科目二第九章石家莊分行［復(fù)制］1、投資風(fēng)險不包括（）。［單選題］*A.市場風(fēng)險B.操作風(fēng)險（正確答案）C.流動性風(fēng)險D.信用風(fēng)險2、關(guān)于投資風(fēng)險，以下表述錯誤的是（）。［單選題］*A.投資風(fēng)險源自于投資價值的波動B.流動性風(fēng)險指的是在規(guī)定時間和價格范圍內(nèi)買賣證券的難度C.投資風(fēng)險的主要因素包括操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險（正確答案）D.市場風(fēng)險指的是基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風(fēng)險3、長期資本管理公司曾是世界著名的對沖基金，它的投資策略是收斂套利，即持有低流動性資產(chǎn)，賣空高流動性資產(chǎn)，在1998年俄羅斯對其主權(quán)外債違約后，市場資金開始逃向安全性高的資產(chǎn)，一系列金融機(jī)構(gòu)試圖將他們那些被視為難以出售且具有較高潛在風(fēng)險的投資進(jìn)行清算，用低風(fēng)險的投資取而代之，這對于長期資本管理公司的收斂套利策略非常不利，并最終導(dǎo)致了這家著名基金公司的倒塌。上述案例解析沒有涉及到的風(fēng)險是（）。［單選題］*A.信用風(fēng)險B.操作風(fēng)險（正確答案）C.市場風(fēng)險D.流動性風(fēng)險4、以下風(fēng)險類型中，屬于市場風(fēng)險的是（）。［單選題］*A.購買力風(fēng)險（正確答案）B.操作風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.商業(yè)風(fēng)險5、以下有關(guān)利率風(fēng)險的說法錯誤的是（）。［單選題］*A.利率變動主要受到通貨膨脹、央行貨幣政策、經(jīng)濟(jì)周期、和國際利率水平的影響B(tài).利率變動很少發(fā)生，因此利率風(fēng)險不是一個重要的市場風(fēng)險（正確答案）C.利率風(fēng)險指的是因利率變化而產(chǎn)生的相關(guān)投資標(biāo)的的交易價格的不確定性D.利率變動是一個積累的過程，因此利率風(fēng)險具備一定的隱蔽性6、以下不屬于影響匯率風(fēng)險因素的是（）。［單選題］*A.國際收支及外匯儲備B.通貨膨脹C.企業(yè)破產(chǎn)（正確答案）D.利率水平7、為了更好的管理債券基金信用風(fēng)險，基金公司采取的措施不包括（）。［單選題］*A.分析基金持有人結(jié)構(gòu)和特征，關(guān)注投資者申贖意愿（正確答案）B.定期更新交易對手資質(zhì)、交易記錄、交收違約記錄等信息C.分散化投資D.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度8、以下有關(guān)信用風(fēng)險管理的主要措施說法錯誤的是（）。［單選題］*A.建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險監(jiān)控體系，對信用風(fēng)險及時發(fā)現(xiàn)、匯報、和處理B.建立針對債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評級制度，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險管理C.由于交易對手的信用資質(zhì)一般變化不大，因此根據(jù)交易對手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素進(jìn)行信用評級之后，可以長期沿用（正確答案）D.建立交易對手信用評級制度9、關(guān)于基金面臨的流動性風(fēng)險，以下描述錯誤的是（）。［單選題］*A.流動性是指資產(chǎn)在短期內(nèi)以高價格完成市場交易的能力（正確答案）B.基金的持有人結(jié)構(gòu)和特征，會對基金的流動性產(chǎn)生影響C.市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等方面的風(fēng)險管理出現(xiàn)問題，都可能導(dǎo)致流動性出現(xiàn)問題口.為了更好的管理流動性風(fēng)險，基金管理人應(yīng)該平衡投資資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日常運(yùn)作需要10、為應(yīng)付投資者的贖回，當(dāng)個股的流動性較差時，基金管理人被迫在不適當(dāng)?shù)膬r格大量拋售股票或債券，這種風(fēng)險稱為（）。