1、資產(chǎn)流動性風險存款機構的流動性風險存款機構的流動性風險v負債流動性風險v對存款的需求 核心存款 凈存款外流v對負債流動性風險的管理： 購買流動性管理 儲存流動性管理負債管理負債管理存款外流前: 資產(chǎn) 負債 資產(chǎn) 100 存款 70 借入資金 10 其他負債 20 100 100負債管理負債管理存款外流后: 資產(chǎn) 負債 資產(chǎn) 100 存款 65 借入資金 10 其他負債 20 100 95負債管理負債管理通過購買流動性管理后: 資產(chǎn) 負債 資產(chǎn) 100 存款 65 借入資金 15 其他負債 20 100 100負債管理負債管理v購買流動性管理 從外部獲得流動性補充，如聯(lián)邦基金市場或回購協(xié)議 缺點

2、： 代價比較昂貴：按市場利率所獲取的資金，來彌補利率較低的凈外流資金。 優(yōu)點： 不改變總資產(chǎn)負債規(guī)模. 負債管理負債管理v儲存流動性管理 法定存款準備金和超額存款準備金 存款準備金的機會成本 降低總資產(chǎn)規(guī)模 持有超額非生息資產(chǎn)v存款機構可以同時使用購買與儲存流動性管理負債管理負債管理 資產(chǎn) 負債 現(xiàn)金 9 存款 70 其他資產(chǎn) 91 借入資金 10 其他負債 20 100 100負債管理負債管理發(fā)生外流后通過儲存流動性管理: 資產(chǎn) 負債 現(xiàn)金 4 存款 65 其他資產(chǎn) 91 借入資金 10 其他負債 20 95 95資產(chǎn)流動性風險資產(chǎn)流動性風險v借款人動用表外貸款承諾和其他信用額度時，也會導致

3、流動性問題。v資產(chǎn)流動性管理： 購買流動性管理 儲存流動性管理資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理 資產(chǎn) 負債 現(xiàn)金 9 存款 70 其他資產(chǎn) 91 借入資金 10 其他負債 20 100 100負債管理負債管理動用貸款承諾后： 資產(chǎn) 負債 現(xiàn)金 9 存款 70 其他資產(chǎn) 96 借入資金 10 其他負債 20 105 100負債管理負債管理購買流動性管理： 資產(chǎn) 負債 現(xiàn)金 9 存款 70 其他資產(chǎn) 96 借入資金 15 其他負債 20 105 105負債管理負債管理儲存流動性管理： 資產(chǎn) 負債 現(xiàn)金 4 存款 70 其他資產(chǎn) 96 借入資金 10 其他負債 20 100 100 流動性風險的計量流動性風險的計量

4、v凈流動性報表: 該報表列出流動性的來源及使用. 來源: (i) 現(xiàn)金類資產(chǎn)總額, (ii) 最大借款限額, (iii) 超額現(xiàn)金準備 使用：(i) 已使用的借入資金 (ii) 從央行借款 流動性指數(shù): 用以衡量金融機構的潛在損失，即緊急時刻出售資產(chǎn)的價格( Pi ) 與正常市場條件下出售資產(chǎn)價格( P* )之比。 I = S wi(Pi /Pi*) Pi 和P* 差距越大，流動性指數(shù)越低，流動性風險越高v例：某銀行擁有兩種資產(chǎn)，國庫券及不動產(chǎn)貸款各50%。如果金融機構今天將國庫券變現(xiàn)，可獲面值的99%，如果到期時（一個月）出售，可獲面值100%（100元）；如果今天將不動產(chǎn)貸款出售，可獲面值

5、的85%，一個月后出售，可獲市場公允價，面值的92%。該銀行資產(chǎn)組合一個月的流動性指數(shù)是： I = (1/2)(0.99/1.00)+(1/2)(0.85/0.92) = 0.495+0.462 = 0.957流動性風險的計量流動性風險的計量v同類比率比較: 常用來比較的重要比率，如貸款存款比，借款與總資產(chǎn)之比，貸款承諾與資產(chǎn)之比等等。流動性風險評估常用比率流動性風險評估常用比率v現(xiàn)金頭寸指標=（現(xiàn)金頭寸+應收賬款）/總資產(chǎn) 該指標越高，銀行滿足即時現(xiàn)金需求能力越強；v核心存款比率=核心存款/總資產(chǎn) 該比率越高，同類銀行比較中流動性越強；v貸款與總資產(chǎn)比=貸款總額/總資產(chǎn) 該比率越高，暗示銀行

6、流動性能力較弱； 該比率越低，暗示銀行具有較大貸款增長潛力；v貸款與核心存款比=貸款總額/核心存款 該比率越小，存儲流動性較高，風險相對較小v流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)比=流動資產(chǎn)/總資產(chǎn) 比率越高則表明商業(yè)銀行存儲的流動性越高，應付流動性需求的能力也就越強。通常，商業(yè)銀行的規(guī)模越大則該比率越小，因為大銀行不需要存儲太多的流動性v易變負債與總資產(chǎn)比=易變負債/總資產(chǎn) 該比率衡量商業(yè)銀行在多大程度上依賴易變負債獲得所需資金。易變負債是指那些受利率等經(jīng)濟因素影響較大的資金來源，當市場發(fā)生對商業(yè)銀行不利的變動時，這部分資金來源容易流失。在其他條件相同的情況下，該比率越大則商業(yè)銀行面臨的流動性風險越高v大額負債

