第三章資本籌措

第一節(jié)資本籌措的內(nèi)涵與要求1第1節(jié)資本籌措的意義與要求3.1資本籌措的意義與要求

3資本籌措一、資本籌措是資本運(yùn)營(yíng)的起點(diǎn)資本籌措是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和資本需求情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)過科學(xué)的預(yù)測(cè)、決策，通過一定的渠道和方式經(jīng)濟(jì)有效地籌集一定數(shù)額資本的行為。2（二）資本籌措的意義：籌措資本是企業(yè)內(nèi)部資本運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，也是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的起點(diǎn)；（創(chuàng)建新企業(yè)、維持現(xiàn)有企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)、開發(fā)新產(chǎn)品、對(duì)企業(yè)進(jìn)行兼并、控股等）資本籌措關(guān)系到資本運(yùn)營(yíng)其他各環(huán)節(jié)的正常進(jìn)行；資本籌措是企業(yè)開展資本運(yùn)營(yíng)的前提和基礎(chǔ)。3第1節(jié)資本籌措的意義與要求3.1資本籌措的意義與要求

3資本籌措二、資本籌措的基本要求（一）科學(xué)確定資本需要量，合理安排資本的籌措時(shí)點(diǎn)；籌資預(yù)測(cè)不僅對(duì)籌資數(shù)量進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)和決策，而且應(yīng)對(duì)資本的籌措時(shí)點(diǎn)進(jìn)行合理安排?！澳切┠晡覀冨e(cuò)失的機(jī)會(huì)：買房子、開網(wǎng)店”（二）合理組合籌資渠道與方式，降低資本成本；不同資本來源的難易程度、資本成本和風(fēng)險(xiǎn)各不相同。4（三）注意資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)；資本結(jié)構(gòu)指各種資本來源占全部資本的比重籌資風(fēng)險(xiǎn)指籌資中各種不確定性給企業(yè)帶來?yè)p失的可能性。

只有在籌資過程中，合理選擇和優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，做到長(zhǎng)期資本和短期資本、債務(wù)資本和自有資本有機(jī)的結(jié)合，才可以有效地規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)。5第二節(jié)

資本需要量的預(yù)測(cè)6第2節(jié)資本需要量的預(yù)測(cè)3資本籌措說明：由于資本在形態(tài)上主要表現(xiàn)為長(zhǎng)期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，而這兩類資本占用的特點(diǎn)是不同的，因此應(yīng)分別測(cè)算。企業(yè)長(zhǎng)期資本占用需要量的預(yù)測(cè)主要是通過投資決策、編制資本預(yù)算來完成（在第4章中介紹）。在企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)中，主要是對(duì)短期流動(dòng)資本的占用量進(jìn)行預(yù)測(cè)；預(yù)測(cè)的方法可分為兩類：定性預(yù)測(cè)法和定量預(yù)測(cè)法。3.1資本籌措的意義與要求3.2資本需要量的預(yù)測(cè)7預(yù)測(cè)方法含義預(yù)測(cè)的過程或主要計(jì)算方法特點(diǎn)適用范圍定性預(yù)測(cè)法利用有關(guān)資料，依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷和分析預(yù)見能力，對(duì)企業(yè)未來的資本需求所作的測(cè)定。由專家根據(jù)以往所積累的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析和判斷，提出資本需要量的初步預(yù)測(cè)值；通過召開座談會(huì)、專題會(huì)或者信函調(diào)查等方式，對(duì)初步預(yù)測(cè)值進(jìn)行有根據(jù)的修訂；經(jīng)反復(fù)修訂得出最終的預(yù)測(cè)結(jié)果。使用簡(jiǎn)便、靈活，但它難于揭示資本需求與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系，因此，預(yù)測(cè)的結(jié)果缺乏彈性、時(shí)效性較強(qiáng)。在可能的情況下，應(yīng)和定量預(yù)測(cè)法結(jié)合運(yùn)用。一般是在企業(yè)缺乏完備、準(zhǔn)確的歷史數(shù)據(jù)和資料的情況下采用。定量預(yù)測(cè)法以資本需要量和有關(guān)因素的關(guān)系為依據(jù)，在掌握大量的歷史資料的基礎(chǔ)上，采用一定的數(shù)學(xué)方法加以計(jì)算，并將計(jì)算結(jié)果作為預(yù)測(cè)值的一類預(yù)測(cè)方法。趨勢(shì)預(yù)測(cè)法因素分析法銷售百分比法資本習(xí)性法使用相對(duì)復(fù)雜，可以揭示資本需求與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系，因此，預(yù)測(cè)的結(jié)果具有彈性。在企業(yè)具有完備、準(zhǔn)確的歷史數(shù)據(jù)和資料的情況下采用。8一、籌資數(shù)量預(yù)測(cè)的依據(jù)1.法律方面的限定1）注冊(cè)資本限額的規(guī)定：《公司法》規(guī)定，股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣500萬元2）企業(yè)負(fù)債限額的規(guī)定：《公司法》規(guī)定，公司累計(jì)債券總額不超過公司資產(chǎn)額的40%2.企業(yè)經(jīng)營(yíng)和投資的規(guī)模一般而言，公司經(jīng)營(yíng)和投資規(guī)模越大，所需資本越多；反之，所需資本越少。3.其他因素利息率的高低、對(duì)外投資規(guī)模的大小、企業(yè)資信等級(jí)的優(yōu)劣等9二、主要的定量預(yù)測(cè)方法