［單選題］*A.流動性風(fēng)險（正確答案）B.市場風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.購買力風(fēng)險11、當(dāng)投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者紛紛贖回貨幣基金時，貨幣基金的投資風(fēng)險中會受到首當(dāng)其沖影響的風(fēng)險是（）。［單選題］*A.營運(yùn)風(fēng)險B.操作風(fēng)險C.流動性風(fēng)險（正確答案）D.合規(guī)風(fēng)險12、以下有關(guān)事前風(fēng)險和事后風(fēng)險的說法正確的是（）。［單選題］*A.夏普比率是一種常用的事后風(fēng)險評價指標(biāo)（正確答案）B.貝塔系數(shù)是常用的事后風(fēng)險指標(biāo)，不能作為事前風(fēng)險指標(biāo)C.下行風(fēng)險不能作為事前風(fēng)險指標(biāo)

D.方差是常用的事前風(fēng)險指標(biāo)，不能作為事后風(fēng)險指標(biāo)13、關(guān)于貝塔系數(shù)的應(yīng)用，以下描述錯誤的是（）。［單選題］*A.用以衡量投資組合的流動性風(fēng)險水平（正確答案）B.用以衡量投資組合相對基準(zhǔn)的風(fēng)險水平C.用以觀察同一投資組合的風(fēng)險特征隨時間而發(fā)生變化的情況D.用以比較兩個投資組合的風(fēng)險水平14、某基金在2017年1月至6月期間每月的收益率如圖所示，如果月度目標(biāo)收益率為2%，則基于月度收益計(jì)算的該基金在這一期間內(nèi)的下行標(biāo)準(zhǔn)差為（）。月份月度收益率月份月度收益率20tT年I月2017￥2月3%2017年3月■5%工01了年4月4%2017年5月-Z%2017月-3%［單選題］A.3.87%B.3.96%C.5.23%D.4.77%（正確答案）15、下表列示了基金ABC在213年6月至11月期間每個月的收益率。如果以這6個月的平均收益率為目標(biāo)收益率，則在這一期間內(nèi)基金ABC基于月度收益計(jì)算的年化下行標(biāo)準(zhǔn)差為（）。1月份:月度收益率2013年6月2%2013年7月3%2013年8月-5%2013年9月4%2013年1。月-1%2013年11月-3%［單選題］*A.3.27%B.11.83%（正確答案）C.3.42%D.11.31%16、以下關(guān)于最大回撤的說法，正確的是（）。［單選題］*A.最大回撤可以衡量損失發(fā)生的可能概率B.最大回撤衡量投資管理人對上行風(fēng)險以及下行風(fēng)險的控制能力C.最大回撤無法衡量損失的大小D.比較不同基金的最大回撤指標(biāo)時，應(yīng)盡量控制在同一個評估期間（正確答案）17、假設(shè)基于每日收益計(jì)算得到的下行標(biāo)準(zhǔn)差為8%，一年的交易日數(shù)量為252天，年化的下行標(biāo)準(zhǔn)差為（）。［單選題］*A.127%（正確答案）B.20.16%C.3%D.0.50%18、以下不屬于風(fēng)險敏感度指標(biāo)的是（）。［單選題］*A.久期B-P系數(shù)C.凸性D.特雷諾比率（正確答案）19、關(guān)于下行標(biāo)準(zhǔn)差，以下表述錯誤的是（）。［單選題］*A.通常需要對下行標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行年化處理B.計(jì)算下行標(biāo)準(zhǔn)差時需要知道目標(biāo)收益率C.下行標(biāo)準(zhǔn)差關(guān)注波動率低于目標(biāo)的風(fēng)險（正確答案）D.如果投資組合在考察期間一直超越目標(biāo)，則計(jì)算下行標(biāo)準(zhǔn)差找不到足夠的數(shù)據(jù)點(diǎn)進(jìn)行計(jì)算20、某基金最近20個交易日每日收益率標(biāo)準(zhǔn)差為0.012，假設(shè)每年有256個交易日，則該基金的年化波動率為（）。［單選題］*A.0.192（正確答案）B.0.054C.0.268D.0.2421、評估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險的，反映投資對象對市場變化的敏感度的指標(biāo)是（）。［單選題］*A.貝塔系數(shù)（正確答案）B.最大回撤C.下行風(fēng)險D.標(biāo)準(zhǔn)差22、在下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式中，期數(shù)T代表（）。［單選題］*A.真實(shí)基金收益率小于無風(fēng)險利率的期數(shù)（正確答案）B.