7、依賴度= (大額負債-短期投資)/(盈利資產(chǎn)-短期投資) 從事積極負債管理的商業(yè)銀行被認為對大額負債有較高的依賴度，意味“熱錢”對商業(yè)銀行盈利資產(chǎn)的支撐程度。 對大型商業(yè)銀行來說，該比率為50%很正常，但對主動負債比例較低的大部分中小商業(yè)銀行來說，大額負債依賴度通常為負值。因此，大額負債依賴度僅適合用來衡量大型特別是國際活躍銀行的流動性風險 缺口分析缺口分析 融資缺口和融資要求融資缺口和融資要求: 融資缺口 = 貸款平均額 核心存款平均額 如果融資缺口為正， 融資缺口 = -流動性資產(chǎn)+ 借入資金因此， 融資要求（借入資金）= 融資缺口+ 流動性資產(chǎn)融資要求融資要求 資產(chǎn) 負債 貸款 25 核

8、心存款 20 流動性資產(chǎn) 5 借入資金 10 合計 30 合計 30 融資缺口 5 銀行的融資缺口和持有的流動性資產(chǎn)越大，它需要從貨幣市場上借入的資金數(shù)量越大，流動性風險也越大。vBIS 方法 : 對某一期限內的現(xiàn)金流入與流出情況進行比較。 根據(jù)期限階梯分析，來確定每日凈資金需求和累積凈資金需求。 BIS事態(tài)分析法情景分析情景分析v商業(yè)銀行通常將可能面臨的市場條件分為正常、最好和最壞三種情景，盡可能考慮到每種情景下可能出現(xiàn)的有利或不利的重大流動性變化v流動性風險情景分析中，分析商業(yè)銀行正常狀況下的現(xiàn)金流量變化現(xiàn)金流量變化最為重要，有助于強化商業(yè)銀行日常存款管理并充分利用各種融資渠道，避免在某一

9、時刻持有過量的閑置資金或面臨過高的資金需求，以有效緩解市場波動所產(chǎn)生的沖擊，消除交易對手對其經(jīng)營狀況的疑慮v商業(yè)銀行自身問題所造成的流動性危機 商業(yè)銀行絕大多數(shù)流動性危機的根源都在于自身管理能力和技術水平存在致命的薄弱環(huán)節(jié)v整體市場危機v在最壞情景下，商業(yè)銀行需要測算現(xiàn)金流量的可能變動范圍，此時應當持審慎態(tài)度： 在分析現(xiàn)金流入時采用較晚的日期，金額適當降低；在分析現(xiàn)金流出時采用較早的日期，金額適當提高。 將特定時段內的預期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的余額相加，則能夠把握商業(yè)銀行在三種情景下的流動性演變和資金凈余缺的情況，從而合理判斷商業(yè)銀行的流動性狀況。v流動性計劃： 1 勾劃管理細節(jié)和管理責任；

10、 2 最有可能取款的資金供給者名單和取款規(guī)律； 3 潛在的資金存取規(guī)模以及其他市場資金來源； 4 借款的內部限額； 5 資產(chǎn)出售的順序； 銀行擠兌銀行擠兌v異常的大規(guī)模非預期存款外流，引發(fā)嚴重的流動性問題：.1 同業(yè)比較清償力的降低；2 傳染效應；3 投資者資金運用的突然改變；v銀行恐慌: 由于傳染性的銀行擠兌動搖整個銀行體系的穩(wěn)定。緩解銀行擠兌的途徑緩解銀行擠兌的途徑:v監(jiān)管部分采用的管理方法： 存款保險 貼現(xiàn)窗口v上述辦法并非無經(jīng)濟成本的。流動性風險與各類主要風險的關系流動性風險與各類主要風險的關系v與信用風險的關系 承擔過高的信用風險可能導致不良貸款及違約損失大幅上升，貸款收益顯著下降，

11、從而增加流動性風險，如越來越多的貸款發(fā)放給高風險人群;v與市場風險的關系 承擔過高的市場風險（投機行為）可能因錯誤判斷市場發(fā)展趨勢，導致投資組合價值嚴重受損，從而增加流動性風險，如超限額持有/投機次級金融產(chǎn)品;v與操作風險的關系 操作風險可能造成重大經(jīng)濟損失，從而對流動性狀況產(chǎn)生嚴重影響，如法國興業(yè)銀行交易員違規(guī)交易衍生產(chǎn)品造成巨額損失，不得不接受政府救助其他金融機構的流動性風險其他金融機構的流動性風險 人壽保險公司： 同樣要求持有現(xiàn)金準備和其他流動性資產(chǎn)，以滿足保險業(yè)務中的保單終止或其他營運資本需求。 財產(chǎn)保險公司： 相比存款機構，人壽保險公司的流動性風險較低，源于其資產(chǎn)期限更短，流動性更高。共同基金共同基金 基金的凈資產(chǎn)價值 (NAV) ： 等于基金資產(chǎn)的當