1.趨勢(shì)預(yù)測(cè)法以時(shí)間為相關(guān)因素，根據(jù)資本需要量發(fā)展變化的趨勢(shì)和有關(guān)資料推算未來預(yù)期值的方法。（1）假設(shè)條件假定資本需要量目前的發(fā)展變化趨勢(shì)已經(jīng)掌握，且這種趨勢(shì)在預(yù)測(cè)的時(shí)間段內(nèi)將會(huì)持續(xù)下去；假定有關(guān)因素的變動(dòng)不會(huì)改變這種趨勢(shì)。

10（2）舉例甲企業(yè)2008-2012年資本需要量平均每年以10%的速度增長(zhǎng)，2012年資本占用量為600萬元。則2013年的資本需要量為600*（1+10%）=660萬元（3）適用條件適于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，增長(zhǎng)比較恒定，資本需求量的發(fā)展變化呈現(xiàn)長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)的情況。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、競(jìng)爭(zhēng)的加劇，這種方法的適用范圍日益受到限制。112.銷售百分比法以銷售額為相關(guān)因素，根據(jù)資本需要量和銷售額之間的關(guān)系進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種定量預(yù)測(cè)方法。（1）假設(shè)條件假定資本需要量和銷售額之間的關(guān)系為正相關(guān)，且這種相關(guān)關(guān)系在預(yù)測(cè)期內(nèi)保持穩(wěn)定。（2）舉例根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)得出，甲企業(yè)每增加100萬元的銷售收入，占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資本增加20萬元。2012年銷售收入為1200萬，流動(dòng)資產(chǎn)上占用的資本為240萬元，預(yù)計(jì)2013年的銷售收入為1450萬元，則2013年預(yù)計(jì)追加的資本需要量為50萬元。12(3)適用條件簡(jiǎn)便易行但其缺點(diǎn)表現(xiàn)為“假定資本需要量和銷售額之間的關(guān)系為正相關(guān)”與現(xiàn)實(shí)不符，使用時(shí)應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)修正。13第三節(jié)

