1、美國金融危機的形成原因1“次貸危機產生的原因11低利率政策推動了房地產市場的繁榮和消費者負債消費自2000年網絡泡沫破滅開始，美國政府實行了低利率政策，再配合減稅措施，鼓勵消費者購房拉動以拉動經濟，從2002年起，美國房價以每年10的速度上漲，房價的不斷上漲和利率的持續(xù)走低，也刺激了消費者負債消費，在房價不斷走高的情況下，即使借款人現(xiàn)金流缺乏以歸還貸款，也可以通過房產增值獲得貸款來填補缺口，進而增加了次貸需求，截止2022年，美國新增GDP有50來自房地產業(yè)，居民消費增長的70依賴于房地產增值的財富效應。12次貸機構降低標準，大力營銷，造成房地產交易劇增面向次級市場貸款公司大力擴張住房貸款，推

2、出了很多新的貸款政策和品種，在政策方面，一是購房無需提供首付，全部資金皆可從銀行借款，前幾年還可只付息而不用歸還本金，以此吸引借款客戶，二是對借款人不做任何信譽審核，在降低貸款門檻的同時，還推出很多貸款品種。比方無本金貸款，選擇性可調利率貸款等，這些都刺激了美國居民負債買房。13獵殺放貸大行其道所謂獵殺放貸(predatrylending)是指貸款機構或其代理沒有按照美國法律的有關規(guī)定向消費者真實、詳盡的披露有關貸款條款和利率風險的復雜信息，在宏大利益的驅動下，部分次級房貸專業(yè)人士為了多掙傭金，通過種種欺詐手段，誘騙消費者受騙，受害者往往是弱勢群體，導致他們的財務狀況徹底被毀掉。14資產證券化

3、的興起為次貸市場的開展提供了良機次貸的迅速成長得益于二級市場的成認，投資銀行將這些貸款包裝成為債務抵押憑證(D)，到2022年，至少60的次貸已被證券化，經過評級機構的評級“打分后，有投行成效賣給對沖基金、退休基金、保險基金、教育基金甚至各種政府托管基金，因其年收益率比一樣信譽等級債券高出30左右受到很多投資機構追捧。更有甚者，一些投資銀行比方美國第五大投資銀行貝爾斯登公司旗下避險(或私募)基金專門投資這種債券，而且再以這些債券抵押，投資新的債券。15金融監(jiān)管反響滯后，存在缺位現(xiàn)象2022年初，一是美國金融監(jiān)管部門開始關注貸款機構放松貸款標準，與此同時，美聯(lián)儲一邊持續(xù)加息，另一邊卻繼續(xù)鼓勵貸款

4、機構開發(fā)并銷售可調整房貸利率。正是這種自相矛盾的行為造就了當前的金融大風暴，二是隨著美國房地產市場逐步出現(xiàn)降溫，直到2022年12月，金融監(jiān)管部門才開始擬議推出監(jiān)管指引，直到9個月后，這份監(jiān)管指引才定稿，但甚至到如今，監(jiān)管部門的反響仍是不完好的。2“次貸危機對我國的借鑒意義通過分析美國“次貸危機成因可以看到，即使在美國這樣興隆的經濟體內，對金融市場的監(jiān)管也還有許多需要加強的地方。就我國目前的情況而言，由于法律體系、金融監(jiān)管體系和社會征信體系不完善，房地產市場開展相對落后，金融衍生品市場監(jiān)管構架、游戲規(guī)那么的缺失，因此我們必須重視各種金融機構對市場造成的潛在風險，進而防止風險失控導致金融市場出現(xiàn)

5、的動亂，影響到整體經濟。21完善各項制度，加強風險防范措施211建立和完善全社會信譽體系在現(xiàn)有人民銀行征信系統(tǒng)的根底上，擴大征信范圍，不斷完善個人信譽信息內容，改善商業(yè)銀行信貸人員僅僅憑借款人身份證明、個人收入證明等比較原始的征詢材料進展判斷和決策，以及銀行和客戶間信息不對稱的現(xiàn)實狀況，減少各種惡意欺詐行為，加強已放貸款的監(jiān)視管理。212完善個人信貸法律規(guī)定目前，借款人不能按時歸還貸款本息時，銀行通常會把標的房產作為第二還款來源，但是由于中國法律對居民居住地房屋有保障條款，收回房地產有法律風險和道德風險，銀行資產難以回收，隨著抵押貸款的增加，這類問題更加突出。一旦購房人無力還貸。這些住宅抵押品

6、又無法過戶轉讓，銀行很難進展充分處置，住房抵押形同虛設。因此，加強對失信、違約的懲罰，從法律上保障銀行創(chuàng)辦消費信貸業(yè)務的利益。22加強金融監(jiān)管，防范金融風險221金融監(jiān)管部門必須加強對金融機構和金融市場的監(jiān)管市場不是萬能的，“看不見的手也會失靈，監(jiān)管部門必需要發(fā)揮重要作用。在這次美國次貸危機中，我們可以看到，一是美國金融體系中多個環(huán)節(jié)都存在監(jiān)管缺失，二是由于資本的逐利性，具有風險偏好的對沖基金、私募證券基金傾向于投資風險大、收益高的金融產品，這種行為放大和擴散了風險，成為金融市場的不穩(wěn)定因素，甚至對經濟造本錢質性傷害。目前，我國資本市場開展迅速，截止2022年底，股票兩市市值12.1萬億元，其

7、中一半為基金持有，因此，我國在審慎開放的資本市場過程中，應加大對各類基金的監(jiān)管，特別是金融機構、金融控股集團的監(jiān)管，不斷完善信息披露制度，增強市場中各種機構的透明度，標準其運作。222中央銀行必須采取動態(tài)的貨幣政策，辯證地調控流動性從美國次貸危機來看，金融體系的流動性過剩只是一種相對過剩，流動性過剩和流動性短缺有時極易轉換，因此，在目前全球流動性泛濫時，人民銀行作為我國的央行應繼續(xù)實行相機選擇的貨幣政策，進一步進步貨幣政策的預見性、科學性和有效性，加強利率、匯率等本外幣政策的協(xié)調配合和銀行體系流動性管理，完善和創(chuàng)新政策工具，適當加大政策調控力度，保持貨幣信貸合理增長，既要保持經濟增長，又要防止

8、通貨膨脹和流動性陷阱。223金融機構必須審慎穩(wěn)健經營，防止惡性競爭導致抵押貨款質量下降近年來，為擴大盈利程度，搶占市場份額，各家商業(yè)銀行紛紛鼓勵分支機構大力開展住房抵押貸款業(yè)務，擅自降低貸款標準和擔保條件，向高風險，低信譽的客戶提供消費貸款，加大了風險。銀行應加大對貸款申請人歸還才能和倌用程度的審查力度，政府也需要進一步加強房地產市場監(jiān)管，只有這樣才能做到防患于未然。23穩(wěn)定房價，遏制房地產炒作與投機美國這次金融危機爆發(fā)的根源，其實是2001年“9II及納斯達克泡沫破滅以來的美國房地產市場泡沫。而美國房地產市場泡沫之所以這樣快速的被吹大，是其這幾年影子銀行通過銀行信貸(資產證券化)給住房購置者過度便利的金融杠桿及流動性，就目前的情況來看，假設房地產不是一個炒作投機的市場，中國的絕大多數(shù)居民是沒有才能進入這樣高房價的市場的，一個居民沒有支付才能的市場，假設僅是通過銀行的金融杠桿來炒高房價、來制造短期的房地產市場繁榮