真實(shí)基金收益率大于投資者預(yù)期收益率的期數(shù)C.投資期限D(zhuǎn).真實(shí)基金收益率小于投資者預(yù)期收益率的期數(shù)23、適合于測量下行風(fēng)險的指標(biāo)是（）。［單選題］*A.股票凈利潤的下降比例B.下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差（正確答案）C.投資組合的下行系數(shù)D.投資組合的協(xié)方差24、關(guān)于下行標(biāo)準(zhǔn)差和最大回撤說法正確的是（）。［單選題］*A.下行標(biāo)準(zhǔn)差和最大回撤都應(yīng)該限定在一定的期限內(nèi)來進(jìn)行評估（正確答案）B.最大回撤與投資期限無關(guān)C.不同評估期間可以比較不同基金的最大回撤D.最大回撤和下行標(biāo)準(zhǔn)差都是投資者承受的損失，基金經(jīng)理投資管理不需要考慮25、A基金的最大回撤為40%，投資期限為2015年一整年，B基金的最大回撤為20%，投資期限為2015年6月至12月，基于以上信息，從投資者的角度判斷A基金和B基金的優(yōu)劣，以下描述正確的是（）。［單選題］*A.根據(jù)題干信息無法作出判斷（正確答案）B.A基金優(yōu)于B基金C.B基金優(yōu)于A基金D.A基金與B基金下行風(fēng)險相似26、從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失是指（）。［單選題］*A.最大回撤（正確答案）B.非系統(tǒng)性風(fēng)險C.下行風(fēng)險D.市場風(fēng)險27、風(fēng)險價值（VaR）的考察區(qū)間一般為（）。［單選題］*A.短期，一般一周或幾周（正確答案）B.中長期，一般一年或數(shù)年C.長期，十年以上D.中期，一般幾個月至一年28、風(fēng)險價值（VaR）估算方法歷史模擬法有其局限性，VaR所選用的歷史樣本期間十分重要，以下對歷史模擬法選用測算區(qū)間說法正確的是（）。［單選題］*A.選用的歷史區(qū)間與測算區(qū)間大致相同，時間相隔越近越好（正確答案）B.選用的歷史區(qū)間與測算區(qū)間不需要一致，時間相隔越遠(yuǎn)越好C.選用的歷史區(qū)間與測算區(qū)間需要完全一致，時間相隔越近越好D.選用的歷史區(qū)間與測算區(qū)間需要完全一致，時間相隔越遠(yuǎn)越好29、關(guān)于常用的VAR估算方法歷史模擬法，以下表述正確的是（）。［單選題］*A.歷史模擬法事先確定風(fēng)險因子收益或概率分布，利用歷史數(shù)據(jù)對未來方向進(jìn)行估算B.歷史模擬法通過風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程C.歷史模擬法可以根據(jù)歷史樣本分布求出風(fēng)險價值，組合收益的數(shù)據(jù)可以利用組合中投資工具收益的歷史數(shù)據(jù)求得（正確答案）D.歷史模擬法假設(shè)風(fēng)險因子收益率服從某特定類型的概率分布，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險因子收益率分布的參數(shù)值30、關(guān)于計(jì)算VaR值的蒙特卡洛模擬法，下列表述錯誤的是（）。［單選題］*A.蒙特卡洛模擬法計(jì)算量較大B.蒙特卡洛模擬法的局限性是VaR計(jì)算所選用的歷史樣本期間非常重要（正確答案）C.蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險因子變動的過程D.蒙特卡洛模擬法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR值方法31、以下不屬于目前常用的風(fēng)險價值模型技術(shù)的是（）。［單選題］*A.蒙特卡羅法B.回歸分析法（正確答案）C.歷史模擬法D.參數(shù)法32、某投資組合在置信水平為90%，持有期為兩周的情況下，如所計(jì)算的風(fēng)險價值為-2%,則表明該資產(chǎn)組合的預(yù)期損失為（）。［單選題］*A.-10%右側(cè)區(qū)域發(fā)生損失的平均值B.-2%左側(cè)區(qū)域損失的期望值（正確答案）C.-2%右側(cè)區(qū)域損失的期望值D.-10%左側(cè)區(qū)域發(fā)生損失的期望值33、預(yù)期損失的局限性表現(xiàn)在（）。［單選題］*A.無法重現(xiàn)歷史數(shù)據(jù)中發(fā)生的情景B.無法體現(xiàn)將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的情景（正確答案）C.