1、匯交易一、填空題1、銀行間市場，是指銀行同業(yè)之間買賣外匯形成的市場。由于每日成交金額巨大，其交易量占整個外匯市場交易量的90%以上，故又稱作o2、在第一次世界大戰(zhàn)之前就已發(fā)展起來，是世界上出現(xiàn)最早的外匯市場，也是迄今為止世界上規(guī)模最大的外匯市場，其外匯交易額約占世界外匯交易總額的30%。3、是指在成交后的第二個營業(yè)日交割。如果遇上任何一方的非營業(yè)日，則向后順延到下一個營業(yè)日，但交割日順延不能跨月。4、是指套匯者在不同交割期限、不同外匯市場利用匯率上的差異進行外匯買賣，以防范匯率風險和牟取差價利潤的行為。其核心就是做到,賺取匯率差價。5、由于外匯期貨交易的結(jié)算是每天進行的，只要結(jié)算價格有變化，每

2、天就會發(fā)生損益的收付，直到交割或結(jié)清為止。因此，外匯期貨交易實際上實行的是o二、不定項選擇題1、目前世界上最大的外匯交易市場是（）。A.紐約B.東京C.倫敦D.香港2、外匯市場的主要參與者是（）。A.外匯銀行B.中央銀行C.中介機構(gòu)D.顧客3、按外匯交易參與者不同，可分為（）。A.銀行問市場B.客戶市場C.外匯期貨市場D.外匯期權(quán)市場4、利用不同外匯市場問的匯率差價賺取利潤的交易是（）。A.套利交易B.擇期交易C.掉期交易心D.套匯交易5、即期外匯交易的交割方式有（）。A.信匯B.票匯C.電匯D.套匯6、掉期交易的特點是（）。A,同時買進和賣出B.買賣的貨幣相同，數(shù)量相等C,必須有標準化合約D

3、.交割期限不同7、外匯期貨市場由下列部分構(gòu)成（）。A.交易所B.清算所C.傭金商D.場內(nèi)交易員8、外匯期貨交易的特點包括（）。A.保證金制度B.逐日清算制度C.現(xiàn)金交割制度D.保險費制度9、按外匯期權(quán)行使期權(quán)的時限可分為（）。A.歐式期權(quán)B.買人看跌期權(quán)C.買入看漲期權(quán)D.美式期權(quán)10、賦予期權(quán)買者在有效期內(nèi)，無論市場價格升至多高，都有權(quán)以原商定價格（低價）購買合同約定數(shù)額的外匯是（）。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.場內(nèi)交易期權(quán)D.場外交易期權(quán)三、判斷分析題1、從全球范圍看，外匯市場已經(jīng)成為了一個24小時全天候運作的市場。()2、在不同的標價法下，買價和賣價的位置不同。直接標價法：前面是買價，后

4、面是實價。()3、“交割日”就是外匯買賣成交后第二個營業(yè)日。()4、進行套利交易的前提條件是兩地利差須大于掉期成本，即期利率差大于高利率貨幣的遠期貼水率；利率差大于低利率貨幣的遠期升水率。()5、外匯期權(quán)就其內(nèi)容看，可分為買方期權(quán)和賣方期權(quán)，買方期權(quán)也叫看跌期權(quán)，賣方期權(quán)又稱看漲期權(quán)。()四、名詞解釋1、外匯市場2、外匯黑市3、外匯經(jīng)紀人4、即期外匯交易5、遠期外匯交易6、套匯交易7、套利交易8、掉期交易9、外匯期貨交易10、外匯期權(quán)交易11、直接套匯12、間接套匯13、非抵補套利14、抵補套利15、空頭套期保值16、多頭套期保值17、看漲期權(quán)18、看跌期權(quán)19、美式期權(quán)20、歐式期權(quán)五、簡答

5、題1、外匯市場的特點是什么？由哪幾部分構(gòu)成？2、什么是遠期外匯交易？其作用有哪些？3、簡述即期外匯交易的操作程序。4、什么是外匯期貨交易？它的特點有哪些？5、簡述外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易的區(qū)別。六、論述題1、遠期外匯交易、外匯期權(quán)交易和外匯期貨交易各有哪些優(yōu)缺點？2、結(jié)合所學知識，談談對外匯交易的認識。七、技能訓練1、已知倫敦外匯市場的外匯牌價為，即期匯率：l英鎊=1.56001.5620美元，3個月遠期：7090。(1)美元3個月遠期的匯率是多少？(2)某商人如賣出3個月遠期美元10000,屆時可以換回多少英鎊？(保留小數(shù)點后兩位)(3)如按上述匯率，我機械公司出口一批機床，原報價每臺18

6、000英鎊，現(xiàn)英商要求改用美元報價，則應報多少美元？2、美國套匯者以100美元利用下面三個市場套匯，結(jié)果如何？紐約1美元=1.62501.6260歐元法蘭克福1英鎊=2.41502.4160歐元倫敦1英鎊=1.53201.5330美元3、倫敦3個月短期利率9%,紐約3個月短期利率6%,紐約外匯市場即期匯率1英鎊=1.5356-1.5366美元，遠期貼水1636,一美國商人以10萬美元套利，結(jié)果如何？4、某美國公司從英國進口機器，3個月后需支付貨款625萬英鎊。為防止外匯風險以歐式期權(quán)保值。協(xié)議價格1英鎊=0.5500美元，買入50份英鎊期貨買權(quán)，期權(quán)費為每英鎊2美分。如果3個月后英鎊匯率發(fā)生下

