本文格式為Word版，下載可任意編輯——審計師企業(yè)財務(wù)管理講義決策方法應(yīng)用審計師企業(yè)財務(wù)管理講義：決策方法應(yīng)用

導(dǎo)語：在審計師的考試中，關(guān)于決策方法應(yīng)用的內(nèi)容你知道是什么嗎？下面是我整理的考試內(nèi)容，我們一起來看看吧。

某企業(yè)現(xiàn)有一舊生產(chǎn)線，企業(yè)考慮是否對其舉行技術(shù)更新。舊生產(chǎn)線原購置本金為82000元，已計提折舊40000元，估計還可使用5年，每年折舊8000元，期末殘值2000元。使用該生產(chǎn)線目前每年的銷售收入為100000元，付現(xiàn)本金為50000元。假設(shè)采用新生產(chǎn)線，新生產(chǎn)線的購置本金為120000元，估計可使用5年，每年折舊20000元，結(jié)果殘值20000元，新生產(chǎn)線還需要追加滾動資金10000元，5年后收回。使用新生產(chǎn)線后，每年的銷售收入預(yù)計為160000元，每年付現(xiàn)本金為80000元。由于采用新生產(chǎn)線，原有的生產(chǎn)線可出售獲得現(xiàn)金40000元。該企業(yè)所得稅稅率為25%，工程的必要報酬率為10%。該企業(yè)是否理應(yīng)更新現(xiàn)有生產(chǎn)線?

『正確答案』1持續(xù)使用舊生產(chǎn)線的方案。決策中不需要為舊設(shè)備支付購置的現(xiàn)金流和配套的'滾動資金。2假設(shè)使用新生產(chǎn)線，原有的生產(chǎn)線可以出售，出售所得的現(xiàn)金流入可以抵消片面購置新生產(chǎn)線的初始現(xiàn)金流出。使用新設(shè)備的初始投資中還包括追加的10000元滾動資金。

『答案解析』參見教材P134的介紹。

方案

使用舊生產(chǎn)線

使用新生產(chǎn)線

初始現(xiàn)金流量：

固定資產(chǎn)投資

O

120000-40000=80000

滾動資產(chǎn)投資

0

10000

初始現(xiàn)金流量凈額

O

90000

1-5年各年營業(yè)現(xiàn)金流量：

銷售收入

100000

160000

付現(xiàn)本金

50000

80000

折舊

8000

20000

稅前凈利

42000

60000

所得稅

10500

15000

稅后凈利

31500

45000

營業(yè)現(xiàn)金流量凈額

39500

65000

第5年末終結(jié)現(xiàn)金流量：

固定資產(chǎn)殘值收入

2000

20000

滾動資金回收

O

10000

終結(jié)凈現(xiàn)金流量

2000

30000

『正確答案』1.使用舊生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值：

39500PVIFA10%,5+2000PVIF10%,5

=395003.791+20000.621=150986.5

2.使用新生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值：

65000PVIFA10%,5+30000PVIF10%,5-90000

=650003.791+30000O.621-90000=175045

使用新生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值高于使用舊生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值，因此企業(yè)理應(yīng)選擇更新。

『答案解析』參見教材P134的介紹。

1.資本限量處境下的決策

某公司面臨5個可供同時選擇的工程，其各自的凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率指標見表3-4。公司的資金限量為3000萬元，應(yīng)選取哪些工程的組合?工程的必要報酬率為15%。

工程凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率表

項目

原始投資

凈現(xiàn)值

內(nèi)部報酬率

A

500

250

25%

B

1000

300

17%

C

1000

400

21%

D

1500

500

19%

E

2000

840

18%

『正確答案』根據(jù)資本限額3000萬元舉行工程組合后，各組合的凈現(xiàn)值按照由高到低的依次排列如下：EC組合凈現(xiàn)值=1240元，DCA組合凈現(xiàn)值=1150元，EB組合凈現(xiàn)值=1140元，DBA組合凈現(xiàn)值=1050元，選取其中凈現(xiàn)值最高的組合EC，它給企業(yè)增加的價值最多，因此是最正確選擇。這里內(nèi)部報酬率最高的組合是DCA，但是其組合的凈現(xiàn)值并非最高，從投資增加企業(yè)價值的角度，此組合不是最優(yōu)的。

『答案解析』參見教材P136的介紹。

2.壽命不等的工程對比決策：年均凈現(xiàn)值高者的方案好

年均凈現(xiàn)值：ANPV=NPV/PVIFAK，n

某公司面臨兩個工程的決定，其中A方案為投資自動化設(shè)備，初始投資160萬元，10年期，凈現(xiàn)值80萬元;B方案為投資半自動化設(shè)備，初始投資50萬元，3年期，凈現(xiàn)值為25萬元。工程的必要報酬率為10%，對兩個方案分別計算其年均凈現(xiàn)值如下：

『正確答案』方案A的年均凈現(xiàn)值：

ANPVA=80/PVIFA10%,10=80/6.145=13.02

方案B的年均凈現(xiàn)值：

ANPVB=25/PVIFA10%,3=25/2.487=10.05

經(jīng)過對比，A方案的年均凈現(xiàn)值高于B方案，每年為企業(yè)創(chuàng)造的價值更高，因此選擇A方案。

『答案解析』參見教材P137的介紹。

2022某公司打定擴展生產(chǎn)才能，該工程需要設(shè)備投資30000萬元，預(yù)計使用壽命為5年，期滿無殘值，采用直線法計提折舊。營業(yè)期間每年可實現(xiàn)銷售收入為15000萬元，每年付現(xiàn)本金為5000萬元。工程投資所需資金擬通過發(fā)行股票和債券兩種方式籌集，兩者比例分別為70%和30%。公司所得稅率為30%。債券年利率8%。

要求：根據(jù)上述資料，從以下問題的備選答案中選出正確答案。

1.假設(shè)該公司采用折現(xiàn)方法舉行投資決策，那么可以選擇。

A.凈現(xiàn)值法B.投資利潤法C.投資回收期法D.內(nèi)部報酬率法

『正確答案』AD

『答案解析』采用折現(xiàn)法舉行投資決策的方法有凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬法。

2.該工程每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額為。

A.10000萬元B.8800萬元C.9000萬元D.8296萬元

『正確答案』B

『答案解析』