無法體現(xiàn)歷史數(shù)據(jù)中發(fā)生但將來不一定發(fā)生的情景D.無法完全體現(xiàn)將來未發(fā)生的預(yù)期34、尾部風(fēng)險可度量、次可加性是下面哪一項(xiàng)風(fēng)險指示的優(yōu)勢（）。［單選題］*A.預(yù)期損失（正確答案）B.下行標(biāo)準(zhǔn)差C.壓力測試D.最大回撤35、以下關(guān)于預(yù)期損失的說法，正確的是（）。［單選題］*A.預(yù)期損失是一個分位值，不能衡量最左側(cè)區(qū)域的風(fēng)險情況B.預(yù)期損失不需要給定時間區(qū)間，是指在給定置信區(qū)間內(nèi)投資組合損失的期望值C.預(yù)期損失可以體現(xiàn)那些將來可能發(fā)生但沒有在歷史數(shù)據(jù)中體現(xiàn)的最大損失D.預(yù)期損失由于其在尾部風(fēng)險度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視（正確答案）36、關(guān)于股票基金的風(fēng)險管理，以下表述錯誤的是（）。［單選題］*A.常用來反映股票基金風(fēng)險的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、P系數(shù)、持股集中度、持股數(shù)量和行業(yè)投資集中度等B.某股票基金的P系數(shù)大于1,說明該基金是一個穩(wěn)定或防御型的基金（正確答案）C.股票基金如要降低其非系統(tǒng)性風(fēng)險，可以通過分散投資來實(shí)現(xiàn)D.股票基金系統(tǒng)性風(fēng)險管理的要點(diǎn)，在于控制基金投資經(jīng)理在該股票組合系統(tǒng)性風(fēng)險的暴露是否符合投資方針的規(guī)定37、以下指標(biāo)中，可以反映股票基金風(fēng)險的是（）。I.標(biāo)準(zhǔn)差I(lǐng)I.P系數(shù)III.持股集中度IV.行業(yè)投資集中度［單選題］*A.IIII、III、IV（正確答案）C.I、IID.I、II、III38、截止2016年12月31日，某股票型基金規(guī)模18億元，股票投資總市值10億元，前十大重倉股票投資總市值3.7億元，則該基金的持股集中度為（）。［單選題］*A.37%（正確答案）D.IID.II、IIID.90%D.90%；10%B.50%C.55.56%D.20.56%39、以下關(guān)于股票基金風(fēng)險的說法，正確的是（）。［單選題］*A.不同類型股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險是相同的B.股票基金的風(fēng)險水平低于混合型基金C.股票基金通過分散投資可以大大降低個股投資的系統(tǒng)性風(fēng)險D.股票基金面臨的投資風(fēng)險可以分為系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險（正確答案）40、請根據(jù)信息，回答以下3題。某基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為90%x滬深300指數(shù)收益+10%x中證全債指數(shù)收益。該基金2015年9月30日收盤持倉結(jié)構(gòu)如下表（按推企占比取大利小掙中）潦合占比股票］螂7%股票土5幃股票45擔(dān)股票5S財(cái)能第6M總和M呼陸勢］金部他券22%演界士1蜘現(xiàn)金30%總和100隘本題為第1小題，共3小題。該基金前五大重倉股占比和股票倉位分別為（）。［單選題］*A.26%；90%B.31%；85%（正確答案）C.85%；90%41、請根據(jù)信息，回答以下3題。某基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為90%x滬深300指數(shù)收益+10%x中證全債指數(shù)收益。該基金2015年9月30日收盤持倉結(jié)構(gòu)如下表證臥名稱，類型（按特我占比從大到小排序）貸倉占比股票1后懷股票2股票36帆膛票*5%股票55%股票片3?？偤?4%債券12%債券之［2%假券§J%現(xiàn)公10%總和100%本題為第2小題，共3小題。該基金在2015年10月平均規(guī)模為10億元人民幣，該月賣出3億元股票，買入2億元股票，沒有其他交易。則該基金在該月的股票換手率為（）。［單選題］*A.25%B.50%（正確答案）C.30%D.20%42、請根據(jù)信息，回答以下3題。某基金業(yè)績比較基準(zhǔn)為90%x滬深300指數(shù)收益+10%x中證全債指數(shù)收益。