析的評價標準經(jīng)驗標準歷史標準行業(yè)標準預算標準法律標準第五節(jié)

財務分析的組織和程序財務分析的組織財務分析的基本程序一、財務分析的組織財務分析