資本籌措的渠道和方式14一、籌資渠道——資本從哪里獲得企業(yè)籌資渠道受制于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體制和資金管理政策，并與企業(yè)的所有權(quán)形式和企業(yè)的組織形式密切相關(guān)。長(zhǎng)期以來，我國(guó)企業(yè)取得資本的渠道主要以財(cái)政撥款和銀行貸款為主，這種一元化的資本“供給制”已越來越不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求。隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革和資本市場(chǎng)的建立，企業(yè)的籌資渠道逐步由單一渠道向多渠道發(fā)展，由縱向渠道為主向橫向渠道為主轉(zhuǎn)變。15二、我國(guó)企業(yè)基礎(chǔ)籌資渠道1.財(cái)政資金指中央或?qū)Ψ秸载?cái)政撥款的形式投入企業(yè)的資本。在一定時(shí)期內(nèi)仍將是國(guó)有企業(yè)的主要資金來源。2.企業(yè)積累資金指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中形成的資本積累和增值，主要包括資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)等。未分配利潤(rùn)是企業(yè)積累資金的核心，也是其他籌資渠道的基礎(chǔ)。163.金融機(jī)構(gòu)資金（1）商業(yè)銀行各類企業(yè)籌資的重要渠道。商業(yè)銀行為各類企業(yè)提供各種商業(yè)性貸款，政策性銀行主要為特定企業(yè)提供一定的政策性貸款。（2）非銀行金融機(jī)構(gòu)指除銀行以外的各種金融機(jī)構(gòu)及金融中介機(jī)構(gòu)。主要有租賃公司、保險(xiǎn)公司、企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司以及信托投資公司等。他們集聚社會(huì)資本，融資融物，承銷證券，提供信托服務(wù)。174．其他企業(yè)和單位資本其他企業(yè)和單位在日常的資本運(yùn)營(yíng)中，有時(shí)也可能形成部分暫時(shí)閑置的資本，為了讓其發(fā)揮一定的效益，也需要相互融通。5．職工和社會(huì)個(gè)人資金我國(guó)企業(yè)和事業(yè)單位的職工和廣大城鄉(xiāng)居民持有大量的貨幣資本，可以為企業(yè)籌資提供資本來源。與非法集資的區(qū)別6.境外資金國(guó)外的企業(yè)、政府和其他投資者以及我國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)的投資者向企業(yè)提供的資金。187.金融機(jī)構(gòu)資本的創(chuàng)新組織形式（1）私募股權(quán)投資基金（PE）私募股權(quán)投資基金是指通過私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)基金的投資對(duì)象主要是那些已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)，這是其與風(fēng)險(xiǎn)投資基金最大的區(qū)別。19（2）QFII（合格的境外投資者）可以擴(kuò)充我國(guó)資本市場(chǎng)的參與群體，增加資金供給量，為我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化積累經(jīng)驗(yàn)和奠定基礎(chǔ)。

QFII資金是上市公司籌資的重要來源。截至2012年7月份，已有172家境外機(jī)構(gòu)獲得QFII資格。20關(guān)于籌資渠道的兩點(diǎn)補(bǔ)充：從各主要的融資渠道來看，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行融資渠道將會(huì)不斷減少，資本市場(chǎng)將會(huì)發(fā)揮越來越重要的作用；QFII制度的出臺(tái)，對(duì)于推進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)與國(guó)際的接軌，培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，進(jìn)一步擴(kuò)大我國(guó)企業(yè)利用外資的范圍將起到重要作用。21二、籌資方式（一）籌資方式和籌資渠道的關(guān)系1.籌資方式和籌資渠道的比較項(xiàng)目含義區(qū)別聯(lián)系籌資渠道是指從哪里取得資本，即取得資本的途徑。從資金的供給與需求關(guān)系來說，則是指供給者是誰(shuí)?；I資渠道展示出取得資本的客觀可能性，即誰(shuí)可以提供資本。適應(yīng)籌資渠道多元化的特點(diǎn)，籌資方式也是多種多樣的。一種籌資方式，可以適用于多種籌資渠道，也可能適用于某一特定的渠道；同一渠道的資本可以采用不同的籌資方式來籌集?；I資方式是指如何取得資金，即取得資金的具體方法和形式?；I資方式解決用什么方式將客觀存在的可能性轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性，即如何將資本籌集到企業(yè)。22（二）長(zhǎng)期資本籌措方式