該基金2015年9月30日收盤持倉結(jié)構(gòu)如下表證券用椽/美般t按持倉占比從多到少修序）持也占比股票I股蠢2儂股票3的股票W股票;5的股票30總和5#%債券〕2%微券22%債券31驪金］叫總和本題為第3小題，共3小題。該基金股票倉位相比基準(zhǔn)有所偏離，該偏離的可能原因是（）。I.基金經(jīng)理認(rèn)為近期債券收益率比股票高II.新的申購資金進(jìn)入還未建倉III.基金經(jīng)理需要應(yīng)付大量贖回IV.基金經(jīng)理認(rèn)為股票市場將大幅上漲［單選題］*A.I、IVB.I、II、IIIC.III、IV（正確答案）D.I、II、III、IV43、預(yù)期央行可能降息，在基金合同允許范圍內(nèi)，為提高債券基金的收益率，基金經(jīng)理可能進(jìn)行的操作有（）。I.提高杠桿率II.降低杠桿率III.提高組合久期IV.降低組合久期［單選題］*A.I、IVB.II、IVC.I、III（正確答案）44、某基金的基金合同約定債券類資產(chǎn)的投資比例不低于基金凈資產(chǎn)的80%，股票投資比例不超過凈資產(chǎn)的20%。在此限定范圍內(nèi)，基金經(jīng)理根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和利率環(huán)境等的判斷確定債券和股票的具體比例，進(jìn)而確定信用結(jié)構(gòu)和行業(yè)配置，之后進(jìn)行個券選擇。多數(shù)時候該基金的債券凈占比在120%左右，且大部分投資于久期比較長的券種。據(jù)此，以下判斷錯誤的是（）。［單選題］*A.該基金進(jìn)行杠桿投資以提高收益率B.該基金為債券型基金C.該基金對市場利率變動的敏感性較弱（正確答案）D.該基金構(gòu)建組合的策略為自上而下策略45、如果某債券基金的久期是3年，當(dāng)市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將（）；當(dāng)市場利率上升1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將（）。［單選題］*A.增加3%，增加3%B.增加3%，減少3%（正確答案）C.減少3%，減少3%D.減少3%，增加3%46、關(guān)于債券基金的主要投資風(fēng)險，以下說法錯誤的是（）。［單選題］*A.提前贖回風(fēng)險是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風(fēng)險B.信用風(fēng)險是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險C.債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風(fēng)險越低（正確答案）D.債券基金杠桿率的增加會增大對利率變化的敏感度47、如果某債券基金的久期確定，那么，當(dāng)市場利率下降時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將如何變化？（）［單選題］*A.增加（正確答案）B.不變B.B.貨幣ETF（正確答案）A.A.該類型基金的風(fēng)險和預(yù)期收益率低于混合型基金（正確答案）C.無法確定D減少48、衡量貨幣市場基金的風(fēng)險指標(biāo)主要有（）。［單選題］*A.久期、P系數(shù)和投資對象的信用評級B.投資組合平均剩余期限、平均剩余存續(xù)期、浮動利率債券投資情況（正確答案）C.投資組合平均剩余期限和行業(yè)投資集中度D.投資組合P系數(shù)、平均剩余存續(xù)期、融資回購比例49、關(guān)于債券型基金與貨幣市場基金，以下說法中正確的是（）。［單選題］*A.債券基金的投資組合久期越長，面臨的利率風(fēng)險越小B.根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金平均剩余期限的上限為240天C.根據(jù)目前法規(guī)，封閉式債券基金的杠桿率上限為200%（正確答案）D.根據(jù)目前法規(guī)，貨幣基金債券正回購的資金余額不得超過凈資產(chǎn)的40%50、貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過（）天，平均剩余存續(xù)期不得超過（）天。［單選題］*A.120,180B.100,240C.100,180D.120,240（正確答案）51、某基金為股票指數(shù)增強(qiáng)型基金，投資策略如下：（1）將不低于80%的資產(chǎn)投資于標(biāo)的指數(shù)成份股和備選成分股；（2）將不低于5%的資產(chǎn)投資于現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債