7、列變化：各種情況的損益如何，該公司應采取什么辦法？(1)1英鎊=0.5300美元(2)1英鎊=0.5700美元(3)1英鎊=0.5900美元第三章參考答案一、填空題1、外匯批發(fā)市場；2、倫敦外匯市場；3、標準交割日交割；4、套匯交易，低買高賣；5、每日清算制度；二、不定項選擇題1、A;2、A;3、AB;4、D;5、ABQ6、ABD7、ABCD8、AB9、CD10、A三、判斷分析題1、V2、V3、X銀行同業(yè)間即期外匯交易的交割日包括三種類型：1.當日交割2.次日交割3.標準交割日交割4、，5、x看漲期權(quán)(callOption),又稱買入期權(quán)或多頭期權(quán)，即期權(quán)買方預測未來某種外匯價格上漲，購買該種

8、期權(quán)可獲得在未來一定期限內(nèi)以合同價格和數(shù)量購買該種外匯的權(quán)利?？吹跈?quán)(PutOption),又稱賣出期權(quán)或空頭期權(quán)，即期權(quán)買方預測未來某種外匯價格下跌，購買該種期權(quán)可獲得未來一定期限內(nèi)以合同價格和數(shù)量賣出該種外匯的權(quán)利。四、名詞解釋略，參見教材。五、簡答題1、外匯市場的特點是：全天24小時交易；成交量巨大；有市無場；交易成本低；雙向交易；政策干預低；成交方便。其構(gòu)成主要包括：外匯銀行；外匯經(jīng)紀人；非金融機構(gòu)和個人；外匯投機者；中央銀行。2、遠期外匯交易，又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、金額、匯率以及交割的時間、地點等，并于將來某個約定的時間按照合同規(guī)定進行交割的一種

9、外匯方式。其作用主要包括：進行套期保值，避免外匯風險；調(diào)整銀行的外匯頭寸；進行外匯投機，牟取暴利；可作為中央銀行的政策工具.3、即期外匯交易的操作程序主要包括：詢價；報價；成交；證實。4、外匯期貨交易，是指交易雙方按照合同規(guī)定在將來某一指定時間以既定匯率交割標準數(shù)量外匯的外匯交易。其特點主要有：交易合約標準化；交易以美元報價；最小價格波動和最高限價；實行保證金制度；每日清算制度。5、兩者區(qū)別主要體現(xiàn)在：買賣雙方權(quán)利義務不同；交易內(nèi)容不同；.交割價格不同；保證金的規(guī)定不同；價格風險不同；獲利機會不同；交割方式不同；標的物交割價格的決定不同；合約種類數(shù)不同。六、論述題1、遠期外匯業(yè)務是現(xiàn)在鎖定未來

10、時間交割金額和匯率的交易。優(yōu)點便捷、交易金額相對靈活、鎖定成本或收益，缺點不具備流動性、承擔交易對手不履約的風險、喪失未來匯率上升或下降可能帶來的收益(當然也可能是損失)。外匯期貨業(yè)務是在期貨交易所參與買賣外匯期貨產(chǎn)品的交易。優(yōu)點流動性好、市場信息透明、無交易對手違約風險、能基本鎖定成本或收益，缺點交易產(chǎn)品制式化，可能會不能完全適應自身的需求，喪失未來匯率上升或下降可能帶來的收益(當然也可能是損失)。外匯期權(quán)業(yè)務是期權(quán)買方通過現(xiàn)在支付一定的期權(quán)費取得在未來時間以規(guī)定的金額和匯率交割的權(quán)力，而非義務。優(yōu)點是便捷、交易金額相對靈活、鎖定成本或收益、保持著未來匯率上升或下降可能帶來收益的可能性。缺點

11、是不具備流動性、承擔交易對手不履約的風險、期初需要支付成本而該成本在到期時未必能彌補。2、外匯交易是一國貨幣與另一國貨幣進行交換。與其他金融市場不同，外匯市場沒有具體地點，也沒有中央交易所，而是通過銀行、企業(yè)和個人間的電子網(wǎng)絡(luò)進行交易。外匯交易也指同時買入一對貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。外匯是以貨幣對形式交易例如歐元/美元(EUR/USD或美元/日元(USD/JPY).外匯交易主要兩個原因。大約每日的交易周轉(zhuǎn)的5猊由于公司和政府部門在國外買入或銷售他們的產(chǎn)品和服務，或者必須將他們在國外賺取的利潤轉(zhuǎn)換成本國貨幣。而另外95%勺交易是為了賺取盈利或者投機。從交易的本質(zhì)和實現(xiàn)的類型來看，

12、外匯買賣則可以分為兩大類：(1)為滿足客戶真實的貿(mào)易、資本交易需求進行的基礎(chǔ)外匯交易；(2)在基礎(chǔ)外匯交易之上，為規(guī)避和防范匯率風險或出于外匯投資、投機需求進行的外匯衍生工具交易。屬于第一類的基礎(chǔ)外匯交易主要是即期外匯交易，是交易雙方約定于成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易方式。而外匯衍生工具交易則包括遠期外匯交易，以及外匯擇期交易、掉期交易、互換交易等。也可從外匯交易的作用等方面作答。七、技能訓練1、(1)美元3個月遠期匯率，前小后大往上加，1英鎊=1.567A1.5710。(2)某商人如賣出3個月遠期美元10000,商人的賣出價用銀行買入價，即1.5710,可以換回10000/1.5710=6365.37英鎊。(3)如按上述匯率，我機械公司出口一批機床，原報價每臺18000英鎊，現(xiàn)英商要求我改用美元報價，應以倫敦為本國市場，所以為本幣改外幣報價，用買入價1.5710,應改為1.5710X18000=28278美元。2、套匯路線：紐約一一法蘭克福一一倫敦USDl00X1.6250/2.4160X1.5320USDl00=USD304223、USDl0萬/1.5366X(1+9%X3/12)X(1.53560.0036)USDl0萬X(1+6%X3/12)=USD004439萬即獲利0.