長(zhǎng)期借款銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)發(fā)放的長(zhǎng)期貸款貸款原則：擇優(yōu)扶植，有物資保證，按期歸還主要優(yōu)點(diǎn)：（1）涉及關(guān)系人較少，手續(xù)簡(jiǎn)單，速度快缺點(diǎn)：（1）風(fēng)險(xiǎn)較大，如不能按時(shí)履行義務(wù)可能陷入財(cái)務(wù)困境，以致破產(chǎn)（2）有較苛刻的限制性條款23長(zhǎng)期借款的一般程序：1.貸款前的準(zhǔn)備：對(duì)企業(yè)自身的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展?jié)摿Φ冗M(jìn)行評(píng)估，判斷自身?xiàng)l件是否符合放款銀行的有關(guān)要求，及早作好貸款準(zhǔn)備。2.提出貸款申請(qǐng)書3.洽談貸款事宜，簽訂貸款合同。銀行審查了貸款申請(qǐng)書并有初步的貸款意向后，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)地與銀行聯(lián)系，洽談具體事宜。4.貸款的發(fā)放。5.貸款的償還：遵照合同約定：完全分期等額償還法、部分分期等額償還法等。242.債券債券是一種長(zhǎng)期債務(wù)證書，是企業(yè)為籌集長(zhǎng)期資本，而承諾在將來一定時(shí)日支付一定金額的利息，并于約定的到期日，一次或多次償還本金的信用憑證。在我國(guó)，除公司制企業(yè)或者國(guó)務(wù)院規(guī)定的企業(yè)之外的其他企業(yè)是不具備獨(dú)立發(fā)行債券的資格的。253.租賃融資（1）經(jīng)營(yíng)性租賃1）承租企業(yè)根據(jù)需要可隨時(shí)向出租人提出租賃資產(chǎn)；2）租賃期較短，不涉及長(zhǎng)期而固定的義務(wù)；3）在設(shè)備租賃期內(nèi)，如有新設(shè)備出現(xiàn)或不需用租入設(shè)備時(shí)，承租企業(yè)可按規(guī)定提前解除租賃合同；4）出租人提供專門服務(wù)；5）租賃期滿或合同中止時(shí)，租賃設(shè)備由出租人收回。26（2）融資性租賃1）一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請(qǐng)，由租賃公司融資購(gòu)進(jìn)設(shè)備租給承租企業(yè)使用；

2）租賃期限較長(zhǎng)（設(shè)備使用年限一半以上）3）租賃合同比較穩(wěn)定，租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約；4）由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險(xiǎn)，但無權(quán)自行拆卸改裝；5）租賃期滿時(shí)，按事先約定的辦法處置設(shè)備，一般有退還或續(xù)租、留購(gòu)三種選擇，通常由承租企業(yè)留購(gòu)。27（3）杠桿租賃出租人只墊支購(gòu)買資產(chǎn)所需的資金的一部分（20%-40%），其余部分以該資產(chǎn)為擔(dān)保向貸款人借款支付。租賃公司既是出租人又是借資人，既要收取租金又要支付債務(wù)。28聯(lián)營(yíng)企業(yè)聯(lián)營(yíng)是指企業(yè)在自愿互利的基礎(chǔ)上，由兩個(gè)以上具有法人地位的企業(yè)，共同出資從事一種“利益均沾、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。聯(lián)營(yíng)之所以成為一種資本籌措方式，主要在于從聯(lián)營(yíng)企業(yè)角度考慮，各投資者的投資本身就是聯(lián)營(yíng)企業(yè)的籌資，而且從任何一個(gè)出資人的角度來看，相當(dāng)于用一個(gè)小的出資額獲取了大的資本使用權(quán)，使得單個(gè)資本不能完成的業(yè)務(wù)得以展開，從量上來看對(duì)任何一個(gè)出資人都可以認(rèn)為籌措到了資本。企業(yè)聯(lián)營(yíng)具有簡(jiǎn)便、靈活、快捷的特點(diǎn)。企業(yè)聯(lián)營(yíng)各方在自愿互利的基礎(chǔ)上，平等協(xié)商，決定出資方式和數(shù)額。

29股票籌資含義：股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，是有權(quán)取得股利的有價(jià)證券。股票發(fā)行：股票的發(fā)行，實(shí)行“公開、公平、公正”的原則，必須同股同權(quán)、同股同利，同次發(fā)行的股票，條件和價(jià)格應(yīng)相同。同時(shí)，發(fā)行股票還應(yīng)接受國(guó)務(wù)院和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的管理。公司發(fā)行股票應(yīng)具備的條件、發(fā)行程序和發(fā)行價(jià)格等應(yīng)遵循《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等有關(guān)法規(guī)的規(guī)定。

30BOT（項(xiàng)目融資）含義：由政府對(duì)急需建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，通過招標(biāo)或者議標(biāo)的方式，將項(xiàng)目委托給國(guó)內(nèi)外投資者直接投資建設(shè)，項(xiàng)目建成后，授予投資者在一定期限內(nèi)特許運(yùn)營(yíng)管理該項(xiàng)目的權(quán)力，待特許期滿后（純粹的BOT項(xiàng)目一般為15—20年），將該基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完好地、無條件地移交給政府。兩種常見的變形形式：

特許期限為20-50年：BOOT（Build—Operate—Own—Transfer）“建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—擁有—轉(zhuǎn)讓”；特許期限超過50年或移交的設(shè)施已經(jīng)沒有經(jīng)濟(jì)價(jià)值：BOO(Build—Operate—Own)“建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—擁有”。31BOT項(xiàng)目的運(yùn)作程序：提出項(xiàng)目建議書簽訂項(xiàng)目諒解備忘錄簽訂特許權(quán)協(xié)議書項(xiàng)目的組織管理建設(shè)施工設(shè)施運(yùn)營(yíng)設(shè)施移交32BOT項(xiàng)目融資的實(shí)例：我國(guó)第一個(gè)國(guó)家正式批準(zhǔn)的

BOT

試點(diǎn)項(xiàng)目——廣西來賓電廠

B

廠

3320

世紀(jì)末的十年,亞洲地區(qū)每年的基建項(xiàng)目標(biāo)底高達(dá)1300億美元。許多發(fā)展中國(guó)家紛紛引進(jìn)BOT方式進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè),如泰國(guó)的曼谷二期高速公路,巴基斯坦的Hah

River電廠等等。BOT

方式在中國(guó)出現(xiàn)已有十年余

,1984

年香港合和實(shí)業(yè)公司和中國(guó)發(fā)展投資公司等作為承包商和廣東省政府合作在深圳投資建設(shè)了沙角電廠項(xiàng)目

,是我國(guó)首家

BOT

基礎(chǔ)項(xiàng)目。但在具體做法上并不規(guī)范。1995年廣西來賓電廠二期工程是我國(guó)引入BOT方式的一個(gè)里程碑為我國(guó)利用BOT方式提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

BOT方式還在北京京通高速公路、上海黃浦延安東路隧道復(fù)線等許多項(xiàng)目上得以運(yùn)用。

348.房地產(chǎn)投資信托基金指通過發(fā)行股票，集合公眾投資者資金，由專門機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理，通過多元化投資，選擇不同地區(qū)、不同類型的房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行投資組合，在有效降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，通過將出租不動(dòng)產(chǎn)所產(chǎn)生的收入以派息方式分配給股東，從而使投資人獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。

投資REITs，就可以間接投資物業(yè)，分享因租金收入和資產(chǎn)增值帶來的收益權(quán)。從REITs的國(guó)際發(fā)展經(jīng)驗(yàn)看，幾乎所有REITs的經(jīng)營(yíng)模式都是收購(gòu)已有商業(yè)地產(chǎn)并出租，靠租金回報(bào)投資者，極少進(jìn)行開發(fā)性投資的REITs存在。35（三）短期資本籌措方式對(duì)于資本需求的短期增加，一般應(yīng)用短期融資來解決。企業(yè)在選擇不同短期融資方式時(shí)，其核心問題是成本的大小，同時(shí)應(yīng)注重考慮資本來源的可靠性和靈活性等。短期融資方式主要包括：銀行短期貸款、商業(yè)信用、商業(yè)票據(jù)、票據(jù)貼現(xiàn)和抵押貸款等方式。任何一種短期籌資方式均有其自身的優(yōu)缺點(diǎn)，企業(yè)在使用中應(yīng)結(jié)合自身的特點(diǎn)和各種方式的成本大小、使用難易等因素綜合選擇，做到既滿足經(jīng)營(yíng)需要又保持應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)靈活性和高效益。361.商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用是由商品交易中錢與貨在時(shí)間上的分離而產(chǎn)生的。

(1)賒購(gòu)商品（最典型、最常見的商業(yè)信用形式）(2)預(yù)收貨款（緊俏商品、生產(chǎn)周期長(zhǎng)、售價(jià)較高的商品）37①使用方便。②成本低。③限制少。商業(yè)信用的時(shí)間一般較短如果公司取得現(xiàn)金折扣，則付款時(shí)間會(huì)更短，而要放棄現(xiàn)金折扣，則公司會(huì)付出較高的資本成本。商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

382.票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)是商業(yè)票據(jù)的持有人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行資金的一種借貸行為。銀行在貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)時(shí)，所付金額要低于票面金額，其差額為貼現(xiàn)息。銀行通過貼現(xiàn)把款項(xiàng)貸給銷貨單位，到期向購(gòu)貨單位收款，所以要收取利息。393.短期借款指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。根據(jù)國(guó)際通行做法，銀行開